韋森：中國大規(guī)模生產(chǎn)能力過剩條件下如何才能啟動內(nèi)需？

　　（1），2007年下半年以來中國宏觀經(jīng)濟的演化動態(tài)

　　2008年的中國經(jīng)濟，可謂是白云蒼狗、風云變幻、跌蕩起伏。上半年，基于對通脹率可能繼續(xù)攀高的宏觀經(jīng)濟形勢判斷，決策層的貨幣政策和財政政策一再收緊。從貨幣政策上來說，2007年下半年，央行就6次提高銀行準備金率，并6次加息。在此基礎上，2008年上半年，央行又接連6次提高了銀行準備金率，以至到2008年6月25日，銀行準備金率已高達17.5%。在財政政策方面，自2007年下半年以來，政府決策層也實際上采取了一種連續(xù)“調(diào)控”和“降溫”的緊縮政策，其表現(xiàn)是，在2007年中央和地方財政預算共盈余了1650億元的基礎上，2008年1到6月份，政府的財政盈余又高達1.19多萬億元。從宏觀經(jīng)濟學的基本原理上來說，在一年時間內(nèi)有1.35多萬億的財政剩余，這對中國宏觀經(jīng)濟“降溫”乃至增速“下滑”，無疑起了切實有效的作用，而這一點目前至今還不為大多數(shù)經(jīng)濟學家所注意。

　　除了上半年政府決策層的貨幣政策和財政政策步步從緊外，國際經(jīng)濟環(huán)境也風起云涌，詭譎多變。2007年的美國次貸危機爆發(fā)以來，全球金融市場動蕩不已，一波又一波的金融風暴，對全球經(jīng)濟不斷產(chǎn)生巨大的負面沖擊。據(jù)有關國際機構估算，從2007年10月15日到2008年11月10日，全球金融市場已經(jīng)蒸發(fā)掉了29萬億美元的資產(chǎn)。這個數(shù)字超過了美國、日本、德國、中國、英國、法國這6個大國2007年GDP的總和，接近2007年全世界60萬億美元GDP的一半。在一波又一波的全球金融恐慌的沖擊下，美國、歐盟、日本等發(fā)達國家以及一些新興市場經(jīng)濟國家在2008年接踵步入了經(jīng)濟衰退。這些國家的經(jīng)濟增速下滑乃至衰退，對目前已經(jīng)具有很高外貿(mào)依存度的中國出口不斷產(chǎn)生一些負面影響。2008年1至10月，中國的外貿(mào)進出口總額為21886.7億美元，增長24.4%，應該說仍是一個很高的增長速率。然而，自9月份以來，中國的外貿(mào)出口逐月下降，9月份增長21.4%，10月份的增速則下降到17.6%。按照海關最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，到了11月份，中國的外貿(mào)出口出現(xiàn)了自2001年6月份以來的首次負增長，較上年同期下滑了2.2%。或許更令人擔憂的是，2008年11月份，中國的進口額較上年同期下滑了17.9個百分點。國家統(tǒng)計局12月16日公布的統(tǒng)計結果顯示，11月份我國發(fā)電量同比下降9.6%，創(chuàng)歷史最大月度降幅。此前10月份，發(fā)電量出現(xiàn)4.65%的負增長，為10年來首次出現(xiàn)單月負增長。發(fā)電量的迅速減少，從一個側面說明了國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)增速大幅減緩，從而導致市場對能源需求大大降低。上述數(shù)字均充分顯示，中國宏觀經(jīng)濟已經(jīng)進入了一個增速下滑的通道。

　　2008年上半年決策層的貨幣政策不斷從緊，股市“跌跌不休”，加重了企業(yè)——尤其是中小民營企業(yè)——融資的困難。人民幣接連升值，國際環(huán)境不斷惡化，使從事外貿(mào)出口的中國企業(yè)成本攀高、訂單減少，從而經(jīng)營更加步履維艱。在此內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境均有些險惡的情況下，企業(yè)稅負卻不斷加重。按照財政部的統(tǒng)計數(shù)字，2008年上半年，中國企業(yè)所得稅同比增長了41.5%。企業(yè)稅負的不斷增加，對面臨人民幣升值、貨幣政策從緊，資金鏈短缺和勞動成本增加的中國企業(yè)來說，無疑是雪上加霜。在此情況下，珠三角、長三角以及其它地區(qū)大量民營企業(yè)關停和倒閉，就不奇怪了。

