【兩次金融危機，人民幣已走向多邊】 2018年將爆發(fā)金融危機

　　從30年前國際貨幣體系中的無名小卒,到今天走進越來越多國家的貨幣兌換地點、ATM機,乃至中央銀行儲備庫,人民幣走過了一條不尋常的國際化道路,也直接反映了中國經(jīng)濟在30年間的崛起速度。
　　從人民幣走向世界的腳步,我們可以看到全球經(jīng)濟版圖的不斷演化,由于外宣媒體正在加強財經(jīng)方面的報道內(nèi)容,我們將刊登此類文章,以幫助大家了解有關(guān)情況和知識。
　　
　　改革開放后人民幣匯率實行雙軌制
　　
　　1978年,黨的十一屆三中全會召開,中國進入了改革開放新時期。1979年3月,國家外匯管理局成立,全面管理人民幣和外匯的交易業(yè)務(wù),之后的13年間,中國先后經(jīng)歷了官方匯率與貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價并存和官方匯率與外匯調(diào)劑價格并存的匯率雙軌制時期。
　　在這之前,人民幣匯率在16年間都保持著一條平整的直線。
　　在計劃經(jīng)濟時期,人民幣雖然在某種程度上保持了穩(wěn)定,但是中國作為一個封閉的經(jīng)濟體,與世界經(jīng)濟體系基本絕緣。
　　實行匯率雙軌制后,中國的貿(mào)易收支明顯好轉(zhuǎn),外匯儲備也有所增加,但另一個問題出現(xiàn)了,就是多種匯率之間價格差別很大。
　　經(jīng)濟學(xué)家李揚描述說“巨大的價差直接催生了一個龐大的外匯交易黑市。像北京金寶街一帶,那是黑市交易的一個大本營,你要到那走走,馬上就有人湊過來,要美元嗎?要英鎊嗎?要港幣嗎?”
　　不僅如此,這一時期發(fā)行的一種在中國境內(nèi)流通、可與外幣兌換的特殊人民幣憑證也成為了香餑餑,這就是外匯券。由于當時國內(nèi)商品的奇缺和人民幣匯率的高估,外匯券隨之成為一種特殊消費權(quán)利的象征。
　　到了這個時期,相對于改革開放轉(zhuǎn)型中日趨活躍的經(jīng)濟,官方匯率與調(diào)劑市場匯率并存的制度,就如同計劃經(jīng)濟留下的一條“金融尾巴”,對改革開放無疑是一種拖累。
　　吳念魯研究員,長期從事國際經(jīng)濟、國際金融、外匯、匯率體制改革的研究工作,談到匯率改革,他說:“混亂,一種混亂,所有的外匯全國全部通過調(diào)劑中心這么來做,那么官方的價格實際上是有點名存實亡,在這種情況下,你再繼續(xù)下去,我覺得對整個貿(mào)易發(fā)展是不利的,而且對中國整個外貿(mào)體制改革也是不利的�！�
　　1992年,88歲高齡的鄧小平到南方視察工作,確定了堅定不移搞改革開放的國策,與此同時,在金融領(lǐng)域,一場對于人民幣匯率的重大改革開始醞釀。
　　1994年1月1日,人民幣官方匯率與外匯調(diào)劑價格正式并軌,實行“以市場供求為基礎(chǔ)、有管理的浮動匯率”。李揚指出:“這項改革的最大意義在于,中國整體上確立了市場運行的機制,確立了融入全球的一個基本平臺,在此之前,雖然我們叫改革開放,主要是引進來,我們要人家的錢, 1994年之后實際上已經(jīng)確立了一種雙向的格局,就是我們既要引進來,同時也要走出去�！�
　　這次匯改將人民幣兌美元的匯率定為8.72:1,比之前的官方匯率5.7:1一次性貶值33%。人民幣的大幅貶值,使得中國商品的價格一下子在世界市場上變得便宜了,而且更重要的是中國成為一個更加吸引外部投資的地方,從此之后,中國公司開始集體遠征,中國經(jīng)濟走上了外貿(mào)拉動型的道路。
　　
　　1997年堅持不貶值
　　
　　1994年,人民幣第一次匯率改革成了當年打開經(jīng)濟發(fā)展大門的一把關(guān)鍵鑰匙,隨后中國經(jīng)濟一路凱歌行進,到1997年時創(chuàng)造了75000億人民幣的國內(nèi)生產(chǎn)總值,外匯儲備也創(chuàng)紀錄地達到近1400億美元,并成為世界排名第十的貿(mào)易大國。然而也就在這一年,亞洲金融風暴不期而至。
　　1997年7月2日,泰國政府被迫宣布讓匯率自由浮動,當天泰銖大跌20%,歷史上將這一天視為亞洲金融危機開始的標志。隨后,風暴席卷馬來西亞、菲律賓、印尼,即使是亞洲最發(fā)達的國家也不能幸免于難,在韓國,受到攻擊的韓元在2個多月里狂貶50%,國家經(jīng)濟幾乎到了崩潰的邊緣。
　　李揚說:“中國面對一個選擇,人民幣怎么辦?我們遇到非常大的壓力,在這種危機深重的情況下,國際輿論幾乎是一面倒,說如果中國不貶值,就會萬劫不復(fù)�！�
　　但是,出乎世界的預(yù)料,中國政府沒有為了暫時的利益讓人民幣貶值,而是力排眾議,鄭重向世界宣布:“中國將堅持人民幣不貶值的立場,承擔穩(wěn)定亞洲金融環(huán)境的歷史責任。”
　　中國政府用行動實踐了承諾,自1998年開始,人民幣對美元的匯率一直穩(wěn)定在8.27。從此人民幣獲得了國際上的信賴,為一個大國的和平發(fā)展奠定了重要的基礎(chǔ)。
　　
　　走上國際化之路
　　
