國際投資保護(hù)主義新發(fā)展及中國的對策

　　內(nèi)容提要
　　伴隨著中國企業(yè)全球戰(zhàn)略的不斷推進(jìn)和跨國并購的風(fēng)生水起，中國跨國公司在進(jìn)行海外投資時越來越多地遇到國際投資保護(hù)主義，海外并購失敗的案例層出不窮，不僅企業(yè)利益受損、戰(zhàn)略受阻，而且國家形象和國際經(jīng)貿(mào)關(guān)系也受到負(fù)面影響。如何在國際投資保護(hù)主義不斷發(fā)酵升級的背景下主動出擊，積極應(yīng)對，通過綠地新建或跨國并購成功實(shí)現(xiàn)全球戰(zhàn)略，是擺在我國企業(yè)和政府面前急需攻克的難題。
　　關(guān)鍵詞　國際投資保護(hù)主義　形式與危害　中國對策
　　正當(dāng)貿(mào)易保護(hù)主義方興未艾之際，投資保護(hù)主義也在不斷升溫，近十年來尤其是金融危機(jī)以后，各國頻繁推出與投資相關(guān)的監(jiān)管或限制措施。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織《2011年世界投資報告》，2010年世界各國共出臺了149項與投資有關(guān)的政策措施，而保護(hù)主義措施占了近三分之一，這一數(shù)字在十年前僅僅是2％。面對愈演愈烈的投資保護(hù)主義，中國的跨國公司該何去何從，中國政府該如何有所作為，這些都是迫在眉睫急需解決的困難。
　　一、國際投資保護(hù)主義的發(fā)展演進(jìn)
　　與貿(mào)易保護(hù)主義的產(chǎn)生相類似，投資保護(hù)主義是在國際直接投資迅猛發(fā)展的同時相伴而生的。20世紀(jì)80年代以來，面對潮水般涌人的外來投資，各國政府出于保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、維護(hù)國家安全、保障自身戰(zhàn)略資產(chǎn)等目的，紛紛出臺各種法律法規(guī)，設(shè)立專門的針對外資的審查監(jiān)管機(jī)構(gòu)，逐漸形成了一套完整的、系統(tǒng)性的、有目的、有針對性、帶有政治傾向并有很大殺傷力的投資保護(hù)主義政策體系。歐美澳等發(fā)達(dá)國家在這一方面做得尤為突出，其中又以美國最為典型。美國投資保護(hù)主義政策體系的形成與中國、日本等國對美國的投資劇增不無關(guān)系，每一次保護(hù)主義的升級都與敏感的跨國并購有關(guān)。
　　二、國際投資保護(hù)主義的表現(xiàn)形式
　　近年來，國際投資保護(hù)主義的勢頭凸顯，表現(xiàn)形式多種多樣，而且手段層出不窮。具體來講，主要體現(xiàn)在國家安全審查、市場壟斷調(diào)查、行業(yè)準(zhǔn)入限制、國有企業(yè)歧視等幾個方面。
　　(一)國家安全審查
　　無論是以國家安全之名，還是以國家利益為由，當(dāng)今世界許多國家都會對外資并購進(jìn)行國家安全審查。此類審查冠冕堂皇，雖有國家立法作為支撐，但其定義模糊，主觀性和不確定性很大，具有可預(yù)見性差、泛政治化等特點(diǎn)。
　　(二)市場壟斷調(diào)查
　　隨著風(fēng)起云涌的跨國并購浪潮，世界各國也頻繁地開啟針對外來投資的反壟斷調(diào)查。對于保護(hù)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、維護(hù)行業(yè)秩序、促進(jìn)公平競爭來說，反壟斷調(diào)查確實(shí)起到了不可磨滅的作用，于是世界各國不斷完善其法律體系，從國家立法的層面保障反壟斷調(diào)查的合法性。1890年美國頒布了世界上最早的反壟斷法一《謝爾曼法》；時至今日，經(jīng)合組織的所有成員國都頒布了反壟斷法。
　　但是，反壟斷調(diào)查如果遭到濫用，則會起到適得其反的效果，一方面會縱容國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的壟斷和高利潤，另一方面會極大地打擊國外跨國公司的主動性和積極性。中國企業(yè)在全球化的進(jìn)程中，也屢次遭到了反壟斷調(diào)查的負(fù)面影響，例如中集集團(tuán)在收購荷蘭博格工業(yè)公司的過程中就曾因為遭到歐盟對標(biāo)準(zhǔn)罐箱業(yè)務(wù)的反壟斷調(diào)查而放棄了對該業(yè)務(wù)的收購。
　　(三)行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)制
