羅杰斯：堅定看好中國，投資要靠自己|羅杰斯隊長

　　在國際金融危機的今天，羅杰斯的投資經(jīng)驗和智慧值得分享。 　　 　　國際著名投資家羅杰斯(Jim Rogers)4月7～8日在北京接受了《世界博覽》記者的專訪。屋外花紅樹綠、春光正暖，室內(nèi)羅杰斯有問必答、侃侃暢談。
　　
　　堅定地看好中國經(jīng)濟
　　
　　記者：在新近出版的您的傳記《水晶球》中首次披露了您和索羅斯(G.Solos)之間的秘密。索羅斯目前表示，中國將在今年成為第一個走出經(jīng)濟衰退的國家。您怎么看?
　　羅杰斯：首先，這是他個人的觀點。我認為中國是否第一個走出衰退并不重要，中國受國際金融危機的打擊比較輕，問題比較少�？傊�，我仍然非�？春弥袊�經(jīng)濟和市場，中國的發(fā)展會越來越好。當然，如果其它市場都在下跌，中國市場也難獨善其身。
　　記者：除了在《水晶球》和您的大作《中國牛市》中的說法，您還有別的看好中國經(jīng)濟的重要依據(jù)嗎?許多中國人感覺經(jīng)濟問題很多、壓力很大。
　　羅杰斯：我已說得相當充分了。我剛才讓大女兒樂樂背誦中國古詩不是為了作秀，而是代表了我對中國的看法。她的妹妹也在學中文。為什么讓她們學中文而不是別的外語?就是因為我看好中國。女兒是我在中國最好的投資，你可以再等三四十年看看是不是這樣。我現(xiàn)在就為她們做些準備，好讓她們能夠在未來收獲成功。我出售了在美國的房產(chǎn)，搬到亞洲來，也是因為看好中國和亞洲。
　　美國在歷史上也曾出現(xiàn)過好幾次瀕臨破產(chǎn)的局面，但美國還是成為了20世紀最成功的國家。經(jīng)濟增長率是多少并非要害，把目光放長遠看，中國將是下一個強國，雖然途中也會出現(xiàn)波折。
　　
　　將繼續(xù)買入中國股票
　　
　　記者：您說曾經(jīng)給女兒買了些中國股票，現(xiàn)在賣出了嗎?收益如何?
　　羅杰斯：我在1990年首次購買中國股票后，1999年、2005年、2006年及2008年又買入了中國股票，至今沒有賣出過。我是個差勁透了的短線投資者，我買的中國股票會一輩子持有，并留傳給女兒；樂樂今年5歲，她應該在55歲時還持有。我從來不透露自己的投資和回報，但我的中國投資不錯，收益可觀。
　　記者：您對當前的中國股市怎么看?A股什么時候再現(xiàn)牛市?有人說您是個大忽悠，唱多中國股票卻從未購買A股。
　　羅杰斯：有些中國媒體總是歪曲和錯報我說的話，讓我很生氣。我從未說買人過A股，我買的是H股、B股和S股，A股比它們貴。我說中國股市將有80年牛市，但不是說一直飆漲而不調(diào)整。
　　最近A股表現(xiàn)不錯，主要是因為與其它市場相比之前跌幅過大，再就是中國經(jīng)濟受到的危機沖擊較小，采取的刺激經(jīng)濟措施比較有力。我無法判斷近期的A股走勢和是否已見底。但中國股市依然值得看多，牛市特征沒有發(fā)生改變，其實現(xiàn)在已開始進入又一輪牛市。中國經(jīng)濟還將較快增長，股票應該更值錢。如果股價下跌了，我會買入。
　　記者：您認為目前的中國股市中有哪些行業(yè)和個股比較有投資價值?
　　羅杰斯：我已多次透露買過哪些行業(yè)的股票。中國有些行業(yè)末受危機影響，沒有衰退跡象。去年10月以來，我增持了農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、基礎建設、水處理等行業(yè)的中國股票。這些和未來經(jīng)濟增長息息相關的行業(yè)都會表現(xiàn)很好，長線投資定能賺錢。我買了兩支酒類股票，持有張裕B股10年以上了，表現(xiàn)很好；最近買了國航H股。
　　記者：您能否對我是否現(xiàn)在買房自住給點建議?我和多數(shù)中國人一樣感到房價高得買不起。房價會下降嗎?從投資價值看呢?
