華爾街之狼結(jié)局是什么_風(fēng)暴如何從華爾街來(lái)

　　以9月15日全球第四大投資銀行――雷曼兄弟公司(lehman brothers)宣布破產(chǎn)為標(biāo)志,被輿論驚呼為“華爾街風(fēng)暴”的一場(chǎng)前所未有的金融危機(jī)襲來(lái)｡直至本刊截稿時(shí),“華爾街風(fēng)暴”正以常人難料的復(fù)雜景象演進(jìn)著,變幻著,前景莫測(cè)｡
　　
　　與“雷曼兄弟”宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的同時(shí),華爾街第三大投資銀行美林證券(Merrill Lynch)同意將公司以440億美元賣給美國(guó)銀行,另一個(gè)以保險(xiǎn)業(yè)著稱的金融巨頭美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)急需巨額融資而被美國(guó)政府接管｡9月21日,美聯(lián)儲(chǔ)批準(zhǔn)了美國(guó)最后兩大投資銀行高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的請(qǐng)求,轉(zhuǎn)變身份后,高盛和摩根將能夠設(shè)立可吸收存款的商業(yè)銀行,從而改善資金狀況,并可永久性地獲得從美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)緊急融資的資格｡
　　受此影響,全球主要股市遭遇恐慌性拋售｡黃金再次發(fā)揮了避險(xiǎn)工具的作用,價(jià)格急劇飆升｡
　　在金融風(fēng)暴的沖擊下,華爾街五大投行半年內(nèi)全軍覆沒(méi),“標(biāo)志著華爾街時(shí)代的終結(jié)”(美聯(lián)儲(chǔ)保險(xiǎn)公司前主席語(yǔ))｡美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)前主席艾倫•格林斯潘在接受美國(guó)全國(guó)廣播公司采訪時(shí)曾說(shuō),美國(guó)正陷于“百年一遇”的金融危機(jī)中,這場(chǎng)危機(jī)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在增大｡他認(rèn)為,這場(chǎng)危機(jī)可能仍將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間,并繼續(xù)影響美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格,美國(guó)躲過(guò)經(jīng)濟(jì)衰退的幾率小于50%｡
　　
　　風(fēng)起于青萍之末――次貸危機(jī)
　　
　　根據(jù)雷曼兄弟公司的聲明,它于9月15日上午向美國(guó)聯(lián)邦破產(chǎn)法庭遞交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)的將是雷曼兄弟控股公司,雷曼兄弟資產(chǎn)管理公司､經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理和投資咨詢的紐伯格•伯曼公司等將繼續(xù)營(yíng)業(yè),不受破產(chǎn)重組影響｡根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法案第11章條款,此申請(qǐng)得到批準(zhǔn)后,雷曼兄弟控股公司將在破產(chǎn)法庭監(jiān)督下走上重組之路｡這也將是繼1990年垃圾債券專門公司德崇證券商品公司破產(chǎn)之后美國(guó)金融界最大的一宗破產(chǎn)案｡
　　由于雷曼兄弟公司相當(dāng)大的一部分業(yè)務(wù)在房地產(chǎn)等方面,因此受美國(guó)房地產(chǎn)泡沫和“次貸危機(jī)”的影響較大｡據(jù)報(bào)道,截至9月15日,雷曼公司負(fù)債達(dá)6130億美元,股價(jià)從2007年開(kāi)始暴跌95%,9月15日,最低曾見(jiàn)報(bào)0.15美元,基本淪為一文不值的廢紙｡市場(chǎng)人士認(rèn)為,雷曼兄弟公司在這場(chǎng)信貸危機(jī)中反應(yīng)遲鈍,應(yīng)對(duì)不力,未能及時(shí)融資補(bǔ)充資本金,以至錯(cuò)失脫身良機(jī)｡
　　美林證券和美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的命運(yùn)也宣布告急｡9月15日,美林證券也是因次貸危機(jī)陷入困境,為了避免成為繼雷曼之后次貸危機(jī)的又一個(gè)犧牲品,美林證券被迫出售給美國(guó)銀行｡美國(guó)國(guó)際集團(tuán)在這場(chǎng)風(fēng)暴中也未能幸免｡9月17日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布,授權(quán)紐約聯(lián)儲(chǔ)銀行向美國(guó)國(guó)際集團(tuán)提供850億美元緊急貸款;作為條件,美國(guó)政府屆時(shí)將持有其近80%的股份,正式接管這家全球最大的保險(xiǎn)巨頭｡
