今日黃金價(jià)格 [黃金投資中的穩(wěn)艄巨虧]

　　經(jīng)過將近十年的上漲，黃金價(jià)格能否繼續(xù)走牛，市場(chǎng)爭議頗多。其實(shí)判斷黃金價(jià)格牛市究竟有沒有結(jié)束，是看支撐黃金價(jià)格上漲的因素有沒有具體轉(zhuǎn)變。 　　 　　美國中央銀行美聯(lián)儲(chǔ)(FED)做出一個(gè)決定，在未來8個(gè)月內(nèi)購買總計(jì)6000億美元的美國國債，以刺激經(jīng)濟(jì)更加快速增長。美國的這一政策在剛剛結(jié)束的G20、APEC會(huì)議上，遭到了與會(huì)各國的批評(píng)。更有意思的是，奧巴馬在這“兩會(huì)”期間的表現(xiàn)被其國內(nèi)媒體稱為“尷尬”和“丟臉”。盡管如此，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策已經(jīng)公布，國際黃金價(jià)格輕松沖破1400美元每盎司大關(guān)，國內(nèi)期貨黃金金價(jià)也突破了300元每克。全球黃金投資者為之瘋狂，也為之疑惑。
　　
　　熱愛黃金
　　
　　中國人對(duì)黃金的熱愛不亞于世界上任何一個(gè)民族。無論是中國封建政權(quán)演變的歷史，還是人文經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史，都少不了黃金的“點(diǎn)綴”。黃金―方面彰顯著地位和財(cái)富，―方面又成為“不幸與災(zāi)難”的根源。由于黃金在封建王朝不僅代表權(quán)貴，還帶有幾分神秘色彩，統(tǒng)治者又將黃金制造成各種器皿、飾品、金錠等，宗教方面的應(yīng)用也占有很大部分，金色成為封建統(tǒng)治階級(jí)及一些宗教的象征色也與黃金有很大關(guān)系。
　　黃金到底是什么?科學(xué)的解釋非常簡單，黃金是一種稀有并且用途廣泛的貴重金屬，是人類最早發(fā)現(xiàn)和利用于生產(chǎn)生活的金屬之一。在目前科學(xué)所能及的單質(zhì)金屬領(lǐng)域，黃金是最穩(wěn)定的，在低溫或高溫時(shí)都不會(huì)被氧化。所以，黃金制品縱然歷經(jīng)千年，依然光彩奪目。
　　與寶石、古董等比起來，黃金不是最值錢的東西，但它集眾多優(yōu)點(diǎn)于一身，奠定了“金屬之王”及“財(cái)富象征’的地位。
　　黃金的用途也極其廣泛，從“金牙”為代表的醫(yī)療保健，到航空航天，再到普通老百姓佩戴的戒指項(xiàng)鏈，幾乎遍布各個(gè)產(chǎn)業(yè)。人類社會(huì)發(fā)展到今天，黃金成了一種生活消費(fèi)、保值投資及國家儲(chǔ)備必不可少的重要資源。近年來，由于包括中國在內(nèi)的世界各國對(duì)黃金市場(chǎng)的逐步開放，黃金消費(fèi)及自身用途得到了空前提升，黃金開始走進(jìn)普通老百姓的生活。
　　
　　黃金推動(dòng)大國崛起
　　
　　美國前國務(wù)卿基辛格博士曾說過，誰控制了石油，誰就控制了所有國家；誰控制了糧食，誰就控制了人類；誰掌握了貨幣發(fā)行權(quán)；誰就掌握了世界。世界著名的猶太財(cái)團(tuán)羅斯柴爾德家族的創(chuàng)始人也說過，只要我能控制一個(gè)國家的貨幣發(fā)行，我不在乎誰制定法律。
　　所有大國的崛起和隕落，伴隨的幾乎都是該國貨幣的興衰。而在大國貨幣崛起的背后，黃金起到了至關(guān)重要的作用，這一作用通過“金本位”制度完美地體現(xiàn)出來。
