求變的一年

　　金融危機(jī)，不是走回頭路的借口，而是通過(guò)改革，加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的時(shí)機(jī)。 　　 　　令人郁悶的2008年終于過(guò)去了，一系列大災(zāi)大難之后，我們理應(yīng)對(duì)2009年充滿憧憬�！芭ｑR年，好種田”，我們希望的風(fēng)調(diào)雨順豈止僅限于農(nóng)業(yè)。
　　首先，我們希望中國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠迅速地走出金融危機(jī)的陰影，無(wú)論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是虛擬金融都能昂起“牛頭”；我們還希望就業(yè)與收入能夠真正提高，老百姓兜里能揣上更多的錢，而且人民幣還不會(huì)“毛”；我們更希望國(guó)民經(jīng)濟(jì)能夠轉(zhuǎn)型，從此走上良性循環(huán)的軌道。希望很多，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家的良心卻不希望大家對(duì)2009年寄予太大太多的幻想。
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年不會(huì)有太大起色，也不應(yīng)該有太大的起色，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)模式必須在改革中求變。2009年是求變的一年。這就是我對(duì)2009年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本看法。
　　
　　細(xì)數(shù)４萬(wàn)億
　　
　　許多人認(rèn)為，國(guó)家不是已經(jīng)決定新增4萬(wàn)億投資了嗎，地方政府更是將新增投資計(jì)劃擴(kuò)大到20萬(wàn)億－30萬(wàn)億，這么多錢還不能催生出一個(gè)超級(jí)大牛市？
　　然而經(jīng)濟(jì)學(xué)講規(guī)律，搞經(jīng)濟(jì)工作更要符合規(guī)律。如此大的投資規(guī)模，錢從何來(lái)？
　　靠發(fā)國(guó)債還是發(fā)地方債？這將使赤字?jǐn)U大多少，重復(fù)建設(shè)多少，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)損害多大？積極的財(cái)政政策必須有限度，更何況，雖然靠政府投入可以增加就業(yè)，增加GDP中的“非生息”固定資產(chǎn)，有利于長(zhǎng)遠(yuǎn)卻不解近渴。GDP是拉上去了，企業(yè)的盈利水平及國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力未必同比增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律告訴我們：靠積極的財(cái)政政策頂多能使經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響力降低。
　　靠更積極的貨幣政策？2009年的市場(chǎng)流動(dòng)性不會(huì)如2008年那樣緊張，人民銀行將力促各家商業(yè)銀行加緊放貸。問(wèn)題是銀行放貸必須有風(fēng)險(xiǎn)防范的底線，有項(xiàng)目本身可預(yù)期的還款來(lái)源。而現(xiàn)在讓各家商業(yè)銀行行長(zhǎng)頭疼的是：雖然非常多的項(xiàng)目急需資金，報(bào)上來(lái)的項(xiàng)目已經(jīng)使大家?guī)讉�(gè)星期都沒(méi)有休息――抓緊審查。但這些項(xiàng)目不是沒(méi)有抵押擔(dān)保，就是根本沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益，更多的是自有資金嚴(yán)重不足。說(shuō)得天花亂墜，看著干瞪眼，銀行不是“惜貸”，而是不敢貸。當(dāng)然，未來(lái)幾個(gè)月銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)肯定將降低。而即使按最寬松的條件，非常多的地方政府項(xiàng)目仍然不可能上馬或按計(jì)劃完工，因?yàn)殂y行家們已經(jīng)有了經(jīng)驗(yàn)：這種超寬松的宏觀背景，時(shí)間可能就是半年――隨著問(wèn)題的暴露，下半年可能又要宏觀調(diào)控，到時(shí)候可又要拿“烏紗帽”說(shuō)事兒了――誰(shuí)的壞賬多誰(shuí)回家，誰(shuí)放款多誰(shuí)懸。
　　靠吸引民間投資？這才是根本，但關(guān)鍵是企業(yè)和老百姓囊中羞澀。錢到那去了？在股市上、在庫(kù)存中被套牢了。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)在2008年追高所買入的庫(kù)存，起碼要消化一年，如果國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格不回歸，這些庫(kù)存將轉(zhuǎn)為巨額虧損。因此企業(yè)的“風(fēng)險(xiǎn)撥備”還得增加，何談?dòng)噱X。即使企業(yè)和老百姓手里有一點(diǎn)錢，緊迫的是“養(yǎng)家糊口”――保就業(yè)、保企業(yè)。能夠維持現(xiàn)狀已經(jīng)不錯(cuò)，誰(shuí)也不敢輕舉妄動(dòng)，擴(kuò)大投資、增加產(chǎn)能。倒退一萬(wàn)步，即使企業(yè)有錢，老百姓也有錢，也沒(méi)人敢再進(jìn)入投資品市場(chǎng)、再投資新的生產(chǎn)線。金融危機(jī)遠(yuǎn)沒(méi)有過(guò)去，金融海嘯已經(jīng)把大家全嚇著了。
