什么是離岸金融市場【離岸金融市場的發(fā)展】

　　在上世紀(jì)６０年代，全球大多數(shù)國家尤其是主要工業(yè)化國家實(shí)施嚴(yán)格的金融管制。與此同時(shí)，國際游資大量增加，這部分資金為了繞過金融管制進(jìn)行投資，以獲取利潤，促使一種全新的國際金融業(yè)務(wù)在世界范圍興起。這就是被人們形象地稱為“兩頭在外”的離岸金融業(yè)務(wù)。進(jìn)行這種業(yè)務(wù)的市場被稱為離岸金融市場。
　　離岸業(yè)務(wù)的特點(diǎn)是：信用證的申請人和受益人都在境外。通俗地說，就是“兩頭在外”：從事離岸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)從境外吸收存款―――債權(quán)在外；向境外發(fā)放貸款―――債務(wù)也在外。也就是說，用境外的錢賺境外的錢。這樣，經(jīng)營者把境外的銀行業(yè)務(wù)拉到境內(nèi)做，從客戶手中賺取利差、匯差和手續(xù)費(fèi)。離岸業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，促使倫敦、香港等地“離岸國際金融市場”相繼形成。離岸金融市場是國際資本追求金融自由化的產(chǎn)物，它以全球大多數(shù)國家尤其是主要工業(yè)化國家實(shí)施嚴(yán)格的金融管制為前提，以資金能夠在國際間自由流動(dòng)為條件，以追求資本增值為目的。目前，國際上的離岸金融市場大致有三種類型：兼具境內(nèi)和離岸業(yè)務(wù)的“內(nèi)外一體式”的倫敦型市場；境內(nèi)與離岸業(yè)務(wù)“內(nèi)外分離”的紐約型市場；設(shè)在巴哈馬、百慕大群島、開曼群島等以避稅為目的的避稅港型的離岸市場。市場離岸金融中心的作用不可低估。據(jù)有關(guān)估計(jì)，２０世紀(jì)９０年代初，世界貨幣存量的５０％通過離岸市場周轉(zhuǎn)，世界私人財(cái)富約有１／５集中在離岸市場上，１／５多的銀行資金投資于離岸金融市場。
　　除了存在金融管制和大量國際游資等因素之外，離岸金融市場的設(shè)立還必須具備以下條件：相應(yīng)的專業(yè)人才；健全的法律制度；有利于吸引資金流入的穩(wěn)定的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境；金融市場具有相當(dāng)程度的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與發(fā)展?jié)摿Γ蛔杂砷_放的環(huán)境，方便從業(yè)人員出入境，電信通訊及資料能自由傳送，外匯能自由流動(dòng)；有優(yōu)惠租稅條件；等等。
　　根據(jù)境外發(fā)展離岸金融市場的實(shí)踐，建立離岸金融中心有以下有利作用：通過離岸金融業(yè)務(wù)的所得稅等其他稅費(fèi)收入，獲得數(shù)量可觀的外匯收入；國際資金的流入有利于利用外資；有利于增加本國居民的就業(yè)機(jī)會(huì)；有利于提高本國金融業(yè)的技術(shù)水平和金融專業(yè)人員的素質(zhì)，進(jìn)而提升金融服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)檔次。離岸金融中心的發(fā)展，能刺激本國、本地區(qū)資本市場和金融基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展。這對于發(fā)展中國家來說，在國內(nèi)資本市場還沒有充分發(fā)展之前，為融入國際經(jīng)濟(jì)大循環(huán)提供了一種過渡性的辦法，即可以借助于離岸金融中心的發(fā)展，初步建立起本國的國際金融中心。同時(shí)，離岸金融中心的建設(shè)還有助于消除國家對金融資本的壟斷，刺激儲(chǔ)蓄的形成和在國際間的匯集，鼓勵(lì)資金在區(qū)域內(nèi)乃至全球范圍內(nèi)自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。
　　當(dāng)離岸業(yè)務(wù)在國際上迅速發(fā)展、日臻完善的時(shí)候，中國的金融改革也正在向縱深推進(jìn)。隨著改革開放步伐的加快，中國的企業(yè)要出去，國外的企業(yè)要進(jìn)來，都需要提供及時(shí)的金融服務(wù)。而中國的金融市場還沒有完全開放。在這種情況下，離岸業(yè)務(wù)成為加強(qiáng)金融服務(wù)的途徑。只有及時(shí)地開展離岸金融業(yè)務(wù)，才能抓住機(jī)遇，壯大中國的銀行體系。早在１９８９年５月，中國人民銀行和國家外匯管理局就正式批準(zhǔn)招商銀行首先試辦離岸業(yè)務(wù)。招商銀行具備開展離岸業(yè)務(wù)的條件，其中最主要的是，有能夠廣泛聯(lián)絡(luò)客戶的關(guān)系以吸收游資；有與國際金融中心直接便暢的聯(lián)絡(luò)。招行總行在深圳，它背靠內(nèi)地、身在特區(qū)、毗鄰香港。這種特殊的地理環(huán)境為開辦離岸業(yè)務(wù)提供了很好的條件。據(jù)招行的統(tǒng)計(jì)，招行“離岸”存款已占全行外匯存款的４０％，通過離岸業(yè)務(wù)辦理的結(jié)算業(yè)務(wù)量已占全行外匯結(jié)算業(yè)務(wù)量的５０％；用離岸業(yè)務(wù)所創(chuàng)利潤已占全行外匯業(yè)務(wù)利潤的５２％。招行開辦離岸業(yè)務(wù)累計(jì)創(chuàng)利達(dá)１０００萬美元。招行試辦離岸業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)證明，中國銀行業(yè)有條件、有能力駕馭這種新型的金融工具，用境外的錢賺境外的利。
　　同時(shí)我們也要看到，由于離岸金融市場的創(chuàng)新性、復(fù)雜性，如果在規(guī)劃、經(jīng)營管理和金融監(jiān)管等方面不到位，離岸金融業(yè)務(wù)也可能對國內(nèi)金融市場產(chǎn)生沖擊。歷史表明，在一些發(fā)展中國家爆發(fā)金融危機(jī)的過程中，離岸中心加速了國際游資的逃離，造成這些發(fā)展中國家金融動(dòng)蕩。這促使人們開始警惕離岸金融中心的負(fù)面作用。但只要我們統(tǒng)籌規(guī)劃、科學(xué)決策、嚴(yán)格管理，一定會(huì)避害趨利，充分發(fā)揮離岸金融市場的積極作用。我國政治的穩(wěn)定以及市場經(jīng)濟(jì)的形成，將使離岸業(yè)務(wù)在中國有更大的發(fā)展。

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