深陷漩渦【溫州民間借貸深陷漩渦】

　　曾經(jīng)導(dǎo)演了一場(chǎng)場(chǎng)驚心動(dòng)魄投資大戲的溫州資本正在陷入一個(gè)難以掙脫的民間借貸漩渦，這次他們還能全身而退嗎？ 　　 　　最近一個(gè)因資金鏈出問題而攜款出逃的是溫州百樂家電的老板鄭珠菊，據(jù)悉她已被溫州龍灣區(qū)公安局網(wǎng)上通緝。同之前被曝光的眾多溫州老板一樣，她有自己的借貸圈子，承諾給予高額月息。稍有不同的是，這次的涉案金額已經(jīng)上升到億元級(jí)別。
　　事實(shí)上，現(xiàn)如今這樣的案件已經(jīng)沒有太大新鮮感。記者粗查了一下，僅4月以來，十多位溫州老板都對(duì)手里的借貸資金失去控制，最終選擇了潛逃，而他們中大部分來自于傳統(tǒng)制造行業(yè)，又涉及了房地產(chǎn)投資。
　　中國(guó)人民銀行溫州中心支行7月發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》指出，溫州民間借貸的市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1100億元。該行去年年底的一次民間借貸問卷調(diào)查得出的數(shù)據(jù)更駭人。在接受調(diào)查的對(duì)象中，有89%的家庭個(gè)人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸。
　　逐利構(gòu)成了溫州這座城市的天性，現(xiàn)在這種天性正在讓溫州人看到資本的另一面。沒人能預(yù)言這場(chǎng)借貸漩渦的最終走向。惟一可以肯定的是，它不會(huì)無緣無故形成，更不會(huì)無緣無故消失。
　　
　　搖搖欲墜的“龐氏騙局”
　　
　　在溫州泰順縣，除了美麗的廊坊，最為外界津津樂道的就是放利（民間借貸）。更夸張的一種說法，在縣里的羅陽(yáng)鎮(zhèn)，幾乎沒有一個(gè)家庭不參與借貸。而從另一個(gè)角度來看，泰順也不過是溫州的一個(gè)縮影。
　　“說來好笑，這事真的是巧得不能再巧了�！闭f話的是溫州泰順縣一家小企業(yè)的老板馮威。
　　事情要從一個(gè)月前說起，當(dāng)時(shí)馮威把20萬元現(xiàn)金給了開貸款公司的朋友阿興（化名），阿興答應(yīng)給2分的月息（相當(dāng)于年利率24%），一個(gè)月后返還。上周當(dāng)?shù)氐囊晃焕峡蛻裟弥?萬元現(xiàn)金來還欠款，結(jié)果馮威發(fā)現(xiàn)這里面一部分錢是自己借給阿興的。
　　“肯定不會(huì)錯(cuò)�！笨粗�記者一臉的不相信，馮威表示。阿興打來電話要錢時(shí)，馮威正在和工人一起修理機(jī)床。接到電話后他只是隨意擦了擦手就去保險(xiǎn)柜取錢，后來才發(fā)現(xiàn)很多張錢在清點(diǎn)時(shí)沾上了手印。
　　不過馮威事后了解到，這筆錢是客戶從另一家貸款公司借的，阿興也沒有將錢給那家貸款公司。那就是說，這筆錢在短短半個(gè)多月時(shí)間里至少經(jīng)過了兩家以上貸款公司之手。而最終客戶借款的月息達(dá)到了4分。
　　在馮威的引薦下，記者見到了阿興，歲數(shù)不大但很精干。他說自己的公司規(guī)模在當(dāng)?shù)夭⒉凰愦螅�一個(gè)月的流轉(zhuǎn)也就在千把來萬，“多是親戚朋友的錢，也不敢亂來�！�
　　阿興一般以1至2分的月息從親戚朋友那借錢。借到錢后有兩種選擇，一種是繼續(xù)借給另一個(gè)貸款公司，一般月息在3分左右，另一種是直接給借款人，月息4分以上。這在他看來算是比較公允的利息。
　　“我肯定不是借貸的終點(diǎn)，從我這里出去的錢很大一部分還會(huì)繼續(xù)拆借給別人，每一次只要再加一點(diǎn)，到最后就不好說了。”阿興曾經(jīng)見到最高的月息達(dá)到了1角，也就是說借出去1萬元，一個(gè)月后的利息是1000元，“有些傳言就真的不敢說了。”
　　據(jù)溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文稱，溫州民間借貸利率已超過歷史最高值，目前一般的月息已達(dá)3至6分，有的高達(dá)1角，甚至更高的達(dá)到1.5角，年化率高達(dá)180%。如此高的利潤(rùn)，吸引了大批擔(dān)保公司加入。而正由于這些擔(dān)保公司的加入，使得溫州民間借貸干流上分出的支流更多。阿興表示，資金如果只倒手一次，利率還是可以控制的。但現(xiàn)在資金拆借鏈條越來越長(zhǎng)。中間環(huán)節(jié)多了，利率也就不斷被抬高，只要有下家，資金循環(huán)就不會(huì)斷。
