人民幣如何走出去 [“走出去”與人民幣的未來]

　　面向世界還是擴(kuò)大內(nèi)需? 　　 　　受此次全球性金融危機(jī)影響，中國政府真正開始實(shí)行一項(xiàng)旨在擴(kuò)大國內(nèi)需求的革命。中央政府4萬億的國內(nèi)市場擴(kuò)大計(jì)劃，加上地方政府的配套資金，中國掀起了創(chuàng)造國內(nèi)需求的“大躍進(jìn)”。還有美國不少智囊機(jī)構(gòu)給美國政府出謀劃策，要給予中國支持以擴(kuò)大國內(nèi)市場、幫助世界走出危機(jī)。
　　對于中國而言，擴(kuò)大內(nèi)需并非始自今日，早在90年代后期遭遇東亞金融危機(jī)之后，內(nèi)需問題就被提上議事日程，當(dāng)時的重點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但今日重談內(nèi)需問題時，中國和世界經(jīng)濟(jì)的面貌發(fā)生了巨大的變化。自2001年12月11日加入WTO，五年的過渡期已于2006年12月11結(jié)束，中國自那時開始進(jìn)入一個全面開放的時代。到了2009年，中國的貿(mào)易、投資、金融和外匯儲備都處于世界前列，中國在世界經(jīng)濟(jì)格局中地位穩(wěn)步上升。
　　這種實(shí)力地位的變化與中國融入世界的方式息息相關(guān)。中國從2000年開始明確把“走出去”作為一項(xiàng)繼續(xù)推進(jìn)中國發(fā)展的戰(zhàn)略。2002年底召開的十六大提出“堅(jiān)持‘引進(jìn)來’和‘走出去’相結(jié)合，全面提高對外開放水平”。2006年，中國在《十一五規(guī)劃(草案)》里第一次提出將“互利共贏”作為中國對外開放新戰(zhàn)略，這是中國發(fā)展戰(zhàn)略的一次大變革。對于長期秉持內(nèi)向發(fā)展的民族來說，向世界宣誓“走出去”不能不說是觀念上天翻地覆的變化。
　　十年前，朱锫基總理在九屆全國人大二次會議上答記者問時，謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)人民幣的未來，“人民幣能否成為世界貨幣……現(xiàn)在還言之過早�！笔�年過去，人民幣國際化這一話題已經(jīng)成為各類媒體的頭版頭條。2009年3月中國政府提出建立“新儲備貨幣”、改革已有的國際貨幣體系的倡議，這是中國對一國在國際貨幣體系的地位與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的最新認(rèn)識。
　　推動人民幣國際化的不僅是政府呼吁和國際壓力，也有經(jīng)濟(jì)界實(shí)實(shí)在在的利益需求。東南亞一些國家的商業(yè)因?yàn)橹袊�一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的推進(jìn)，樂意用人民幣作為結(jié)算貨幣，就算是邊陲小鎮(zhèn)，也不難見到人民幣的流通。因?yàn)橛薪灰椎男枰�，周邊國家才持續(xù)關(guān)心人民幣能否境外流通，而這顯然離不開主權(quán)政府對處于控制之外的、具有極強(qiáng)流動能力的貨幣運(yùn)行的認(rèn)識。
　　貿(mào)易過程中，貨幣發(fā)揮結(jié)算功能相當(dāng)重要，很多感性的認(rèn)識也源于企業(yè)的交易行為。據(jù)新近出版的《朱鑄基答記者問》一書記載，2002年朱總理在答記者問時認(rèn)為，拓展同發(fā)展中國家的貿(mào)易，建設(shè)更具有均衡效應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系時，中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略具有相當(dāng)重要的意義。朱總理這樣回答如何平衡中國和少數(shù)發(fā)展中國家之間的貿(mào)易：“有一個好辦法，就是中國企業(yè)到發(fā)展中國家去辦加工廠，把我們有競爭力的元器件和零部件運(yùn)到這個國家去組裝，這可以幫助它的百姓就業(yè)，另外，它可以收稅。我們可以通過它的市場再出口到別的國家，這也是一條路子�！�
　　這樣一連串生產(chǎn)鏈條下來，假設(shè)用不同貨幣置換雙方的收益，那么光是匯率損失就是一大筆錢。如果到中國采購，圍繞中國的產(chǎn)品轉(zhuǎn)，用人民幣計(jì)價(jià)、結(jié)算顯然最為快捷和方便。除了政府堅(jiān)定的戰(zhàn)略性安排之外，推動中國產(chǎn)品世界化的有利途徑必然是走出去的中國企業(yè)。
　　
　　資源礦產(chǎn)、制造業(yè)與服務(wù)業(yè)海外投資
