中國風(fēng)險(xiǎn)投資的歷史、現(xiàn)狀和未來

　　(一)背景介紹

　　袁道之先生多年來從事于跨國公司問題和風(fēng)險(xiǎn)投資理論的研究，著有《網(wǎng)絡(luò)--席卷全 球的風(fēng)暴》，《藍(lán)色巨人--IBM在中國》、《創(chuàng)造企業(yè)神話--風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作要點(diǎn)及案例 》、《同創(chuàng)崛起》等，現(xiàn)為“半邊天”網(wǎng)站總策劃。

　　白莉，中央民族學(xué)院藝術(shù)學(xué)系畢業(yè)，后就讀于上海音樂學(xué)院，1984年起在中央電視臺文藝部任編導(dǎo)。其作品曾七次榮獲全國電視文藝《星光杯》大獎，1991年赴美國學(xué)習(xí)、考察、 擔(dān)任美國特拉爾德影視公司顧問等工作。后回國創(chuàng)辦“半邊天”女性網(wǎng)站，現(xiàn)任“半邊天” 網(wǎng)站CED。

　　“半邊天”網(wǎng)站，華人女性的網(wǎng)站和虛擬社區(qū)為全球華人女性提供全方位經(jīng)濟(jì)、文化、 藝術(shù)、情感、生活、衛(wèi)生保障等領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)信息、咨詢、交流及電子商務(wù)服務(wù)。朝歌公司為 該公司主投資，藍(lán)色巨人IBM公司提供軟硬件和電子商務(wù)總體解決方案，該網(wǎng)站致力于全球 女性創(chuàng)造溫馨又實(shí)用的網(wǎng)絡(luò)信息平臺。

　　(二)講座內(nèi)容

　　本講座分兩部分，第一部分由白莉女士從自己創(chuàng)辦“半邊天”網(wǎng)站時(shí)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的實(shí) 際經(jīng)歷講述創(chuàng)業(yè)時(shí)吸收風(fēng)險(xiǎn)投資的真實(shí)操作；
第二部分，由袁道之先生從理論角度講述風(fēng)險(xiǎn) 投資的歷史，現(xiàn)狀及未來，并點(diǎn)評中國目前的風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　1.白莉：

　　從1996年起，美國進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)大環(huán)境。當(dāng)時(shí)，我對PC和internet還很陌生，只是想拍攝一 部關(guān)于海外科技新動態(tài)的電視專題片，以促進(jìn)中國科技興國觀念的深入人心。在收集資料時(shí) 受到啟發(fā)，再加上對未來網(wǎng)絡(luò)的不可知吸引我開始從事網(wǎng)絡(luò)實(shí)際操作。做網(wǎng)站面臨的最大問 題是如何去吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。在美國時(shí)同很多風(fēng)險(xiǎn)投資人談過，一方面由于他們?nèi)狈�對中國市�?的了解，另一方面他們往往傾向于把我設(shè)想的女性網(wǎng)站先在美國建立陣腳，而后移植中國。

但對于網(wǎng)絡(luò)，對于以天、時(shí)、分、秒來計(jì)算機(jī)時(shí)間的網(wǎng)絡(luò)，“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”會失掉占領(lǐng)市場 的大好機(jī)會，因而和談總是以失敗而告終。去年，china.com在美國的上市對中國是一個(gè)劃 時(shí)代的轉(zhuǎn)折。不僅大量的海外風(fēng)險(xiǎn)投資資本集中國，中國人對網(wǎng)絡(luò)、對風(fēng)險(xiǎn)投資的認(rèn)識也有 所加深，但大多希望進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的中國富人和企業(yè)并未從本質(zhì)上把握風(fēng)險(xiǎn)投資概念，他們 認(rèn)識的還是規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)企業(yè)如房地產(chǎn)，電腦行為同是由于在經(jīng)營模式，觀念上的差別很 難真正躋身于網(wǎng)絡(luò)業(yè)。但最終我還是找到了志同道合者，在經(jīng)歷過很多挫折之后，“半邊天 ”網(wǎng)絡(luò)終于在2000年3月8日正式開通，當(dāng)晚點(diǎn)擊率15萬。當(dāng)然，目前為止，“半天邊”還有 許多不盡如人意的地方，但網(wǎng)絡(luò)永遠(yuǎn)是新生事物，是讓人遺憾的東西，2年前的搜狐，1年前 的新浪、半年前8848也只不過如此。最后，我告訴大家我對www的詮釋是We Will Win。