　　羅杰斯：我現(xiàn)在不會在中國買房。買房問題最好在明年或后年再問。從投資角度看，像北京、上海這樣的城市房產(chǎn)炒作投機非常不穩(wěn)定，我不會考慮在這些地方購房，但可以考慮投資農(nóng)村地區(qū)，中國農(nóng)民今后20年的收入和生活會不斷提高。我現(xiàn)在不看好房地產(chǎn)股票。
　　記者：中國最近要推出創(chuàng)業(yè)板，您怎么看?
　　羅杰斯：這對中國和世界都是好事啊。創(chuàng)業(yè)板對發(fā)展很重要，創(chuàng)業(yè)需要資金，創(chuàng)業(yè)板可以提供資金。與香港(推出創(chuàng)業(yè)板時)相比，大陸經(jīng)濟規(guī)模更大，更具活力，有更多融資需求。我相信創(chuàng)業(yè)板最終會成功，但需要各方面的努力。
　　
　　人民幣長期會走強
　　
　　記者：國際金融危機好像還未見底，許多國家現(xiàn)在實施數(shù)量放松型貨幣政策和20國倫敦峰會所采取的舉措，會造成嚴重的通貨膨脹。您認為中國還有多大降息空間?
　　羅杰斯：目前形勢嚴峻，還沒有見到真正的大底，持續(xù)時間會比較長。不會立馬出現(xiàn)嚴重通脹，但今后一定會有惡性通脹和貨幣危機，因為這是有史以來第一次各國政府都在大規(guī)模印發(fā)鈔票。今后問題會很多，唯一不會出問題的將是人民幣。中國沒有采用零利率政策是對的。
　　記者：蒙代爾(R.A.Mundell)認為只要人民幣持續(xù)強勢，不管能否自由兌換，也可加入特別提款權(SDR)。您怎樣看人民幣的前景?中國想把上海建設成為全球金融中心，您有什么辦?
　　羅杰斯：我不認為人民幣會在可自由兌換前會加入SDR。如果人民幣在10到15年內(nèi)實現(xiàn)了自由兌換，它就會成為主要的儲備貨幣，上海也就更可能成為全球金融中心。我持有人民幣并且相信其未來，但對我而言，貨幣可自由兌換才有意義。我認為，2009年買人人民幣就等于在1909年買人美元。長遠看人民幣肯定會升值。
　　記者：美國現(xiàn)在振興經(jīng)濟的辦法是大印美元，這會使美元貶值。我們擔心中國持有的大量美元和美國國債會賠本，您認為呢?
　　羅杰斯：美國經(jīng)濟和美元的問題實在太多太大了。我對美元的前景很悲觀，美元肯定會大幅貶值，大肆印鈔最終會導致美元崩潰。英鎊失去世界貨幣地位的時候，貶值了90％。我和許多美國人現(xiàn)在都不會購買美國國債。沒理由再拿真金白銀打水漂。中國早晚會停買美國國債，但目前很難找到一種比較健全的貨幣來保證現(xiàn)有的美元資產(chǎn)不貶值。
　　
　　商品牛市仍在
　　
　　記者：作為商品投資高手，您認為中國應把外匯投資在資源商品上嗎?您在當前經(jīng)濟形勢下還是選擇投資大宗商品嗎?
　　羅杰斯：我在五六年前就建議中國用外匯儲備投資實際資產(chǎn)，包括棉花、鋅、石油等，尋找到有利的價格買進大宗商品，并做好安全儲備。買點鎳啥的比美元資產(chǎn)好。當前經(jīng)濟形勢下，最好是投資大宗商品這些真正的資本。
　　記者：您說商品市場有10來年的牛市行情，可最近除農(nóng)產(chǎn)品外，金屬、石油等已跌價很多了。您有新看法嗎?商品牛市是結束了還是仍將持續(xù)?
　　羅杰斯：我仍然看多商品市場。價格波動十分正常，并不意味著牛市結束。所有的價格終究是由供求關系決定的。從供求關系看，商品的基本面在不斷向好，基本都是供給在下降而需求在上升。商品牛市還將持續(xù)很多年，這取決于上游的供給，現(xiàn)在上游供給幾乎沒有增長。當前黃金、基本金屬價格很低，我最近還購買了基本金屬，預計黃金將反漲到2000美元才見頂，棉花、小麥的情況類似，現(xiàn)在糧食庫存是50年來最低的。我有石油股 票，難說目前是否最好投資時機，但石油是不錯的選擇，將來可能沖破150美元。
　　記者：您如何評價當前中國的期貨市場?