　　不斷找到下一位應(yīng)允給予高利息的借款人，以償還之前的利息，這種形式不得不讓人想起臭名昭著的“龐氏騙局”，它的核心就是將后一個(gè)投資者的錢付給前一個(gè)投資者當(dāng)回報(bào)。稍有不同的是，在溫州最后一個(gè)借款人不一定都是龐齊那樣的騙子。
　　雖然民間借貸的鏈條很復(fù)雜，但只要最后一個(gè)借款人能把錢還上，整條鏈條仍可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)下去。問題是最后一個(gè)借款人能否完成兜底？
　　任何一筆良性借貸都具備兩個(gè)條件：一個(gè)是由擔(dān)保公司和銀行組成的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，保證借款人能還錢。一個(gè)是借款人自身有還錢的能力。但如今，這兩點(diǎn)恰恰是溫州民間借貸所缺乏的。
　　馮威說，說到底大家是因?yàn)橛欣�可圖才借錢，可按照現(xiàn)在的利率水平，一年要穩(wěn)賺30%才能還清，“現(xiàn)在哪有這么好的獲利渠道？”在他身邊，前兩年朋友們會(huì)去投資房地產(chǎn)，一年下來足夠還清本息，“但現(xiàn)在想靠炒房賺錢根本不可能。如果真的按照1.5角的月息計(jì)算，恐怕只有從事非法活動(dòng)才能還清。”
　　溫州市中級(jí)人民法院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)正讓最后一絲希望也開始搖搖欲墜。今年3~5月份短短3個(gè)月內(nèi)，溫州市法院共受理民間借貸糾紛案件2628件，比去年同期多出474件。案件總標(biāo)的額高達(dá)9.31億元，比去年同期多出3.15億元。
　　就是說眼下溫州全市平均每天有近30起民間借貸糾紛產(chǎn)生，平均每天有近1000萬元的糾紛產(chǎn)生。更讓人擔(dān)心的是，像鄭珠菊這樣的當(dāng)?shù)亍褒孆R”正如多米諾骨牌一樣倒下，一發(fā)不可收拾。
　　
　　溫州民間借貸發(fā)源史
　　
　　對(duì)于溫州民間借貸，用“成也蕭何敗也蕭何”來形容再貼切不過。
　　早在上世紀(jì)80年代初，浙江的溫州、臺(tái)州等地就開始了民間借貸。一開始只是親朋好友間的小額周轉(zhuǎn)，月息也就1分左右，2分十分罕見。到了90年代初期，受通貨膨脹影響，平均利率超過3分，4分、5分也不少見。同期信用社的一年期存款利率達(dá)到15%，一年期貸款利率接近20%。但這個(gè)號(hào)稱歷史最高的利率和如今相比也相形見絀。
　　溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文說，早期借出去的錢都以做實(shí)業(yè)為主，因?yàn)橘嶅X的機(jī)會(huì)很多，加上溫州人天生敏銳的商業(yè)嗅覺，資金周轉(zhuǎn)率很快，利用率也很高。
　　馮威的朋友，一家公司的總經(jīng)理王先生就是靠著這樣的資金周轉(zhuǎn)積累起原始資金。他說，溫州人不是天生有錢，但溫州人愿意把錢交給信任的人，自己就是依靠親戚的幫助逐漸把小買賣做大，現(xiàn)在有了自己的加工工廠。
　　但在一個(gè)較為成熟的市場(chǎng)，利潤(rùn)肯定是會(huì)隨著進(jìn)入者的增加而稀釋，不過因?yàn)橛辛嗽�始積累，很多企業(yè)可以不依靠民間借貸來維持生產(chǎn)。如果不是那場(chǎng)金融危機(jī)，平衡可能還會(huì)延續(xù)。
　　江浙一帶的制造業(yè)發(fā)端于小作坊，講究的是資金的快進(jìn)快出。比如王浩現(xiàn)在從事的銅加工業(yè)，銅原料本身就占用了一大筆資金。他只能先將產(chǎn)品賣出去，然后將賺來的錢購(gòu)買原料。這種周轉(zhuǎn)能節(jié)省很大一部分資金，但前提是一定要賣出去。
　　隨著金融危機(jī)的到來，賣出去的環(huán)節(jié)開始受到影響。來自下游的訂單開始萎縮，下游企業(yè)也開始延長(zhǎng)交款的賬期，再加上人工、材料等綜合成本的上升，王浩不得不需要更多資金來保證生產(chǎn)。
　　于是問題來了，他能向哪里借錢？