　　
　　此次金融危機(jī)影響到中國企業(yè)的國際化步伐，但是中國跨國公司的成長不可阻擋。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，中國的海外直接投資從2003年突破20億美元到2008年突破500億美元，短短五年間提高了25倍，速度驚人。
　　傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為公司之所以向外直接投資，是因?yàn)楣�司具備�?qiáng)大的專有優(yōu)勢，而國際擴(kuò)張有利于利用這些優(yōu)勢，獲取更多的利益。中國作為擁有深厚傳統(tǒng)的新興國家，企業(yè)界執(zhí)行“走出去”戰(zhàn)略，顯然不再只是限于利用當(dāng)?shù)貎?yōu)勢，也存有配合國家的發(fā)展，全方位運(yùn)用中國優(yōu)勢，以重新塑造資源分配布局的動力。
　　就企業(yè)“走出去”的產(chǎn)業(yè)而言，中國留給世界的印象多數(shù)是資源、礦產(chǎn)行業(yè)，西方一些媒體就煽動說，中國像100年前的帝國主義者那樣掠奪發(fā)展中國家的資產(chǎn)，顯然忘記了當(dāng)前的國際經(jīng)濟(jì)秩序已經(jīng)建立在一個十分復(fù)雜的基礎(chǔ)上，不是當(dāng)年的垂直型分工，而是有一個交叉網(wǎng)狀的國際分工體系支持。在這一分工網(wǎng)絡(luò)中，首要的是產(chǎn)業(yè)鏈的類別和性能。
　　資源礦產(chǎn)是中國“走出去”的核心產(chǎn)業(yè)。據(jù)商務(wù)部2009年9月數(shù)據(jù)顯示，截至2008年底，國有資產(chǎn)管理委員會監(jiān)管的136家央企中，有117家進(jìn)行海外直接投資。從境外子企業(yè)資產(chǎn)、銷售收入、從業(yè)人員占國內(nèi)相應(yīng)指標(biāo)比例來看，中國正在形成一批具有國際意義的公司。比較典型的例子是中糧集團(tuán)、中化集團(tuán)、中遠(yuǎn)集團(tuán)、中鋼集團(tuán)和五礦集團(tuán)等。這些個企業(yè)無一例外，都符合資源、礦產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)特征。商務(wù)部每年公布的境外投資聯(lián)合年檢先進(jìn)工作者表彰名單中，資源礦產(chǎn)類企業(yè)占據(jù)了絕大部分。
　　資源、礦產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)的投資，一般投資額度大、周期長，需要一個穩(wěn)定的國際貨幣體系和交易方式才能保障確定的收益。即便是匯率操作，由于負(fù)有相當(dāng)?shù)慕鹑陲L(fēng)險(xiǎn)，并非是目前中國可行的戰(zhàn)略舉措。和服務(wù)業(yè)相比，制造業(yè)由于交易鏈條相對較長、涉及的地區(qū)和人物差異性極大，極易受匯率波動影響；而服務(wù)業(yè)的本地化特征則強(qiáng)調(diào)了本國面向的匯率政策更加合適。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，由于服務(wù)業(yè)的消費(fèi)和購買基本是一體的，短期波動頻繁就是不可避免的一個現(xiàn)象。因此，這三類型的企業(yè)對于中國的國際貨幣政策就不可能發(fā)出同一個聲音。
　　在構(gòu)成“走出去”制造業(yè)競爭力的成本中，海運(yùn)成本被認(rèn)為是主要原因之一。據(jù)《中國證券報(bào)》2008年6月18日報(bào)道，由于油價(jià)日益攀升，國際海運(yùn)成本將達(dá)到史無前例的水平。對于一些出口商而言，海運(yùn)成本已取代了關(guān)稅，成為成本核算中的主要因素之一，對于這些國家來說，拓展世界市場的重新均衡已經(jīng)開始。根據(jù)CIBC世界市場公司的統(tǒng)計(jì)，油價(jià)因素已占到貨運(yùn)總成本的一半左右，而這將直接攤?cè)肫湓趪�外市場的銷售價(jià)格。顯然，不利因素是變動過于快捷。
　　由此而言，一種穩(wěn)定、逐步升級的匯率政策變革可以創(chuàng)造不同的分配機(jī)制。這個分配性對于以民族國家為分析單元的利益變化來說，更為重要。
　　
　　貨幣收益的國家間分配
　　