　　分析人士指出,美國(guó)政府之所以放任雷曼倒閉,卻對(duì)美國(guó)國(guó)際集團(tuán)施以援手,主要是因?yàn)楹笳咴谌�球金融體系中具有更加重要的地位｡雷曼兄弟雖然盛名在外,但規(guī)模其實(shí)并不大,市值只有50億美元左右,即使破產(chǎn),所能導(dǎo)致的損失并不大｡直接影響的范圍也主要局限于美國(guó)投資者｡作為全球最大的保險(xiǎn)巨頭,美國(guó)國(guó)際信用集團(tuán)的業(yè)務(wù)遍布130多個(gè)國(guó)家和地區(qū),截至今年六月底,其資產(chǎn)總額達(dá)1.05萬(wàn)億美元｡據(jù)測(cè)算,一旦破產(chǎn),損失可能達(dá)到1800億美元,全球股市也將出現(xiàn)更大規(guī)模的暴跌｡美國(guó)政府接管美國(guó)國(guó)際集團(tuán),對(duì)該集團(tuán)債權(quán)人和全球股市來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息｡
　　
　　史無(wú)前例――政府大救市
　　
　　面對(duì)雷曼的破產(chǎn),心中最為焦急的就是投資者和在公司開(kāi)戶交易的客戶｡美國(guó)證券和交易委員會(huì)說(shuō),雷曼兄弟公司的客戶賬戶將得到保護(hù)｡根據(jù)慣例,美國(guó)破產(chǎn)券商一般由證券投資者保護(hù)公司負(fù)責(zé)處理,指定托管人開(kāi)展清算并保護(hù)客戶權(quán)益｡為了預(yù)防雷曼兄弟公司的財(cái)務(wù)困境對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)可能造成的沖擊,美國(guó)､英國(guó)､瑞士和德國(guó)的10家銀行14日晚宣布設(shè)立一個(gè)700億美元的資金池,開(kāi)展聯(lián)合自救行動(dòng)｡9月18日,北美洲､歐洲和亞洲主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行宣布聯(lián)手救市｡美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)向全球五大央行新增1800億美元貨幣互換額度,給風(fēng)暴“滅火”,平抑美元短期拆借利率,為資金短缺的金融機(jī)構(gòu)解燃眉之急｡當(dāng)天這一措施宣布以后,歐洲銀行間美元隔夜拆借利率從5%降到2%,達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)利率｡
　　此外,美國(guó)政府有史以來(lái)最大規(guī)模的救市措施正在緊鑼密鼓地部署當(dāng)中｡美國(guó)政府計(jì)劃成立一個(gè)官方信托機(jī)構(gòu),購(gòu)買金融機(jī)構(gòu)的按揭壞賬,估計(jì)需動(dòng)用7000億美元｡美國(guó)財(cái)政部宣布,拿出總額約2萬(wàn)億美元的貨幣市場(chǎng)基金,成立暫時(shí)的保證計(jì)劃,明年開(kāi)始為參與計(jì)劃的基金承保｡總統(tǒng)布什已授權(quán)財(cái)長(zhǎng)保爾森動(dòng)用多達(dá)500億美元匯率穩(wěn)定基金,為上述計(jì)劃的保險(xiǎn)資金｡據(jù)最新報(bào)道,美國(guó)政府已呼吁日本､德國(guó)和英國(guó)為各自受財(cái)困的銀行制訂拯救方案｡
　　保爾森表示,這個(gè)大膽方法所花費(fèi)美國(guó)人的金錢,遠(yuǎn)比任由金融機(jī)構(gòu)接二連三倒閉､信貸市場(chǎng)凍結(jié)､無(wú)法支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展這條道路為少｡保爾森公布計(jì)劃后,布什發(fā)表講話,形容“美國(guó)經(jīng)濟(jì)生命來(lái)到關(guān)鍵一刻”,救市措施將動(dòng)用大量納稅人金錢,這項(xiàng)“前所未有的行動(dòng)”帶有風(fēng)險(xiǎn),但預(yù)期這筆款項(xiàng)最終會(huì)得到回報(bào)｡《華爾街日?qǐng)?bào)》指出,這項(xiàng)計(jì)劃可能將是1930年以來(lái),美國(guó)政府對(duì)金融市場(chǎng)最大的介入｡議員們透露,已就此達(dá)成跨黨派共識(shí)｡
　　但觀察人士認(rèn)為,對(duì)于美國(guó)政府這一最大規(guī)模的救市措施的效果尚待觀察｡不少人認(rèn)為,這一措施治標(biāo)不治本｡盡管這一措施為美元匱乏的金融機(jī)構(gòu)解了燃眉之急,但只是權(quán)宜之計(jì),無(wú)法化解信貸危機(jī),阻止美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退｡許多人都擔(dān)心,這次的金融危機(jī)造成的損失要比9.11恐怖襲擊更加可怕,9.11摧毀的是兩座看得見(jiàn)､摸得著的摩天大樓,而這次金融危機(jī)造成的卻是美國(guó)人對(duì)未來(lái)信心的喪失,再高的大廈倒塌后都可以重建,但信心一旦被毀卻需要很長(zhǎng)時(shí)間才能恢復(fù)｡
