[林榮時(shí)：從炒房軍團(tuán)到私募基金經(jīng)理]私募基金經(jīng)理

　　他發(fā)出驚人預(yù)測(cè)，“上證綜指的目標(biāo)位置在5800點(diǎn)，再樂觀一點(diǎn)，看到8000點(diǎn)并不夸張�！� 　　 　　“喂，趙總嗎，我是劉總剛才介紹的朋友，姓林，想向你借兩千萬……”見到林榮時(shí)的時(shí)候，這位33歲的上海小伙正在向別人借錢，一開口就是兩千萬。
　　借兩千萬元錢，林榮時(shí)不是自己用，而是幫朋友。林榮時(shí)說，他這個(gè)朋友已經(jīng)用兩千萬買了五只股票，但在目前牛市的刺激下，還是覺得太少，身為公司高管不方便親自出面，于是委托他代為借款。
　　“風(fēng)險(xiǎn)大嗎？”對(duì)方問。
　　
　　“你放心，我這朋友兩千萬只用來買兩只股票，加上他自己兩千萬買的五只股票，共七只股票，基本上沒有什么風(fēng)險(xiǎn)……”電話中，林榮時(shí)讓借錢對(duì)象安心，同時(shí)又傳達(dá)了借錢者開出的條件――時(shí)間一年，利息12%。
　　對(duì)于如此高的利息，林榮時(shí)態(tài)度平靜，他說，不出意外的話，一年下來炒股的收益會(huì)遠(yuǎn)高于這個(gè)數(shù)。而且，在牛市刺激下，類似的事情各地都在上演。
　　“都像瘋了一樣！”林榮時(shí)感嘆。
　　但是，作為上海道邦投資有限公司的董事、總經(jīng)理，他樂于看到這一幕。
　　“對(duì)于中長(zhǎng)期投資人來說，2007年注定是一個(gè)長(zhǎng)期投資買入中意歷史大牛股的絕好機(jī)遇！在我們面前正在展開的是中國(guó)證券市場(chǎng)真正意義上的牛市……”博客里，林榮時(shí)這樣向他的擁躉們發(fā)出召喚。
　　
　　“不經(jīng)歷失敗你就不懂什么是錢”
　　
　　33歲的林榮時(shí)引以為豪的是，他有11年的證券市場(chǎng)從業(yè)史――1996年，因?yàn)槁殬I(yè)的緣故，他偶然地踏入資本市場(chǎng)。
　　“我?guī)凸�司打理股票，一上手就操盤過億的資金。”
　　林榮時(shí)最初的股市之路走得并不順利――在“儀征化纖”股價(jià)最高的時(shí)候大量買入，很快“虧了幾千萬”。
　　此后不久，他又購買了某資產(chǎn)重組類股票，利用其從16元漲到42元的機(jī)會(huì)，“賺了不少”。
　　2000年時(shí)，林榮時(shí)聯(lián)絡(luò)一幫朋友成立了一個(gè)私募基金，開始在股市中坐莊，炒作南寧一只股票。
　　也正是那個(gè)時(shí)候，全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)成克杰受賄案浮出水面，這影響了林榮時(shí)炒作的股票――排名第二的股東涉嫌給成克杰巨額行賄，公司遭到徹查。
　　林榮時(shí)損失慘重，“上千萬的身家一下子跌去了將近80%”。由此，他也認(rèn)識(shí)到中國(guó)股市與政治之間盤根錯(cuò)節(jié)的關(guān)系。
　　這次慘痛經(jīng)歷，讓私募基金中的很多人痛不欲生，林榮時(shí)的好幾個(gè)朋友跌倒后再也沒有爬起。
　　“我應(yīng)該感到幸運(yùn)，30歲以前就讓我經(jīng)歷了失敗，明白了錢到底是什么�！彼�說。
　　
　　“上海房地產(chǎn)泡沫不是一點(diǎn)點(diǎn)”
　　
　　2003年的時(shí)候，林榮時(shí)遇上了現(xiàn)在的搭檔――一個(gè)年齡相仿的溫州人，領(lǐng)著一幫同鄉(xiāng)在上海炒房，林榮時(shí)加盟其中，接受溫州炒房團(tuán)的委托在上海炒房。
　　林榮時(shí)說，那時(shí)，他們受托炒房的資金達(dá)到了10個(gè)億，“房子都是幾十、上百套地買”，但林榮時(shí)和他的搭檔賺取的只是傭金。
　　“我進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)的時(shí)機(jī)晚了，1999年那批進(jìn)入上海樓市的，賺得不少。”但正因?yàn)檫M(jìn)入得晚，自稱為“外行”的他才能夠于2005年國(guó)家宏觀調(diào)控前很快撤出。
　　“現(xiàn)在的房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)變成了標(biāo)準(zhǔn)的投資市場(chǎng)，少部分人參與自住，大部分人參與炒作，他們對(duì)每年8％的回報(bào)是看不上眼的，他們希望每年的房地產(chǎn)漲30％到50％……”
　　林榮時(shí)很得意那段發(fā)言，把它貼到自己的博客上，更讓他得意的是，七部委對(duì)房?jī)r(jià)開始調(diào)控前，他已進(jìn)入股市，那是在2005年3月，人們對(duì)在谷底徘徊的股市幾乎不抱什么希望，998點(diǎn)陣痛即將到來。
　　
　　大牛市需要大智慧
　　
　　進(jìn)入股市，林榮時(shí)購買的是“宇通客車”。他覺得那是國(guó)內(nèi)客車行業(yè)的龍頭企業(yè)。自此，“憑著一張臉”，林榮時(shí)重新開始了他私募基金經(jīng)理的生涯。
