論加強內(nèi)部控制有效性促進(jìn)資本約束效益提升

　　摘 要：以2010 -2011年共計15家銀行為研究樣本，通過建立聯(lián)立方程模型分析探討銀行類上市公司資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制有效性以及公司績效三者的關(guān)系，實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：資本集中度是內(nèi)部控制水平與公司績效的中介變量，并且證明內(nèi)部控制水平和公司績效確實存在正相關(guān)關(guān)系，望該結(jié)論能夠為我國銀行類上市公司進(jìn)行內(nèi)部控制和風(fēng)險管理提供依據(jù)，并為監(jiān)管層制定決策提供參考意見。
　　關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；股權(quán)集中度；公司績效
　　中圖分類號：F2
　　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　文章編號： 16723198（2013）13002502
　　1 引言
　　隨著內(nèi)部控制法律法規(guī)的逐步完善，以及公司高層對內(nèi)部控制有效性的認(rèn)識的深入，致使我國上市公司的內(nèi)部控制水平有了明顯的提高。2011年迪博中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)主板100強中銀行類的上市公司有工商銀行、建設(shè)銀行和中國銀行共計三家，占總上市銀行總數(shù)的1875%。受監(jiān)管嚴(yán)格的金融保險業(yè)仍居于所有行業(yè)之首，其中金融保險業(yè)中的內(nèi)部控制指數(shù)的前10強中的上市公司中就有8家是銀行。從國內(nèi)上市公司內(nèi)部控制的現(xiàn)實可見，銀行類上市公司對內(nèi)部控制和風(fēng)險管理等方面都要優(yōu)于其他行業(yè)的上市公司。
　　雖然銀行類上市公司對內(nèi)部控制和風(fēng)險管理等方面都要優(yōu)于其他行業(yè)的上市公司，但是由于現(xiàn)時的貨幣政策，資金的供需關(guān)系一直處于一種不樂觀的形勢之中，這就成為了銀行職務(wù)犯罪的主要動因。例如：2011年中行內(nèi)蒙古分行案、渤海銀行南京分行等多起犯罪案發(fā)生。所以，加強內(nèi)部控制、嚴(yán)守風(fēng)險底線、提升服務(wù)水平、助力實體經(jīng)濟(jì)才是銀行業(yè)發(fā)展的硬道理。因此，以2010 -2011年共計15家銀行為研究樣本，通過建立聯(lián)立方程模型分析探討銀行類上市公司股權(quán)集中度、內(nèi)部控制有效性以及公司績效三者的關(guān)系。
　　2 文獻(xiàn)綜述與理論分析
　　無論是現(xiàn)實企業(yè)還是學(xué)術(shù)界都對于內(nèi)部控制的研究從關(guān)注極少轉(zhuǎn)變到了重點關(guān)注，并且有了一定的研究的成果，主要體現(xiàn)在內(nèi)部控制的理論分析、內(nèi)部控制的評價主體、內(nèi)部控制的評價對象層次以及內(nèi)部控制的評價方法等方面。理論分析上：李曉燕、田也壯（2008）吸取國外的先進(jìn)理念，以《企業(yè)財務(wù)通則》為理論基礎(chǔ)，結(jié)合中國的國情，將內(nèi)部控制評估的標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)部控制的制度有機(jī)結(jié)合在一起，建立了適用于我國的內(nèi)部財務(wù)控制有效性的評估標(biāo)準(zhǔn)。評價主體：企業(yè)內(nèi)部控制的評價主體是指誰需要對客體進(jìn)行評價。何芹（2005）從注冊會計師、內(nèi)部審計師、管理層三個不同的評價主體出發(fā)，對內(nèi)部控制評價目標(biāo)、范圍、方法等方面進(jìn)行了對比研究，研究的主要貢獻(xiàn)是提出評價主體進(jìn)一步多元化。內(nèi)部控制評價指標(biāo)體系的構(gòu)建：林鐘高、王書珍（2007）為了對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行量化的研究，故構(gòu)建了中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)（ICI）來評價，但文章中存在一定的不足，即忽略了像是企業(yè)文化等這樣影響內(nèi)部控制的重要的因素的作用。陳漢文等（2010）采用定性和定量相結(jié)合的方法，構(gòu)建了中國上市公司內(nèi)部控制評價模型，并對2009年我國上市公司內(nèi)部控制整體狀況進(jìn)行了深入的分析。