　　羅杰斯：我很樂觀，它至少在幾十年內(nèi)會成為全球期貨市場中心這一。
　　
　　投資要靠自己的獨立思考和判斷
　　
　　記者：您是很多中國股民心中的投資大師和偶像。能透露一些您的投資秘訣嗎?
　　羅杰斯：市場有風險，投資需謹慎。最重要的是，要慎之又慎，要明白在任何市場上賺錢都不容易。投資的時候只投自己真正懂的東西，不要模仿追隨別人，如果不明白就別投資了，你最好自己去調(diào)研，依靠自己的判斷。充分調(diào)研后，買入被低估的股票，耐心等待就可以了。華爾街的經(jīng)歷告訴我，“專家”的話通常都是錯誤的。我、巴菲特(W.Buffett)和索羅斯也有走眼賠本的時候。
　　記者：請問怎么調(diào)查研究?您說除了關心公司，還得關心政策、商品供需等等，這對經(jīng)紀人來說也不容易。在周游世界時，您似乎更關心政治、社會、軍事等宏觀因素對行業(yè)的影響。在看好的行業(yè)中選擇公司之時一定會關注其報表，您會關注哪些數(shù)字或哪些細節(jié)?
　　羅杰斯：賺錢本來就不容易，否則，人人都成富翁了。一定要投資于自己熟悉的領域、行業(yè)和公司。只有真的鉆進去了，明白自己在做什么，才會比別人賺錢。我買股票首先看行業(yè)，行業(yè)不好就不會買。二是看公司發(fā)展?jié)摿Γ�三是看公司管理。一般來說，如果行業(yè)發(fā)展不錯，其中相對較差的企業(yè)也會因行業(yè)好而受益。行業(yè)好、企業(yè)好，但管理層水平不行，我也不買。我會做一些平衡，在看好了某個行業(yè)時，買入的股票中既有目前業(yè)績好的，也有業(yè)績一般甚至不太好的，因為企業(yè)的業(yè)績是會變化的。
　　我1984年首次來中國旅行，看到的情況完全不同于之前別人對我講的，我預見到中國正在進行的巨大變革的效果會在未來幾十年中表現(xiàn)出來，會有更多賺錢機會，就決定投資中國。1999年第一次到浦東，那里是一片農(nóng)田，但知道政府有開發(fā)計劃，我預計未來會賺錢，就買了相關股票。
　　我看財務報表時會分析多方面的情況，主要是看有無跡象表明企業(yè)有好轉的趨勢。即使目前很差，但要有跡象表明它會好轉，也值得投資。在分析財報時，我會看負債、勞動力、銷售增長、管理、公司產(chǎn)業(yè)鏈、現(xiàn)有工廠和準備擴建、新建工廠爭情況。
　　記者：市場變化萬端，如何抓住要害?買入權重股是否更可靠些?您還有別的建議嗎?
　　羅杰斯：沒有變化也就沒有投資發(fā)財?shù)臋C會啊。無論經(jīng)濟和市場好壞，總有人能夠判斷情況、避免錯誤和賺錢�，F(xiàn)在的金融危機中，有些地方有些行業(yè)還欣欣向榮，比如農(nóng)民在今后的二三十年就會賺很多錢，我們應該去當農(nóng)民。我不清楚美國或中國的權重股是哪些。投資是為了賺錢而不是權重股。我通常這樣做：如果市場開始崩潰，那就是買人的時機到了，在不斷上漲時我也不會馬上拋，我會等待，看它漲的形勢再做決斷。
　　記者：我也有一個小孩。以您的經(jīng)驗，我該如何培養(yǎng)孩子的理財能力?
　　羅杰斯：我給樂樂準備了5個存錢罐兒，讓她從小養(yǎng)成儲蓄的好習慣，以防不時之需和量入為出。我教她知道賺錢不容易，只有努力工作才能賺到錢，才能過上好日子。這樣做的效果怎樣?30年后就知道了。

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