　　
　　危機(jī)界定――
　　看未來(lái)如何發(fā)展
　　
　　分析人士認(rèn)為,華爾街風(fēng)暴是次貸危機(jī)的又一輪沖擊波,是次貸危機(jī)的深化｡事實(shí)上,17日有消息傳出,美聯(lián)儲(chǔ)官員正設(shè)法尋找私營(yíng)買家收購(gòu)美國(guó)最大的儲(chǔ)蓄銀行華盛頓互助銀行｡除非找到買家或者新的注資,否則華盛頓互助銀行在劫難逃｡到底會(huì)有多少公司將被卷入這場(chǎng)金融風(fēng)暴的漩渦?這將取決于兩股主要力量――房地產(chǎn)價(jià)格下降和金融公司力圖避免損失的抵抗措施的角力結(jié)果｡
　　
　　風(fēng)暴之后,新的一輪信貸緊縮會(huì)愈演愈烈,導(dǎo)致金融市場(chǎng)更深度的震蕩,也會(huì)導(dǎo)致歐美各地信用環(huán)境的進(jìn)一步緊縮,勢(shì)必會(huì)加深全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的深度｡美國(guó)五家獨(dú)立的投資銀行,幾乎全都受累于與房地產(chǎn)有關(guān)的衍生產(chǎn)品上｡這顯示,金融創(chuàng)新如果控制不好,可能造成反效果,甚至帶來(lái)災(zāi)難性效果｡
　　據(jù)渣打銀行的一項(xiàng)估算,次貸危機(jī)將使美國(guó)金融體系承受逾5000億美元損失,但現(xiàn)在看來(lái),情況還要糟糕｡清理過(guò)去數(shù)年來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩的后遺癥需要時(shí)間,大致包括三個(gè)主要階段:第一階段,流動(dòng)性被降低;第二階段,破產(chǎn)機(jī)構(gòu)增加;最后,經(jīng)濟(jì)行為萎縮｡當(dāng)前,我們處于第一階段和第二階段之間的某個(gè)位置,經(jīng)濟(jì)行為尚未萎縮｡接下來(lái),西方會(huì)有更多的金融機(jī)構(gòu)倒閉或被重組｡信貸緊缺將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)行為減速,亞洲將從高速邁向穩(wěn)固的增長(zhǎng)速度,而西方的經(jīng)濟(jì)將減速至停止增長(zhǎng)｡通縮(消費(fèi)物價(jià)指數(shù)下跌)將再度成為世界經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),很多地區(qū)的對(duì)外貿(mào)易還將經(jīng)歷劇烈滑坡｡此時(shí)此刻,經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)不容樂(lè)觀｡隨著對(duì)通縮和經(jīng)濟(jì)減速的擔(dān)心取代通脹憂慮,估計(jì)世界主要國(guó)家的利率還會(huì)降低｡展望未來(lái),全球主要國(guó)家央行的決策重點(diǎn)將由反通脹轉(zhuǎn)向保經(jīng)濟(jì)｡
　　但就美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否已陷入衰退,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家并未達(dá)成共識(shí)｡總體而言,無(wú)論官方還是媒體,基本還是將這一危機(jī)界定為金融危機(jī),而非更廣泛意義上的經(jīng)濟(jì)危機(jī)｡最新數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)仍在擴(kuò)張,而這一數(shù)據(jù)是在年初油價(jià)和其他大宗商品價(jià)格飛漲的情況下取得的｡盡管未來(lái)具有不確定性,但目前油價(jià)及大宗商品價(jià)格的降低可能會(huì)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供支撐｡
　　
　　能否逃過(guò)一劫――
　　算算中國(guó)的賬
　　
　　為了抵御華爾街的金融風(fēng)暴,穩(wěn)定中國(guó)的金融市場(chǎng),中國(guó)人民銀行9月15日宣布,同時(shí)下調(diào)貸款利率和存款準(zhǔn)備金率｡可是,就在央行政策利好的背景下,9月16日,滬深A(yù)股仍然出現(xiàn)低開(kāi)低走,金融股拋壓沉重,直接把上證綜指拖入“1”的時(shí)代｡
　　華爾街刮起的這股“黑色風(fēng)暴”對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響到底有多大?
