公募基金服務個人養(yǎng)老投資的三個階段

　　基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金和職業(yè)年金、個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶構成中國養(yǎng)老金的三大支柱。但目前作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險基金對居民退休前收入的替代率仍較低，作為第二支柱的企業(yè)年金則面臨覆蓋面低、參�？傤~小等發(fā)展不足的難題，在這種背景下，作為第三支柱的個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶建設就顯得尤為必要和關鍵。
　　發(fā)展個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶，充分發(fā)揮公募基金的投資管理主力軍作用，將成為緩解公共養(yǎng)老壓力、加強養(yǎng)老資金儲備的必然選擇。事實上，公募基金也一直在為個人養(yǎng)老投資服務，我理解公募基金服務個人養(yǎng)老投資可劃分為三個階段：
　　第一階段，個人養(yǎng)老自主投資階段。過去的20年，公募基金已經成為個人養(yǎng)老投資的主要產品，基金管理公司成為個人養(yǎng)老金的專業(yè)管理機構。這主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
　　一是公募基金服務于大量個人養(yǎng)老投資需求。截至2017年底，公募基金持有人超過3.4億人，而中基協(xié)最新披露的公募行業(yè)資產規(guī)模更是突破12萬億。公募基金除作為社�；�金、基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金的管理人之外，也已經扎扎實實地在服務于千家萬戶老百姓的個人養(yǎng)老投資需求。
　　二是公募基金以專業(yè)的投資能力，助力個人養(yǎng)老投資取得良好的收益。公募基金始終堅持長期投資和價值投資，自1998年首只開放式基金成立到2017年底，公募偏股型基金的年化收益率平均達到16.5%，債券型基金的年化收益率平均達到7.2%（數(shù)據來源：中國基金業(yè)協(xié)會），通過公募基金的投資，以個人養(yǎng)老為目的的投資者獲得了良好的收益。
　　三是公募基金以豐富的產品助力個人養(yǎng)老金投資的資產配置。公募基金目前已經形成豐富的產品線，不僅滿足了不同生命周期和不同風險偏好的投資者的養(yǎng)老投資選擇，而且為養(yǎng)老投資的資產配置提供充足的基礎資產，使個人投資者可以通過FOF產品等進行養(yǎng)老投資。
　　第二階段，養(yǎng)老產品專業(yè)化階段。2018年3月2日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《養(yǎng)老目標證券投資基金指引》，對于公募基金服務個人養(yǎng)老投資，推進養(yǎng)老金市場化改革，推動第三支柱制度建設，具有重要意義。指引的發(fā)布是公募基金服務養(yǎng)老投資的里程碑，標志著公募基金服務養(yǎng)老投資進入新階段。
　　一是體現(xiàn)了公募基金服務養(yǎng)老投資的專業(yè)性。養(yǎng)老目標基金很好地將公募基金的長期投資能力、資產配置能力、客戶服務能力，與個人養(yǎng)老投資資金積累長期性、收益目標穩(wěn)健性和投資主體生命周期性實現(xiàn)了有機的結合，更好地發(fā)揮公募基金專業(yè)理財在養(yǎng)老投資中的作用。
　　二是提升了投資者進行養(yǎng)老投資的便利性。養(yǎng)老目標基金可謂是養(yǎng)老投資的一站式解決方案。養(yǎng)老目標基金作為養(yǎng)老投資的專門基金產品類別，便于投資者可以識別選擇投資，讓投資者的養(yǎng)老金投資更簡單，可以選對產品、好選產品，解決了個人投資者投資公募基金時，選擇困難、收益波動性大、持有期限短的問題，提升老百姓用基金進行養(yǎng)老投資的積極性和良好體驗。
　　養(yǎng)老目標基金的推出，將引導養(yǎng)老目的的資金從其他理財渠道匯集到養(yǎng)老目標基金、股票基金和其他基金中來，從而真正地幫助養(yǎng)老資金實現(xiàn)長期穩(wěn)健收益。
　　第三階段，第三支柱下的全面服務階段。2018年4月12日，中國財政部、稅務總局、人力資源社會保障部、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、證監(jiān)會五部門聯(lián)合發(fā)布《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，標志著中國養(yǎng)老金第三支柱建設邁出第一步。《通知》指出，試點結束后，根據試點情況，結合養(yǎng)老保險第三支柱制度建設的有關情況，有序擴大參與的金融機構和產品范圍，將公募基金等產品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍，賦予了公募基金服務養(yǎng)老投資更大的責任。
　　一是持續(xù)推動頂層制度設計。良好的頂層制度是推動養(yǎng)老金第三支柱發(fā)展的前提。匯添富在中國證監(jiān)會和基金業(yè)協(xié)會的領導下，擔任協(xié)會養(yǎng)老金專業(yè)委員會首屆會員、養(yǎng)老金第三支柱專項工作小組成員等，積極為制度建設建言獻策；同時，持續(xù)開展養(yǎng)老金第三支柱政策研究，形成了十余篇研究課題、研究報告、公開演講等，積極參與和推進第三支柱頂層制度設計。
　　二是積極強化養(yǎng)老金業(yè)務團隊。專業(yè)的人才隊伍是開展養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務的基礎。匯添富在現(xiàn)有社保團隊基礎上，持續(xù)培養(yǎng)和引進優(yōu)秀人才，完善考核激勵機制，同時優(yōu)化投資研究架構，強化大類資產配置中心建設，建立起一支涵蓋投資研究、產品設計、客戶服務等專業(yè)化養(yǎng)老金第三支柱業(yè)務團隊，并積極通過內部培訓等方式，持續(xù)提升團隊專業(yè)能力。
　　三是持續(xù)加大養(yǎng)老金第三支柱產品研發(fā)。豐富的配置型產品是滿足養(yǎng)老金需求的關鍵。匯添富一方面積極拓展投資領域，完善基礎產品線，積極研發(fā)絕對收益型產品、REITS產品、另類產品等；另一方面持續(xù)提升大類資產配置能力，并針對性地研發(fā)養(yǎng)老金特色產品，滿足養(yǎng)老金資產配置多元化趨勢。
　　四是努力提升養(yǎng)老金第三支柱服務水平。完善的客戶服務是優(yōu)化養(yǎng)老金體驗的保障。匯添富積極打造強大的運營支持系統(tǒng)，建立基于大數(shù)據的客戶行為分析體系；推出“添富養(yǎng)老”智能投顧組合，針對投資者的不同需求及風險收益偏好，提供定制化的投資咨詢服務；匯添富率先在公司主頁、現(xiàn)金寶APP、螞蟻財富號等流量入口，推出“養(yǎng)老金”欄目，對投資者開展養(yǎng)老金融規(guī)劃的教育，宣導正確的資產配置、基金定投等投資觀念，引導老百姓盡早做好養(yǎng)老規(guī)劃。
　　新時代、新征程，站在公募基金發(fā)展的新起點上，我們將進一步回歸本源、立足本業(yè)，堅信長期，提升行業(yè)的核心競爭力，切實服務好老百姓的養(yǎng)老需求。同時，我們殷切期盼第三支柱政策早日推出，并在政策中賦予公募基金服務養(yǎng)老金更大責任，發(fā)揮公募基金投資主力軍作用，為中國養(yǎng)老金事業(yè)的健康發(fā)展和中國老百姓的美好生活貢獻力量！

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