越南動(dòng)蕩【越南：金融動(dòng)蕩敲響警鐘】

　　越南經(jīng)濟(jì)暴露出的一些問(wèn)題在中國(guó)均程度不同地出現(xiàn),印度等其他新興發(fā)展中國(guó)家也面臨同樣的情況,因此具有廣泛的代表性｡它對(duì)新興發(fā)展中國(guó)家,特別是對(duì)社會(huì)制度和發(fā)展模式
　　
　　最近,越南金融領(lǐng)域發(fā)生嚴(yán)重動(dòng)蕩,通貨膨脹嚴(yán)重,股市折腰跌損,越南盾隨美元走勢(shì)疲軟,并且出現(xiàn)大量國(guó)際資本外逃｡這些給越南的宏觀經(jīng)濟(jì)敲響了警鐘｡
　　
　　警鐘敲響
　　
　　十幾年來(lái),越南經(jīng)濟(jì)一直保持較快增長(zhǎng),1991年至2007年的GDP年均增幅約為7.5%｡最近三年,越南經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢(shì)頭更加強(qiáng)勁,增長(zhǎng)率均超過(guò)8%,前景被外界所看好｡但進(jìn)入2008年,越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下,發(fā)生了21世紀(jì)以來(lái)最為強(qiáng)烈的一次金融動(dòng)蕩,出現(xiàn)了可能引發(fā)金融危機(jī)的諸多征兆｡
　　首先,通貨膨脹加劇,貿(mào)易赤字?jǐn)U大｡近年越南的通貨膨脹問(wèn)題比較突出,但通脹率一直被控制在個(gè)位數(shù)｡進(jìn)入2008年,越南通貨膨脹出現(xiàn)加劇趨勢(shì),前五個(gè)月的通脹率為19.1%,5月份更是達(dá)到25.2%,創(chuàng)下過(guò)去10年來(lái)的最高紀(jì)錄｡特別是大米､豬肉等價(jià)格上漲幅度較大,直接對(duì)廣大民眾的生活造成嚴(yán)重影響｡2005年越南對(duì)外貿(mào)易大約有91億美元的順差,此后開(kāi)始由黑字變成赤字｡2006年貿(mào)易逆差為46億美元,2007年上升到124億美元｡今年逆差出現(xiàn)了迅速擴(kuò)大趨勢(shì),前五個(gè)月的逆差額高達(dá)144億美元,比去年一年的逆差額還多出20億美元｡
　　其次,股市嚴(yán)重縮水,樓市急劇下挫｡越南股市起步較晚,2003年綜合證券指數(shù)只有133點(diǎn)｡但兩､三年后就“牛氣沖天”,2007年3月綜合證券指數(shù)最高時(shí)曾上竄到1130點(diǎn)｡不過(guò),越南股市在讓世界感到震驚的同時(shí),泡沫化也日益明顯起來(lái),從2007年開(kāi)始出現(xiàn)緩慢回落｡最近幾個(gè)月,越南股市瘋狂下瀉,折腰跌損嚴(yán)重｡甚至一度出現(xiàn)了連續(xù)25天持續(xù)下挫的現(xiàn)象,轉(zhuǎn)眼變成了世界上“表現(xiàn)最差”的股市｡越南綜合證券指數(shù)在6月中旬曾跌到370多點(diǎn),同最高值時(shí)相比,已經(jīng)下降了67%｡在這種背景下,越南基金也萎靡不振,暴挫四成以上｡
　　
　　近年來(lái),越南房地產(chǎn)同樣引人注目,河內(nèi)和胡志明市樓市的火爆程度并不亞于中國(guó)的北京､上海,兩市黃金地段的房?jī)r(jià)曾高達(dá)6000~7000美元/平方米｡但今年以來(lái),一些國(guó)外金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際咨詢(xún)公司不斷出臺(tái)報(bào)告認(rèn)為,越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在嚴(yán)重問(wèn)題,甚至可能爆發(fā)金融危機(jī)｡這不僅造成了越南民眾的心理恐慌,而且對(duì)投資者的信心產(chǎn)生嚴(yán)重影響,使越南的房地產(chǎn)泡沫迅速破滅,許多地方的樓市出現(xiàn)了一半以來(lái)的縮水｡比如在胡志明市,房?jī)r(jià)已下跌到2500~3000美元/平方米,下跌了50%左右,而且有價(jià)無(wú)市的特征十分明顯｡
　　再次,越盾貶值明顯,搶購(gòu)美元黃金｡越南并不允許越盾與美元自由兌換,官方匯率長(zhǎng)期保持穩(wěn)定｡但近來(lái)由于民眾對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的信心不足,越盾已經(jīng)出現(xiàn)明顯貶值的趨勢(shì)｡官方匯率約為16400越盾兌1美元,但黑市上已經(jīng)上升到18500越盾兌1美元｡西方輿論預(yù)測(cè),未來(lái)一年或者年內(nèi)越南貨幣仍將繼續(xù)貶值30%｡越盾貶值的同時(shí),美元和黃金變得奇貨可居,而人們紛紛拋售越盾,搶購(gòu)美元和黃金,也對(duì)越南的金融秩序造成影響,并在一定程度上助長(zhǎng)了金融動(dòng)蕩的加劇｡
