金融產(chǎn)業(yè)鏈影響因素研究

　　 摘 要：金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展壯大對(duì)服務(wù)業(yè)升級(jí)以及整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有巨大的促進(jìn)作用。金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展受到其他產(chǎn)業(yè)對(duì)金融行業(yè)的需求、金融業(yè)自身供給金融產(chǎn)品的能力、金融業(yè)面臨的制度環(huán)境以及金融業(yè)所在的區(qū)位等多因素的影響。從影響金融產(chǎn)業(yè)鏈的因素角度考察中國(guó)目前初步形成的金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展現(xiàn)狀可以看出，把握金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展機(jī)遇、完善金融產(chǎn)業(yè)的制度建設(shè)、加強(qiáng)區(qū)位規(guī)劃對(duì)于促進(jìn)中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)鏈的成熟和壯大有重要意義。
　　 關(guān)鍵詞：金融產(chǎn)業(yè)鏈 影響因素
　　
　　 引 言
　　 隨著金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大，我國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成。許多國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)都表明金融產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展往往與金融產(chǎn)業(yè)鏈的不斷延長(zhǎng)是同一過(guò)程。金融產(chǎn)業(yè)鏈不斷延長(zhǎng)的過(guò)程帶動(dòng)了高端服務(wù)業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了服務(wù)業(yè)的不斷的升級(jí)，同時(shí)為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中許多重要部門的發(fā)展提供資金支持以及專業(yè)服務(wù)，為整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展注入了巨大的推動(dòng)力。
　　 然而金融產(chǎn)業(yè)鏈不斷發(fā)展的動(dòng)力是什么，哪些因素會(huì)影響金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展速度及發(fā)展質(zhì)量卻是目前研究中非常薄弱的環(huán)節(jié)，面對(duì)上海、北京、天津、武漢、成都、大連等城市迫切需要發(fā)展成為國(guó)際金融中心或是區(qū)域金融中心的現(xiàn)實(shí)要求，研究哪些因素會(huì)影響金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也就成了一個(gè)既具有理論意義又具有實(shí)際意義的問(wèn)題。
　　 對(duì)這一問(wèn)題的研究主要圍繞以下三個(gè)方面進(jìn)行闡述，首先描述金融產(chǎn)業(yè)鏈的定義，對(duì)被研究對(duì)象進(jìn)行清楚的界定；其次通過(guò)對(duì)相關(guān)的文獻(xiàn)綜述進(jìn)行梳理，整理出影響金融產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的影響因素的理論框架；最后，對(duì)我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行剖析，指出我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的歷史機(jī)遇并提出進(jìn)一步發(fā)展的策略。
　　 一、 金融產(chǎn)業(yè)鏈的定義及特征
　　 目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有對(duì)金融產(chǎn)業(yè)鏈的確切定義，要準(zhǔn)確的對(duì)其進(jìn)行定義，需要參照金融產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的定義。世界貿(mào)易組織對(duì)金融產(chǎn)業(yè)的描述是：“由金融服務(wù)提供者所提供的任何有關(guān)金融性質(zhì)的服務(wù)”，其中包括信貸、保險(xiǎn)、證券、資產(chǎn)管理、交易以及信息咨詢服務(wù)1。
　　 有關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的研究興起于國(guó)外，但國(guó)外學(xué)者并未確切描述產(chǎn)業(yè)鏈的定義。國(guó)內(nèi)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的研究興起于上世紀(jì)80年代，隨著近年來(lái)國(guó)內(nèi)許多學(xué)者的不斷深入的研究，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的定義也豐富起來(lái)。其中劉貴富（2006）對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的定義較具代表性，即：“產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)峭�一產(chǎn)業(yè)或不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，以產(chǎn)品為對(duì)象，以投入產(chǎn)出為紐帶，意義價(jià)值增值為導(dǎo)向，以滿足用戶需求為目標(biāo)，依據(jù)特定的邏輯聯(lián)系和時(shí)空布局形成的上下關(guān)聯(lián)的、動(dòng)態(tài)的鏈?zhǔn)街虚g組織”2。
