我國(guó)商業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)盈利能力及行為動(dòng)因研究

　　摘要：發(fā)展商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)是我國(guó)吸引民間資金促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的重要舉措，但是我國(guó)信用體系、法律體系等不健全，使得商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高；政府為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，對(duì)商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)的收費(fèi)做了嚴(yán)格的限定，使得商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)的收費(fèi)難以覆蓋其經(jīng)營(yíng)中的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出現(xiàn)了抽逃資本、騙取銀行信用、涉足民間借貸等不規(guī)范行為。本文通過(guò)建立模型深入分析了商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)程度、盈利能力及行為動(dòng)因。提出通過(guò)增加商業(yè)融資性擔(dān)保公司收益、降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)促進(jìn)商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展。
　　關(guān)鍵詞：商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)程度；盈利能力
　　中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）06-00-03
　　引言
　　由于我國(guó)金融體制和金融環(huán)境尚不健全，市場(chǎng)交易主體之間在信息方面存在嚴(yán)重的不對(duì)稱，特別是中小企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱，使得中小企業(yè)很難得到銀行的信貸支持，產(chǎn)生出巨大的信用擔(dān)保需求。
　　我國(guó)擔(dān)保行業(yè)啟動(dòng)于1999年6月，我國(guó)政府為扶持中小企業(yè)發(fā)展，提出構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)。后來(lái)，陸續(xù)出臺(tái)了一系列法律法規(guī)及管理性文件，特別是《融資性擔(dān)保公司暫行性管理辦法》出臺(tái)以來(lái)，商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)出現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。
　　但是由于中小企業(yè)誠(chéng)信缺失，我國(guó)的信用體系不健全等原因，使得商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)成為高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；目前，由于管理辦法限定，一般擔(dān)保公司按貸款額的2% -3%標(biāo)準(zhǔn)收取擔(dān)保費(fèi)用，使得商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)的收益和風(fēng)險(xiǎn)不匹配。又由于對(duì)政府對(duì)商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管不嚴(yán)，使得融資性擔(dān)保行業(yè)出現(xiàn)了抽逃資本金，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力減弱；關(guān)聯(lián)交易，騙取銀行信用；從事民間借貸，提高市場(chǎng)融資成本；風(fēng)險(xiǎn)把控能力較弱，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高。嚴(yán)重影響了擔(dān)保行業(yè)的正常發(fā)展，也使得商業(yè)性擔(dān)保公司與銀行之間的關(guān)系緊張，難以得到銀行的認(rèn)同，從而難以發(fā)揮為中小企業(yè)提供擔(dān)保，解決其資金融通的功能。
　　本文以微觀的商業(yè)融資性擔(dān)保公司的盈利為主線，構(gòu)建其盈利模型，對(duì)其業(yè)務(wù)的質(zhì)與量進(jìn)行分析來(lái)深度解析商業(yè)融資性擔(dān)保公司的盈利能力及行為動(dòng)因，從而提出政策建議。
　　一、商業(yè)融資性擔(dān)保公司盈利能力及行為動(dòng)因分析
　　模型一：簡(jiǎn)單的商業(yè)融資性擔(dān)保公司業(yè)務(wù)質(zhì)量要求分析模型
　　1.參數(shù)設(shè)置
