【誰在制造民間信貸危機?】 美國次貸危機

　　鄂爾多斯出現(xiàn)了億萬富翁自焚事件，涉及非法融資借款24.42億元；浙江溫州、衢州和寧波最近先后發(fā)生中小企業(yè)主負(fù)債跑路的案件；江蘇泗洪發(fā)生民間高息借貸崩盤…… 　　
　　在浙江，一些民間放貸人為企業(yè)“倒貸”發(fā)放民間借貸的利率已經(jīng)達(dá)到7天8厘，也就是7天內(nèi)放貸1萬元，利息800元，折合年息417%。這一利息負(fù)擔(dān)，看上去高，政府和媒體往往將這種放貸指責(zé)為“高利貸”。但是由于借貸期限短，很多中小企業(yè)主樂于，也能夠接受這一利率，他們并不覺得利息高得負(fù)擔(dān)不起。
　　我國民營中小企業(yè)融資難問題嚴(yán)重，政府的所有制歧視政策脫不了干系。根據(jù)悉尼大學(xué)獨立研究中心副教授約翰?李的新近文章，我國政府以優(yōu)惠利率提供給國有企業(yè)的資金占用了我國正式金融融資渠道（主要是銀行貸款）大約三分之二的資源，而且這一比例在回落到目前的80%之前，在2008年至2010年間曾升至90%。
　　根據(jù)天則經(jīng)濟(jì)研究所2011年發(fā)布的《國有企業(yè)的性質(zhì)、表現(xiàn)與改革》報告，2001年至2009年，我國國有及國有控股工業(yè)企業(yè)累計獲得賬面利潤總額為58462億元，扣除政府補貼和少付未付成本后，真實利潤為-16452億元，這兩組數(shù)據(jù)表明，政府通過金融及其他資源的控制，扶持了國有企業(yè)，這也等同于打壓了民營企業(yè)。
　　近年來政府的宏觀調(diào)控政策，更使得民營中小企業(yè)融資難的問題雪上加霜。2009年4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃，主要資金投放到國有企業(yè)和大型政府項目，打壓了中小企業(yè)；今年央行總體上收緊銀根，連續(xù)提高存款準(zhǔn)備金率，強行上存大量的銀行存款，仍然主要打壓了中小企業(yè)。當(dāng)前我國信貸緊縮仍在加強，為對付通貨膨脹，估算全國性中小銀行、地區(qū)性金融機構(gòu)及其他需要繳納的保證金存款總規(guī)模分別是4679億元和900億元，屆時中小銀行流動性將更為趨緊。這些措施均直接或間接地影響到民營中小企業(yè)的貸款可得性。
　　我國的通貨膨脹很大程度上是與過去長期累積的貨幣供應(yīng)量過高有關(guān)，中央銀行提高準(zhǔn)備金率和上繳保證金存款的做法，其實是不問責(zé)自身貨幣供應(yīng)量過大的問題，而是把鞭子打到中小銀行和民營中小企業(yè)身上。
　　與此同時，我國財政部門的財政收入猛增，財政支出也跟著大幅擴(kuò)張，財政支出擴(kuò)張明顯表現(xiàn)在大規(guī)模的地方政府負(fù)債和保障房建設(shè)�？梢�，政府寧可放松財政口子的花費，也要收緊中小企業(yè)信貸。很多官員和社會各界甚至仇視中小企業(yè)，認(rèn)為宏觀調(diào)控之下，中小企業(yè)挺不過去是活該，產(chǎn)業(yè)升級就是要關(guān)閉一大批中小企業(yè)。
　　在這種格局下，目前銀行可貸資金規(guī)模收緊，貸款利率高企，大量中小企業(yè)資金鏈緊張，許多企業(yè)開始出現(xiàn)資金鏈斷裂。眾多中小企業(yè)不得不主要借重民間借貸來維護(hù)流動性，無論是房地產(chǎn)企業(yè)，還是大量的其他中小企業(yè)，都面臨著這類問題。銀行、證券公司、一些資金寬裕的上市與非上市企業(yè)，都紛紛參與發(fā)放民間高息貸款。很多地區(qū)一般的民間借貸月利率都到了三分以上了，有些高達(dá)五分，甚至更高。
　　現(xiàn)在各地企業(yè)家逃債跑路、民間高息借貸崩盤的現(xiàn)象增多。比如，鄂爾多斯出現(xiàn)了億萬富翁自焚事件，涉及非法融資借款24.42億元；浙江溫州、衢州和寧波最近先后發(fā)生中小企業(yè)主負(fù)債跑路的案件；江蘇泗洪發(fā)生民間高息借貸崩盤；各地政府查處的“非法融資案”也越來越多。一大原因在于企業(yè)為了緩解其資金鏈緊張，滿足其資金需求，肯定要去融資，并以便利于自己的方式去融資，慌不擇路，難免觸礁。集資的增多抬高了利息，也增大了民間高息借貸的風(fēng)險。加上還有欺詐性集資難免夾雜在眾多集資之中，更是放大了民間借貸風(fēng)險。
　　很多集資最初是正常的籌資行為，但是隨著利率的抬高，資金鏈緊張，資金周轉(zhuǎn)困難，集資者容易編造一些借口，甚至在決意不還款的情況下繼續(xù)借款，最終在資金鏈斷裂后，往往要么關(guān)門破產(chǎn)，要么跑路逃債，要么自殺，要么接受法律制裁。
　　總之，我們首先需要在化解民間金融風(fēng)險上面多做文章，比如取消所有制歧視政策，調(diào)整宏觀政策方向，強化經(jīng)濟(jì)、財政與貨幣規(guī)則，大力發(fā)展中小銀行。對于確實發(fā)生的民間金融范圍案件，則主要從是否發(fā)生欺詐行為來區(qū)別對待，重點放在懲處欺詐行為。

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