　　 根據(jù)金融產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的定義，金融產(chǎn)業(yè)鏈可以被定義為“提供金融產(chǎn)品的金融業(yè)內(nèi)部的企業(yè)之間或金融企業(yè)與其他行業(yè)的企業(yè)之間，以金融產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)為紐帶，以金融價(jià)值的增值為導(dǎo)向，以滿足需要金融產(chǎn)品的用戶為目標(biāo)，依據(jù)特定的邏輯聯(lián)系和時(shí)空布局形成的前后關(guān)聯(lián)的、動(dòng)態(tài)的鏈?zhǔn)街虚g組織。”
　　 與金融產(chǎn)業(yè)鏈的定義相對(duì)應(yīng)的，金融產(chǎn)業(yè)鏈從外延上可以被分為兩部分。第一部分是金融產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)鏈，是指金融企業(yè)之間為了生產(chǎn)金融產(chǎn)品而發(fā)生的投入產(chǎn)出關(guān)系。這其中又分為兩個(gè)層次，第一層次是指提供傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品的金融企業(yè)之間發(fā)生的投入產(chǎn)出關(guān)系，第二個(gè)層次是指與提供金融衍生品的金融企業(yè)之間發(fā)生的投入產(chǎn)出關(guān)系。金融產(chǎn)業(yè)鏈的第二部分是指金融企業(yè)與其他行業(yè)的企業(yè)之間在金融產(chǎn)品服務(wù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的投入產(chǎn)出關(guān)系。從整個(gè)金融產(chǎn)業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況來(lái)看，無(wú)論是金融產(chǎn)業(yè)鏈的兩大部分，還是第一部分的兩個(gè)層次都是緊密交織在一起的有機(jī)整體。
　　 二、影響金融產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的因素分析
　　 盡管金融業(yè)已經(jīng)非常發(fā)達(dá)，但是長(zhǎng)期以來(lái)金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)的各個(gè)企業(yè)，如銀行、證券、保險(xiǎn)之間更多的是呈現(xiàn)出水平關(guān)系，而不是垂直一體化的關(guān)系。在過(guò)去的大部分時(shí)間里金融產(chǎn)業(yè)中企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)更多的是發(fā)展成經(jīng)營(yíng)全能業(yè)務(wù)的金融百貨公司，而不是在提供金融產(chǎn)品的生產(chǎn)上分工日益細(xì)化，由部分金融企業(yè)從事某一環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，環(huán)環(huán)相扣，互相依賴的一個(gè)鏈條上的金融企業(yè)群。然而近年來(lái)金融業(yè)的發(fā)展越來(lái)越多的體現(xiàn)出鏈?zhǔn)桨l(fā)展特征，金融企業(yè)之間出現(xiàn)了分工，許多金融企業(yè)只為金融產(chǎn)品的生產(chǎn)提供某一個(gè)環(huán)節(jié)的服務(wù)。
　　 理論界對(duì)金融產(chǎn)業(yè)鏈的研究仍停滯不前，主要集中在以下三個(gè)方面：第一，有關(guān)金融產(chǎn)業(yè)集聚的研究；第二，有關(guān)金融產(chǎn)業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)度的研究，例如很多研究測(cè)算了金融業(yè)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)度是多少；第三，另有少量學(xué)者直接提出了金融價(jià)值鏈的概念，金晶、黃飛鳴（2009）指出金融組織內(nèi)部各部門之間也互為客戶關(guān)系，形成一個(gè)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈條，與外部?jī)r(jià)值鏈條融為一體，共同構(gòu)成了金融業(yè)的共生價(jià)值鏈3。但是什么因素導(dǎo)致了金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)會(huì)受到哪些因素的影響卻是理論上涉獵甚少的領(lǐng)域。
　　 金融產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱a(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)分支，對(duì)金融產(chǎn)業(yè)鏈的研究需要以產(chǎn)業(yè)鏈理論為淵源進(jìn)行展開(kāi)。產(chǎn)業(yè)鏈的形成最早是從社會(huì)分工中來(lái)的，企業(yè)在生產(chǎn)中的分工逐步細(xì)化，每個(gè)企業(yè)只負(fù)責(zé)整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程中的一個(gè)環(huán)節(jié)，因此整個(gè)產(chǎn)品的生產(chǎn)依賴于每一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)上企業(yè)的合作，這時(shí)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈就形成了。產(chǎn)業(yè)鏈鏈條的長(zhǎng)短與企業(yè)的垂直一體化行為息息相關(guān)，如果企業(yè)并購(gòu)了其上游或下游生產(chǎn)環(huán)節(jié)的企業(yè)，就是一種一體化形成，這時(shí)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的鏈條就會(huì)縮短，反之產(chǎn)業(yè)鏈的鏈條會(huì)延長(zhǎng)。
