張維迎：詹姆士·莫里斯與信息經(jīng)濟學(xué)

　　1996年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主詹姆士·莫里斯教授今年60歲,蘇格蘭人,與亞當·斯密是同鄉(xiāng)。1957年獲得愛丁堡大學(xué)碩士(數(shù)學(xué)),1963年獲劍橋大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士。此后曾任教劍橋,也曾到MIT任客座教授。1969年,年僅33歲就被正式聘為牛津大學(xué)的教授。牛津授予一個教授頭銜不是很容易的事,那時牛津經(jīng)濟學(xué)科內(nèi)總共也就兩三位教授。而這時莫里斯教授并沒有什么有影響的論文發(fā)表,但牛津就授予他教授的職位,其中確實體現(xiàn)了牛津?qū)�選拔人才有很好的機制,能夠發(fā)現(xiàn)人才的潛質(zhì)。從1969年起到1995年,莫里斯教授一直從教于牛津,任該校埃奇沃思講座經(jīng)濟學(xué)教授,Nuffield學(xué)院院士。他還曾擔任過國際計量經(jīng)濟學(xué)會會長、英國皇家經(jīng)濟學(xué)會會長等職,是英國科學(xué)院院士、美國藝術(shù)與科學(xué)院院士。此外,他還兼任過卡拉奇巴基斯坦經(jīng)濟開發(fā)研究所顧問,英國財政部政策最優(yōu)委員會成員等職。1994年,由于感情甚篤的夫人去世,莫里斯教授為換個環(huán)境到了劍橋。但他獲獎已經(jīng)是眾望所歸了。

　　1996年兩位獲獎?wù)叩呢暙I主要在信息經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域,信息經(jīng)濟學(xué)是研究在非對稱信息情況下,當事人之間如何制定合同(契約)及對當事人行為的規(guī)范的問題,又稱契約理論,或機制設(shè)計理論。這里的信息不對稱指的是,當事人雙方都有一些只有自己知道的私人信息。比如,買賣雙方進行交易,賣方知道產(chǎn)品的價格、質(zhì)量,但不知道買方愿意支付的價格,而買者正相反。當然,這里的信息是指影響當事人雙方交易利益的一種信息,而不是講任何所有的信息,如果講所有的信息,那么從來都是不對稱的。對擁有私人信息的一方,我們認為他有信息優(yōu)勢,另一方則沒有信息優(yōu)勢。在這種情況下如何進行交易,如何簽訂合同,與對稱信息條件下是不一樣的。

　　不對稱信息大致可以分為兩類:一類是指外生的信息,諸如交易當事人的能力、偏好、身體健康狀況等,這類信息不是由當事人行為造成的。某種意義上是一種先天的、先定的、外生的。這類信息一般出現(xiàn)在合同簽訂之前。比如一個企業(yè)在雇用工人的時候,每個工人能力的高低雇主并不很清楚。當出現(xiàn)這種問題時,要解決的問題就是設(shè)計怎樣的機制,能夠獲得對我有用的信息,或誘使他披露真實的信息,然后達到一種最好的契約安排。第二類不對稱信息是內(nèi)生的,取決于當事人行為本身,就是說在簽訂合同的時候,當事人雙方擁有的信息上是對稱的,但簽訂合同后,一方則對另一方的行為無法監(jiān)督、約束。比如在簽訂雇傭合同后,你是努力工作還是偷懶;再如,參加汽車保險后,你開車是否小心等等。這類行為一般發(fā)生在合同簽訂以后。這種情況下,就產(chǎn)生了典型的激勵問題:用什么樣的激勵機制能夠誘使你采取正確的行動。像在企業(yè)中,雇主用什么樣的工資制度,能讓工人努力工作。第一類信息不對稱我們稱為隱藏信息(hidden information)(隱藏知識),第二類稱為隱藏行動(hidden action)。還有一種劃分將第一類稱為逆向選擇(adver seselection),第二類稱為道德風險(moral hazard)。