　　通俗地講，現(xiàn)代意義上的金本位就是以黃金作為發(fā)行信用貨幣(紙幣)的標(biāo)的，固定紙幣與黃金的兌換比例。1816年，英國頒布了《金本位制度法案》，開始實(shí)行金本位制。促使黃金轉(zhuǎn)化為世界貨幣。金本位制度是英鎊走向世界的基礎(chǔ)，也是保持英鎊幣值的一種方法，并且是刺激國際貿(mào)易，擴(kuò)大出口，增強(qiáng)國力的一個(gè)有效手段。隨后，德國、丹麥、瑞典、挪威等國相繼實(shí)行金本位制。到19世紀(jì)末，資本主義各國已經(jīng)普遍實(shí)行了這一制度。
　　1931年，迫于美國崛起的壓力，英國不得不宣布英鎊貶值，并被迫放棄了金本位制。1944年，美國將美元推向世界，美元實(shí)行類似金本位的金匯兌本位制，美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，“美金”時(shí)代正式開始。1970年左右，美國深陷越南戰(zhàn)爭，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政問題突出，加上金匯兌本位制也完成了美元全球化的歷史任務(wù)，美國宣布美元金匯兌本位結(jié)束。之后，美元開始大幅貶值。也正是從這個(gè)時(shí)候開始，黃金的貨幣地位被各國拋棄，黃金價(jià)格開始了市場(chǎng)化發(fā)展。截至目前，國際黃金價(jià)格已經(jīng)從1970年左右的35美元每盎司上升至目前的1400美元每盎司，上漲了40倍。
　　2009年4月，中國外匯管理局局長胡曉煉表示，中國通過國內(nèi)購買與冶煉廢金，6年內(nèi)黃金儲(chǔ)備增加了454噸，達(dá)1054噸。中國的舉動(dòng)使得整個(gè)市場(chǎng)震動(dòng)，人民幣國際化是否會(huì)采用之前英鎊國際化、美元國際化的路子，眾說紛紜。雖然中國人民銀行始終否定這種傳言，但央行增加黃金儲(chǔ)備的確值得市場(chǎng)關(guān)注，無論全球化如何演變，各國持有的黃金總量還是在增加，沒人相信各國央行只是為了改變外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)這一單純理由去成倍地增加黃金儲(chǔ)備。最終的答案在揭開它歷史“面紗”之前，依然是個(gè)謎。“藏金于民”的意義
　　黃金既然這么重要，又極其昂貴，到底誰在擁有它?黃金的產(chǎn)量增長緩慢，每年產(chǎn)量的增長速度不到2％。世界黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前全世界黃金總量大約在16萬噸左右。其中30％左右掌握在各國政府及央行手中；40％左右屬于流動(dòng)性金融資產(chǎn)，在全球主要金融市場(chǎng)交易、流動(dòng)；10％左右為國際上私人和民間企業(yè)所擁有；其他部分的黃金以一般性商品狀態(tài)存在于首飾制品、歷史文物、電子化學(xué)等工業(yè)產(chǎn)品中。
　　黃金以其自身價(jià)值及各類重要用途在現(xiàn)代生活中依然發(fā)揮著重要作用。1997年7月，東南亞爆發(fā)金融危機(jī)，包括泰銖、韓元等在內(nèi)的東南亞貨幣遭到重創(chuàng)，當(dāng)時(shí)聞名全球的亞洲四小龍面臨“破產(chǎn)”的危險(xiǎn)。東南亞各國貨幣體系和股市幾近崩潰，由此引發(fā)了大批外資撤逃和國內(nèi)通貨膨脹的巨大壓力，給亞洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展蒙上了陰影。在這場(chǎng)危機(jī)中，韓國人捐金救國的故事至今依然歷歷在目。