楊鵬飛：美國金融危機：新自由主義政策的必然結(jié)果

　　美國金融危機正風聲鶴唳。橫行世界的五大投行，三家轉(zhuǎn)眼之間灰飛煙滅，另兩家改頭換面。向來以不干預市場為宗旨，并且常常以此教訓發(fā)展中國家的美國政府，卻提出8000億美元的救市干預方案，財政部長保爾森“下跪”向國會請求批準，否則政府就要收不起攤了。

　　對于美國金融危機的發(fā)生，一般看法都認為，這場危機主要是金融監(jiān)管制度的缺失造成的，那些貪婪無度的華爾街肥貓們（fat cat），鉆制度的空子，弄虛作假，欺騙大眾，闖下如此大禍。實際上，把責任完全歸結(jié)到華爾街，特別是那些公司經(jīng)理們，似乎有失偏頗，這是因為，這場危機的根本原因不在華爾街，而是在于美國近三十年來加速推行的新自由主義經(jīng)濟政策。

　　所謂新自由主義，是一套以復興傳統(tǒng)自由主義理想，以減少政府對經(jīng)濟社會的干預為主要經(jīng)濟政策目標的思潮。美國新自由主義經(jīng)濟政策開始于上世紀80年代初期，其背景是70年代的經(jīng)濟滯脹危機，內(nèi)容主要包括：減少政府金融、勞動力等市場的干預，打擊工會，推行促進消費、以高消費帶動高增長的經(jīng)濟政策等。

　　客觀而言，針對美國當時面對的社會經(jīng)濟社會形勢，自里根總統(tǒng)開始的新自由主義改革的確取得了一定的效果，例如，通貨膨脹率下降，經(jīng)濟增長率回升，失業(yè)形勢得到一定緩解等。但是，隨著時間的推移，嘗到甜頭的美國政府，把這種新自由主義政策推向極端，則必然會給社會帶來難以估量的威脅和破壞。美國當前面對的百年一遇的金融危機，正是美國政府幾十年推行這種新自由主義政策走向極端的結(jié)果。

　　一、為推動經(jīng)濟增長，鼓勵寅吃卯糧、瘋狂消費。

　　自由主義經(jīng)濟學理論歷來重視通過消費促進生產(chǎn)和經(jīng)濟發(fā)展。亞當·斯密稱“消費是所有生產(chǎn)的唯一歸宿和目的”。熊彼特認為資本主義生產(chǎn)方式和消費方式“導源于一種以城市享樂生活為特征的高度世俗化”，也就是說，奢侈消費促進了生產(chǎn)。

　　新自由主義經(jīng)濟政策將這些觀點發(fā)展到登峰造極。以降低利率、促進消費手段為例。自1981年以來，美國社會的利率水平一直呈下降態(tài)勢。在2001年美國遭遇“9·11”事件之后，為刺激經(jīng)濟增長，以格林斯潘為首的美聯(lián)儲，將銀行利息降至1%，無限量向金融機構(gòu)放貸。而當2002年美國經(jīng)濟開始強勁復蘇時，格林斯潘卻遲遲不加息，直到2004年才逐漸加息。

　　與利息率趨勢相對應的是，自上世紀80年代初以來，美國社會的儲蓄率不斷下降。上世紀70年代最高，國民儲蓄率的平均水平為10.3%，80年代降至7.6%，1990年降為5.5%。2005、2006年居然為負數(shù)，2007年為0.5%。

　　在利率等經(jīng)濟政策的支持下，20世紀80年代以來，美國中產(chǎn)階級家庭進入到一個超前消費、瘋狂消費的時代。傳統(tǒng)美國夢的內(nèi)涵不斷擴展，住宅面積不斷擴大，汽車不斷換新，孩子要上私立學校，購物講究名牌，娛樂休閑支出大增，等等。但是，許多家庭得到這些享受，不是因為自己已經(jīng)有巨大的財富，而是建立在依靠借貸、依靠未來經(jīng)濟持續(xù)繁榮，收入會繼續(xù)增加，房地產(chǎn)價格將不斷上漲的幻覺之上。

　　在上述的經(jīng)濟政策之下，雖然短期來看實現(xiàn)了經(jīng)濟增長和繁榮，但是，美國政府、美國民眾卻背上了難以想象的沉重債務包袱。

　　二、社會分配關系嚴重失衡，廣大中產(chǎn)階級收入不升反降。

　　近三、四十年來，美國社會存在著一種很奇怪的現(xiàn)象，一方面是美國老百姓超前瘋狂消費，另一方面，老百姓的收入?yún)s一直呈下降態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，在扣除通貨膨脹因素以后，美國的平均小時工資僅僅與35年前持平，而一名30多歲男人的收入則比30年前同樣年紀的人，低了12%。經(jīng)濟發(fā)展的成果更多的流入到富人的腰包，統(tǒng)計表明，這幾十年來美國貧富收入差距不斷擴大。

