出海滿五年,QDII賺錢者寥寥_月滿今宵出海透

　　截至9月26日，除諾安全球黃金之外，其余QDII今年來收益全線為負(fù) 　　 　　9月20日，關(guān)閉了三年多的國內(nèi)首只QDII華安國際基金發(fā)布公告稱，將在今年11月2日第一個投資周期屆滿后，正式終止，公司將確保投資者及時按基金初始發(fā)售的面值收回本金。這也是首只期滿終止的QDII基金。
　　
　　不只是華安，最早出海的QDII基金受累金融危機凈值一直處于尷尬境地，出海五年來，賺錢者寥寥無幾。近日受歐洲債券危機拖累，歐美市場紛紛大跌，備受煎熬的QDII基金雪上加霜。此前表現(xiàn)良好的黃金基金在內(nèi)的諸多QDII基金上周全線盡墨，并創(chuàng)下年內(nèi)單周最大跌幅，平均凈值下跌7.67%。分析認(rèn)為，“如果全球股市再往下調(diào)整，那么二次出海的QDII基金很可能也會不足五毛。這勢必會重創(chuàng)國內(nèi)基金公司出海投資的信心�！�
　　
　　首只QDII清盤
　　
　　作為我國首只試水海外的QDII基金，華安國際配置基金成立于2006年11月2日，保本人為國際投行雷曼兄弟。2008年金融危機席卷全球，雷曼兄弟宣布倒閉，華安國際配置基金的估值、贖回業(yè)務(wù)無法正常進(jìn)行，凈值一路下跌，清盤風(fēng)聲不斷。
　　
　　9月20日，華安國際在受累2008年金融危機被封閉三年之后，終于決定到期清盤。華安基金日前發(fā)布的關(guān)于華安國際配置基金到期終止的公告稱，在合同終止后，華安基金將按照《華安國際配置基金基金合同》進(jìn)行清算和財產(chǎn)分配，無論和解所得是否收到，公司將履行到期保本承諾，同時還將確保投資者及時按基金初始發(fā)售的面值收回本金。
　　
　　按照現(xiàn)在面值0.97美元計算，除雷曼歐洲向華安國際配置支付約4488.99萬美元的和解款項及相應(yīng)利息外，華安基金還將自掏腰包300萬美元，約合1900萬元為投資者彌補本金缺口。
　　
　　好買基金研究中心研究員曾令華認(rèn)為，華安國際配置在產(chǎn)品設(shè)計上存在一些缺陷�！斑^度依賴于外方投資顧問，所投資的產(chǎn)品也過多依賴于單一機構(gòu)設(shè)計的產(chǎn)品，在小概率事件發(fā)生后，影響就顯得更為嚴(yán)重�！�
　　
　　“此外， 雷曼事件后，基金在2008年8月19日開始不能贖回，封閉達(dá)三年之久，對投資者而言，在流動性上也做了較大犧牲。除此之外，持有人的匯兌損失也有18.93%之多。” 曾令華表示。
　　
　　難兄難弟嘉實
　　
　　同樣作為首批揚帆出海的5只QDII之一，嘉實在QDII基金上也是一直頭疼。2007年，該公司發(fā)行了旗下首只QDII產(chǎn)品―嘉實海外中國股票，首募規(guī)模將近300億元�？上�，該基金生不逢時，成立后即遭遇金融危機，隨后凈值一路下跌，2008年10月27日甚至一度達(dá)到0.339元的低位。同時，其規(guī)模也在持續(xù)縮水，從成立之初到截稿日，縮水近三成。
　　
　　首只QDII業(yè)績不佳，并沒有影響嘉實的海外計劃。2010年，嘉實再次推出第二只QDII基金―嘉實恒生中國企業(yè)，不過仍然沒能抓住港股反彈的機會，大幅跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)。
　　
　　近日受累全球金融市場動蕩，港股指數(shù)下跌，嘉實海外中國股票基金的凈值在過去一周一直在五毛關(guān)口徘徊。“出海時機沒有把握好，主動管理能力也不行�！卑�爾法基金研究員莊正向時代周報記者總結(jié)嘉實海外出師不利的原因。