　　首先,華爾街風(fēng)暴會(huì)牽累到一些中國(guó)本土的金融機(jī)構(gòu):9月17日,招商銀行發(fā)布公告稱,截至公告日持有雷曼公司發(fā)行的債券共計(jì)7000多萬(wàn)美元;同日,中國(guó)銀行表示,持有的雷曼兄弟控股公司的債券和該行紐約分行對(duì)雷曼兄弟及其子公司的貸款金額分別為7000萬(wàn)和5000萬(wàn)美元;9月19日,中國(guó)工商銀行公告,持有的雷曼兄弟公司債券及與其相掛鉤債券的余額總計(jì)為1.518億美元｡
　　據(jù)統(tǒng)計(jì),截至記者發(fā)稿時(shí)為止,有包括工行､中行､建行､交行､招行､民生､中信､興業(yè)､華夏等九家上市銀行持有雷曼相關(guān)資產(chǎn)｡據(jù)悉,中國(guó)本土的金融機(jī)構(gòu)所持有的大都是高級(jí)別的債券,獲得清償?shù)目赡苄暂^高｡據(jù)估算,如果招行持有的80%至90%雷曼債券遭受損失,對(duì)其2008年利潤(rùn)影響在1.8%之內(nèi)｡此外,中國(guó)銀行發(fā)布公告,聲明對(duì)美國(guó)雷曼兄弟控股公司及其子公司所持有的債券和貸款僅占其總資產(chǎn)的0.01%,凈資產(chǎn)的0.19%,不會(huì)對(duì)該集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響｡
　　而作為中國(guó)內(nèi)地首只“出�！钡腝DII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)基金,華安基金管理有限公司旗下的華安國(guó)際配置基金也發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示,稱受雷曼兄弟破產(chǎn)事件影響,可能無(wú)法開(kāi)放正常贖回業(yè)務(wù),并表示對(duì)雷曼兄弟及其關(guān)聯(lián)公司的債券有可能需參與清算,從而無(wú)法全額收回,導(dǎo)致基金本金受到損失,甚至可能危及其存續(xù)｡
　　再有,金融風(fēng)暴對(duì)中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生一定程度影響｡如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)放慢,中國(guó)的出口也會(huì)受到更大的影響｡八月份的數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)的主要出口地包括美國(guó)､歐洲､日本,都有放慢的趨勢(shì),出口的放緩進(jìn)而會(huì)影響到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度｡
　　最后,也是最重要的一點(diǎn),華爾街風(fēng)暴對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)信心將是極大的打擊｡本來(lái)輿論就擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢,現(xiàn)在美國(guó)金融市場(chǎng)繼續(xù)下行,顯然對(duì)投資者的信心是很大的打擊｡中國(guó)股市遭受巨大拋壓就是一個(gè)明顯的例證｡
　　但是對(duì)于華爾街風(fēng)暴對(duì)中國(guó)的影響,也有業(yè)內(nèi)人士指出,不應(yīng)過(guò)分悲觀｡由于中國(guó)金融業(yè)尤其是投行等金融業(yè)的上層還不發(fā)達(dá),處于起步階段,中國(guó)的資本項(xiàng)目尚未完全放開(kāi),與美聯(lián)儲(chǔ)面臨經(jīng)濟(jì)下行和通脹局面很難采取措施的情況不同;從實(shí)體經(jīng)濟(jì)上看,我國(guó)的儲(chǔ)蓄率非常高,在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)可以刺激需求,從而有很大的回旋余地｡因此,在此次金融動(dòng)蕩中中國(guó)雖然不可能獨(dú)善其身,但會(huì)逃過(guò)一劫｡(9月23日截稿)