　　各國經(jīng)濟(jì)體根據(jù)自身國情，將某些行業(yè)劃歸為支柱產(chǎn)業(yè)或敏感行業(yè)，對該行業(yè)以及行業(yè)內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行特殊的保護(hù)或照顧，限制或禁止外資對該行業(yè)的戰(zhàn)略并購，減輕或避免由此造成的市場沖擊。
　　行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)制的具體表現(xiàn)形式也不盡相同，有些國家采取國家立法、行政法規(guī)的形式限制外資進(jìn)入，如美國通過《瓊斯法案》、《聯(lián)邦能源法》和《電信法》分別禁止或限制外商投資沿海及內(nèi)河航運(yùn)業(yè)、運(yùn)營或維護(hù)公共發(fā)電和輸電設(shè)施、收購廣播電視及無線電公司等；有些國家采取政府禁令的形式，如法國政府反對外資并購家樂福等20家大公司，保護(hù)國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)；有些國家的限制則是約定俗成的慣例。
　　(四)國有企業(yè)歧視
　　大型國有企業(yè)是中國“走出去”的主力軍，但其國有性質(zhì)和政府背景也常常令國外監(jiān)管機(jī)構(gòu)在審批并購或投資項目時選擇敬而遠(yuǎn)之，唯恐避之不及，近幾年來出現(xiàn)的主權(quán)財富基金也面臨同樣的窘境。對很多國外政府來說，國有性質(zhì)的企業(yè)和政府背景的主權(quán)財富基金就是燙手山藥，其商業(yè)化運(yùn)作程度始終是一個謎，與母國政府間千絲萬縷斬不斷的聯(lián)系始終是一個公開的秘密，這些懸而未決的因素也注定了國有企業(yè)的海外投資之路并非一帆風(fēng)順，非常典型而又老生常談的例子就是2005年中海油競購優(yōu)尼科，這種商業(yè)行為被判定為政治收購而最終流產(chǎn)。
　　除了上述幾個主要的表現(xiàn)形式外，國際投資保護(hù)主義還體現(xiàn)在政策的不穩(wěn)定性(如國有化、稅率的調(diào)整、開放領(lǐng)域的變化)，東道國的腐敗，對融資渠道、股權(quán)比例、收購方式、人事變動等的約束美國國際投資保護(hù)主義的政策演進(jìn)或限制，工會組織的阻撓，社會輿論的誤導(dǎo)，社會責(zé)任的軟禁等。
　　三、國際投資保護(hù)主義對我國的影響及危害
　　國際投資保護(hù)主義貫穿海外投資過程的始末，既牽扯到綠地新建，也干預(yù)跨國并購，對我國的影響和危害也是顯而易見的。
　　從企業(yè)的角度來講，正常的商業(yè)投資行為被破壞。首先，這阻礙了我國跨國公司的全球化戰(zhàn)略，妨礙了全球資源的優(yōu)化配置，給我國企業(yè)的國際化之路蒙上了一層陰影。其次，一次次的投資受阻可能讓意欲邁向全球的國內(nèi)企業(yè)望而卻步，這些失敗的經(jīng)歷極大地打擊了他們?nèi)�球化的熱情和積極性。再次，對于中國企業(yè)的品牌和形象等無形資產(chǎn)也是一種打擊，國外政界的詆毀、輿論的誤導(dǎo)和民眾的抵觸使得我國企業(yè)的國際形象大跌，對于企業(yè)立足國內(nèi)、放眼全球、做大做優(yōu)做強(qiáng)的目標(biāo)來說絕對不是一個好消息。
　　從國家的角度來看，國際投資保護(hù)主義的危害更大。首先，它認(rèn)為來自中國的并購或多或少地帶有政治色彩，這實(shí)際上是對中國市場經(jīng)濟(jì)地位的誹謗，嚴(yán)重?fù)p害了中國的國際形象。其次，投資保護(hù)主義破壞了國家間正常的經(jīng)貿(mào)往來，如果任其發(fā)展會招致報復(fù)性的后續(xù)反應(yīng)，上升到經(jīng)濟(jì)沖突甚至政治對立。再次，投資保護(hù)主義如果泛濫開來容易導(dǎo)致“羊群效應(yīng)”，一國對我們實(shí)施投資保護(hù)主義，其他國家會如法炮制，久而久之，如果各國群起效尤后果不堪設(shè)想，這對于快速崛起并不斷加快全球化進(jìn)程的中國來說就是一個噩耗。最后，被投資保護(hù)主義拒之門外的跨國并購大多涉及石油、技術(shù)等戰(zhàn)略資產(chǎn)，不利于中國的技術(shù)創(chuàng)新和全球資源戰(zhàn)略。
　　四、中國應(yīng)對國際投資保護(hù)主義的對策建議
　　在國際投資保護(hù)主義不斷發(fā)酵的背景下，我國的政府、行業(yè)組織和企業(yè)應(yīng)該攜起手來，形成良性互動機(jī)制，共同應(yīng)對這一挑戰(zhàn)。
　　(一)積極參與國際合作，營造良好的國際環(huán)境
　　中國政府應(yīng)當(dāng)不斷修改和完善已經(jīng)簽署的雙邊與區(qū)域投資保

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