高盛中國 [“高盛幫”活躍在中國]

　　2003年,高盛前首席運(yùn)營官兼總裁約翰•桑頓出人意料地宣布辭職,前往清華大學(xué)任教。桑頓到清華大學(xué)后,親自設(shè)計(jì)、組織并參與講授“全球領(lǐng)導(dǎo)力”課程。據(jù)報(bào)道,第一批學(xué)生是通過人均一小時(shí)的面試挑選出來的,都是桑頓認(rèn)為有可能成為“中國未來領(lǐng)導(dǎo)者”的人。
　　
　　4月16日,美國證券交易委員會針對高盛集團(tuán)及高管提起民事訴訟,司法部也展開刑事偵查,以了解其是否卷入涉及住房抵押貸款交易的欺詐活動。在金融監(jiān)管改革的大博弈中,高盛集團(tuán)受到重點(diǎn)“關(guān)照”,既是監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的“貓鼠大戰(zhàn)”,又難免金融與政治之間“床頭吵架床尾和”的尷尬。在復(fù)雜金融交易與喧鬧法律程序的背后,高盛在美國金融政治中扮演的特殊角色更耐人尋味。其實(shí),高盛早已通過金融、人事、輿論等渠道,將觸角伸向美國乃至國際社會的方方面面,編織起一張龐大的勢力網(wǎng)絡(luò)。有英國媒體指出:“如果資本主義是一種宗教,那么,高盛集團(tuán)早就被人們視為總教堂。”
　　
　　富貴“險(xiǎn)”中求
　　
　　高盛的第一間辦公室,是1869年位于紐約曼哈頓南區(qū)的一間地下室。在過去百余年間,高盛憑借大膽承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和舉債經(jīng)營,在國際金融市場獲利豐厚。今天,高盛已經(jīng)成為全球歷史最悠久、實(shí)力最雄厚、權(quán)勢最驚人的投資銀行。
　　尤善于在危機(jī)中對賭獲利。如今,在華爾街各種金融機(jī)構(gòu)尸橫遍野的時(shí)候,高盛不僅健康地活在華爾街,笑看“朋輩成新鬼”,而且憑借高風(fēng)險(xiǎn)賺取了高收益。高盛利用衍生工具在抵押貸款市場上保持凈空頭部位,因而從抵押貸款市場的熊市中出人意料地成為贏家。據(jù)彭博社報(bào)道,高盛集團(tuán)提前預(yù)見到2007年次級抵押貸款市場的熊市并大量做空。董事會主席兼首席執(zhí)行官勞伊德•布蘭克芬看準(zhǔn)方向,采用反向操作,使得高盛從次貸中抽身而出,免于沉陷次貸危機(jī)泥潭,并順手牽羊地大撈了一把。
　　危機(jī)中高盛也創(chuàng)下多項(xiàng)紀(jì)錄。2009年第二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤34.4億美元,是其140年歷史中盈利最高的一個(gè)季度。美國證交會的數(shù)據(jù)顯示,高盛在二季度的46個(gè)單個(gè)交易日中,每天都創(chuàng)下1億美元的單日收入,這又是華爾街的一項(xiàng)紀(jì)錄。不僅如此,高盛還吞噬著競爭對手的市場份額。在華爾街大型金融機(jī)構(gòu)中,雷曼兄弟和貝爾斯登已經(jīng)消亡,美林被美國銀行并購,摩根士丹利轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎策略,而花旗集團(tuán)和美國銀行依然在忙著消化損失。
　　高收益源自高風(fēng)險(xiǎn)。2009年中期,高盛的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值較上一年同期上升了33%,達(dá)到2.45億美元(風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值指一家公司單日可能損失的資金總額)。在高盛總體表現(xiàn)強(qiáng)勁的同時(shí),其核心的投資銀行業(yè)務(wù)盈利卻下跌了15%,其中由于業(yè)界普遍景氣不佳,高盛一貫擅長的并購咨詢業(yè)務(wù)盈利大幅下滑54%。固定收益、貨幣和大宗產(chǎn)品交易部門成為高盛的主要創(chuàng)收單位。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,高盛所謂的交易其實(shí)就是豪賭――賭次債、賭油價(jià)、賭匯率。有分析認(rèn)為,國際油價(jià)忽高忽低,動蕩不停,原因就在于有高盛這樣的公司在其中上下其手。