　　Mi為每筆業(yè)務(wù)擔(dān)保金額，M為擔(dān)保總金額；Ii為每筆擔(dān)保費(fèi)率，I=E（Ii）；Pi為每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)成功概率，（1-Pi）為每筆擔(dān)保失敗概率，P=E（Pi），P表明商業(yè)融資性擔(dān)保公司成功經(jīng)營(yíng)要求的業(yè)務(wù)成功率，也是其經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)程度，P值越大，風(fēng)險(xiǎn)程度越高；Ri為每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)收益，R為總業(yè)務(wù)收益。按照一般的擔(dān)保慣例，擔(dān)保費(fèi)在放款前收取，那么，擔(dān)保費(fèi)收入與概率無(wú)關(guān)，只與擔(dān)保金額和費(fèi)率相關(guān)，為M×I，當(dāng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)失敗時(shí)，損失的是業(yè)務(wù)本金，損失概率為（1-P），損失金額為M ×（1-P）。
　　2.模型建立
　　Ri = Mi×Ii -Mi×（1-Pi） （1）
　　E（Ri） =n-1 [Mi×Ii -Mi× （1-Pi） ] （2）
　　R=n×E （Ri） = M×I-M ×（1-P） = M×（ I +P-1 ） （3）
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，對(duì)于任何的公司來(lái)說(shuō)，從事某行業(yè)是以盈利為目標(biāo)的，那么首先要求公司業(yè)務(wù)有收益，在式（3）中，R>0。即：
　　M ×（ I+ P -1 ） > 0 （4）
　　由于M為非負(fù)數(shù)。則有：
　　P> 1-I （5）
　　3.實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義解讀
　　式（5）體現(xiàn)了商業(yè)融資性擔(dān)保公司在收入方面的在質(zhì)量方面的規(guī)定性，即擔(dān)保公司要獲得收益，需要業(yè)務(wù)成功率高于（1-I）。按照擔(dān)保行業(yè)管理有關(guān)規(guī)定，擔(dān)保費(fèi)率I不超過(guò)銀行同期貸款利率的一半。擔(dān)保公司通常擔(dān)保的是一年期的流動(dòng)資金貸款，擔(dān)保公司通常收取的擔(dān)保費(fèi)率為3%/年，即I=3%，將I=3%帶入（5）式得：P>97%。由于商業(yè)融資性擔(dān)保公司成功經(jīng)營(yíng)要求的成功率較高，就使得其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。
　　在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，商業(yè)融資性擔(dān)保行業(yè)由于風(fēng)險(xiǎn)較高，而業(yè)務(wù)收益較少，使得其通過(guò)造虛假平臺(tái)套取銀行信用、分客戶的貸款金額等方式，套取銀行信用從事民間借貸來(lái)提高公司收益。
　　模型二：考慮公司經(jīng)營(yíng)成本的商業(yè)融資性擔(dān)保公司業(yè)務(wù)質(zhì)量要求分析模型
　　1.參數(shù)設(shè)置
　　擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)成本可劃分為兩部分：一部分為公司固定支出A，主要包含的費(fèi)用有：房租、辦公設(shè)備、與業(yè)務(wù)量無(wú)關(guān)的工資支出、辦公費(fèi)用等；另一部分是與公司業(yè)務(wù)量有關(guān)的辦公費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)用、業(yè)務(wù)相關(guān)的工資支出，設(shè)定B為這部分費(fèi)用與擔(dān)保金額的比率，則本部分費(fèi)用為B*M。業(yè)務(wù)成本C為：
　　C = A + B × M （6）
　　2.模型建立
　　假設(shè)公司利潤(rùn)為F，則：
　　F=R-C （7）
　　則：
　　F= M × I -M × （1- P）-（A + B ×M） （8）
　　即：
　　F =（I + P – 1 – B ）×M – A （9）
　　追求利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)永恒的主題，則式（9）中F > 0，公司經(jīng)營(yíng)才是有意義的，則：
　�。� I + P – 1 – B ）×M – A ≥ 0 （10）
　　對(duì)P求解有：
　　P ≥ 1 – I + B + A / M（M > 0 （11）
　　3.實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義解讀
　　（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)解讀
　　式（11）體現(xiàn)了商業(yè)融資性擔(dān)保公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)中在利潤(rùn)追求中，考慮到業(yè)務(wù)與成本的整體運(yùn)營(yíng)中的質(zhì)量規(guī)定性。從式（11）看出，商業(yè)融資性擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為（1 – I + B + A / M），結(jié)合模型一經(jīng)濟(jì)意義解讀可以知道，一般商業(yè)融資性擔(dān)保公司經(jīng)營(yíng)有意義的擔(dān)保成功率P為：

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