　　就目前來講,分別研究兩類信息不對稱的經(jīng)濟模型都已經(jīng)有很好的發(fā)展,但將兩者結(jié)合在一起的模型雖然已經(jīng)出現(xiàn),卻還不很完善。而兩者結(jié)合在一起又非常重要。因為在現(xiàn)實生活中,這兩類信息不對稱經(jīng)常是混雜在一起的。比如,就企業(yè)組織而言,什么樣的人最有能力做企業(yè)經(jīng)理是不很清楚的,這屬于隱藏信息的信息非對稱性問題;當選出的企業(yè)經(jīng)理在職位上的時候,是否有積極性工作,這又是屬于道德風險的信息非對稱性問題;所以說,這兩個問題經(jīng)常是糾纏在一起的。因此,要設(shè)計最優(yōu)的治理機制,使企業(yè)首先有辦法選出有能力的人,其次有辦法去激勵有能力的人努力工作。

　　在信息經(jīng)濟學(xué)文獻中,上面提到的兩類情況都可以在委托—代理的框架(principal-agent framework)內(nèi)分析,其中將擁有信息優(yōu)勢的參與一方稱為代理人(agent),沒有信息優(yōu)勢的一方稱為委托人(principal)。這與在法律上的用法有所不同。但這種劃分本質(zhì)上講與法律上的委托—代理精神是一致的,因為在法律上,委托—代理關(guān)系的核心是委托人對代理人的行為要承擔風險,或者說代理人捅的婁子要由委托人來承擔(當然是在授權(quán)的范圍內(nèi)),也就是說,沒有信息優(yōu)勢的一方要為有信息優(yōu)勢的一方承擔風險。如雇員偷懶的行為損害雇主的利益的問題就需要相應(yīng)的企業(yè)制度安排來解決。不過,狹義上講的委托—代理理論僅指隱藏行動的道德風險。

　　新古典經(jīng)濟學(xué)的基本假設(shè)之一是信息是完全的,行動的結(jié)果是確定的,也就是你的選擇和后果是唯一對應(yīng)的,并在這一基礎(chǔ)上展開研究最優(yōu)決策問題。但后來人們發(fā)現(xiàn)決策面臨不確定性,一個選擇可能有不同的后果,同樣一個后果可能是由許多選擇產(chǎn)生的,也就是“種瓜”不一定“得瓜”、“種豆”不一定“得豆”,由此產(chǎn)生了預(yù)期效用理論,這一理論是研究決策者如何在不確定環(huán)境下作出最優(yōu)決策。再進一步,人們從關(guān)注的現(xiàn)實制度和現(xiàn)實安排中,發(fā)現(xiàn)信息不對稱是一個很普遍的現(xiàn)象。比如,在研究保險中,經(jīng)濟學(xué)家最初是從研究風險問題開始的,但在收多少保險費上,就發(fā)現(xiàn)問題了,比如有人到保險公司投保醫(yī)療險,但收他多少費用合適?如果收費高了,他就不保了,如果低了保險公司又會虧損。但像是否抽煙、生活習(xí)慣是否良好、是否有家族遺傳病癥等問題只有投保的人自己才知道,而保險公司并不知道或者不全知道。因此如果按平均費用收費的話,那么身體健康的、安全度高的人就不參加保險,結(jié)果就是逆向選擇:凡是參加保險的人都是危險很大的人。所以保險公司如何設(shè)計保險政策、合同,使不同的人選擇不同的合同,以減少信息不對稱造成的逆向選擇問題。另外,像在研究企業(yè)中經(jīng)理和股東的關(guān)系這樣很具挑戰(zhàn)性的問題中,人們同樣發(fā)現(xiàn)了信息的非對稱性。