　　2008年下半年以來外貿(mào)出口的逐月下滑，大批中小以及規(guī)模以上民營企業(yè)停產(chǎn)或倒閉，自然會進一步對企業(yè)家的經(jīng)營信心產(chǎn)生很大負面影響。按照國家統(tǒng)計局發(fā)布的月報，中國企業(yè)家信心指數(shù)已經(jīng)從2007第一季度前后的140上下的高位，跌落到2008年的第三季度的123.8。尤其是在2008年第三季度，各行業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)全線回落，分別比二季度和上年同期回落11．0和19．2點。其中，房地產(chǎn)業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)為僅96．4，比二季度回落22．0點，回落最為明顯；
制造業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)為119．3，也比二季度回落了13.6點。企業(yè)家信心指數(shù)的迅速下跌，自然意味著企業(yè)投資欲望的銳減，從而導致推動經(jīng)濟增長的四架發(fā)動機之一（其它三架居民家庭消費需求、政府購買和投資，以及為外貿(mào)出口）的企業(yè)投資動力嚴重不足，以致近乎“熄火”。

　　2008年以來，中國股市一路下跌，上證指數(shù)從2007年10月16日的最高點6124．04點的高位，一路“跌跌不止”，一度在2008年10月28日跌至1664.93點。據(jù)統(tǒng)計，中國金融資產(chǎn)到2008年的10月份已經(jīng)縮水高達24.6萬億，這又差不多相當于2007年中國的GDP的總量。居民手中金融財富的大幅度縮水，自然會通過財富效應影響到中國家庭的消費需求，并直接對居民家庭購置房地產(chǎn)和汽車等耐用消費品的欲望產(chǎn)生直接的負面影響。在此情況下，我國的消費者信心指數(shù)也一路下滑，從2007年11份的本來就不甚高的97一路下跌到2008年第三季度的93.8。消費者信心指數(shù)持續(xù)下滑，自然又顯示了推動經(jīng)濟增長另一架發(fā)動機居民家庭消費更加動力不足。

　　國內(nèi)家庭消費需求持續(xù)下滑，企業(yè)家信心指數(shù)下挫，加上上半年政府1.19萬多億的財政盈余（這實際上意味著中國政府投資和政府購買方面的巨額緊縮），這種宏觀環(huán)境和走勢所導致的一個自然和必然結果就是中國的內(nèi)需持續(xù)下滑。國內(nèi)內(nèi)需不斷下滑，加上2007年以來人民幣持續(xù)升值和全球金融市場動蕩所帶來的全球經(jīng)濟放緩，這諸多負面因素綜合到一起，導致中國宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)放緩。由此看來，自9月份以來，中國GDP增速逐月下滑，現(xiàn)在看來應該不是件什么難以理解的事。

　　這里不得不指出的是，盡管在今年上半年中國宏觀經(jīng)濟的基本面中已經(jīng)是暗流洶涌，國際金融和經(jīng)濟環(huán)境又可謂是風起云涌、詭譎多變，然而，直到2008年的7到8月份，許多處在決策層的中國經(jīng)濟學家們似乎還沒有意識到導致中國宏觀經(jīng)濟增速下滑的多負面因素正在不斷積累和積聚這一事實，因而仍然堅持并主張把控制通脹率作為上半年我國宏觀經(jīng)濟政策的基本和首要選項。然而，到了8月份，在各種負面消息不斷傳出、中國宏觀經(jīng)濟增速明顯放緩乃至急速下滑已經(jīng)顯露一些端倪的情況下，決策層的宏觀經(jīng)濟政策才來了一個180度的急轉彎，擴大內(nèi)需、刺激經(jīng)濟增長的巨額擴張性的財政政策隨即驟然推出，接著，大幅度降息等寬松的貨幣政策又連連出臺。在11月上旬，中央政府又提出了4萬億元的刺激經(jīng)濟增長的計劃，各地方政府有層層加碼，以求保持和提高本省經(jīng)濟增長速度，以至24個省市刺激經(jīng)濟的計劃投資總量高達18萬億。站在2008年歲末，回首近一兩年來的中國宏觀經(jīng)濟基本面的物換星移和決策層宏觀政策選項上的云翻雨覆、大落大起，真可謂是令人眼花繚亂、驚心動魄。