　　
　　事出有因
　　
　　金融動(dòng)蕩的突然爆發(fā)不僅使越南經(jīng)濟(jì)惡化,面臨亞洲金融危機(jī)以來(lái)最為嚴(yán)峻的考驗(yàn)與挑戰(zhàn),而且對(duì)地區(qū)和世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的影響和沖擊｡本次金融動(dòng)蕩是內(nèi)因外因綜合作用的結(jié)果,國(guó)內(nèi)國(guó)際背景十分深刻,堪稱(chēng)是在世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)惡化的大背景下越南經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的一次集中爆發(fā)｡
　　通貨膨脹是根源,治理不及時(shí)錯(cuò)失良機(jī)｡近年來(lái),越南經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)舉世公認(rèn),但對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)衍生的通貨膨脹等問(wèn)題卻沒(méi)有足夠的重視｡越南政府雖然采取了一系列相應(yīng)措施加以遏制,但嚴(yán)格來(lái)講,這些措施并未得到配套､有效的自上而下的貫徹落實(shí),從而使宏觀治理通脹的效果大打折扣｡越南國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)學(xué)界普遍認(rèn)為,通貨膨脹是導(dǎo)致越南金融動(dòng)蕩的最根本原因｡一些專(zhuān)家還認(rèn)為,2007年下半年是越南從根本上遏制通脹的理想時(shí)間段,但是越南政府為了維護(hù)革新成果,顧及國(guó)際開(kāi)放形象,出現(xiàn)了猶豫寡斷的情況,因此錯(cuò)失了良機(jī)｡
　　經(jīng)濟(jì)過(guò)熱埋下伏筆,熱錢(qián)襲擊難脫干系｡不少專(zhuān)家認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)過(guò)熱是導(dǎo)致越南通貨膨脹加劇的重要原因｡長(zhǎng)期以來(lái),越南一直懷有一種強(qiáng)烈的危機(jī)意識(shí),那就是越南與地區(qū)內(nèi)其他國(guó)家相比存在著較大的發(fā)展差距,而且這種差距還有進(jìn)一步拉大的趨勢(shì),因此把加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展､盡快實(shí)現(xiàn)趕超視為一項(xiàng)十分緊迫的目標(biāo)和任務(wù)｡近年越南加快國(guó)企改革步伐,刺激私人經(jīng)濟(jì)發(fā)展,大量引進(jìn)外國(guó)投資,加快融入國(guó)際經(jīng)濟(jì),目的就是要刺激經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)｡但是,貪多求快心理和投資規(guī)模過(guò)大最終導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)過(guò)熱并難以抑制,為爆發(fā)金融動(dòng)蕩埋下了伏筆｡1991年以來(lái),越南政局保持穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)7.5%,西方稱(chēng)其為世界最具潛力的“投資沃土”之一｡越南在備受?chē)?guó)際商家鐘情的同時(shí)也逐漸成為國(guó)際熱錢(qián)“淘金的樂(lè)園”｡國(guó)際游資行蹤詭秘,唯利是圖,不斷通過(guò)各種途徑涌入越南股市､樓市,瘋狂炒作｡今年以來(lái)在越南經(jīng)濟(jì)惡化的聲浪中又紛紛抽走,令越南措手不及,損失慘重｡