　　莫里斯教授在上述的信息非對稱的兩方面都有開創(chuàng)性貢獻,他的貢獻既是思想性的,又是方法論的。首先在隱藏行動理論方面,現(xiàn)在流行的委托—代理的模型化方法就是莫里斯教授開創(chuàng)的。他1974～1976年所完成的三篇論文中,奠定了委托—代理的基本模型框架。在Kreps的《微觀經(jīng)濟學(xué)教程》中就特別強調(diào)有關(guān)委托—代理理論的許多重要貢獻都是由莫里斯教授1975年做出的。有意思的是,他1975年這篇非常重要的論文卻沒有公開發(fā)表,甚至沒有寫完,他原計劃寫9節(jié),但我們能看到的只有4節(jié),而且是份打印稿。但大家都尊重他的成果。很多有關(guān)委托—代理模型的文獻,都會引用到莫里斯教授的這篇論文。我曾問過莫里斯教授,1975年那篇最重要的論文為什么不發(fā)表。他說,最初想在原稿基礎(chǔ)上做些修改,但后來由于種種原因耽誤了,同時有一些年輕人在他啟發(fā)下發(fā)表了一些類似的論文,他也就作罷了。莫里斯教授開創(chuàng)的分析框架后來又由霍姆斯特姆等人進一步發(fā)展,在委托—代理文獻中,被稱為莫里斯—霍姆斯特姆模型方法(Mirrlees-HolmstromApproach)。從這個方法中可以推導(dǎo)最優(yōu)合同的基本條件。這個條件證明在信息不對稱條件下你能觀察到當事人活動的結(jié)果,但你不能觀察到活動本身,因而對當事人支付的報酬就必須以能夠觀察的結(jié)果為基礎(chǔ)。這就導(dǎo)出了信息經(jīng)濟學(xué)的一個基本問題,激勵與保險之間關(guān)系問題。激勵與保險是有矛盾的,如果一個人害怕風險,那么最優(yōu)的風險分擔是讓他不承擔風險而拿一份固定工資。但這時又會產(chǎn)生多勞和少勞一個樣,那么這個人就會偷懶。因而,為了讓他有積極努力工作,必須讓他承擔一定的風險。這就是委托—代理理論的一個基本結(jié)論。

　　這個結(jié)論可以用莫里斯教授在1974的論文中的例子說明。設(shè)想一個由多個農(nóng)民組成的經(jīng)濟,每個農(nóng)民的產(chǎn)量既取決于自己的努力,也取決于外生的因素(如天氣),即所謂“謀事在人,成事在天”。這樣,如果每個農(nóng)民只消費自己生產(chǎn)的糧食,都會面臨極大的風險(甚至餓死的風險)。為了降低風險,可以考慮將全部的糧食放在一起分配,每個農(nóng)民都得平等的一份,這樣,每個農(nóng)民所遭受的風險就降低了(假定每個農(nóng)民面臨的風險不是完全相關(guān)的,像四川的天氣與廣東的天氣不一樣,四川有災(zāi)情,可能廣東不會有,這樣兩省農(nóng)民的風險會降低)。但是,這樣做的后果可能是,為降低“成事在天”的風險,而導(dǎo)致人們沒有謀事的積極性,因為當自己的消費與自己的生產(chǎn)沒有多大關(guān)系時,誰會去努力工作呢?因而,為了讓每個農(nóng)民有謀事的積極性,就必須讓他承擔相當?shù)摹俺墒略谔臁钡娘L險。