　　上半年的《溫州市金融形勢(shì)分析報(bào)告》顯示，一些大型企業(yè)憑借資產(chǎn)實(shí)力、人脈關(guān)系在信貸資源分配方面有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。調(diào)查顯示，大企業(yè)貸款發(fā)放率達(dá)96.5%，分別比中型企業(yè)和小型企業(yè)高出21.3和33.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　“當(dāng)時(shí)印象很深，跑了中農(nóng)工建四大行，都說我們沒有達(dá)到貸款資格，最后是靠著關(guān)系向民營(yíng)的泰隆銀行借了錢�！蓖跸壬�回憶說。他就是靠那筆錢起死回生，現(xiàn)在還在實(shí)業(yè)里待著。
　　更多沒法向銀行借錢的中小企業(yè)，只能將目光轉(zhuǎn)向讓他們發(fā)家致富的民間借貸。
　　在中國(guó)社科院金融所研究員曹紅輝看來，中小企業(yè)主深陷民間借貸漩渦是他們無法從正規(guī)渠道取得成本較低的貸款，而民間借貸高企的利率讓他們放棄低利潤(rùn)的制造業(yè)，轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更高但回報(bào)率更大的投資領(lǐng)域。
　　王先生說，如果不是看到政府調(diào)控房地產(chǎn)，我很有可能也去炒房了。他表示，現(xiàn)在在溫州有錢的大企業(yè)開始成為放貸的主力軍，他們能從銀行拿到成本較低的貸款，轉(zhuǎn)手就能獲得10%以上的利潤(rùn)。一些小企業(yè)看到主業(yè)已經(jīng)不行，就把資金抽出來去炒房。
　　“本地人還有種傾向，與其把錢存銀行里貶值，不如放放貸，起碼能跑贏通脹。”阿興說溫州人本來就有逐利的天性，現(xiàn)在股市不行，房地產(chǎn)受到打壓，民間借貸成為了一種投資渠道。
　　9月13日，博鰲亞洲論壇前秘書長(zhǎng)龍永圖在參加“2011全球CEO高層論壇”時(shí)表示，溫州地區(qū)民間借貸盛行很大一部分原因是現(xiàn)在投資渠道單一，民間借貸正好提供了一種出路。
　　中國(guó)人民銀行溫州中心支行9月15日發(fā)布的“最合算投資方式”問卷調(diào)查顯示，今年第二季度，選擇“民間借貸”的市民占到24.5%，占據(jù)首位。
　　龍永圖說，要想解決民間借貸問題，就必須給資金找到合適的歸屬，讓他們盡快陽(yáng)光化。
　　關(guān)于這點(diǎn)，民間早已開始行動(dòng)，以網(wǎng)絡(luò)借貸、小額貸款公司為代表的民間借貸新模式，就是民間借貸陽(yáng)光化的一種有益探索。
　　
　　松綁民間借貸
　　
　　其實(shí)對(duì)于融資需求旺盛的浙江省，只要有正規(guī)的監(jiān)管體系，民間資本產(chǎn)生合理循環(huán)是水到渠成的事，不過在浙江乃至全國(guó)，小額貸款公司、網(wǎng)絡(luò)借款都面臨著較大的發(fā)展困境。
　　據(jù)王先生了解，現(xiàn)在溫州當(dāng)?shù)匦☆~貸款公司的門檻比銀行要低很多，利率差不多是銀行利率的3.5倍左右，比民間借貸要?jiǎng)澦愫芏�，“但很多公司已�?jīng)貸不出錢來了�！�
　　溫州瑞安的華峰小額貸款股份有限公司在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)兩次增資擴(kuò)股，注冊(cè)資金達(dá)到8億元，成為全省單體規(guī)模最大的小額貸款公司。不過華峰的資金規(guī)模遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的需求。
　　“雖然我們資金規(guī)模比其他小貸公司都要大，可實(shí)際剩下的可貸資金并不多。”公司總經(jīng)理陳壽清說。目前他們正在積極計(jì)劃申請(qǐng)第三期的增資擴(kuò)股。
　　按照現(xiàn)有的小額貸款公司試點(diǎn)相關(guān)辦法，設(shè)立公司主要資金包括股東繳納的資本金、捐贈(zèng)資金，以及來自不超過兩個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。具體的融資規(guī)模僅限定為注冊(cè)資本凈額的50%。也就是說注冊(cè)金額為1億元的公司最多只能往外貸款5000萬元。
　　更大的問題是現(xiàn)在小額貸款公司不能自行吸收閑散的資金，只能眼睜睜看著閑散資金流入房地產(chǎn)或者民間借貸。浙江多個(gè)小額貸款公司開張后很快出現(xiàn)“斷糧”的現(xiàn)象。