　　亞洲金融危機過去僅僅兩年后,中國經(jīng)濟再度駛上了發(fā)展的快車道,2000年,中國國內(nèi)生產(chǎn)總值首次躍上1萬億美元大關(guān),而人民幣走向世界也由此邁出了第一步。2002年,時任中國人民銀行行長的戴相龍在加拿大訪問,途經(jīng)溫哥華機場時,他意外地發(fā)現(xiàn),在當?shù)氐腁TM機上,居然能夠用人民幣兌換成美元和加元。
　　這就意味著隨著亞洲逐漸走出危機,中國的經(jīng)濟得到持續(xù)快速的增長,人民幣在周邊的地區(qū)開始流通。專家認為,最早期人民幣的國際化正是通過現(xiàn)鈔的跨境流通來體現(xiàn)的。
　　接著,2003年馬來西亞央行行長訪問中國,他突然向中國政府提出,他們外匯儲備中有一部分人民幣,希望中國政府給他們一個投資渠道。看來,不論中國自己是否有所準備,人民幣在國際市場的滲透都已悄然發(fā)生。2005年,菲律賓央行也宣布,人民幣在菲律賓成為自由兌換貨幣。而在新加坡、越南、蒙古,甚至是法國巴黎的街頭,人們都能夠看到人民幣兌換點。
　　中國銀行全球金融市場部調(diào)研主管袁躍東在談到人民幣的國際化趨勢時說:“中國有句老話叫做‘桃李不言,下自成蹊’,我們沒有聲嘶力竭地去推人民幣的國際化,但實際上人民幣的區(qū)域化已經(jīng)在逐漸形成�！�
　　2005年7月21日,央行行長周小川接受了中央電視臺的采訪,宣布中國人民銀行出臺完善人民幣匯率形成機制的改革方案。周小川認為:“核心內(nèi)容可能有三條,第一條就是我們這個匯率將來不再盯住一個單一的一種貨幣,就是單一的美元了,而是參照一籃子貨幣動態(tài),同時根據(jù)市場供求關(guān)系來進行浮動;第二個內(nèi)容就是匯率將是浮動的了,而且浮動的區(qū)間也是合理的;第三個內(nèi)容就是我們做了一個初始的匯率水平的調(diào)整。”
　　此后3年的時間,人民幣走上了漸進式升值之路。
　　迄今,人民幣對美元已累計升值20%。中國整個購買力提高了,人民幣更加堅挺,價值更高。這一時期的中國經(jīng)濟,進入了GDP每年增長10%以上的高速發(fā)展階段。每一個普通百姓,都充分感受到生活質(zhì)量的上升,也感受到人民幣與外匯兌換從未有過的方便。
　　2008年,由美國次貸危機引發(fā)的一場華爾街金融風暴席卷全球,世界經(jīng)濟陷入低谷,在主要國際貨幣發(fā)行國都遭受危機以后,人民幣因為自身的穩(wěn)定成為關(guān)注的焦點。從2008年年底至2009年的前4個月里,中國人民銀行先后與韓國、香港、白俄羅斯等6個國家和地區(qū)的央行及貨幣當局簽署了總額達6500億元人民幣的貨幣互換協(xié)議。2009年3月29日,中國人民銀行與阿根廷中央銀行宣布簽訂700億元人民幣等值雙邊貨幣互換框架協(xié)議,協(xié)議約定,阿根廷從中國進口商品時可使用人民幣,不必再用美元作交易中介貨幣。
　　李揚解釋:“貨幣互換實際上就是說我們兩國互相達成一個協(xié)議,可以在一定范圍內(nèi)一個比例內(nèi)接受本幣,所以能開這個通道,在于我們經(jīng)濟上有聯(lián)系,而且我們在政治上有互信,它對于推進人民幣的進一步走出去是至關(guān)重要的�！�
　　雖然通常認為,一種貨幣的國際化須經(jīng)歷三個階段:貿(mào)易結(jié)算、金融交易計價、成為儲備貨幣,而貨幣互換不過是人民幣走出的第一步。但是,人們還是看到了人民幣國際化的破冰之旅,在以一種過去想象不到的速度悄然推進。
　　對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長丁志杰在談到貨幣互換時說:“比如說中韓的貨幣互換,韓國的貨幣當局拿到人民幣以后,一部分可能用于韓資企業(yè)在中國的投資,那也就是說人民幣直接進入了國際投資領(lǐng)域。阿根廷拿到的人民幣的資金很大一部分主要用于阿根廷從中國的進口,那就意味著人民幣進入了貿(mào)易支付領(lǐng)域,更為有意義的是,白俄羅斯在和中國簽訂貨幣互換協(xié)議不到一周以后,就宣布從中國借的200億人民幣已經(jīng)是她的外匯儲備的一部分,也就是說人民幣現(xiàn)在已經(jīng)成為一些國家的外匯儲備的幣種之一,這在5年前是想象不到的�！�
　　2009年3月25日, 國務(wù)院審議并原則通過關(guān)于推進上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進制造業(yè)、建設(shè)國際金融中心和國際航運中心的意見時提出,到2020年,上海將基本建成與中國經(jīng)濟實力和人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心。
　　李揚表明:“下一步就是人民幣國際化,現(xiàn)在要做的是一個內(nèi)功,是要把人民幣定值的債券市場整個金融市場發(fā)展起來�！�
　　丁志杰說:“可以大膽預(yù)言,在未來的一到兩年的時間內(nèi),人民幣國際化還有很多我們想象不到的要發(fā)生�！�
　　(作者為央視經(jīng)濟頻道編導(dǎo)、記者)
　　 責編:申宏磊

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