　　莫里斯教授對“隱藏信息”理論的貢獻主要包含在他1971年發(fā)表在《經(jīng)濟研究評論》(ReviewofEconomicStudies)的《最優(yōu)所得稅探討》(Anexplorationinthetheoryofopti-mumincometaxation)一文中。這篇文章是研究最優(yōu)收入稅的。我們知道,政府征稅時如果了解納稅人的能力差別,就可以根據(jù)能力對不同的人征收不同的稅,這樣既保證了社會公平又保證了政府所需要的收入,也不損害效率。但在現(xiàn)實生活中,政府對誰有能力,誰沒有能力是不太清楚的。當能力不可觀察時,只能根據(jù)收入征稅。但如果對高收入的人征高稅,有能力的人就會假裝能力很低,使自己得到好處。比如,甲乙兩個人,甲工作1小時可以生產(chǎn)1個單位的產(chǎn)品,乙工作1小時可以生產(chǎn)2個單位的產(chǎn)品,如果政府這時正好要1個單位的收入,那么政府應(yīng)該向乙征收1個單位的稅來保證收支和公平。但政府并不知道甲和乙的能力高低,如果要在生產(chǎn)量多的人那里征稅的話,比如向乙征稅的話,乙就會只工作半小時,這時他的產(chǎn)量就不會征稅,而且得到與工作1小時時相同的收入,但有了更多的閑暇時間,從而提高自己的福利。因此,由于信息不完全,政府的最優(yōu)稅收行為就會受到很大制約。而莫里斯教授想探討的就是政府在面臨信息不完全的情況下,如何設(shè)計最優(yōu)稅收體制,這個體制必須誘使人們說實話。

　　最初在研究最優(yōu)收入稅的時候,莫里斯教授想證明對有能力的人應(yīng)該多征稅。這在完全信息條件下,是應(yīng)該的。但在現(xiàn)實中,在不完全信息條件下,一個人假裝低能力要比假裝高能力要容易得多,所以政府就可能征不到一部分稅。因此,莫里斯教授經(jīng)過證明得到的結(jié)果與最初的設(shè)想恰恰相反,證明結(jié)果認為由于信息的不對稱,最高收入的邊際稅率應(yīng)該為0,也就是對最高能力的人的邊際收入應(yīng)該不征稅。這個結(jié)果對后來信息經(jīng)濟學(xué)的研究有很大的影響。以后的研究認為,有私人信息的人必須享有一定的信息租金。如果不讓他享有信息租金,他就會逆向選擇使整個社會的福利都降低。

　　現(xiàn)在信息經(jīng)濟學(xué)中有關(guān)逆向選擇信號傳遞模型中,有一個很重要的條件,被稱為斯賓塞—莫里斯條件(Spence-Mirrleescondition)。這個條件主要是要解釋這樣的問題:在一個由很多人構(gòu)成的社會中,不同的人能力(或其它特征)不一樣,那么是否有相應(yīng)的條件可以把不同的人區(qū)分開,也就是信息經(jīng)濟學(xué)中的分離均衡(separatingequilibrium)是否存在。比如,當一個企業(yè)雇用工人的時候,業(yè)主并不知道工人的能力。但業(yè)主可以看求職人員的學(xué)歷,這是一個信號。而學(xué)歷如何能顯示能力呢?根據(jù)斯賓塞-莫里斯條件,不同能力的人在收入和教育之間的邊際替代率是不同的,因為不同能力的人在受教育的時候所付的成本不一樣。一個聰明人上學(xué)時可能很快學(xué)會知識,也能經(jīng)常得到老師同學(xué)的夸獎,所以上學(xué)對他可能很愉快。而一個智力偏下的人,學(xué)習(xí)起來就比較吃力,甚至很痛苦,成本很高。所以,有能力的人愿意接受教育,因為這能使他們被區(qū)分出來。也就是說,學(xué)歷會顯示你的能力,即使并不提高你的能力。像我們過去的科舉制度,先不管學(xué)的東西是否有用,但也許是一種迫不得已的篩選人才的制度。比如一些智力不高的人可能不會花太多的時間去讀書,聰明的人就愿意花這個時間去讀哪怕是沒用的書。在廢除科舉制的時候,慈禧就講過,廢了科舉制,用什么辦法來選人才呢?