　　自20世紀(jì)70年代以來，日本經(jīng)濟(jì)圍繞美元和日元互換問題的興衰歷史，成為國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)界的一段傳奇。日元升值是否有利于日本經(jīng)濟(jì)更均衡發(fā)展，是否構(gòu)成90年代“失去十年”的罪魁禍?zhǔn)祝�抑或是美國政治金融精英的一種陰謀，至今人們的觀點(diǎn)尚未統(tǒng)一。就如同冷戰(zhàn)結(jié)束、蘇聯(lián)解體一樣，到底是美國人設(shè)計(jì)的大戰(zhàn)略所致，還是蘇聯(lián)人自己走了死胡同，迄今也是眾說紛紜。
　　正是因?yàn)橥蝗缙鋪淼拇筠D(zhuǎn)折在國家間分配不均造成的長期性結(jié)果，日本經(jīng)濟(jì)自70年代初期崛起之后的歷史是中國塑造世界不可或缺的參照系。哈佛大學(xué)社會學(xué)教授傅高義1985年在中國出版了《日本的成功與美 國的復(fù)興一書》，這本書是作者1982年從哈佛大學(xué)帶薪休假一年到日本實(shí)地造訪，考察了造船、機(jī)床、九州煤炭工業(yè)基地的復(fù)興和信息革命之后完成的。傅高義之所以在完成《日本名列第一》之后短短幾年內(nèi)再度探究日本的成功之道，實(shí)在是進(jìn)一步認(rèn)識到“日本的強(qiáng)大，歸根結(jié)底是日本經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大，是它的國際競爭力強(qiáng)大”。
　　日本的政治人物時不時批評現(xiàn)政府，說日本沒有一項(xiàng)戰(zhàn)略，其實(shí)日本曾經(jīng)有過被強(qiáng)大的美國所擔(dān)憂的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。在日本的語境里，“戰(zhàn)略”一詞更多與戰(zhàn)爭結(jié)合在一起。當(dāng)大家轉(zhuǎn)引日本政治家的話語說日本缺乏足夠長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略，主要是指日本堅(jiān)持走和平發(fā)展道路還是退回到武功立國的紛爭。日本的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略在90年代已被世界銀行所認(rèn)可，就是政府角色的調(diào)整和市場經(jīng)濟(jì)的日本模式。
　　傅高義極為贊賞日本造船業(yè)的輝煌歷史，認(rèn)為該產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)了日本政府和經(jīng)濟(jì)界合作的精良程度。不過，傅高義沒有直白揭示的是，日本造船業(yè)的輝煌被美國塑造的貨幣體系變革擊潰，迄今也難以重現(xiàn)霸主地位。
　　1956年日本造船業(yè)的噸位首次超過英國，成為世界第一，這是日本經(jīng)濟(jì)走出去的一個決定性轉(zhuǎn)折點(diǎn)。日本造船業(yè)的成功造就了日本貿(mào)易的興盛，但這并非本文轉(zhuǎn)述的重點(diǎn)。我們關(guān)注的核心是日元對美元匯率變動對造船業(yè)產(chǎn)生的沖擊性影響。
　　當(dāng)1971年美國總統(tǒng)尼克松宣布黃金與美元脫鉤，布雷頓森林體系動搖之時，已經(jīng)進(jìn)入世界經(jīng)濟(jì)體系很深的日本經(jīng)濟(jì)遭遇巨大的挑戰(zhàn)，由于當(dāng)時日本造船公司的業(yè)務(wù)都以美元結(jié)算，當(dāng)日元對美元的匯價(jià)從360日元突然降至308日元時，這些公司收到的款數(shù)一下子就減少15％。此后，日元繼續(xù)升值導(dǎo)致日本在船價(jià)上的優(yōu)勢化為烏有，日本造船業(yè)接受的訂貨量持續(xù)下滑。造船業(yè)的下滑，打擊了貿(mào)易興盛所必需的信息提供，日本的企業(yè)國際化步伐大大加快，更不必說1985年廣場協(xié)議日元繼續(xù)抬高后，海外直接投資的日本時代飛速到來。
　　善于搭便車的日本，在美國國際經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的突然變革之際，實(shí)在是有些措手不及。國家戰(zhàn)略變革看上去輕易而動，但背后受其影響的卻是千百萬普通居民、和大小企業(yè)富強(qiáng)理念的破滅。正因?yàn)榇�，古人說“兵者，國之大事”，戰(zhàn)略就這個意義上而言，牽一發(fā)而動全身。
　　美國國際貨幣政策的變革極為深遠(yuǎn)地改變了東亞的秩序，其后從日本手頭接過來的正是東亞四小龍，中國改革開放大業(yè)的展開也正是在貨幣體系大變革的戰(zhàn)略機(jī)遇期中。如今，中國再度面臨變革性機(jī)會。
　　
　　區(qū)域內(nèi)貿(mào)易與結(jié)算貨幣
　　