　　了解了過去一年中影響中國宏觀經(jīng)濟動態(tài)變化的環(huán)境因素和政策選項演變的軌跡，自然會對目前中國宏觀經(jīng)濟增速下滑不會感到意外了，從而對數(shù)萬億乃至十幾萬億刺激經(jīng)濟增長的計劃該如何投放以及其預計效果有些基本判斷了。

　　除了上述政策變量演變軌跡外，必須認識到，在中國宏觀經(jīng)濟的基本面上，有一個顯見的事實：經(jīng)過十多年的經(jīng)濟高速增長，在中國經(jīng)濟體內(nèi)部出現(xiàn)了自1998年以來前所未有的大規(guī)模的生產(chǎn)能力過剩。譬如，2007年，中國的鋼產(chǎn)量已經(jīng)達到4.89億噸，比日本、美國、俄羅斯和印度的總和還多，已經(jīng)占世界鋼產(chǎn)量的40%。中國的水泥產(chǎn)量在2007年也達到13.5億噸，占世界水泥生產(chǎn)總量的大約一半。煤炭產(chǎn)量中國在2008年也高達25.23億噸，亦占全世界煤炭產(chǎn)量約60億噸的42%以上。盡管在去年中國在高質優(yōu)質鋼材和煤炭中國去年仍然進口，但許多研究均表明，中國目前的低質量粗鋼材和大部分地區(qū)煤炭生產(chǎn)能力已經(jīng)過剩。這幾年經(jīng)濟高速增長，房地產(chǎn)和基礎設施建設需要大量水泥。但整個房地產(chǎn)和基礎設施方面一出現(xiàn)不景氣，巨大的水泥生產(chǎn)能力過剩也很快地昭顯出來了。除了這些關系到國際民生和整個宏觀經(jīng)濟基礎產(chǎn)業(yè)外，中國制造業(yè)也絕大多數(shù)產(chǎn)業(yè)在過去十多年的高速增長中也基本上出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過剩，包括化工、家電、紡織、汽車、裝備制造、電子信息等行業(yè)。譬如，目前中國的汽車制造業(yè)的生產(chǎn)能力已經(jīng)高達年產(chǎn)量1200萬輛，但據(jù)估計目前每年大致只能銷售800－850萬輛。在過去內(nèi)需疲軟的情況下，中國第一和第二產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模生產(chǎn)能力過剩，為多年來持續(xù)和強勁的外貿(mào)出口增長所緩解了。然而，在目前全世界經(jīng)濟放緩和美國、歐盟和日本等發(fā)達國家陷入經(jīng)濟衰退的國際環(huán)境中，中國制造業(yè)的大范圍、大規(guī)模的生產(chǎn)能力過剩問題極其明顯地凸現(xiàn)出來。在此格局中，大規(guī)模的生產(chǎn)能力過剩漸漸失去了向外“泄洪”的流出口，未來的中國經(jīng)濟能否保持一個相對高的速率繼續(xù)增長，或言能否保持宏觀經(jīng)濟增速不至于急劇下滑，關鍵就在于在于如何“向內(nèi)”來啟動內(nèi)需“消化”了。

　�。�2）中國大規(guī)模生產(chǎn)能力過剩條件下如何才能啟動內(nèi)需？

　　如何才能啟動國內(nèi)需求，從而消化巨大的生產(chǎn)能力過剩，從而保持宏觀經(jīng)濟增速不致急速下滑？從宏觀經(jīng)濟學的基本原理來看，內(nèi)需（即“國內(nèi)需求”）有三個要素，因而，要啟動內(nèi)需，也要從三個方面分別有所動作：第一政府財政購買和政府投資；
第二，企業(yè)投資；
第三，家庭消費。這三個方面，無疑都與政府的財政政策和貨幣政策密不可分。