　　靠吸引海外投資？至少在2010年前不要太樂(lè)觀。數(shù)來(lái)數(shù)去，大多數(shù)國(guó)家的情況都不如中國(guó)，現(xiàn)在全世界都在指望中國(guó)救世界，而不是到中國(guó)來(lái)淘金。這個(gè)時(shí)候盼全世界的流動(dòng)性再到中國(guó)來(lái)宣泄一把，有點(diǎn)難�？紤]到人民幣2009年不可能繼續(xù)大幅度升值，短期投機(jī)性資金還將繼續(xù)撤退――2008年11月我國(guó)外匯儲(chǔ)備多年來(lái)第一次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)已經(jīng)發(fā)出信號(hào)。因此，外資流入水平在2009年的任務(wù)是“保平衡”，而不是“高增長(zhǎng)”。
　　很顯然，“迎難而上、共渡難關(guān)”，不能只把寶押在“４萬(wàn)億”上。對(duì)投資這臺(tái)“大戲”不能抱太大希望。1月1日到2日，溫家寶總理赴山東青島考察時(shí)也明確地表示，我國(guó)采取的應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施不能簡(jiǎn)單地說(shuō)是4萬(wàn)億，而是一攬子促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的規(guī)劃。
　　
　　大干快上的“土壤”不復(fù)存在
　　
　　2008年臨近年末，各家媒體都在報(bào)道農(nóng)民工提前返鄉(xiāng)。而若延伸采訪一下，這些提前回家的農(nóng)民工工作的工廠不是已經(jīng)倒閉，就是因?yàn)樗麄兏�本拿不到雇主承諾的工資。一個(gè)值得注意的現(xiàn)象就是農(nóng)民工的“退保潮”。據(jù)東莞市社會(huì)保障局透露，僅2008年11月，前來(lái)退社保的民工就有近8萬(wàn)人，離年底越近人數(shù)越多。數(shù)月來(lái)，東莞多個(gè)城鎮(zhèn)的社保部門差不多天天出現(xiàn)排隊(duì)長(zhǎng)龍。為能夠盡快辦理好退保手續(xù)，許多民工甚至從凌晨就開(kāi)始排隊(duì)，情愿辛苦等一個(gè)通宵，也要拿回社保金回鄉(xiāng)。預(yù)計(jì)，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)能夠真正改觀之前，這些退保的農(nóng)民工們是不會(huì)再踏上他們?cè)��?jīng)年復(fù)一年工作的土地了。而所謂的“保就業(yè)”不僅是保穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要廉價(jià)的勞動(dòng)力，而廉價(jià)的勞動(dòng)力卻不想再廉價(jià)地干了。
　　土地的賬也要算。大干快上需要土地。國(guó)土資源部最近算了賬。按照歷史數(shù)據(jù)，每?jī)|元投資大概需要用地44畝，國(guó)家的４萬(wàn)億在兩年內(nèi)需要土地是140萬(wàn)畝――假設(shè)只有80%投資需要新占土地，其中需要耕地70萬(wàn)畝。地方20萬(wàn)億－30萬(wàn)億則需要新增用地將近400萬(wàn)畝――這還沒(méi)有算民間投資跟進(jìn)的部分。而全國(guó)規(guī)劃的可占用耕地指標(biāo)到2010年只剩400萬(wàn)畝。
　　是科學(xué)發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展，還是靠拼消耗、拼環(huán)境，保持超高速的虛胖型發(fā)展。這些爭(zhēng)論應(yīng)該已有定論�，F(xiàn)在為了“保增長(zhǎng)”，重回“快速增長(zhǎng)”軌道，不少人開(kāi)始寄希望于“環(huán)評(píng)”指標(biāo)降低――這是能否上項(xiàng)目一票否決的主要指標(biāo)。但太湖、淮河、長(zhǎng)江、黃河、近海以及許多城市飲用水被嚴(yán)重污染的前車之鑒仍然不遠(yuǎn)，能源大漲狂漲的教訓(xùn)僅僅過(guò)去不到半年，這個(gè)“口子”又如何開(kāi)得？
　　
　　兩大發(fā)動(dòng)機(jī)
　　
　　希望經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，過(guò)去10年經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)必須高速運(yùn)轉(zhuǎn)。這個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)是什么？就是出口加房地產(chǎn)，它們對(duì)GDP的直接、間接貢獻(xiàn)超過(guò)80%。雖然現(xiàn)在國(guó)內(nèi)一些地區(qū)的出口形勢(shì)仍然不錯(cuò)，國(guó)家最近也出臺(tái)了非常多的保出口政策，但有些事情真不是我們自己說(shuō)了算，尤其是出口。
