從全民老賴到主權(quán)債務(wù)危機(jī):歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的原因

　　3月7日,冰島民眾通過全民公決的形式告訴世界,他們寧肯全民當(dāng)“老賴”,也不愿意為銀行家的貪婪埋單。在這場(chǎng)14.4萬人(約占冰島全部23萬選民的62.7%)參加的公決中,超過93%的投票者否決了一項(xiàng)總額約為54億美元的還債計(jì)劃。
　　選擇當(dāng)“老賴”也是情非得已,對(duì)絕大多數(shù)冰島人來說,這絕對(duì)是一筆無妄之“債”。欠下債務(wù)的罪魁禍?zhǔn)?正是數(shù)年前在冰島叱咤風(fēng)云的銀行家們。
　　上世紀(jì)90年代之前,捕魚業(yè)一直是冰島的支柱產(chǎn)業(yè),90年代中期以后,冰島股市日漸繁榮,繁華勝景刺激著銀行業(yè)狂飆突進(jìn)。利用當(dāng)時(shí)相對(duì)寬松的國(guó)際資本市場(chǎng)借貸環(huán)境,冰島銀行家們從國(guó)外投資者手中借入資金,再投入到房地產(chǎn)業(yè)、金融衍生品交易等領(lǐng)域,財(cái)富如同吹氣球般膨脹起來。來自房地產(chǎn)業(yè)和金融市場(chǎng)上的高額利潤(rùn),將銀行家們迅速催肥。危機(jī)來臨之前,冰島的銀行業(yè)資產(chǎn)總額已經(jīng)是該國(guó)GDP總量的10倍之多。
　　目睹了冰島首都雷克雅未克拔地而起的高樓大廈之后,2007年,一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說,這個(gè)世界最北的小國(guó)家里已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的資產(chǎn)泡沫。果然,第二年的金融危機(jī)中,冰島諸多銀行應(yīng)聲倒下,被政府一一接管。
　　這一波破產(chǎn)風(fēng)潮中,來自英國(guó)與荷蘭的儲(chǔ)戶遭受了約54億美元的損失,英荷兩國(guó)相繼對(duì)本國(guó)儲(chǔ)戶做出補(bǔ)償后,向冰島政府提出了償債要求。
　　最初,冰島方面并不愿意為銀行家埋單。但接管銀行之后,銀行欠賬變成了國(guó)家債務(wù),考慮到國(guó)家信用問題,冰島與英荷兩國(guó)通過談判達(dá)成了一個(gè)還款計(jì)劃,準(zhǔn)備從2016年起動(dòng)用財(cái)政收入逐步歸還欠款,議會(huì)也通過了這一還款計(jì)劃。
　　然而,冰島民眾卻極度不爽,全國(guó)四分之一的公民在一份請(qǐng)?jiān)笗�上簽�?要求總統(tǒng)否決還款計(jì)劃。冰島總統(tǒng)順應(yīng)民意,今年1月否決還款時(shí)間表,將這一問題交由全民公決。
　　如今,冰島民眾用選票表達(dá)了他們的憤怒,然而冰島的國(guó)家信用卻跌到了谷底。目前,國(guó)際三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中,惠譽(yù)將冰島的主權(quán)信用評(píng)級(jí)列入“垃圾級(jí)”(BB+),另兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普的評(píng)價(jià)體系中,冰島也僅僅比“垃圾級(jí)”高一檔。未來,在漫長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中,冰島得到外來大規(guī)模資金援助的難度將非常之大,從這個(gè)角度看,無論如何,這杯苦酒都需要全體冰島人民來飲下。
　　冰天雪地中的冰島人民日子不好過,在南歐,溫暖的希臘也不是天堂。
　　冰島否決還債路線圖的同一天,數(shù)十名希臘公務(wù)員“攻占”了一座政府大樓,一些工會(huì)成員在街頭示威,抗議政府推行的一項(xiàng)旨在縮減財(cái)政開支的節(jié)約計(jì)劃。3月12日,一次希臘史上規(guī)模最大的全國(guó)大罷工爆發(fā),示威人群向警察投擲汽油彈,警方則用催淚彈還擊,雅典街頭煙霧彌漫宛若戰(zhàn)場(chǎng)。希臘兩大工會(huì)250萬名會(huì)員宣布停止工作――這意味著該國(guó)近三分之一的人口參與了罷工,國(guó)家徹底陷入癱瘓。更糟糕的是,目前就連希臘的警察,都在醞釀罷工。
　　希臘危機(jī)同樣起源于債務(wù)。希臘欠下的主權(quán)債務(wù)總額如今占到GDP的12.7%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過歐盟所允許的3%警戒線,其公共債務(wù)余額占GDP的比重則高達(dá)113%。在歐盟壓力下,希臘端出了一個(gè)政府支出的“瘦身計(jì)劃”,希望通過削減福利支出、增加稅收等,攢出48億歐元,用于償還部分債務(wù),并以此爭(zhēng)取歐盟“大戶”的財(cái)政支持,幫助國(guó)家渡過難關(guān)。
　　但民眾對(duì)此極度不滿。金融危機(jī)以來,希臘失業(yè)率一直居高不下,政府此刻推出增稅計(jì)劃對(duì)于普通民眾來說無異于雪上加霜,于是紛紛走向街頭表達(dá)不滿。
　　去年年底以來,西方觀察人士創(chuàng)造了一個(gè)新名詞――“豬玀五國(guó)”,指的是5個(gè)債山壓頂?shù)臍W洲國(guó)家:希臘、意大利、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙。這五個(gè)國(guó)家英文首字母連起來恰好是英文“豬”的諧音(piigs),于是被很不厚道地歸作一類,合稱“豬玀五國(guó)”。這5個(gè)國(guó)家財(cái)政赤字占GDP比重均在10%左右,均處于紅色警戒狀態(tài),被公認(rèn)為是財(cái)政形勢(shì)最為嚴(yán)峻的歐洲國(guó)家。
　　希臘政府的措施得到了歐元集團(tuán)、德法等歐元區(qū)大國(guó)以及美國(guó)的政治支持,歐美領(lǐng)導(dǎo)人普遍擔(dān)心,一旦希臘宣告財(cái)政徹底崩潰,那么歐元區(qū)成員國(guó)的債務(wù)危機(jī)像多米諾骨牌一般接連爆發(fā),甚至最終導(dǎo)致歐元崩潰。
　　金融危機(jī)爆發(fā)之后,各國(guó)迅速達(dá)成共識(shí),通過了一系列刺激經(jīng)濟(jì)計(jì)劃。各國(guó)一方面由于經(jīng)濟(jì)不景氣財(cái)政收入減少,一方面卻要大規(guī)模撒錢刺激經(jīng)濟(jì),結(jié)果導(dǎo)致財(cái)政赤字普遍上揚(yáng)。對(duì)于家底厚實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)蓬勃有力的國(guó)家來說,增加的這些赤字尚在可承受范圍之內(nèi),對(duì)于一些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上早就隱患重重的國(guó)家來說,這些赤字無異于壓在駱駝背上的最后一根稻草。
　　盡管現(xiàn)在談刺激經(jīng)濟(jì)政策的退出為時(shí)尚早,但主權(quán)債務(wù)危機(jī)警示各國(guó)政府,國(guó)家信用不能無限度透支,即使是撒錢,也要考慮撒錢的效率問題。
　　無論如何,各國(guó)政府都不能將“散財(cái)童子”這一臨時(shí)性角色長(zhǎng)期化、常態(tài)化。

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