　　首先，今年11月上旬，中央政府決策層推出高達4萬億元的刺激經(jīng)濟的計劃，各級地方政府又在加碼配套加入這刺激各地經(jīng)濟增長的宏大計劃。根據(jù)對目前已公布投資計劃的24個省市的合算，全國投資計劃總額已經(jīng)接近18萬億元。由此來看，在2009年和未來兩三年中，拉動內(nèi)需方面的政府購買和政府投資的動力似乎不會缺乏。然而，問題是：這4萬億乃至18萬億資金從何而來？又有多少能付諸實施？如果絕大部分投入基本建設或按發(fā)改委的意向投向鋼鐵、汽車、造船、石化、輕工等9大“支柱產(chǎn)業(yè)”，又能在長期中拉動內(nèi)需多少？在目前的國民收入分配格局和經(jīng)濟增長的貢獻因素中又會擠出多少民間企業(yè)投資和居民消費？歸根到底，這巨額的政府刺激經(jīng)濟的投資計劃，有多少來自政府的財政預算？如果這樣來追問問題，我們就會發(fā)現(xiàn)，在2009年以及今后的數(shù)年中，政府投資方面能真正促動內(nèi)需的，實際上在于在2009年以及今后數(shù)年中能有多少預算赤字，其它方面均是虛的。在最近的中央經(jīng)濟工作會議閉幕后，接近財政部的消息人士透漏，2009年財政預算赤字總規(guī)模將創(chuàng)紀錄地達到5000億元。如果這一消息時真實的，這5000億在短期內(nèi)對拉動中國的內(nèi)需會產(chǎn)生切實的影響。

　　其次，要想拉動內(nèi)需，單靠政府購買和政府公共投資增加這一個刺激經(jīng)濟增長的因素“唱獨角戲”顯然不夠，還必須大幅度地提高企業(yè)界、尤其是關系到經(jīng)濟增長的房地產(chǎn)行業(yè)和民營企業(yè)的企業(yè)家信心。在目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)下滑和國際經(jīng)濟環(huán)境惡化——尤其是出口需求持續(xù)減弱——的情況下，要提高企業(yè)家的信心指數(shù)，從而敢于投資和擴大生產(chǎn)規(guī)模，顯然不是件容易事，2008年11月份決策層提出的數(shù)萬億刺激經(jīng)濟的計劃，從目前來看對提升企業(yè)家信心指數(shù)收效甚微。在目前的格局下，由于中國企業(yè)實際上已經(jīng)稅負過重，合宜的政策選擇是：與其通過高稅收、高財政支出來拉動政府方面的高投資——從而實際上是政府替企業(yè)花錢，不如采取大幅度地降低企業(yè)各種稅負，把資金留給企業(yè)自己去花、去投資。尤其是考慮到目前很多中國企業(yè)——尤其是許多民營中小企業(yè)——資金鏈短缺，經(jīng)營困難，政府目前最適宜的政策選項，恐怕莫過于降低經(jīng)營稅、企業(yè)所得稅以及其它各種稅負了。只有企業(yè)稅負真正減輕了，企業(yè)有盈利的預期和“理性計算”了，看出了賺錢的商機，企業(yè)家的信心指數(shù)才會提升，企業(yè)才會擴大投資和改進技術，進行產(chǎn)品更新?lián)Q代和企業(yè)技術升級，從而才能真正啟動企業(yè)投資擴張所引致的國內(nèi)投資需求的增加。

　　最后，也是最重要的，無論政府在多大規(guī)模上采取赤字財政政策，也不管企業(yè)投資和擴張是否有新一輪的啟動，但無論是從長期來講，還是從短期來看，如果中國居民的消費需求繼續(xù)疲軟，在國內(nèi)生產(chǎn)能力大規(guī)模過剩而世界經(jīng)濟又頻臨衰頹從而中國產(chǎn)品出口增長將進一步下滑的情況下，任何啟動內(nèi)需的政策都將會落空或收效甚微。換句話說，改變多年來國內(nèi)居民和家庭消費持續(xù)疲軟的狀況，是拉動內(nèi)需的擴張性的財政和貨幣政策能否收效的最終決定因素。然而，現(xiàn)在問題是，如何才能改變居民消費需求多年持續(xù)不振的格局？要回答這個問題，關鍵還在于弄清近些年來在中國經(jīng)濟高速增長期居民消費需求一直不振現(xiàn)狀及其原因。(點擊此處閱讀下一頁)