當(dāng)時(shí)，韓國經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，金融市場(chǎng)資不抵債，眾多韓國居民將手中持有的黃金兌換成政府債券或當(dāng)?shù)刎泿�，而國家將收集的黃金直接作為儲(chǔ)備，或換成美元用于支付外債，或用于干預(yù)經(jīng)濟(jì)，以支持本國岌岌可危的貨幣體系及直接用黃金進(jìn)行國際支付，從很大程度上挽救了韓國經(jīng)濟(jì)。從另一個(gè)角度來說，此次危機(jī)過后，人們充分意識(shí)到了“藏金于民”的重要性。
　　自從2002年中國人民銀行放開黃金市場(chǎng)之后，中國政府開始鼓勵(lì)居民購買實(shí)物黃金。對(duì)目前處于通脹中的中國經(jīng)濟(jì)來說，購買實(shí)物黃金是吸收流動(dòng)性過剩，減少國際收支順差的一個(gè)有效手段。中國每增加1000噸黃金，則會(huì)減少順差約480億美元，吸收約3000億元人民幣的流動(dòng)性，效果基本等同于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于老百姓而言，儲(chǔ)備實(shí)物黃金也有諸多好處：降低居民儲(chǔ)蓄率，完成資產(chǎn)形式轉(zhuǎn)移；分流股市資金，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多元化投資。從國家儲(chǔ)備多元化的角度看，黃金可以很好地避免貨幣貶值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，不管是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)(通貨膨脹)還是外部風(fēng)險(xiǎn)(匯率風(fēng)險(xiǎn))，藏金于民有助于對(duì)抗通脹、維護(hù)國家金融安全。
　　
　　穩(wěn)賺與巨虧之間
　　
　　2007年8月，由于股市持續(xù)上漲，買股票、買基金的人越來越多，來自北京的王先生是其中一個(gè)。他將用于投資的50萬元資金分為三部分，10萬元用來買保險(xiǎn)系列的理財(cái)產(chǎn)品，30萬元用來買股票和基金，剩下的10萬元買了黃金。當(dāng)時(shí)，中國A股的指數(shù)是4000點(diǎn)，黃金價(jià)格是700美元每盎司，對(duì)于 一個(gè)長期投資人來說，王先生并沒有太關(guān)注投資產(chǎn)品的價(jià)格變化。截至目前，除了投入的保險(xiǎn)資金還沒有出現(xiàn)回報(bào)外，其他兩個(gè)投資種類的收益已經(jīng)比較明顯，由于當(dāng)時(shí)看好中國房地產(chǎn)市場(chǎng)，他持有的股票大多是房地產(chǎn)行業(yè)的，從現(xiàn)在的盤面看，盡管時(shí)下的股票市場(chǎng)有所反彈，但王先生2007年投入的股票虧損額度還是在30％左右。由于黃金價(jià)格已經(jīng)漲到了1400美元每盎司，投入的10萬元本錢已經(jīng)翻番，除去投資成本，獲利8萬。
　　與王先生相比，很多投資者無法分散投資，一味地追逐熱點(diǎn)，往往是欲速則不達(dá)。王先生的獲利無法確切地說明黃金投資的收益高于其他投資，但從10年來黃金價(jià)格的歷史走勢(shì)中我們可以看到，與證券類市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)相比，黃金價(jià)格的走勢(shì)是比較穩(wěn)定的，適合保值型長線投資。
　　
　　黃金投資是否穩(wěn)賺不賠?