　　2.袁道之：

　　如果探究最早的風(fēng)險(xiǎn)投資可追溯到哥倫布1492年對美洲的探險(xiǎn)，因?yàn)橹С忠粋�(gè)幾百只的一般大的船隊(duì)所需資金是龐大的，此船隊(duì)返回出發(fā)地的概率1%，但一旦成功的話，則利潤率及 長遠(yuǎn)利益卻又是無法估計(jì)的。目前中國約有網(wǎng)絡(luò)公司1500家，但最后生存的超不過200家， 生存機(jī)率大概為1%強(qiáng)。風(fēng)險(xiǎn)投資在美國的成熟時(shí)間并不長，其風(fēng)險(xiǎn)投資人可分為三種：一、 天使(angel)投資人；
二、正式的風(fēng)險(xiǎn)投資人/機(jī)構(gòu)；
三、戰(zhàn)略投資。風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)封閉的 系統(tǒng)，歸屬風(fēng)險(xiǎn)的最佳方法是聯(lián)合跟進(jìn)，美國最大的幾家投資公司的投資范圍很大，因而被 投資公司形成了一個(gè)大系統(tǒng)、大融合，形成一種資源人力、物力、財(cái)力的互相支持，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資者只要其投資達(dá)到51%。甚至更小的成功率，其所賺取的利潤將是難以計(jì)算的。因而硅谷有一種說法：三等人玩PC，二等人玩Internet，一等人玩風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　在硅谷如果想吸引風(fēng)險(xiǎn)投資，你必須有充分理由讓你的投資者相信投資在你的方案上是 大有利潤可賺的，因此你的企劃方案必須包括以下三方面內(nèi)容：

　　一、Business Model：今天，對一個(gè)企業(yè)成敗與否的關(guān)鍵不是資本、技術(shù)，而是商業(yè)模 模式。風(fēng)險(xiǎn)投資者對利潤的回報(bào)率要求非常高：最低限度是每年利潤率達(dá)35%，還且必須可以在最短時(shí)間內(nèi)回報(bào)投資，因此你的商業(yè)模式必須要使你的公司在極短的時(shí)間內(nèi)獲取高額利潤 。

　　二、EDO：首席執(zhí)政官是一個(gè)企業(yè)的領(lǐng)路人、掌舵者、凝聚劑。因此首席執(zhí)行官的人選 是歷來被風(fēng)險(xiǎn)投產(chǎn)得所看重 的。他(她)不僅有合適的背景，還要有資歷，經(jīng)驗(yàn)，甚至言談 舉止也是被考慮的因素。管理學(xué)專業(yè)或電腦專業(yè)畢業(yè)，曾在大的網(wǎng)絡(luò)公司任職，有實(shí)行操作 能力的高等人才往往是合適的CED人選。

　　三、Team：公司的團(tuán)隊(duì)必須完對于一個(gè)網(wǎng)站，必須要有技術(shù)專家、市場研究人士、管理能手。idea在今天已不重要，因?yàn)楫?dāng)你有某個(gè)idea，已經(jīng)有一百個(gè)人曾經(jīng)想過它。誰的團(tuán)隊(duì)最優(yōu)良，誰就是競爭的勝利者。

　　回到中國，中國到目前并無真正的風(fēng)險(xiǎn)投資，也無真正的風(fēng)險(xiǎn)投資人，想進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的那些傳統(tǒng)致富者并未真正認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)和利潤的關(guān)系，他們所幻想的仍然是舊式的規(guī)范投資 。國際IT業(yè)走過3個(gè)階段：最初的內(nèi)容(content)十點(diǎn)擊率階段，現(xiàn)有的電子商務(wù)(e-commerc e)階段，未來的content+e-commeric+B to B+寬屏+Wireless。最近美國的風(fēng)險(xiǎn)投資者對申請網(wǎng)站投資的人又有了新的問題和要求：一、你的網(wǎng)站將擁有不忠于你的會員，不會因?yàn)槠渌�網(wǎng)站重復(fù)你的模式而被挖走；
二、如何保證你的近期利潤；
三、你的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營模式是獨(dú)一無二的；
四、你的網(wǎng)站是否可以向國際性網(wǎng)站延伸。如果你不能達(dá)到以上四點(diǎn)要求，則你的點(diǎn)擊率則需求50萬甚至100萬，以彌補(bǔ)你以上的不足。

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