　　
　　美林證券
　　美林證券(Merrill Lynch)是世界最大的證券零售商和投資銀行之一,總部位于美國(guó)紐約市,在全球40多個(gè)國(guó)家為個(gè)人､機(jī)構(gòu)投資者和政府客戶提供多元化的金融服務(wù)｡作為世界最大的金融管理咨詢公司之一,它在財(cái)務(wù)世界里占有一席之地｡
　　美林集團(tuán)前身創(chuàng)辦于1885年,1914年1月7日,美瑞爾(Charles E. Merrill)在紐約市華爾街7號(hào)開(kāi)始他的事業(yè)｡幾個(gè)月后,美瑞爾的朋友,林區(qū)(Edmund C. Lynch)加入公司,于是在1915年公司正式更名為美林證券｡美林集團(tuán)1976年在紐交所上市,1997年11月24日,美林投資管理公司以53億美元收購(gòu)英國(guó)水星資產(chǎn)管理公司,使美林投資管理成為全球最大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)之一｡
　　美林集團(tuán)于1960年在香港開(kāi)設(shè)第一所亞太區(qū)辦事處,主要為私人客戶提供服務(wù)｡其后在80年代和90年代逐步發(fā)展投資銀行和證券業(yè)務(wù)｡美林是首家獲邀在中國(guó)開(kāi)設(shè)辦事處的美資投資銀行｡1993年,美林在上海的辦事處正式開(kāi)業(yè)｡幾年來(lái),美林通過(guò)首次公開(kāi)上市和債券發(fā)行等形式參與的中國(guó)政府和企業(yè)融資項(xiàng)目數(shù)量超過(guò)任何其他投資銀行,總和接近100億美元｡
　　
　　美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)與中國(guó)
　　美國(guó)國(guó)際集(AIG,American International Group),是世界保險(xiǎn)和金融服務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者,也是全球首屈一指的國(guó)際性保險(xiǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu),各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)遍及全球130多個(gè)國(guó)家及地區(qū)｡美國(guó)國(guó)際集團(tuán)在全球各地的退休金管理服務(wù)､金融服務(wù)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也位居世界前列｡美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的股票在紐約證券交易所､愛(ài)爾蘭及東京的股票市場(chǎng)均有上市｡
　　美國(guó)國(guó)際集團(tuán)是極少數(shù)起源于中國(guó)的美國(guó)公司之一｡早在1919年,美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的創(chuàng)始人史帶先生(C.V.Starr)就在上海創(chuàng)立了集團(tuán)的前身公司美亞保險(xiǎn)公司(AAU)｡
　　美國(guó)友邦保險(xiǎn)有限公司(簡(jiǎn)稱友邦保險(xiǎn))是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)的全資附屬公司,于1931年成立,已服務(wù)亞洲地區(qū)的廣大客戶七十多年之久｡1992年,美國(guó)國(guó)際集團(tuán)成為第一家獲準(zhǔn)在中國(guó)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的外資公司,并通過(guò)旗下的友邦保險(xiǎn)于同年在上海設(shè)立分公司｡
　　
　　雷曼百年
　　
　　靠倒賣棉花起家