　　世界經(jīng)濟(jì)惡化是大背景,輿論炒作推波助瀾｡去年以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)很不景氣,出現(xiàn)了原油價(jià)格持續(xù)攀高､糧食價(jià)格和原料價(jià)格大幅上漲､美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)急于轉(zhuǎn)嫁他國(guó)等問(wèn)題,這些國(guó)際因素的變化很快波及越南,引起連鎖反應(yīng)｡與此同時(shí),西方一些機(jī)構(gòu)和國(guó)際媒體宣傳､評(píng)論越南的基調(diào)迅速轉(zhuǎn)變｡2008年初,西方還普遍叫好越南,但5月以來(lái)關(guān)于越南經(jīng)濟(jì)問(wèn)題叢生､金融危機(jī)一觸即發(fā)的聲音此起彼伏｡這種惡意炒作,使越南瞬間感受到了從天堂掉入地獄的莫名滋味｡雖然這種唱衰越南的炒作不能上升到搞垮越南經(jīng)濟(jì)進(jìn)而推動(dòng)政治變革的高度,甚至不見(jiàn)得與政治因素有關(guān),但是炒作背后不應(yīng)該排除經(jīng)濟(jì)利益因素,應(yīng)該是有人希望通過(guò)炒作渾水摸魚(yú),從中牟取利益,這對(duì)越南金融動(dòng)蕩的加劇起到了推波助瀾的消極作用｡
　　
　　緊急救治
　　
　　金融動(dòng)蕩不僅使越南的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)和挑戰(zhàn),也對(duì)亞洲及世界金融形勢(shì)造成一定的影響和沖擊｡為了擺脫目前的困境,越南迅速采取措施,主動(dòng)打出一系列的“組合拳”,希望能夠及時(shí)遏制經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化的勢(shì)頭,捍衛(wèi)革新開(kāi)放來(lái)之不易的成果,并取得了初步成效｡這些措施包括:
　　一是下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)｡越南國(guó)會(huì)正式批準(zhǔn)了政府提出的將2008年GDP年度增長(zhǎng)指標(biāo)從8.5%下調(diào)到7%的意見(jiàn),這一做法凸顯了抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱､緩解通貨膨脹的決心｡二是實(shí)行貨幣緊縮｡今年以來(lái),越南國(guó)家銀行存款利率從8%提高到10%,再提高到12%,如有必要還準(zhǔn)備再提高兩個(gè)百分點(diǎn)｡與此同時(shí),也對(duì)貸款利率進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整,并適度對(duì)越南盾進(jìn)行貶值｡三是努力減少貿(mào)易逆差｡主要是提高進(jìn)口關(guān)稅以降低進(jìn)口增速,同時(shí)努力提高越南優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的出口量｡四是削減公共項(xiàng)目投資和國(guó)家機(jī)關(guān)開(kāi)支｡決心對(duì)國(guó)家預(yù)算的項(xiàng)目進(jìn)行重新評(píng)估和分類(lèi),視情推遲或取消其中的部分項(xiàng)目｡五是加強(qiáng)了對(duì)證券､外匯和房地產(chǎn)市場(chǎng)的監(jiān)督和管理等措施｡與此同時(shí),越南也積極同國(guó)際社會(huì)保持溝通與合作,而國(guó)際社會(huì)也準(zhǔn)備在需要的時(shí)候向越南伸出援手,幫助其度過(guò)難關(guān)｡
　　事實(shí)證明,這一系列措施的出臺(tái)已經(jīng)取得初步的成效｡目前,越南物價(jià)上漲勢(shì)頭得到了遏制,民眾信心有所加強(qiáng)｡6月16日到19日,越南股市不僅止跌,而且取得了連續(xù)四天上漲的良好表現(xiàn)｡黑市上美元與黃金價(jià)格平穩(wěn),沒(méi)有大幅上漲跡象｡不過(guò),我們還必須看到,越南金融動(dòng)蕩的引信尚未拆除,宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻的局面也還沒(méi)有出現(xiàn)根本性好轉(zhuǎn),如國(guó)際油價(jià)､糧價(jià)及原料價(jià)格繼續(xù)惡性上漲,越南經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍有惡化的可能｡
　　值得一提的是,當(dāng)前,越南經(jīng)濟(jì)暴露出的這些問(wèn)題在中國(guó)均程度不同地出現(xiàn),印度等其他新興發(fā)展中國(guó)家也面臨同樣的情況,因此具有廣泛的代表性｡它對(duì)新興發(fā)展中國(guó)家,特別是對(duì)社會(huì)制度和發(fā)展模式跟越南十分相似的中國(guó)有著重要的警示意義｡

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