劉峰：通貨膨脹——現(xiàn)實、理論和政策

　　目前正在發(fā)生的通貨膨脹是一個世界性問題。由于通脹對工薪階層的殺傷力最大，而工薪階層又是當(dāng)今一切社會構(gòu)成的基礎(chǔ)，因此，如控制不好，有可能會釀成地區(qū)乃至全局性社會和政治動蕩。本文擬對此次通脹的成因和未來的可能趨勢提出自己的看法。

　　必須指出，（主流）經(jīng)濟學(xué)家的一些基本理論已被實踐證明是錯誤的；
糟糕的是，他們對于通脹問題的基本理論恰好就是不正確的，因此，他們對于此次通脹產(chǎn)生的原因的理解、以及基于這種理解所采取的對策，有可能對我們原本還算健康的經(jīng)濟發(fā)展帶來損害。例如，他們對通脹問題提出過一個這樣的基本理念：“通貨膨脹任何時候都是一種貨幣現(xiàn)象（弗里德曼）”，因而在通脹來臨時，往往不加分析地采取抽緊銀根（加息或調(diào)高銀行存款準備金率、或干脆出臺各種限制貸款的行政措施）的辦法�？上В�這種辦法并不總能奏效，因為此次通脹產(chǎn)生的原因恰好不是貨幣現(xiàn)象，而是源于社會需求結(jié)構(gòu)的深刻變化。

　　什么是“社會需求結(jié)構(gòu)”呢？筆者在拙著《經(jīng)濟選擇的秩序——一個交易經(jīng)濟學(xué)理論框架》一書中對此有過詳細闡述。大致說來，需求是人們在一定時間范圍內(nèi)對于特定生活消費品的一定數(shù)量（實物量）的需要。對于人們的衣、食、住、行等某特定生活需要，總對應(yīng)著一系列的需求物品。例如為滿足吃的需要，從棒子面、大米到肉類、再到翅肚鮑參，可以羅列一大堆，這些物品構(gòu)成了一個“需求物品簇”；
如果我們對一個物品簇中所有物品按人的一般喜好進行排列、同時又按市場價格進行排列，我們將會發(fā)現(xiàn)，這兩種排列是同構(gòu)的或一致的，都是按“貧窮物品—普通物品—奢侈品”的順序呈現(xiàn)的。另外，根據(jù)不同物品簇對于人的生存關(guān)聯(lián)的緊密程度，這些需求物品簇又分為不同需求層次；
概括說來，在任一特定時間段，低層次需求在數(shù)量上總是有限的，高層次需求則可以是無限度的；
這些按一定方式排列的需求物品簇及其層次結(jié)構(gòu)，就是筆者所談?wù)摰摹叭说男枨蠼Y(jié)構(gòu)”。

　　無需證明可知，為滿足需要，任何人的選擇都將會指向奢侈品，但他的選擇將受到未來收入預(yù)期的制約。在人的收入預(yù)期既定時，他的選擇必定會停留在整個物品簇中的某一段進行權(quán)衡。窮人通常會選擇消費玉米面窩頭、住在棚戶區(qū)，但筆者并不認為這種選擇就是他們的“需求偏好”，隨著收入增加，他們的選擇必將向同一物品簇的右方移動；
隨著收入持續(xù)增加，其消費選擇除了會繼續(xù)向同一物品簇的右方移動外，他的需求層次也將同時更豐富起來。簡言之，假設(shè)收入不變，人的需求結(jié)構(gòu)將會持續(xù)穩(wěn)定；
隨著收入預(yù)期的改變，選擇將會向物品簇的不同方向上移動（收入增加時向右方移動，反之則反方向移動），這種移動總會或遲或早地促成需求結(jié)構(gòu)的改變（此處只談?wù)撔枨�，不涉及生產(chǎn)條件的變化）。

　　從整體上看，人口和人均國民收入是決定一個社會、一個城市或一個國家的社會需求結(jié)構(gòu)的兩個決定性因素。在這兩個因素不變時，我們總可以準確推算出一個社會在一個特定時間段對各類需求物品的具體需求量。