　　
　　但是在上海瑞財QDII研究中心沈揚看來，“嘉實恒生國企股指數(shù)基金（H股指數(shù)）的糟糕表現(xiàn)反映的是其跟蹤標(biāo)的指數(shù)的跌幅，與基金操盤關(guān)系不大。截至9月26日，嘉實H股指數(shù)基金今年來累計跌31.9%，而H股指數(shù)同期跌31.18%，說明嘉實長期以來維持高倉位策略，同時也說明其在擬合指數(shù)的能力方面較強，只是運氣不好而已�！�
　　
　　嘉實基金內(nèi)部人士也向時代周報記者承認(rèn)，“嘉實海外運作一直不太理想，管理層也為此做了反思和討論�，F(xiàn)在開始逐漸增加投研團隊支持海外的業(yè)務(wù)，目前已有十幾個人。嘉實恒生中國企業(yè)表現(xiàn)不佳是因為建倉過分謹(jǐn)慎，不太注重?fù)駮r�！�
　　
　　出海頻遭重創(chuàng)
　　
　　在QDII上受傷的不只是華安和嘉實。上海瑞財QDII研究中心的統(tǒng)計顯示，截至9月26日，除諾安全球黃金之外，其余QDII基金今年來收益全線為負(fù)，平均跌幅為21.75%，其中23只基金的跌幅超過20%。
　　
　　其中，南方全球、嘉實海外和上投摩根亞太甚至回到令人難堪的“5毛時代”。而去年以來成立的兩只QDII基金排名倒數(shù)。比如，去年9月末成立的嘉實H股指數(shù)，今年來大跌31.9%，QDII基金中墊底。今年1月末成立的海富通大中華精選跌31.7%，倒數(shù)第二。
　　
　　“近期股市大跌，主要是市場在倒逼政府表態(tài)。此前各國政府都沒拿出提振市場信心的實質(zhì)性救市結(jié)果。投資者擔(dān)心歐債危機蔓延以及美國或陷入二次衰退，” 中金公司研究部董事總經(jīng)理孔慶影在接受時代周報記者采訪時表示，“這次不同于2008年的暴跌，雖然目前海外市場風(fēng)險比較大，但如果能有更多政策進(jìn)展或經(jīng)濟數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)，會有改變�！�
　　
　　但不可否認(rèn)的是，如果全球股市再往下調(diào)整，那么二次出海的QDII基金很可能也會不足五毛。這勢必會重創(chuàng)國內(nèi)基金公司出海投資的信心。
　　
　　業(yè)績不理想，連帶QDII基金經(jīng)理面臨危機，甚至“下課”。9月21日，嘉實基金發(fā)布公告，由于公司內(nèi)部調(diào)動，旗下嘉實海外中國股票基金經(jīng)理江隆隆卸任，“回爐”擔(dān)任研究員，由鐘山接任基金經(jīng)理一職。嘉實相關(guān)人士向時代周報記者證實了這個消息，并稱“新任基金經(jīng)理擁有更豐富的港股投資經(jīng)歷，與該產(chǎn)品投資方向更匹配”。
　　
　　首只QDII基金被清盤的華安基金，也于近期遭遇人事震蕩。其董事長俞妙根因個人原因辭職，不再擔(dān)任該公司董事，離任日期顯示為2011年9月6日。稍早前的8月，華安基金副總經(jīng)理李炳旺也因個人原因離職。
　　
　　更早一些，大成基金8月29日也公告，旗下大成標(biāo)普500等權(quán)重指數(shù)基金經(jīng)理張英輝，因為“個人原因”在8月26日正式辭職。資料顯示，作為一只次新基金，大成標(biāo)普500等權(quán)重基金成立于今年3月23日，但成立迄今跌幅已經(jīng)達(dá)到13.8%。

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