　　
　　　自2002年我國黃金市場(chǎng)開放之后，眾多居民開始涉足這一市場(chǎng)，慶幸的是，黃金價(jià)格在這期間，一直保持著上漲勢(shì)頭，投資者基本都以獲利為主。2005年之后，中國黃金市場(chǎng)開始出現(xiàn)黃金衍生品交易，其表現(xiàn)形式就是資金的杠桿效應(yīng)。投資者拿著1萬元可以在衍生品市場(chǎng)當(dāng)做10萬元來投資，獲利和風(fēng)險(xiǎn)率都放大了10倍。隨著參與這類品種的投資者增多，很多之前參與實(shí)物黃金投資，并且收益較樂觀的投資者經(jīng)不起誘惑，并盲目自信地進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，其后果可以想象。
　　張先生是國內(nèi)著名的股票專家，也是黃金市場(chǎng)的主要參與者。2008年初，他組建了專門的黃金私募基金，參與黃金衍生品市場(chǎng)。所謂的黃金衍生品，其實(shí)就是當(dāng)你認(rèn)為黃金價(jià)格要下跌的時(shí)候，你可以以很小的資金作為保證，借入黃金在市場(chǎng)上賣出，等價(jià)格跌下去之后，再買回來還給對(duì)方，反之亦然�；�于對(duì)幾年來黃金價(jià)格走勢(shì)的判斷及操作中國股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，張先生剛開始獲利較大，名聲也大噪。2008年初開始，張先生持續(xù)買人黃金期貨，按照期貨交易規(guī)則，這意味著一旦黃金價(jià)格下跌超過20％，他將會(huì)血本無歸。2008年，美國房地產(chǎn)市場(chǎng)崩盤，全球股票市場(chǎng)最多時(shí)跌去了70％，黃金價(jià)格也從1000美元每盎司跌至700美元每盎司，跌了30％，張先生投資資金幾乎虧光，并出現(xiàn)了投資人追債等事件，一時(shí)間成為中國黃金市場(chǎng)上最大的新聞。
　　從這個(gè)角度來講，黃金投資需選好品種，更重要的是量力而行。
　　
　　如何參與黃金投資
　　
　　經(jīng)過將近十年的上漲，黃金價(jià)格能否繼續(xù)走牛，市場(chǎng)爭議頗多。其實(shí)判斷黃金價(jià)格牛市究竟有沒有結(jié)束，是看支撐黃金價(jià)格上漲的因素有沒有具體轉(zhuǎn)變：首先，由于美元貶值，美國經(jīng)濟(jì)狀況惡化，以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格在避險(xiǎn)投資方面依然需求旺盛；其次，包括日本、歐洲等國家依然持續(xù)著低息貨幣政策，各國的通貨膨脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，黃金作為通脹過程中較為認(rèn)可的理財(cái)品種，后市價(jià)格普遍看好；另外，全球的黃金供應(yīng)量保持穩(wěn)定，而隨著中國、巴西、印度、俄羅斯等國黃金消費(fèi)的大幅提升，實(shí)物黃金需求量持續(xù)增加，黃金后市依然供不應(yīng)求。
　　面對(duì)這種形勢(shì)，黃金理財(cái)已經(jīng)成為一個(gè)家庭不得不接觸的資產(chǎn)配置品種。黃金投資發(fā)展到今天，已經(jīng)不單單是保值增值那么簡單，很多的黃金理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，由此派生出來的眾多黃金投資方式，以其不同的概念和模式，客觀上已經(jīng)確定了適合于什么樣的投資人群。
　　黃金基金雖然我國還沒有出現(xiàn)能夠讓老百姓直接參與的黃金投資基金，但這種專業(yè)化的黃金理財(cái)模式，有可能成為未來中國老百姓投資黃金的首選和主流。黃金基金風(fēng)險(xiǎn)較小而操作專業(yè)，適合于所有人。對(duì)于那些不太了解黃金市場(chǎng)，又想?yún)⑴c黃金投資的人來說，是一個(gè)最主要的投資品種。