　　中國在70年代初井未意識到東亞存在日本領(lǐng)導(dǎo)的“雁型”地區(qū)經(jīng)濟(jì)分工格局。不過，自中國有意愿重新和美國主導(dǎo)的國際經(jīng)濟(jì)體系聯(lián)系上之后，就立即介入了日本主導(dǎo)的東亞經(jīng)濟(jì)秩序之中。這不僅是地緣戰(zhàn)略布局的結(jié)果。因?yàn)槊嫦蛞悦绹鵀槭椎馁Y本主義世界經(jīng)濟(jì)時，東亞地區(qū)的市場距離中國最近。
　　從貿(mào)易格局來看，改革開放以來中國國際貿(mào)易超過一半以上都是與亞洲的國家和地區(qū)之間完成的，鼎盛時期的1991年曾達(dá)到67％，但從2004年開始下降。
　　香港、日本和美國是中國開展國際貿(mào)易的三個關(guān)鍵伙伴，可以說是中國貿(mào)易格局轉(zhuǎn)換的指示器。1987年香港的對華貿(mào)易額開始超過日本，同一年中國紡織品和服裝出口額超過了原油出口額。1992年中國確立建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系，進(jìn)一步放開貿(mào)易權(quán)之后，沿海經(jīng)濟(jì)帶的國際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系能力進(jìn)一步增強(qiáng)，日本重新奪回丟失的老大位置，而香港的地位下滑。
　　中國正是在這個時候，開始了超越日本控制力的征途，拓展東亞經(jīng)濟(jì)地區(qū)的范圍和深度。保障中國獲取這一領(lǐng)域控制權(quán)的一項(xiàng)關(guān)鍵性政策是出口導(dǎo)向政策的完全形成，1994年1月1日中國實(shí)行“以市場供求為基礎(chǔ)單一的有管理浮動匯率”，之后中國出口持續(xù)快速增長。
　　中國入世之后，貿(mào)易環(huán)境發(fā)生大的變化，2004年中美貿(mào)易超過中日貿(mào)易，這是一個非常重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在新的國際貿(mào)易環(huán)境中，中國需要重新思考人民幣國際化的可能性，以及由誰來實(shí)現(xiàn)和完成中國國際影響力的擴(kuò)展，也就是說要尋找新的支持動力。
　　對于在東亞地區(qū)從事廣泛貿(mào)易關(guān)系的中日企業(yè)來說，一個穩(wěn)定的匯率制度是至關(guān)重要的。2009年8月在北京大學(xué)東北亞區(qū)域一體化中心的研討會上，日本東洋大學(xué)鄰原行雄教授提及，鑒于亞洲經(jīng)濟(jì)對世界經(jīng)濟(jì)的重要性，如果亞洲區(qū)域內(nèi)貿(mào)易、直接投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金結(jié)算不能在區(qū)域內(nèi)完成，都要依靠美國來周轉(zhuǎn)，那么無形中就給世界增添了風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，日本方面不可能讓中國人民幣一支獨(dú)大。
　　2009年7月，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開始試點(diǎn)。根據(jù)中國人民銀行等六部委商定的辦法，境內(nèi)外企業(yè)均可以辦理貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，覆蓋的地區(qū)包括東盟十國。需要提及的是，中國一東盟自由貿(mào)易將在2010年全面建成，推動這一建設(shè)的除了金融危機(jī)的國際壓力之外，也有中國企業(yè)向東盟直接投資125％的增長態(tài)勢。有了東盟作為進(jìn)一步拓展的試驗(yàn)場，中國的戰(zhàn)略利益已經(jīng)外溢到境外了。
　　20多年前，美日兩國戰(zhàn)略人士曾為到底美國的經(jīng)濟(jì)是否只是美國本土范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過爭議，這場爭論其內(nèi)涵之一就是澄清領(lǐng)土范圍與領(lǐng)土范圍之外兩個經(jīng)濟(jì)范圍的比重，用當(dāng)前的話語來說是分析清楚海外利益與中國經(jīng)濟(jì)增長、中國國家利益之間的關(guān)系。對中國而言，企業(yè)“走出去”和人民幣國際化建設(shè)是中國崛起的兩個輪子。中國企業(yè)“走出去”和人民幣的國際化兩者究竟能否相互配合，就成為戰(zhàn)略研究和決策者的重要任務(wù)。

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