　　高盛帶動投機(jī)交易熱度回升。依靠高波動性獲利的高頻率交易,近年重新成為美國市場上最為主流的交易方式。金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用復(fù)雜的模型公式,每秒鐘通過電腦在全球市場上交易成千上萬次,其收益主要來自提供買入和賣出價(jià)之間的息差。目前為止,高盛在高頻交易領(lǐng)域已占主導(dǎo)地位。紐約證交所的數(shù)據(jù)顯示,該證交所由電腦進(jìn)行交易的24%來自高盛,這一比例無人能敵。
　　
　　從華爾街到華盛頓
　　
　　高盛十分善于發(fā)掘、培養(yǎng)、輸出人才,成為美國金融政治精英的搖籃。高盛領(lǐng)導(dǎo)層幾乎沒有出身豪門的世家子弟,大多從基層做起,靠個(gè)人才華和勤奮一步一個(gè)臺階才取得成功。擔(dān)任高盛董事長40年之久的西德尼•溫伯格是華爾街歷史上的傳奇人物,堪稱一代金融巨擘,但出身貧窮的他最初卻是在高盛的辦公室當(dāng)勤雜工。對于高盛人來說,高盛并非職業(yè)生涯的終點(diǎn)站,而是起點(diǎn)站、中間站或者換乘站。“高盛幫”已成為影響美國金融政治決策圈中的重要力量。
　　在華爾街,高盛人全面滲透監(jiān)管部門與同行機(jī)構(gòu)。高盛前常務(wù)董事魯本•杰弗里曾任美國商品期貨交易委員會主席。在橫掃整個(gè)華爾街的次級債風(fēng)暴中,美林與花旗成為損失最為慘重的兩家。為扭轉(zhuǎn)局面,美林從紐約交易所挖來了約翰•賽恩,花旗則任命69歲的羅伯特•魯賓為董事長。有意思的是,被視為救世主的這兩個(gè)人都來自高盛――魯賓是高盛前董事長,賽恩是高盛前首席運(yùn)營官。更有意思的是,賽恩走后,晉升紐約交易所首席執(zhí)行官的鄧肯•尼德洛爾,同樣來自高盛。
　　對于華盛頓,高盛可謂白宮的“干部培訓(xùn)學(xué)�！薄Ｔ诎讓m龐大的官僚體系中,不乏高盛的佼佼者,且占據(jù)顯赫位置。2005年,高盛在一封致所有投資人的信件中寫道:“高盛長久以來一直有服務(wù)于公職的傳統(tǒng),從高盛走出去過許許多多服務(wù)于政府顯赫位置的前高管,他們所取得的成就也是我們所有高盛人的驕傲�！泵绹�布魯金斯學(xué)會高級研究員赫斯感慨道:“在美國,我不知道還有哪個(gè)公司能向政府輸送這么多高官�！�
　　高盛內(nèi)部鼓勵(lì)雇員從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域邁向政壇的傳統(tǒng)早在羅斯福當(dāng)政期間就初露端倪。二戰(zhàn)期間,受羅斯福總統(tǒng)委托,高盛當(dāng)時(shí)的高級合伙人西德尼•溫伯格成立了權(quán)力極大的“戰(zhàn)時(shí)生產(chǎn)委員會”,該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)在戰(zhàn)爭期間保障美國的經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和前線打仗。此后,前后有20多位高盛人供職于不同的政府要職。1965～1969年,亨利•福勒成為第一位擔(dān)任財(cái)政部長的高盛人,此后魯賓與保爾森分別出任克林頓與布什政府的財(cái)政部長。前高盛主席史蒂芬•弗里德曼曾擔(dān)任布什總統(tǒng)首席經(jīng)濟(jì)顧問,后為外國情報(bào)委員會主席。前執(zhí)行董事喬舒亞•博爾頓被布什總統(tǒng)任命為白宮辦公廳主任。
　　可以說,美式官商“旋轉(zhuǎn)門”在高盛人身上表現(xiàn)得最為充分�！案呤�幫”一定程度上已將白宮決策掌控在手。由于培養(yǎng)了許多在白宮的代言人,高盛大受其惠,盡占政商人脈之利,在白宮和華爾街之間游刃有余,風(fēng)生水起。這也不難解釋,美國歷次總統(tǒng)大選,高盛都是出錢最多的公司之一。