　　1844年,有猶太人血統(tǒng)的亨利•雷曼從德國(guó)移居到美國(guó)亞拉巴馬州的蒙哥馬利后,開(kāi)辦了一家小雜貨鋪,向當(dāng)?shù)氐拿揶r(nóng)出售一些日用百貨｡由于小生意做得還算不錯(cuò),到了1850年,他的兩個(gè)弟弟艾曼努爾和邁爾也加入到哥哥的生意中,并將公司取名為雷曼兄弟公司｡公司成立后,三兄弟很快從小店鋪老板發(fā)展成了購(gòu)買和銷售當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)棉花的經(jīng)紀(jì)人｡1855年,33歲的亨利不幸早逝,兩個(gè)弟弟擔(dān)負(fù)起了公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重任｡
　　
　　華爾街的老字號(hào)
　　1858年,雷曼兄弟公司在紐約開(kāi)設(shè)了辦事處,這為公司拓展商品貿(mào)易及后來(lái)從事金融業(yè)務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)｡由于公司業(yè)務(wù)主要在南部,美國(guó)國(guó)內(nèi)戰(zhàn)爭(zhēng)期間,公司業(yè)務(wù)受到了極大影響｡戰(zhàn)后,雷曼兄弟將公司業(yè)務(wù)的重心轉(zhuǎn)到了紐約｡1870年,雷曼領(lǐng)頭組建了美國(guó)第一個(gè)商品期貨交易所――紐約棉花交易所,邁爾成為其首任董事之一｡隨著其業(yè)務(wù)的拓展,公司后來(lái)又幫助推動(dòng)建立了咖啡交易所和原油交易所｡
　　內(nèi)戰(zhàn)后,美國(guó)迅速?gòu)囊粋�(gè)農(nóng)業(yè)國(guó)向工業(yè)化國(guó)家過(guò)渡｡工業(yè)化需要大量的資金,這又推動(dòng)了金融市場(chǎng)的興盛和繁榮｡當(dāng)時(shí),為籌措資金,許多公司向個(gè)人大量發(fā)行債券｡雷曼從中看到了商機(jī),開(kāi)始從事證券的買賣和擔(dān)保業(yè)務(wù)｡1887年,雷曼成為紐約證券交易所的成員,這標(biāo)志著公司由從事商品交易真正發(fā)展到從事金融業(yè)務(wù),此后,雷曼極富進(jìn)取性地?cái)U(kuò)展了這方面的業(yè)務(wù)并開(kāi)展了金融咨詢､信用擔(dān)保等金融服務(wù)｡
　　
　　曾是新興產(chǎn)業(yè)的守護(hù)人
　　從20世紀(jì)初開(kāi)始,艾曼努爾的兒子菲利普同高盛公司(Goldman Sachs)的主要合伙人亨利•戈德曼(Henry Goldman)合作,向正在興起的零售業(yè)提供債券擔(dān)保,他們提供過(guò)擔(dān)保的一些零售企業(yè)后來(lái)成為著名的連鎖百貨公司,其中包括西爾斯(Sears Roebuck Co.)､梅西(R. H. Macy Co.)等等｡雷曼公司也在這期間得到了長(zhǎng)足的發(fā)展｡1925年,菲利普的兒子羅伯特成為雷曼的領(lǐng)頭人｡羅伯特是天生的生意人,他領(lǐng)導(dǎo)雷曼的44年是雷曼發(fā)展的黃金時(shí)期｡羅堅(jiān)信,決定美國(guó)未來(lái)繁榮的是消費(fèi)而不是生產(chǎn),于是,他帶領(lǐng)雷曼將公司的服務(wù)對(duì)象向消費(fèi)業(yè)傾斜｡在繼續(xù)大力支持零售業(yè)發(fā)展的同時(shí),雷曼公司把眼光投向了航空和電影等新興產(chǎn)業(yè),成為最早支持娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的金融公司｡20世紀(jì)30年代,雷曼公司支持的電影公司就有著名的派拉蒙和20世紀(jì)�？怂�｡雷曼公司還資助過(guò)電視和廣播公司｡五六十年代,電子和計(jì)算機(jī)技術(shù)迅速發(fā)展,雷曼公司又很快地捕捉到投資機(jī)會(huì)并涉足這一新興的領(lǐng)域,資助了包括數(shù)字設(shè)備公司等在內(nèi)的許多信息技術(shù)公司｡上世紀(jì)后期,個(gè)人電腦和生物技術(shù)等高科技行業(yè)迅速發(fā)展,雷曼公司大力支持高新技術(shù)行業(yè)的發(fā)展,英特爾公司即是得到雷曼資金支持的眾多公司之一｡
　　(蓉蓉 編譯)

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