　　“我們這個(gè)基金門檻比較高，最低要100萬，而且也不是說你有錢我們就替你做�！�
　　 “本來我們手上的資金有一個(gè)多億，現(xiàn)在有一個(gè)客戶抽出資金做生意去了，所以，目前我們投入股市的資金只有2000多萬。”
　　進(jìn)入股市不久，林榮時(shí)又學(xué)到了一些教訓(xùn)――2006年10月，在上證指數(shù)沖擊1800點(diǎn)未果時(shí)，身為股評(píng)師的林榮時(shí)發(fā)出感慨：“更多的上市公司業(yè)績(jī)沒有增長(zhǎng)，卻憑借著很多故事一漲再漲，其中很多公司已經(jīng)透支了未來的業(yè)績(jī)……當(dāng)故事結(jié)束的時(shí)候，就剩下了一批被套牢的投資人。這個(gè)故事已經(jīng)說了十幾年了，還會(huì)繼續(xù)說下去……”就此他轉(zhuǎn)入為期5個(gè)月的空頭。
　　然而，大盤依然頑強(qiáng)地在漲。林榮時(shí)及時(shí)中斷了30%的出貨，再次入市。
　　這次從“大多頭”轉(zhuǎn)到“大空頭”，再回復(fù)“大多頭”的行為，為他召來市場(chǎng)人士的譏笑：“還有那位我們熟悉的、很精明、很灑脫、很紳士、很智慧的林榮時(shí)先生，總想先人一步，總想高人一籌，在滬綜指沖擊1800點(diǎn)未果時(shí)自作聰明地說：指數(shù)在1850―1910點(diǎn)見頂，然后調(diào)整5個(gè)月，下跌400點(diǎn)，我們已經(jīng)開始出貨……但市場(chǎng)是任何聰明人都無法預(yù)知的，當(dāng)然聰明的林先生畢竟聰明，現(xiàn)在他對(duì)大勢(shì)的看法與一個(gè)多月前早已判若兩人……”
　　現(xiàn)在，林榮時(shí)已基本認(rèn)定目前是多年不遇的大牛市，并不斷在博客上喊出口號(hào)。
　　有人說，林榮時(shí)對(duì)股市的樂觀缺少有力的分析支持，認(rèn)為他是個(gè)狂熱的市場(chǎng)分子，是市場(chǎng)上躁動(dòng)不安的熱錢的一個(gè)縮影；但也有人說，在市場(chǎng)大變動(dòng)的時(shí)候，只有激進(jìn)的投資理念才能掙大錢。誰知道呢，只有市場(chǎng)才是最公平的裁判者。
　　人物周刊：你們這個(gè)私募基金的團(tuán)隊(duì)構(gòu)成是怎樣的？
　　林榮時(shí)：我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)人比較少，只有6個(gè)人，除了我之外，其他幾個(gè)都在基金、證券公司工作，從事這個(gè)行業(yè)的時(shí)間都超過了10年，所以我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)基本就是一個(gè)基金公司微型的研究部、操盤部。
　　人物周刊：怎么替客戶選擇股票？
　　林榮時(shí)：我們先從1400余家上市公司里面初篩出250家的目標(biāo)公司，然后從中選出50家左右組成一個(gè)股票池，再從池中篩選出10-15家股票，最后6個(gè)人全部舉手表決通過的才能成為要投資的股票。
　　我們篩選股票的標(biāo)準(zhǔn)大概有10個(gè)：一是具有成長(zhǎng)性的行業(yè)，企業(yè)要有品牌；二是盈利模式難以復(fù)制；再就是財(cái)務(wù)穩(wěn)健，沒有經(jīng)過大規(guī)模炒作……還有，我們偏好小盤股，流通盤大的一般不選擇。
　　其實(shí)，在選出50只股票的時(shí)候，我們團(tuán)隊(duì)每個(gè)人都要實(shí)地到這些上市公司看看，盡量通過一些渠道和他們的高管聊天，獲取第一手信息，然后得出結(jié)論，最后大家一起分享。
　　人物周刊：那么，你們的投資策略是什么呢？
　　林榮時(shí)：我們一般“看好全入、看淡全出”，選擇那些近期波動(dòng)不超過15%的股票，逢低吸納、不追高。出貨的時(shí)機(jī)也根據(jù)自己的判斷，不盲目追市場(chǎng)。
　　人物周刊：那你選好的股票是如何配置的？
　　林榮時(shí)：我們目前側(cè)重消費(fèi)類股票，85%的資金只買了兩只股票，剩下的買了大概五六只股票。這五六只股票作為觀察對(duì)象，等待時(shí)機(jī)和資金充裕的時(shí)候買入。
　　人物周刊：你們號(hào)稱中長(zhǎng)期持有股票，持有周期一般是多長(zhǎng)？
　　林榮時(shí)：一個(gè)周期一般為3-6個(gè)月，大部分為9個(gè)月，長(zhǎng)的有一年，因?yàn)檫@里面有一個(gè)每年給客戶回報(bào)的問題。如果是我們自己的股票，我們持有的時(shí)間可能會(huì)更長(zhǎng)一些。
　　人物周刊：你們?nèi)绾我?guī)避風(fēng)險(xiǎn)？
　　林榮時(shí)：風(fēng)險(xiǎn)是沒有辦法規(guī)避的，只能減少。我們?yōu)樽约涸O(shè)定的一個(gè)極限是虧25%，一般情況下超過20%，我們就會(huì)斬倉。

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