　　從國際比較和當代中國經(jīng)濟的演變歷史兩方面來看，目前我國消費率均太低，而固定資產(chǎn)投資率太高，積累與消費比例已經(jīng)嚴重失衡。按照當年價格計算，2003年我國最終消費率為55.4%，資本形成率為42.9%，其中固定資本形成率為42.8%。近年來，在中國經(jīng)濟高速增長的時期，最終消費率卻不斷下降。按照商務部最近的統(tǒng)計數(shù)字，2007年，中國最終消費率只有36%左右，三年時間下降了19.4個百分點。按照世界銀行的統(tǒng)計，目前全球的平均消費率約77%（美國消費占GDP的份額為86％，德國為78％；
日本為75％），固定資本形成率為23%。結果，2007年，我國的消費率比世界平均水平低41個百分點，固定資本形成率比世界平均水平高40多個百分點。更令人感到有些怵目驚心的是，目前的中國消費率不僅遠遠落后于美國等一些發(fā)達國家，甚至和印度等發(fā)展中國家比較也有相當大的差距；
不僅低于過去中國計劃經(jīng)濟時代的平均水平，甚至低于“大躍進”之后的三年經(jīng)濟困難時期。對于這一點，美國著名的中國經(jīng)濟問題專家、華盛頓彼得森國際經(jīng)濟研究所（Peterson Institute for International Economics）的高級研究員拉德（Nicholas R. Lardy）曾在2008年10月1日發(fā)表了一篇題為“中國經(jīng)濟放慢腳步”文章中稱：“中國的家庭消費支出在過去10年中增長較慢，現(xiàn)在僅占總產(chǎn)出值的三分之一略高，是全球所有國家中最低的�！�

　　為什么在中國經(jīng)濟高速增長的時期最終消費率——尤其是居民家庭的消費率——不斷降低？這里大致有以下幾個因素：

　　（1）最近幾年，我國固定資產(chǎn)投資超高速增長，勞動收入占GDP的比重卻不斷下降。與此相對照的是，中國城鄉(xiāng)居民的收入增長低于同期的政府財力增長。譬如，自1995年到2007年的12年里，政府財政稅收年均增長16%（去掉通貨膨脹率后），城鎮(zhèn)居民可支配收入年均增長8%，農(nóng)民的純收入年均增長6.2%（見圖1）。這期間，GDP的年均增長速度為10.2%。近些年中國政府財政收入的高速增長所導致的一個結果是，在中國國民收入初次分配中，勞動者報酬占比已由2000年的51.4%降低為2007年的39.7%，7年中下降了11.7個百分點。在政府財政收入超高速增長（近十幾年來每年增幅大都超過20％）、企業(yè)利潤率也有所攀高的同時，國民收入分配中勞動收入份額不斷下降，結果自然是“國富民窮”。這是近些年中國的最終消費率不斷下降的最根本原因。