內(nèi)部控制評價方法：董美霞（2009）以中國聯(lián)通公司為例，采用定性和定量相結(jié)合的方法，從風(fēng)險管理的視角出發(fā)建立了內(nèi)部控制評價指標(biāo)體系。韓傳模、汪士果（2009）在分析企業(yè)內(nèi)部控制研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，引入層次分析法，進(jìn)而建立基于風(fēng)險導(dǎo)向和示意結(jié)構(gòu)的內(nèi)部控制遞階層次模型，為整合單項控制措施的模糊評價結(jié)論提供理論基礎(chǔ)，并可以直接為企業(yè)自評和注冊會計師評價企業(yè)內(nèi)部控制的有效性提供方便快捷的新工具。
　　研究資本結(jié)構(gòu)和公司績效文獻(xiàn)很多：張紅軍（2000）以1997年12月31日以前在滬、深上市的385家發(fā)行A股的公司為研究對象，股權(quán)集中度和公司績效之間存在顯著的正線性相關(guān)關(guān)系。徐莉萍、辛宇、陳工孟（2006）都通過實證驗證了股權(quán)集中度與公司業(yè)績存在正相關(guān)關(guān)系。郭春麗（2002）以1997年上市的207家公司為研究對象，并選取該公司的2000年的數(shù)據(jù)為樣本，采用實證的方法研究資本結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系，結(jié)果發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與公司業(yè)績之間存在倒U型的關(guān)系。但是，施東暉（2003）以制造業(yè)為研究對象，研究結(jié)果卻顯然不同，二者之間存在的是U型關(guān)系。然而于東智（2002）采用1997-2000年全部上市公司的數(shù)據(jù)資料為研究樣本，采用實證的研究方法，對資本結(jié)構(gòu)與公司績效之間的關(guān)系進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與公司業(yè)績之間存不不存在倒U型的關(guān)系，取決于股權(quán)集中的衡量指標(biāo)，若以第一大股東持股比例來表示的股權(quán)集中度，那么兩者之間不存在倒U型關(guān)系，若以前五大股東持股比例之和和前十大股東持股比例之和衡量的股權(quán)集中度，那么兩者之間存在倒U型關(guān)系。綜合現(xiàn)有的研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)，由于業(yè)績衡量指標(biāo)的差異和股權(quán)結(jié)構(gòu)內(nèi)生性導(dǎo)致出現(xiàn)了多種不同的研究結(jié)論。
　　3 理論分析與研究假設(shè)
　　內(nèi)部控制質(zhì)量的高低，對于提高會計信息質(zhì)量，保障公司的財產(chǎn)安全，減少財務(wù)舞弊事件，有效提高風(fēng)險防范能力有著至關(guān)重要的作用。由于銀行類上市公司的特殊性，所以內(nèi)部控制就顯得尤為重要。有效的內(nèi)部控制可以降低銀行業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險的發(fā)生的概率，同時也可以提高公司應(yīng)對系統(tǒng)風(fēng)險的能力。因此本文提出假設(shè)1：
　　Hl：內(nèi)部控制與公司績效顯著正相關(guān)。
　　內(nèi)部控制作為公司內(nèi)部管理監(jiān)控系統(tǒng)，其作用的發(fā)揮與公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和股權(quán)配置緊密相聯(lián)。通過學(xué)者們的大量研究，可知股權(quán)集中度和公司績效之間存在以下幾種的關(guān)系：正相關(guān)、倒U型關(guān)系和U型關(guān)系等。結(jié)論的矛盾主要因為選用的研究樣本不同，采用的方法不同，衡量變量的指標(biāo)不同等。因此說明在一定范圍內(nèi)適度的股權(quán)集中還是有利于提高公司業(yè)績的，但Lambert等（2006）通過研究發(fā)現(xiàn)，股權(quán)高度集中會助長內(nèi)部人控制行為的泛濫。這就說明過高企業(yè)的股權(quán)過于集中，會出現(xiàn)“大股東掏空” 行為。綜上分析可知股權(quán)適度集中可能會使內(nèi)部控制更易于做出決策，但是過高的股權(quán)集中度也可能使內(nèi)部控制易于形式，實質(zhì)卻失去其監(jiān)督的功效。因此建立如下假設(shè)2：

相關(guān)熱詞搜索：內(nèi)部控制 約束 效益 有效性 資本