　　假設(shè)人口總量不變、人均國民收入持續(xù)增長，那么，該社會的社會需求結(jié)構(gòu)將必然按我們分析過的方式發(fā)生規(guī)則性變化。舉例說：在1985年時，中國平均每人每年消費20公斤肉類，在已經(jīng)經(jīng)歷了持續(xù)二十多年的經(jīng)濟增長后的今天，對肉類的消費需求已經(jīng)增加到年人均50公斤；
過去五年，中國肉類和乳類的消費就分別增長了12%和22%；
過去幾年，我們還經(jīng)歷了私人汽車和城市住房需求的巨量增長。具有參照意義的對比是：同時期除亞洲以外（其人口和國民收入增長趨于停滯）的其它地區(qū)的肉類消費僅增1.6%，乳類消費甚至還略有減少，汽車及住房的保有量也基本維持不變。

　　事情還不僅僅如此。由于對肉類需求的增長，還同時極大刺激了對飼料的需求。根據(jù)有關(guān)資料，在卡路里對等的情況下，每產(chǎn)生一公斤豬肉需要三公斤谷物飼料，每生產(chǎn)一公斤乳類需要四公斤飼料，牛肉則需要八公斤飼料。需求結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的肉類需求的增長，刺激了后者價格的上升，而后者引致的飼料價格的上升，反過來擠占其他農(nóng)作物的耕種面積，直至各類農(nóng)作物價格的上漲與之取得平衡時為止，其現(xiàn)實表現(xiàn)就是農(nóng)副產(chǎn)品價格的全面上漲。

　　過去幾十年，在集中了世界人口四分之一以上的亞洲地區(qū)，經(jīng)濟都持續(xù)保持了6%-10%以上的年增長速度，由此引起的全球性需求結(jié)構(gòu)的變化，簡直可以用“驚天動地”這個詞來形容�？紤]到這些地區(qū)還存在大量貧困人口，如果我們還預(yù)期這些地區(qū)的經(jīng)濟增長仍將持續(xù)的話，我們就必須承認：這一需求結(jié)構(gòu)的全球性調(diào)整才僅僅開了個頭，還談不上何時才會趨于穩(wěn)定。

　　另一項不可忽視的因素是，石油價格高企，已經(jīng)刺激起人們尋找其他替代能源的巨大熱情。生物能源是其中一個重要選項，這從另一方向上增加了對農(nóng)作物的需求。據(jù)資料介紹，2000年美國使用了1,500萬噸玉米生產(chǎn)乙醇，到2007年這一數(shù)量暴增到8,500萬噸。今天美國（世界上玉米最大生產(chǎn)國）所產(chǎn)玉米中有三分之一以上被用在生物制油上。

　　從這樣的角度看待此次農(nóng)產(chǎn)品價格的全面上漲，可以有這樣的結(jié)論：其一，此次農(nóng)副產(chǎn)品的價格調(diào)整是合乎經(jīng)濟規(guī)律的，因而也是合理的。當(dāng)然，一些精明的投機家由于預(yù)見到這一趨勢，哄買哄賣，不合理地加大了價格的整體性波動；
而這正是需要政府強力干預(yù)之處；
第二，一切抽緊銀根、“減少流動性”的政策措施都不可能改變這一趨勢。相反，這類措施的強硬推行倒有可能把我們還算健康的經(jīng)濟發(fā)展勢頭打下去（即所謂“硬著陸”），從而帶來真正的經(jīng)濟危機。

　　價格是兩種物品交換的比例。在這個比例發(fā)生變化時，如果交易一方感覺到“吃虧”了，必定意味著另一方“占了便宜”。但在談?wù)搩r格問題時，在一般情況下用吃虧占便宜等字眼并不合適，因而此處要加引號。這類問題更常見的提法是：價格是否“合理”、是否被“扭曲”。但怎樣的價格才算“合理”呢？必須劃出一條“理”的具體標準，這類談?wù)摬庞幸饬x。按主流經(jīng)濟學(xué)的提法，只有處于“一般均衡”點的價格才是合理價格；
由于“一般均衡”是一種臆造（盡管構(gòu)造得很精致），以此為根據(jù)談?wù)搩r格是否合理是完全無意義的。筆者曾提出過一個這樣的標準：交易者可選擇的對象越多、交易越自由，交易結(jié)果（價格）才越合理。因此，當(dāng)我們談?wù)撌袌龅姆ㄖ平ㄔO(shè)、勞動保障、反對壟斷、自由競爭等問題時，我們實質(zhì)談?wù)摰氖墙】岛侠淼慕灰讞l件。只有在這樣的條件下，我們才能有把握說：這樣的價格是合理的。