　�。�2）盡管改革開放以來從總體上來說各階層和各地區(qū)居民的收入都增加了，但是由于我們現(xiàn)存的體制和制度原因，一些人在近些年的市場化過程中積累社會財富極其迅速，而大多數(shù)民眾的收入增加速度相對而言比較緩慢，這就導致自20世紀90年代后中國的社會收入分配和社會財富占有中的差距不斷拉大。按照國家統(tǒng)計局的數(shù)字，在改革開放初期的1980年，中國的基尼系數(shù)僅為0.23，到1990年，就增加到0.35；
到2000年，中國的基尼系數(shù)已攀升到0.42。自2005年以來，來自國內(nèi)機構和國際組織的數(shù)據(jù)均表明，中國的基尼系數(shù)已在0.47以上，超過了美國、俄羅斯，更超過印度的0.36，已經(jīng)接近拉美國家的平均水平。另外，按照亞洲開發(fā)銀行2007年的一項研究，收入最高的20%人口的平均收入與收入最低的20%人口的平均收入的比率，中國是 11.37倍，遠遠高于印度以及印度尼西亞的 5.52倍和菲律賓的9.11倍。中國的社會財富占有和社會收入分配收入差距拉大，尤其是社會財富向直接掌握著權力以及與權力有關系的人們的手中快速積聚，就在我們的宏觀經(jīng)濟格局乃至社會的基本安排上產(chǎn)生兩個明顯的后果：其一，由于富人過富和窮人太窮，就會出現(xiàn)“富人有錢無處花（消費），窮人有錢不敢花”的情形，從而導致國內(nèi)消費需求不足和長期經(jīng)濟增長乏力，—— 這正是拉美國家在20世紀80年代后的情形。近些年來，在中國經(jīng)濟高速增長的同時居民家庭消費一直疲軟，這也應該是其中的一個主要原因。其二，收入差距過大，尤其是機會不平等所造成的收入差距過大，自然會加大低收入群體的不滿，從而加劇社會沖突，如游行、罷工，乃至社會動亂。這無疑對實現(xiàn)政府所提出的構建和諧社會的基本目標產(chǎn)生很大的負面影響。在中國宏觀經(jīng)濟放緩、企業(yè)倒閉、失業(yè)增加——尤其是大批農(nóng)民工失業(yè)返鄉(xiāng)——的現(xiàn)存格局中，這一問題顯得更加突出了。

　�。�3）即使低收入家庭收入增加了，大多數(shù)低收入家庭還是不敢消費，而是有限的錢存儲起來？為什么是如此？把這主要是因為我國的醫(yī)療保險和社會保險體制改革不到位，導致大多數(shù)低收入家庭有錢不敢花，而是存起來以備生病、失業(yè)和支付子女教育方面的開支和其它不虞之需。從社保方面來看，按照一些國際組織的最近數(shù)據(jù)，發(fā)達國家用在社會保障方面的支出一般在30%-50%，而幾年中國社會保障支出占財政支出的比重為僅11%-12%。另外不得不指出的是，盡管GDP猛漲，政府財政收入自1994年以來幾乎每年都雙倍于甚至三倍于GDP的增長，但在政府的財政支出中，直接維系民生的公共文化與公共衛(wèi)生等財政投入?yún)s落在世界各國的末尾。根據(jù)世界衛(wèi)生組織新近數(shù)據(jù)，中國目前投入醫(yī)療的錢還不足GDP的1%，在196個國家的排名中排行第156。醫(yī)保、社保不到位，政府投在教育方面的投入也比較低，更影響了人們的消費和儲蓄傾向。譬如，按照國家統(tǒng)計2008年中國統(tǒng)計年鑒所給出的數(shù)字，多年來，我國國家財政性的教育經(jīng)費占GDP的比例一直在3.0%以下徘徊，2005年僅為2.82%，2006年為3.0%。2007年，這一比例有所提高，達到了3.32%，但還遠未達到政府前些年提出的在20世紀末要占GDP的4％的目標（見圖2）。從全世界來看，目前全世界各國僅投在高等教育的經(jīng)費就占GDP的平均值就為4.8%，發(fā)展中國家的平均值也為4.2%。相比之下，中國政府在教育方面經(jīng)費總投入比例實在是“少得可憐”。

　　圖2. 中國政府財政支出中教育支出占GDP的比重

　　注：國家財政性教育經(jīng)費：包括各級財政對教育的撥款、征收用于教育的稅費、企業(yè)辦學中的企業(yè)撥款以及校辦產(chǎn)業(yè)減免稅等項。該指標反映了各級政府該年度內(nèi)對教育的總支出情況。