　　黃金首飾黃金的折舊率很低，黃金首飾在佩戴了很多年之后，依然可以在略低于即時(shí)黃金價(jià)格的基礎(chǔ)上出售，折舊率在15％以內(nèi)，這是其他實(shí)物產(chǎn)品無法比擬的。黃金首飾是一種消費(fèi)，但確切地說，也是一種投資，它是既能滿足人們的消費(fèi)需求，又能實(shí)現(xiàn)投資保值的產(chǎn)品，跟汽車、衣服等易耗品比起來，黃金首飾的消費(fèi)似乎最為劃算。
　　金條、金幣金條金幣占用資金量大，類似于房產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資，資金流轉(zhuǎn)周期長，需要投資者有耐心，不迎合于市場(chǎng)情緒。金條金幣的珍藏理念在很多投資眷心里有著復(fù)雜的傳統(tǒng)地位，人們用各種方式貯存和追逐這類財(cái)富。但金條金幣發(fā)展到今天，無論是雕琢工藝還是營銷方式，都發(fā)生了眾多外在變化，金條金幣的選擇更多的是出于低買高賣的投資獲利，那么投資者就應(yīng)該在眾多的同類產(chǎn)品提供商中，選擇更加方便于以后回購的商家。
　　黃金股票股票已經(jīng)成為繼存款之后，人們處理財(cái)富的另一種重要手段。黃金類股票跟其他股票一樣，需要投資者理性的判斷。國內(nèi)為數(shù)不多的上市黃金企業(yè)基本是壟斷型發(fā)展模式，雖然目前黃金類股票的市盈率居高不下"但這類股票也受到國家宏觀政策和公司盈利能力的影響，如果出現(xiàn)大趨勢(shì)下的回調(diào)，將成為投資者可以參與的一種重要的黃金類投資模式。黃金股票投資適合于有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并且具有一定資本市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)的投資者。
　　紙黃金紙黃金的誘惑在于它具有黃金投資的所有特性，而操作起來卻方便快捷。各銀行紙黃金一般采取的是24小時(shí)報(bào)價(jià)交易。只要投資者開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，基本都可以參與到該銀行開通的紙黃金交易業(yè)務(wù)當(dāng)中。但紙黃金投資的缺點(diǎn)和優(yōu)點(diǎn)一樣突出，投資者在買入和賣出之間，要付出―定的手續(xù)費(fèi)，銀行一般采用網(wǎng)上銀行這種直接與儲(chǔ)蓄賬號(hào)掛鉤的模式來推銷紙黃金業(yè)務(wù)，其便捷性恰恰是它的缺點(diǎn)，很多紙黃金投資者往往在虧損的時(shí)候出手，上漲的時(shí)候又拿不住，操作過于方便在黃金這種波動(dòng)并不是很大的商品市場(chǎng)，并非一件好事。
　　黃金衍生品杠桿交易黃金杠桿交易類投資品種風(fēng)險(xiǎn)較大，最為典型的就是黃金期貨，這類品種以小搏大，適合于經(jīng)常性游弋在資本市場(chǎng)的“資深”投資者及企業(yè)類套保投資。這類交易的最大特點(diǎn)是收益率和風(fēng)險(xiǎn)率變化較快，存在一夜暴富的神話。也存在一夜“爆倉”的可能，投資者如果參與這類投資，必須有較好的心理素質(zhì)及較為寬裕的投資資金。
　　總體來講，國內(nèi)黃金投資已經(jīng)開始實(shí)物交易和衍生品雙軌并舉式發(fā)展，尤其是黃金衍生品，隨著各大金商的參與及投資者知識(shí)水平的提高，杠桿類交易已經(jīng)呈現(xiàn)出較大的增長潛力。今后幾年里，我國黃金投資的主要發(fā)展方向應(yīng)該是黃金衍生品交易及黃金基金的發(fā)展。尤其是專業(yè)的黃金投資基金，在國內(nèi)還是一個(gè)比較新奇的模式，這種對(duì)黃金投資專業(yè)化運(yùn)作的基金機(jī)構(gòu)，可能在不久的將來會(huì)成為中國老百姓投資黃金的首選。

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