　　正在全世界肆虐的金融危機(jī)為什么會(huì)嚴(yán)重地傷害中國(guó)？客觀地說(shuō)，加入世界貿(mào)易組織后，外貿(mào)形勢(shì)非常好，但這種大好形勢(shì)也使我們高估了外部需求，忘記了流動(dòng)性泛濫必然會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性緊縮；物價(jià)漲太快了必然大跌的經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律。工廠擴(kuò)張?zhí)�快了，倒閉起來(lái)就是一大片。
　　對(duì)外貿(mào)形勢(shì)的估計(jì)，廣東省長(zhǎng)黃華華說(shuō)了實(shí)話。日前，他到廣東省政協(xié)為新年度《政府工作報(bào)告》征求意見(jiàn)時(shí)說(shuō)，2009年廣東GDP的增長(zhǎng)目標(biāo)是8.5%，而外貿(mào)出口將會(huì)是零增長(zhǎng)，這是30多年來(lái)的最低值。為什么是零增長(zhǎng)？除了國(guó)際金融危機(jī)需求下降之外，我們政策上的“烙餅、折騰”也是原因。廣東外貿(mào)依存度全國(guó)最高，出口中有40%是到美國(guó)，占全國(guó)的16%。2008年宏觀緊縮，要求大量加工貿(mào)易企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，出口政策更是緊了還緊。黃華華說(shuō)：“許多工廠不是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)關(guān)閉，而是對(duì)付不起政策，用毀滅性的打擊來(lái)形容廣東的加工貿(mào)易出口，并非聳人聽(tīng)聞�！爆F(xiàn)在政策雖然變了，指望關(guān)掉的企業(yè)立即恢復(fù)生產(chǎn)，如同希望退保的農(nóng)民工再回來(lái)一樣不現(xiàn)實(shí)。更何況，全國(guó)類似廣東的省份不算少，尤其是主要依靠出口的地區(qū)。出口這臺(tái)發(fā)動(dòng)機(jī)一旦熄火，全國(guó)GDP將減少20%。
　　2008年末，國(guó)家終于出臺(tái)了關(guān)于房地產(chǎn)的“新政”，各家商業(yè)銀行也終于放寬了房地產(chǎn)按揭貸款的標(biāo)準(zhǔn)――下調(diào)了利率。但是，樓市如同股市，跌下容易漲回難。現(xiàn)在普遍的預(yù)計(jì)就是全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)還沒(méi)有過(guò)去，最壞的時(shí)刻還沒(méi)有到來(lái)，一個(gè)重要的原因就是中國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格還將進(jìn)一步下滑，而這必然導(dǎo)致更多“風(fēng)險(xiǎn)”――壞賬――被暴露。雖然中國(guó)的銀行業(yè)已經(jīng)決定放寬貨幣政策和信貸政策，對(duì)新老貸款購(gòu)房者減輕利息負(fù)擔(dān)，但這些政策不可能直接刺激老百姓再掏腰包買房，如同銀行貸款不可能直接刺激股市大漲。房?jī)r(jià)不跌，老百姓是不會(huì)買的，這就是現(xiàn)實(shí)。預(yù)計(jì)，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)還將繼續(xù)在低位徘徊，并在３月份以后繼續(xù)下跌――因?yàn)楦�多企業(yè)和銀行會(huì)暴露它們涉足房地產(chǎn)的壞賬。這是決定2009年企業(yè)利潤(rùn)下滑的關(guān)鍵因素，當(dāng)然也會(huì)制約經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇過(guò)程。最樂(lè)觀的估計(jì)，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)也要下滑20%。
　　
　　背水一戰(zhàn)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)型
　　
　　全球金融危機(jī)為什么發(fā)生？最本質(zhì)的原因是經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期失衡――過(guò)去的生產(chǎn)和消費(fèi)模式都不可持續(xù)。很多人以為這是在說(shuō)美國(guó)――都指責(zé)美國(guó)才是金融危機(jī)的始作俑者。而回過(guò)頭看看我們自己，也難辭其咎。
　　長(zhǎng)期靠投資和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，靠拼能耗，犧牲環(huán)境；靠廉價(jià)生產(chǎn)要素――土地，資源，貨幣――推動(dòng)；過(guò)度地依賴外來(lái)投資和出口拉動(dòng)，不僅導(dǎo)致熱錢涌入，而且使經(jīng)濟(jì)對(duì)外的依賴度越來(lái)越高；經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力低，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大多數(shù)產(chǎn)業(yè)只能維持微利，而房地產(chǎn)過(guò)熱，股市過(guò)熱，必然導(dǎo)致大量流動(dòng)性棄生產(chǎn)而逐虛利，深陷于虛擬金融市場(chǎng)。這才是股市房市暴漲的根源，也是金融危機(jī)的根源。由于中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)比歐美更脆弱，因此受金融危機(jī)摧殘可能更深重，走出谷底也將更艱難。
