孔寒冰：以平和心態(tài)對(duì)待企業(yè)國(guó)際并購(gòu)

　　中海油競(jìng)購(gòu)優(yōu)尼克的八字尚未劃上一撇，國(guó)內(nèi)外便有人開(kāi)始炒作并將前不久聯(lián)想并購(gòu)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)、海爾收購(gòu)美泰公司捆綁起來(lái)。包括總統(tǒng)布什、商務(wù)部長(zhǎng)斯諾在內(nèi)的高層政客認(rèn)為：中國(guó)企業(yè)的這些行為會(huì)危及到美國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全，于是，力主以安全為由對(duì)這些收購(gòu)案進(jìn)行嚴(yán)格審查。國(guó)內(nèi)有媒體也說(shuō)：布什、斯諾們之所以反應(yīng)如此強(qiáng)烈，是因中海油此舉觸動(dòng)了美國(guó)佬的神經(jīng)，充分顯示了中國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。這樣一來(lái)，原因是再普通不過(guò)企業(yè)間的商業(yè)行為就帶上了濃厚的國(guó)家間政治色彩。

　　其實(shí)，如果拋開(kāi)各種雜念而冷靜地想一想，問(wèn)題并沒(méi)有這么嚴(yán)重。企業(yè)并購(gòu)是非常普遍的商業(yè)行為，是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)全球化的重要特征之一，也是國(guó)際資本直接流動(dòng)的主要方式。從上個(gè)世紀(jì)90年代初開(kāi)始，世界上就出現(xiàn)了第五次企業(yè)跨國(guó)兼并浪潮，所產(chǎn)生的效應(yīng)就像“多米諾骨牌”，席卷了全球各個(gè)行業(yè)。早在1998年，全球企業(yè)并購(gòu)總額據(jù)說(shuō)就達(dá)到了2.5萬(wàn)億美元。此后，企業(yè)間的跨國(guó)并購(gòu)勢(shì)頭雖有曲折，但總的來(lái)看仍然較強(qiáng)，數(shù)百億甚至上千億美元的并購(gòu)案屢見(jiàn)不鮮。僅在今年1~6月份，全球企業(yè)并購(gòu)總額已達(dá)6710億美元。在這種并購(gòu)浪潮中，以下幾點(diǎn)值得注意。第一，美歐是國(guó)際并購(gòu)的主體。比如，在這6710億美元中，西歐企業(yè)的并購(gòu)額占44.41%，美國(guó)企業(yè)的并購(gòu)額占41.57%；
第二，重要的企業(yè)并購(gòu)數(shù)額都非常大。2004年國(guó)際最大十宗并購(gòu)案中，前3宗的交易額分別為602.4、587.6、410.1億美元，中間5宗的交易額分別為157.9、125.9、105.3、110、102.7億美元，后2宗的交易額分別為77.6、70.3億美元。

　　隨著全球化的深入，企業(yè)并購(gòu)也日益多元化，越來(lái)越多國(guó)家的企業(yè)（特別值得注意的是來(lái)自發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)）也參與進(jìn)來(lái)。在今年上半年全球并購(gòu)總額中，歐美之外國(guó)家的企業(yè)占14.02%。也就是在這樣的背景下，中國(guó)企業(yè)走出去并購(gòu)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)。這既說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力有了長(zhǎng)足的發(fā)展，又說(shuō)中國(guó)與世界的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來(lái)越緊密。但同時(shí)也必須看到，用不到200億美元的資金競(jìng)購(gòu)美國(guó)第九大石油企業(yè)，其中還有多少變數(shù)姑且不論，就算一路順風(fēng)最終能成，它也無(wú)法與歐美企業(yè)用幾百億甚至上千億美元的并購(gòu)相提并論。進(jìn)一步推論，這怎么能威脅到美國(guó)的“經(jīng)濟(jì)安全”呢？如何會(huì)觸動(dòng)美國(guó)的神經(jīng)呢？同樣，僅此一項(xiàng)也不可能標(biāo)明中國(guó)的強(qiáng)大。

　　不僅如此，作為國(guó)際資本直接流動(dòng)的一種方式，企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)也是雙向的。這就是說(shuō)，在有國(guó)際資本大量流入和流出的國(guó)家，自己的企業(yè)出去并購(gòu)別國(guó)的企業(yè)和別國(guó)的企業(yè)進(jìn)來(lái)并購(gòu)自己的企業(yè)，都是正常的�？墒�，為什么中海油競(jìng)購(gòu)案在中美兩個(gè)當(dāng)事國(guó)家中引起軒然大波呢？其中的奧秘更大程度上還是在于背后的兩國(guó)復(fù)雜的政治心理以及由此產(chǎn)生的復(fù)雜的政治關(guān)系。從美國(guó)角度說(shuō)，這不過(guò)是它拿中國(guó)說(shuō)事兒的又一個(gè)例子。中國(guó)稍增加點(diǎn)軍費(fèi)是對(duì)它的軍事威脅，中國(guó)講和平崛起是對(duì)它的政治威脅，中國(guó)個(gè)別企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為則成了對(duì)它經(jīng)濟(jì)安全的威脅。相反，美國(guó)以其在軍事、政治、經(jīng)濟(jì)等方面的超強(qiáng)影響力，在世界各地的全面擴(kuò)張，從而對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的世界其他國(guó)家構(gòu)成的威脅卻緘口不言。從中國(guó)角度說(shuō)，中海油這件事也映射出人們心理的不成熟性。上個(gè)世紀(jì)90年代后期，歐美大的跨國(guó)公司紛紛來(lái)華兼購(gòu)并購(gòu)時(shí)，有些學(xué)者就提出“利用外資到底是招來(lái)鳳凰還是引狼入室”、“外資能否并吞中國(guó)”這些疑問(wèn)，呼吁要保護(hù)“中國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全”。如今，中國(guó)企業(yè)剛開(kāi)始出去并購(gòu)別國(guó)企業(yè)的時(shí)候，又有人加大它的法碼，對(duì)這種并購(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展前景等實(shí)質(zhì)性的內(nèi)容極少論及。說(shuō)到底，這些主要還是要滿足的急于求成的心理需要。

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