　　政府財政支出中教育方面的投入不足，一方面導致全國各地個大學幾乎普遍出現(xiàn)了巨額的負債，另一方面也致使高校對學生的收費在學校實際經(jīng)費運營中的比例不斷攀高。譬如，國內(nèi)有研究發(fā)現(xiàn)，1995至2000年，中國高等教育政府投資占高等教育全部經(jīng)費的比例，由70%下降到56%，而學生交費占高等教育全部經(jīng)費的比例則由30%上升到44%。家庭個人培養(yǎng)子女上學——尤其是上大學——所需的費用大幅度增加，也自然會影響中國普通家庭的消費傾向，導致人們即使收入一時增加了，僅為為了子女的教育和上大學，也不敢花，而是不斷存儲起來，以應付一大筆子女的教育支出和各種不虞之需。

　　以上三個因素綜合起作用，中國居民收入即使增加了，也不敢消費。最終所導致的結果是，居民家庭的消費率在近些年高速增長時期持續(xù)下滑，最終導致中國最終消費需求疲軟。

　　理清了最終制約和決定國內(nèi)總需求不足的最終消費需求疲軟并多年來持續(xù)下降的原因，也就大致知道我們的經(jīng)濟體系和制度的問題癥結之所在了。今年下半年以來，宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)下滑，只不過把這些問題鮮明地暴露了出來而已。基于上述因素分析，筆者認為，在目前的宏觀經(jīng)濟格局中，要啟動內(nèi)需，以確保中國經(jīng)濟在一個相當長時期中有一個相對穩(wěn)定和可持續(xù)的增長，關鍵就在于要根本調(diào)整我們的宏觀政策基本導向，并相應地改革我們的財稅體制和政治體制，解決以上制約國內(nèi)最終消費不足的三個體制和政策導向上的深層次問題。只要徹底扭轉了勞動者收入在國民經(jīng)濟份額持續(xù)下降的趨勢，采取并真正貫徹了實實在在的“富民”政策，才能有望真正啟動內(nèi)需。

　�。�3）如何才能激活中國家庭的居民消費需求較快增長？

　　根據(jù)上述導致近幾年中國最終消費不斷下降的三個因素，在“切實富民”和啟動國內(nèi)最終消費需求方面，目前看來大致也有三個可能的政策選項：

　　第一，通過提高個稅起征點、降低勞動收入稅率和增加工資等多項政策選擇，來較快地提高勞動者的收入，尤其快速提高低收入階層的可支配收入，盡快并迅速扭轉勞動收入占GDP份額下降的趨勢。在這方面，要學習日本政府在20世紀60年代經(jīng)濟高速增長時期的做法和經(jīng)驗，制定出鮮明的且切實有效的提高勞動者收入的“富民”計劃。

　　第二，要在國民收入初次分配上做些文章，扭轉并切實改進中國的收入分配差距不斷拉大的問題。在快速和較大程度上提高城市低收入家庭的可支配收入和農(nóng)民收入的同時，要有意識地且大幅度地降低政府財政收入的增速和份額，并通過推出一些財稅體制改革的具體措施，提高政府財政收支的透明度，加大人大代表對各級政府財政收支的監(jiān)督，推行依法行政和陽光財政，從而盡可能地減少政府官員權力尋租的渠道和可能。這將是改進中國社會財富占有和收入分配差距過大并仍在不斷拉大的根本之策。