　　走出金融危機(jī)當(dāng)然要先保，而怎么保？存在巨大分歧。比如要不要繼續(xù)堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，要不要保住很多勞動(dòng)密集型企業(yè)。再舉廣東的例子，2008年廣東省完全依靠出口的加工貿(mào)易型企業(yè)有48000家，進(jìn)出口貿(mào)易4034億美元，占全國(guó)加工貿(mào)易企業(yè)40.9%，帶動(dòng)了7600萬(wàn)人就業(yè)。這么一大攤子保不保，靠什么保？這個(gè)數(shù)據(jù)一報(bào)出來(lái)就能嚇人一跳，如果不保這么多人失業(yè)，可不得了。因此才有了中央最近出臺(tái)的十大促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施。而我也聽(tīng)到另一種聲音，廣東的問(wèn)題絕大多數(shù)是前幾年盲目上項(xiàng)目、鋪攤子所造成。步子走得太快了，因此才有這“驚險(xiǎn)的一跳”（亞當(dāng)?斯密）。這些遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)實(shí)質(zhì)需求的“攤子”還是早點(diǎn)收攤好。我們必須認(rèn)識(shí)到：超高速的出口已經(jīng)一去不返了。中國(guó)經(jīng)濟(jì)必須轉(zhuǎn)變預(yù)期，要容許“低速度”，要該保的保，不能保的趁早拋。當(dāng)然，“拋棄”很痛苦，要忍痛削減大量過(guò)剩的產(chǎn)能。而“拋棄”不等于放棄，收回的拳頭（生產(chǎn)要素）正好用在新的增長(zhǎng)點(diǎn)上。
　　有人可能說(shuō)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型說(shuō)得容易做到難。的確很難，還很痛苦，但沒(méi)有辦法，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)遇到了這個(gè)“坎”。不“背水一戰(zhàn)”，如何保住我們30年來(lái)艱難取得的國(guó)際地位，更何談再上層樓。
　　什么是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型？說(shuō)白了，就是提高單位勞動(dòng)中的價(jià)值含量，就是產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，從大量低端初級(jí)加工，轉(zhuǎn)為高科技、精加工業(yè)包括高端服務(wù)業(yè)。
　　同樣是一個(gè)勞動(dòng)者，怎樣才能提高他的勞動(dòng)力價(jià)值，只能走創(chuàng)新勞動(dòng)這條路，一個(gè)人頂幾個(gè)人甚至幾十個(gè)人。我們要正確地評(píng)價(jià)自己，中國(guó)大量的工業(yè)積累及與世界先進(jìn)科技水平越來(lái)越近的現(xiàn)實(shí)，已經(jīng)具備了轉(zhuǎn)型的條件。更何況，正確的產(chǎn)業(yè)政策加上明確的市場(chǎng)預(yù)期一定能推進(jìn)這一進(jìn)程，而我們恰恰是最具改革空間的國(guó)家：靠推進(jìn)改革出政策，靠推進(jìn)改革來(lái)改變市場(chǎng)預(yù)期，大有可為。于是我要引入本文的主題：改革也是生產(chǎn)力，而且是現(xiàn)實(shí)中國(guó)最管用的生產(chǎn)力催化劑。
　　剛剛過(guò)去的2008年是中國(guó)改革開(kāi)放30周年，30年前的改革煥發(fā)了極大的生產(chǎn)力，而反思一下我們必須承認(rèn)，那場(chǎng)驚天地泣鬼神的改革從某種意義上講是被逼出來(lái)的――不改革就是等死。今天我們紀(jì)念改革開(kāi)放，更應(yīng)該看到改革中孕育的市場(chǎng)潛力，加快改革才能使我們走出困境。細(xì)數(shù)一下，農(nóng)村土地制度改革、油價(jià)體制改革、煤電體制改革、燃油稅改革、天然氣價(jià)格體制改革、電信體制改革、增值稅改革、營(yíng)業(yè)稅改革、城市房地產(chǎn)稅改革、城市住房土地產(chǎn)權(quán)改革、人民幣改革、資本市場(chǎng)改革……每一項(xiàng)改革都在催生著新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，催生著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變，催生著新的生產(chǎn)力。
　　金融危機(jī)，不是走回頭路的借口，而是通過(guò)改革，加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)變的時(shí)機(jī)。機(jī)不可失，時(shí)不再來(lái)。我們寄希望于2009年。（作者為中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行總行高級(jí)分析師）

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