　　除信息經(jīng)濟學(xué)外,莫里斯教授在其它方面也有很多的重要建樹。最著名的是他對公共財政理論(publicfinance)的貢獻。前面提到的他1971年的文章是所得稅方面最經(jīng)典的文獻。莫里斯教授在1971年還和美國經(jīng)濟學(xué)家P.Diamond合作在《美國經(jīng)濟評論》(AER)連續(xù)兩期發(fā)表了《最優(yōu)稅制和公營生產(chǎn):1:生產(chǎn)效率和2:稅收條例》(OptimaltaxationandpublicproductionI:Productionefficiencyand :Taxrules)一文。(點擊此處閱讀下一頁)

　　這篇文章擴展了20年代劍橋的一位經(jīng)濟學(xué)家拉姆塞(FrankPlumptonRamsey)的最優(yōu)稅理論,(這里不妨插一句,拉姆塞是位非常有天賦的人,他只活了27歲,是個大學(xué)生,只發(fā)了三四篇文章,但都已經(jīng)是經(jīng)典文獻。凱恩斯的許多理論是他給以數(shù)學(xué)檢驗的。凱恩斯對拉姆塞1928年的論文的評價是:“有史以來對數(shù)理經(jīng)濟學(xué)的最卓越貢獻之一�！�),提出了“Ramsey-Dia-mond-Mirrlees稅收法則”。此外,莫里斯教授在福利經(jīng)濟學(xué)、增長理論、項目評估方面都有貢獻。比如,他與牛津的另一位福利經(jīng)濟學(xué)家利特爾(D.Little)合作寫了《發(fā)展中國家的項目評估和計劃》(ProjectAppraisalandPlanningforDevelopmentCountries),其中發(fā)展的許多方法至今還是很經(jīng)典的。

　　這里很值得一提的是,莫里斯教授的很多貢獻本來是從規(guī)范經(jīng)濟學(xué)研究出發(fā)而非實證的,但得出的結(jié)論卻都是基礎(chǔ)性的。這一點他和WillamVickery很相似。比如,1974年的那篇重要論文的題目就是《關(guān)于福利經(jīng)濟學(xué)、信息和不確定性的筆記》(Notesonwelfareeconomics,information,anduncertainty)。文中開始就假定國家要最大化社會福利函數(shù),但由于莫里斯教授研究了政府面臨并不了解企業(yè)、家庭等的具體信息等的情況,得出了對信息經(jīng)濟學(xué)的開創(chuàng)性貢獻。再如他1971年有關(guān)最優(yōu)收入稅的研究,以及后來他研究稅收與家庭規(guī)模的關(guān)系,稅收與人口的關(guān)系,扭曲經(jīng)濟下的政策問題等等。如果單看他的研究領(lǐng)域,會發(fā)現(xiàn)很多是政策導(dǎo)向方面的問題,但莫里斯教授得出的結(jié)果的確完全是理論性的,直接觸到了問題的最深層,而且很深奧,沒有一定的功夫難以讀懂。因此,我們或許可以把他說成是一位“應(yīng)用理論經(jīng)濟學(xué)家”(appliedtheorist)。

　　莫里斯教授治學(xué)態(tài)度非常嚴謹。比如,我們提到的他研究最優(yōu)收入稅時,得出的結(jié)論和最初的設(shè)想是不同的,但最后還是尊重了事實。他在論文中就寫到“我必須坦白,我最初不是想得到這樣的結(jié)果�！睆闹形覀兛梢钥闯�,莫里斯教授治學(xué)的科學(xué)態(tài)度。再有,莫里斯教授發(fā)表的論文很少,但所發(fā)表的每一篇論文都可以說是經(jīng)典性的、高質(zhì)量的。我1990年在牛津大學(xué)時曾與一位經(jīng)濟學(xué)教授聊天,他就說過,在牛津最有希望得諾貝爾獎的就是莫里斯教授。當時我并不理解,因為莫里斯教授并沒有發(fā)表多少東西。這與科斯相仿。但細讀莫里斯教授的文章確實感到他的行文中的大師風范,雖然字面上看很隨便,但很多有價值的思想已經(jīng)包含在其中了。我想,這是他的文章所以被稱為經(jīng)典的原因所在。

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