　　第三，盡快推出能使全社會絕大多數(shù)城鄉(xiāng)居民能得到真正實惠的醫(yī)改方案，并投巨資加強社保體制的建設。譬如，在未來的財政預算支出和4萬億諸如此類的刺激經(jīng)濟增長的方案中，要真正舍得切出一大塊來來用于醫(yī)改和社保方面的支出。在目前財政狀況相對還比較寬余的情況下，與其花巨額資金來扶持生產(chǎn)能力已經(jīng)大幅度過剩的鋼鐵、汽車、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造和電子信息9大產(chǎn)業(yè)，與其把巨額資金投向高速鐵路、高速公路、機場、碼頭等已經(jīng)相對寬余的——如果說還沒達致過剩的程度的話——大型工程和設施的建設，不如在目前相對寬余的政府財政收入的情況下，把巨量資金投于醫(yī)保、社保、教育以及科學、文化等公共服務部門，從而提高全國的醫(yī)療效率、教育投資占國民收入的比例，以及教科文衛(wèi)的服務水平和效率。反過來說，只有醫(yī)保、社保搞好了，普通家庭的子女的教育投資的私人花費相對減少了，人們才會對未來有確定的預期，才敢花錢，才敢消費。也只有這樣，居民家庭消費和國內(nèi)需求才會被真正撬動，中國的經(jīng)濟增長才會是可持續(xù)的，才會走向一個財富增加拉動消費、消費增長拉動投資、企業(yè)投資擴張推動整個經(jīng)濟增長這樣一個良性循環(huán)的軌道。相反，如果把這4萬億乃至18萬億諸如此類的刺激經(jīng)濟增長巨額資金仍然投在什么9大產(chǎn)業(yè)和大型工程項目上，結果將會是內(nèi)需依然拉動不起來，卻加劇中國制造業(yè)的生產(chǎn)能力過剩。這樣做下去，即使在短期中保住了經(jīng)濟增長的速率，卻把更多的經(jīng)濟與社會問題推向未來，使我國經(jīng)濟在未來陷入更加嚴重的危機和更長久的問題。

　　最后也必須指出，除了上述三個可考慮的宏觀政策選項外，深化金融體制建設與改革，使金融市場尤其是股市更加透明、規(guī)范和公正地運作，加快建設多層次資本市場體系，發(fā)揮金融市場的資源配置功能，保持股市穩(wěn)定的增長，對拉動內(nèi)需也有諸多直接或間接的作用。在經(jīng)濟高速增長的同時，只有社會絕大多數(shù)人覺得手中的財富不斷增加了，經(jīng)濟才會走向一個良性的循環(huán)。因為，只有當人們時時感到手中的金融資產(chǎn)和財富不斷增加，并對未來有較為確定的預期，他們才敢花錢，才敢消費。由此來看，盡管股市的穩(wěn)定和繁榮乍看來與內(nèi)需沒有直接作用，但在現(xiàn)代實體部門和金融部門千絲萬縷地連接在一起從而人們手中的金融資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)之間的界限越來越分不清的情況下，只有股市的持續(xù)繁榮，才會有持續(xù)的消費增加和持續(xù)的投資增長。從這個意義來說，金融市場的穩(wěn)定和繁榮應該是實體部門的真實增長的先導和點火器。從這一視角來看，在實體部門經(jīng)濟步步趨冷的格局中，決策層應該采取實實在在的措施，推動股市、期貨市場發(fā)展以及債券發(fā)行規(guī)模，并積極發(fā)展企業(yè)債、公司債、短期融資券和中期票據(jù)等債務融資工具，從而通過金融體系的建設和發(fā)展，來提高人們的信心，來切實增加人們手中的金融資產(chǎn)和金融財富。這樣做了，會進一步促進人們的消費需求和投資欲望，從而提高人們的信心，以促使整個經(jīng)濟盡快的復蘇。

　　綜合上述分析，我們認為，在目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的基本格局和世界經(jīng)濟趨于衰頹的大環(huán)境中，要真正啟動內(nèi)需，要確保中國宏觀經(jīng)濟健康、穩(wěn)定、可持續(xù)的長期增長，在目前采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策的同時，要采取有效措施通過實施新的“減稅計劃”，大幅度地降低個人所得稅和企業(yè)稅負，并加大在醫(yī)保、社保、城鄉(xiāng)公共設施和其它公共服務方面的支出，改變目前我國的國民收入分配以及再分配向政府傾斜、財富越來越向國家轉移和集中的趨勢，并要徹底改變積累率遠遠高于消費率現(xiàn)實格局，真正實現(xiàn)“讓利于民”和“藏富于民”。只有這樣，才能預期在我國經(jīng)濟快速發(fā)展，國家逐步富裕的同時，要讓全體國民享受到經(jīng)濟增長所帶來的好處，這樣才能夠徹底消除制約中國經(jīng)濟發(fā)展目前所面臨的內(nèi)需不足的瓶頸問題。

　　2008-12-14初識于復旦，23日晚改定

　　（本文發(fā)表于《社會學家茶座》2009年第1期，頁31－40）

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