　　美國經(jīng)濟在快速發(fā)展，但收入?yún)s不見增長，與80年代初里根政府執(zhí)政以來的新自由主義政策密切相關。新自由主義政策的一大重點是打擊工會，進而摧毀保障工人獲得合理分配的集體制衡機制。眾所周知，里根總統(tǒng)上臺之后所做的第一件具有重大影響的事件，就是以鐵腕手段處理美國航空調(diào)度員的罷工，最終迫使罷工失敗。自那以后，在政治力量的持續(xù)打擊之下，美國的工人運動就開始了一個不斷衰敗的歷程，至今已經(jīng)跌到谷底，目前美國私營部門的工會率不到8%，已經(jīng)基本失去了對資方的制衡能力。

　　由于工會力量的衰落，勞動者收入必然得不到增加，那么，美國普通民眾又如何支持超前消費呢？根據(jù)美國學者的觀察分析，有三種辦法支撐。

　　第一種是婦女投入工作。70年代以前，美國婦女大多數(shù)仍然是固守家庭，不參加就業(yè)。80年代以來，為了支持家庭的開支，越來越多的婦女走出家門，進入職場，以獲得另一份收入補貼家用。據(jù)統(tǒng)計，自70年代以來，有學齡兒童撫養(yǎng)任務的母親的就業(yè)比例，增加了70%。第二種辦法是延長工作時間，以增加家庭收入。據(jù)統(tǒng)計，一個普通的美國工人現(xiàn)在的工作時間比30年前更長，比一個普通的歐洲人每年的工作時間要多出350小時，甚至比以勤勞著稱的日本人還要長。

　　由于婦女就業(yè)不穩(wěn)定，而每個工人增加工作時間也有限度，美國人的超前消費的第三個也是最重要的來源是：依靠借貸。

　　三、金融業(yè)嚴重缺乏監(jiān)管，引誘普通百姓通過借貸超前消費、入市投機。

　　新自由主義的一個重要內(nèi)容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府執(zhí)政以后，美國一直通過制定和修改法律，放寬對金融業(yè)的限制，推進金融自由化和所謂的金融創(chuàng)新。例如，1982年，美國國會通過《加恩-圣杰曼儲蓄機構(gòu)法》，給與儲蓄機構(gòu)與銀行相似的業(yè)務范圍，但卻不受美聯(lián)儲的管制。根據(jù)該法，儲蓄機構(gòu)可以購買商業(yè)票據(jù)和公司債券，發(fā)放商業(yè)抵押貸款和消費貸款，甚至購買垃圾債券。

　　另外，美國國會還先后通過了《1987年公平競爭銀行法》、《1989年金融機構(gòu)改革、復興和實施方案》，以及1999年《金融服務現(xiàn)代化法》等眾多立法，徹底廢除了1933年《美國銀行法》（即格拉斯—斯蒂格爾法）的基本原則，將銀行業(yè)與證券、保險等投資行業(yè)的之間的壁壘消除，從而為金融市場的所謂金融創(chuàng)新、金融投機等打開方便之門。

　　在上述法律改革背景之下，美國華爾街的投機氣氛日益濃厚。特別是自90年代末以來，隨著利率不斷走低，資產(chǎn)證券化和金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新速度不斷加快，加上彌漫全社會的奢侈消費文化和對未來繁榮的盲目樂觀，為普通民眾的借貸超前消費提供了可能。特別是，通過房地產(chǎn)市場只漲不跌的神話，誘使大量不具備還款能力的消費者紛紛通過按揭手段，借錢涌入住房市場。

　　建立在沙灘上的大廈是不可能牢靠的。從2006年底開始，雖然美國房地產(chǎn)價格的漲勢只是稍稍趨緩和下降，但是，經(jīng)過金融衍生產(chǎn)品等創(chuàng)新金融工具的劇烈放大作用，美國金融市場的風險和危機就難以遏止地爆發(fā)出來。先是次貸危機，然后是金融危機，再到目前實體經(jīng)濟社會的全面危機。

　　由上述分析可知，美國當前遭遇的，決不是一場簡單的金融、經(jīng)濟危機，而是一場與美國自身的經(jīng)濟、政治、社會體制密切相關的社會大危機，是美國政府長期推行新自由主義經(jīng)濟政策的必然結(jié)果。由此來看，要解決這場危機，決不是美國政府提出的8千多億美元可以救得了的，它需要的是對以美國為代表的新自由主義經(jīng)濟體制的全面反思和改革。

　　毋庸諱言，由于新自由主義理論所實際產(chǎn)生的世界性影響，例如，全世界到處可見的混亂的所謂金融創(chuàng)新，失衡的社會分配關系，以及奢侈消費文化的泛濫，等等，美國的這場危機不僅對于美國自己，而且對于世界各國，對于全人類，都將是一次極為深刻的教訓和啟迪！

　　楊鵬飛，上海社科院法學所副研究員

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