　　廣州萬穗小額貸款公司董事長(zhǎng)張化橋做過測(cè)算，現(xiàn)在全國(guó)近4000家小額貸款公司加起來也就是4000個(gè)億貸款規(guī)模，差不多是華夏銀行的一半，“這樣一來小額貸款公司很難持續(xù)為中小企業(yè)輸血�！�
　　制約小額貸款公司發(fā)展的還有其尷尬的身份。據(jù)了解，目前小額貸款公司雖由各地金融辦牽頭，但管轄權(quán)歸屬工商，因而在稅收政策方面不能享受和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一樣的優(yōu)惠稅率，盈利空間較小。
　　浙江海之星律師事務(wù)所律師黃巍算過一筆賬，以目前小額貸款公司平均貸款利率18%計(jì)算，扣除3%的呆壞賬撥備率，以及2%的運(yùn)營(yíng)成本，小額貸款公司的凈資產(chǎn)收益率只有13%，遠(yuǎn)低于上市銀行25%的保守估計(jì)。這還沒有扣除其向商業(yè)銀行的融資成本。
　　至于網(wǎng)絡(luò)貸款，它的實(shí)質(zhì)只是中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，注冊(cè)性質(zhì)屬于一般互聯(lián)網(wǎng)公司。因?yàn)榱私獠坏娇蛻粼诰�下的真實(shí)情況，一旦發(fā)生大面積違約，會(huì)形成較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。也因?yàn)檫@一原因，網(wǎng)絡(luò)貸款還是以個(gè)人消費(fèi)類貸款為主，不能給中小企業(yè)足夠的幫助。
　　日前銀監(jiān)會(huì)辦公廳下發(fā)了《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，提示P2P網(wǎng)絡(luò)貸款具有大量潛在風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)要求銀監(jiān)分局和各家銀行采取措施，做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)測(cè)與防范工作。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，以風(fēng)險(xiǎn)提示的形式出現(xiàn)，表明銀監(jiān)會(huì)現(xiàn)在無意將P2P平臺(tái)納入監(jiān)管范圍。這就意味著網(wǎng)絡(luò)貸款仍然處于一個(gè)灰色的邊緣地帶。
　　“說到底，無論是小額貸款公司還是網(wǎng)絡(luò)貸款都沒有真正獲得政策上的全力扶持。”中共浙江省委黨校教授王祖強(qiáng)說。
　　他表示，現(xiàn)在必須要有更多途徑來實(shí)現(xiàn)民間借貸陽(yáng)光化，除了明確小額貸款公司的金融機(jī)構(gòu)身份外，還應(yīng)該鼓勵(lì)小額貸款公司向村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行發(fā)展，最終形成以商業(yè)銀行為主，農(nóng)信社、專業(yè)貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行為輔的多層次金融格局。同時(shí)要真正實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，促使地下資金轉(zhuǎn)入地上，進(jìn)而滿足各類型企業(yè)和個(gè)人的融資需求。
　　龍永圖強(qiáng)調(diào)，政府應(yīng)當(dāng)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，讓更多民間資本組成正規(guī)的中小銀行，來為中小企業(yè)服務(wù)。
　　人行溫州中心支行發(fā)布的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》則提出要為民間借貸多找投資的出口，“加快構(gòu)建以民間借貸資本為主體的風(fēng)投體系，將風(fēng)險(xiǎn)投資本身視為一種產(chǎn)業(yè)來大力扶持�！�

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