　　以這樣的觀點來看待當(dāng)前熱點之一的匯率問題，可以看到：由于人民幣不能自由兌換，加上我們對外貿(mào)易條件的惡劣（下文還有分析），我們因此可以肯定地說，人民幣對外匯率確實是不合理的，但我們卻沒有任何根據(jù)說人民幣對美元的實際匯率一定比現(xiàn)行匯率高了或是低了。但為什么目前人們（幾乎）一致相信人民幣匯率太低呢？西方人歷來信奉：謊言重復(fù)千遍就能讓善良的人接受為真理。美國人之所以如此斬釘截鐵地認定人民幣匯率太低，并施加各種可能的壓力逼迫人民幣升值，并不是因為他們有什么“科學(xué)眼光”看到了某種事實（他們所宣稱的經(jīng)濟學(xué)目前還不是科學(xué)），但他們卻有足夠的精明看到他們的實際利益之所在。

　　眾所周知，自從美元成為世界性結(jié)算和儲備手段以后，各國就用現(xiàn)實的物質(zhì)資源從美國人那里換回一大堆綠色美鈔當(dāng)作寶貝。假使美國人真是正人君子的話，他就應(yīng)當(dāng)恪守一盎司黃金兌換35美元的政府承諾，但可惜不是，他們不僅很快撕毀了布雷頓森林協(xié)議，還實際實行了一項讓美元漸進性貶值的長期性政策。假設(shè)這些歐洲美元、石油美元、亞洲美元等共有十萬億元的話，每年貶值10%，意味著世界各國人民每年向美國人進貢了相當(dāng)于一萬億美元的產(chǎn)品和資源——相當(dāng)于現(xiàn)在中國整整一年的GDP總額。歐洲人當(dāng)然看到了這一貓膩，他們克服萬難地建立起了自己的貨幣體系，從而擺脫了美國人割肉的軟刀子；
日本人應(yīng)該也不傻，但由于他們半殖民地的經(jīng)濟地位，為宗主國進貢買單（大量購買美元債券）本也是應(yīng)有之義。中國這幾年大約平均保有一萬億美元以上的外匯儲備，從2006年美國政府逼迫人民幣升值以來，美元對人民幣大約已經(jīng)貶值了近15%，意味著被美國人硬生生地挖走了1000億美元以上的實際利益！

　　可能有人會爭辯說：中國這些年外匯儲備持續(xù)增加，近年更有加速上升的趨勢，這就是人民幣估值過低的證明。確實，在正常情況下，持續(xù)性巨額貿(mào)易逆差直接反映了人民幣幣值被低估。筆者要指出的是，這一結(jié)論必須以交易條件公正合理為基本前提，但只須粗略分析一下中國在國際貿(mào)易中實際所處的環(huán)境便能發(fā)現(xiàn)，我們實際所處的貿(mào)易環(huán)境是惡劣的，我們因此有必要對人民幣幣值是否真被低估打一個問號。

　　貨幣主要有兩種功能：儲藏手段和交易媒介。我們進行國際貿(mào)易的目的不是美元外匯，而是要通過交易換回我們需要的產(chǎn)品。大體而言，工業(yè)品是我們的生產(chǎn)強項，一般而言都是價廉物美的。我們出口工業(yè)產(chǎn)品，最需要換回的是高新技術(shù)及其產(chǎn)品。但恰恰在這些領(lǐng)域，西方各國對我們設(shè)置了不可逾越的障礙。簡言之：我們出口他們所需要的產(chǎn)品，但我們所需要的卻休想得到（包括一些重要的企業(yè)并購都受到外國政府的重重阻撓），我們唯一能做的就是購買美國的國債。這種不平等的貿(mào)易環(huán)境是造成我國外匯儲備加速增長的根本原因。貨幣作為儲藏手段，先決條件是要具備保值功能，由于美國政府長期奉行漸進性貶值政策，美元儲備已經(jīng)成為美國人的重要吸血工具。要擺脫被剝奪的困境，就必須把外匯儲備控制在一個適當(dāng)?shù)乃�平、形成一種合理的幣種結(jié)構(gòu)。

　　為此，為解決外匯儲備過高增長帶來的人民幣升值壓力，同時避免被外人盤剝，首先應(yīng)該讓人民幣回到大約1﹕8的水平，根絕升值預(yù)期，從而逼使巨額投機性國際游資撤出；
同時政策性收緊出口退稅政策，對某些資源性產(chǎn)品的出口增加出口關(guān)稅、抬高出口價格；
在進口方面則適當(dāng)降低關(guān)稅；
還可以同時采取降低利率的輔助手段。通過調(diào)節(jié)進出口的手段使外匯儲備降低到一個適當(dāng)?shù)乃�平�?/p>

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