地方融資平臺【給地方融資平臺一點警示】

　　“雖然地方融資平臺不良貸款的余額已控制住， 但地方融資平臺風險仍較大，要重點抓，把以前放的貸款一筆一筆拿出來再做風險評估�！苯�日，銀監(jiān)會主席劉明康再次警示地方融資平臺的風險。
　　進入4月，來自審計署和各地審計機關(guān)的消息顯示，審計署正調(diào)遣人馬對各地融資平臺進行交叉互查。多家地方銀行負責大項目貸款的負責人表示，開春以后的一項中心工作就是排查平臺貸款，按2008年投放的時間序，一批三年期的貸款即將到期�，F(xiàn)在他們正一家家上門催告，請對方制訂還款計劃，但情況不是很樂觀。當初貸款的時候，一個個都是氣沖斗牛，拍胸脯說還款沒問題，現(xiàn)在則都不約而同地“希望長期合作”，“最好能展期”。平臺貸款的風險端倪已經(jīng)顯現(xiàn)。
　　值得關(guān)注的是，銀監(jiān)會去年曾對地方融資平臺進行過一次“解包還原”，要求各地金融機構(gòu)的一把手“負總責”，對平臺貸款的金額、性質(zhì)、期限、實際用途、地方財政或人大的擔保承諾情況、土地及固定資產(chǎn)抵押物的真實性、完整性及還本付息情況進行徹底排查。事后，銀監(jiān)會主席劉明康在多個場合表示對地方融資平臺風險的擔憂。
　　粗步測算，現(xiàn)在地方融資平臺的貸款總規(guī)模在8―10萬億間，其風險究竟在什么地方，已經(jīng)有哪些風險端倪呢？監(jiān)管部門的一位官員從銀行關(guān)注的貸款主體幾項關(guān)鍵指標上指出其風險隱患――據(jù)對東部某發(fā)達省份的700多個融資平臺的“解包還原”顯示，經(jīng)營活動現(xiàn)金流為零或負值的360多戶，即一半的平臺是空殼公司，沒有任何現(xiàn)金流進入。資產(chǎn)負債率高于70%的有370家，幾乎占一半，其中有260多家資產(chǎn)負債率高于80%，有200多家資產(chǎn)負債率高于90%，這對任何銀行來說，看了都是要驚出一身冷汗的。
　　重慶市市長黃奇帆前不久也尖銳批評“高歌猛進”、盲目擴張的國企負責人，說他們“已經(jīng)瘋了，昏了頭。”這位熟悉經(jīng)濟工作的市長說：“這會給銀行業(yè)帶來極大風險。一個銀行的資產(chǎn)，90%多是老百姓和企業(yè)的存款，資本金只占8%到10%，一旦倒閉，國家只損失一點，而社會資產(chǎn)會蒙受巨大損失，容易引起社會震蕩�！秉S奇帆的話，對那些喜歡“四兩撥千斤”、負債率畸高的地方融資平臺來說，道理是一樣的。
　　在前兩年的信貸擴張沖動中，許多銀行拼命往政府平臺里跳，以為都是“金礦”。關(guān)鍵還是機制轉(zhuǎn)換不到位，銀行是國有的，平臺是國有的，同質(zhì)化的產(chǎn)權(quán)為雙方提供了一份“保險契約”，賺了賠了，它們都是有限責任公司，最終由國家承擔無限責任。在中國銀行業(yè)的激烈競爭中，市場化的激勵機制已經(jīng)很普遍，但約束機制尚不健全，在治理結(jié)構(gòu)上，普通存在著“委托人”缺位和“代理人”缺位問題，沒有人對巨額平臺貸款的資產(chǎn)質(zhì)量負責，最終公眾成為無形的買單者。
　　江蘇省審計廳有關(guān)專家說，平臺貸款的另一大風險隱患是使用過程缺乏有效監(jiān)督。其法人代表和高管都是亦官亦商的紅頂商人，主要是政府的副市長、副秘書長、開發(fā)區(qū)管委會或財政、國土等部門負責人兼任，動輒數(shù)億甚至上十億的資金進來，其支配是個別人說了算，一旦出了問題，主要負責人卻進退自如，不承擔任何責任。
　　商業(yè)銀行是風險機構(gòu)。巨額平臺貸款除了面臨貸款對象本身的經(jīng)營風險和不確定性外部環(huán)境風險，還因其過度堆積在中長期固定資產(chǎn)項目上，在信貸緊縮，存款活期化特征明顯的情況下，貸款過度長期化也使資金鏈緊繃的銀行面臨流動性風險。
　　特定歷史背景下，商業(yè)銀行對各類政府平臺的天量投入有一定合理性。但是商業(yè)銀行如果群體無意識，“扎堆”于政企不分的所謂地方融資平臺，必然會造成壞賬累積和風險疊加。最近，不僅是央行和銀監(jiān)會官員，一些國際著名的評級機構(gòu)如惠譽(Fitch)，也連續(xù)發(fā)出警告稱，信貸狂潮必然加劇通脹，新增貸款中有很大一部分流入了房地產(chǎn)和地方政府基建項目，很多貸款將無法如期償還，中國銀行業(yè)可能會出現(xiàn)不良貸款飆升的情況。
　　忠言逆耳，這些警示值得高度重視！

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