　　高盛的眼光并不限于美國,人脈網(wǎng)絡(luò)已遍布全球。加拿大央行下任行長馬克•卡尼、意大利央行行長莫里奧•德拉基以及前世界銀行行長羅伯特•佐利克都是高盛的前高管。羅伯特•佐立克出身高盛前副總裁,曾在老布什政府中擔(dān)任負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)事務(wù)的副國務(wù)卿,后任克林頓的白宮辦公廳副主任及總統(tǒng)助理,2001年出任美國貿(mào)易代表。佐利克辭去世行行長職務(wù)后重新回到高盛,擔(dān)任副董事長兼高級國際顧問團(tuán)主席,負(fù)責(zé)制定公司全球戰(zhàn)略。
　　
　　在華“長袖善舞”
　　
　　為鞏固全球最杰出投資銀行的地位,高盛決意在中國施展拳腳,復(fù)制其在日本和德國的成功經(jīng)驗(yàn)。作為“華爾街最詭秘的投資銀行”,高盛所仰仗的不只是手中龐大無比的財(cái)富實(shí)力,也不只是500強(qiáng)聲望,更多的是自己嫻熟而獨(dú)特的投資與經(jīng)營韜略。
　　尋求更多的人脈關(guān)系進(jìn)而打通商脈,是高盛撬開中國市場的特殊方式。雖然這種途徑對高盛來說有點(diǎn)漫長,但也在中國面前顯示了熱心與真誠。保爾森在執(zhí)掌高盛的10多年時(shí)間里穿梭往返于美國和中國之間70多次,憑借其執(zhí)著的精神和高超的公關(guān)能力,與中國中央及地方各級官員建立廣泛而深入的關(guān)系。2003年,高盛前首席運(yùn)營官兼總裁約翰•桑頓出人意料地宣布辭職,前往清華大學(xué)任教。桑頓離開高盛時(shí),年薪1120萬美元,做清華教授的年薪僅為1美元。桑頓到清華大學(xué)親自設(shè)計(jì)、組織并參與講授“全球領(lǐng)導(dǎo)力”課程。據(jù)報(bào)道,第一批學(xué)生是通過人均一小時(shí)的面試挑選出來的,都是他認(rèn)為有可能成為“中國未來領(lǐng)導(dǎo)者”的人。
　　通過營造輿論氛圍,間接影響中國金融經(jīng)濟(jì)走勢。近年來,高盛雇傭的學(xué)者經(jīng)常就中國經(jīng)濟(jì)與市場的發(fā)展前景、美國對華經(jīng)濟(jì)政策等題目發(fā)表報(bào)告,在國內(nèi)外影響廣泛。2002～2003年,高盛全球經(jīng)濟(jì)研究部主管吉姆•奧尼爾連續(xù)發(fā)表全球經(jīng)濟(jì)報(bào)告,預(yù)測了巴西、俄羅斯、印度和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的輝煌前景,提出并奠定了“金磚四國”概念的地位,推動了國際投資熱潮。2004年,高盛顧問喬舒亞•庫珀•雷默的《北京共識》報(bào)告指出,中國正以驚人的榜樣力量和令人望而生畏的大國影響彰顯實(shí)力。雷默的報(bào)告引起了學(xué)術(shù)界的高度重視,帶動了拉美等發(fā)展中國家學(xué)習(xí)中國發(fā)展模式的熱潮,有效強(qiáng)化了世界對中國的關(guān)注。
　　冷靜觀察,對于發(fā)育還不完善的中國金融市場,高盛投機(jī)策略與活動能量帶來的風(fēng)險(xiǎn)不容小視。一方面,高盛通過獨(dú)特的路線圖,在中國獲得了其他國際投行、國內(nèi)券商無法企及的超國民待遇;另一方面,作為中國經(jīng)濟(jì)金融市場發(fā)展的重要顧問,高盛在諸多領(lǐng)域暗中反向操作,利益沖突強(qiáng)烈,與目前美國本土欺詐案相比有過之而無不及�？的螤柎髮W(xué)金融學(xué)教授黃明稱,“高盛在美國的問題不是大問題,其更大的問題在中國”。當(dāng)前,中國金融市場正步入“股指時(shí)代”,風(fēng)險(xiǎn)管理壓力更為突出,尤需對以高盛為代表的國際金融大機(jī)構(gòu)保持警惕,在加快融入國際金融體系的同時(shí),確保國內(nèi)市場秩序公正透明。

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