　　 分工理論和垂直一體化理論為產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)或是縮短的原因提供了理論解釋。分工理論認(rèn)為分工可以通過(guò)提高工人的熟練程度和協(xié)作能力大大的提高勞動(dòng)生產(chǎn)效率，降低企業(yè)的成本。規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論進(jìn)一步指出隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，更多的產(chǎn)量會(huì)降低單位產(chǎn)品的固定成本，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。但是分工的細(xì)化帶來(lái)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大并不是無(wú)限的，因?yàn)槠髽I(yè)規(guī)模的擴(kuò)大在降低了單位產(chǎn)品成本的同時(shí)也增加了管理成本，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，當(dāng)管理成本高于由于分工的深化而降低的單位成本時(shí)，企業(yè)的邊界就出現(xiàn)了，這時(shí)新的分工環(huán)節(jié)脫離原來(lái)的企業(yè)成立一家新企業(yè)就是更加經(jīng)濟(jì)的，這時(shí)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條也就延長(zhǎng)了。而如果將生產(chǎn)某一環(huán)節(jié)產(chǎn)品的企業(yè)納入到一家大企業(yè)而增加的管理成本低于大企業(yè)的單位產(chǎn)品成本的降低時(shí)，垂直一體化就出現(xiàn)了，產(chǎn)業(yè)鏈就縮短了。由此可以將看出，分工的深化所導(dǎo)致的管理費(fèi)用增加和產(chǎn)品成本的降低之間的比較是決定產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)短的關(guān)鍵因素。但可以預(yù)見(jiàn)的是隨著分工的不斷深化，不可能有一個(gè)超級(jí)企業(yè)可以容納所有的分工環(huán)節(jié)，這時(shí)不斷成立新的企業(yè)并導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈的不斷延長(zhǎng)是必然的趨勢(shì)。
　　 盡管分工理論和垂直一體化理論為產(chǎn)業(yè)鏈的出現(xiàn)提供了部分的解釋，但是對(duì)于哪些原因會(huì)導(dǎo)致分工的深化卻并沒(méi)有作出進(jìn)一步的研究，也就無(wú)法深入的解釋產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)的原因。導(dǎo)致分工深化的最主要的原因是純粹的影響供給層面的因素，例如技術(shù)創(chuàng)新和人力資本的變化。技術(shù)的創(chuàng)新能夠根本性的改變產(chǎn)品的生產(chǎn)方式、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，從而使新的企業(yè)從原來(lái)的企業(yè)中分離出來(lái)成為有利可圖的事情；人力資本的積累一方面為技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)提供人才支持，另一方面也是推廣新技術(shù)的不可缺少的條件。金融產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新一方面體現(xiàn)在金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，另一方面體現(xiàn)在金融體系中電子、信息等高科技技術(shù)越來(lái)越多的應(yīng)用，電子技術(shù)在金融領(lǐng)域的大規(guī)模應(yīng)用使得金融企業(yè)的后臺(tái)管理可以跟前臺(tái)管理分離成為專門的產(chǎn)業(yè)。金融行業(yè)歷來(lái)就是一個(gè)需要高端人才的產(chǎn)業(yè)，高端人才可以為金融網(wǎng)絡(luò)的電子化以及金融衍生品的研發(fā)提供堅(jiān)實(shí)的人才保障。
　　 除影響供給的因素外，影響需求的因素也可以對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的延長(zhǎng)有巨大的影響。當(dāng)市場(chǎng)的需求量急劇擴(kuò)大的時(shí)侯，生產(chǎn)更多的產(chǎn)品對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)成為有利可圖的事情，因此企業(yè)會(huì)增加規(guī)模，產(chǎn)生規(guī)模效益，這本身也有利于促進(jìn)分工的細(xì)化。而亞當(dāng)?斯密也早就提出分工擴(kuò)大市場(chǎng)、市場(chǎng)深化分工的觀點(diǎn)。對(duì)于金融企業(yè)來(lái)說(shuō)隨著整個(gè)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，各個(gè)產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張都面急需投資和高端金融服務(wù)的支持，對(duì)金融產(chǎn)品的需求也會(huì)越來(lái)越多樣化，因此金融企業(yè)就可以擴(kuò)大規(guī)模，對(duì)金融產(chǎn)品的生產(chǎn)部門進(jìn)行更細(xì)的分工，會(huì)導(dǎo)致從事整個(gè)金融產(chǎn)品的某一環(huán)節(jié)生產(chǎn)的企業(yè)增多。

相關(guān)熱詞搜索：產(chǎn)業(yè)鏈 因素 影響 金融 研究