二氧化碳排放與綠色金融發(fā)展程度實證分析

　　[提要] 隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，一個突出的環(huán)境因素就是二氧化碳排放量急劇增加。由于環(huán)境問題越來越備受人們關(guān)注，綠色金融是近期比較熱門的話題。在借鑒過去其他學(xué)者對綠色金融研究的基礎(chǔ)上，本文選取綠色投資和綠色保險來代表綠色金融，對2002～2014年我國30個省區(qū)的相關(guān)數(shù)據(jù)建立面板數(shù)據(jù)模型，從而對二氧化碳排放與綠色金融發(fā)展程度關(guān)系進(jìn)行實證分析。結(jié)果顯示表明：綠色投資發(fā)展程度與綠色保險發(fā)展程度對CO2排放強(qiáng)度都有負(fù)向影響，隨著綠色金融發(fā)展程度越高，CO2排放強(qiáng)度降低。最后對實證結(jié)果提出若干建議。
　　關(guān)鍵詞：綠色金融；綠色保險；綠色投資；二氧化碳排放強(qiáng)度
　　基金項目：福建省教育廳課題：“福建省加快發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的對策研究”（編號：JAS14172）
　　中圖分類號：F830.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　收錄日期：2018年3月12日

一、前言

　　改革開放以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)建設(shè)總體取得了顯著的成就，但這種經(jīng)濟(jì)增長的代價是犧牲環(huán)境。一個突出的環(huán)境因素是我國二氧化碳排放量急劇增加，國際能源總署公布的數(shù)據(jù)，我國CO2排放量在1980～2010年增加了接近50億噸，2007年我國超過美國，CO2排放量居世界第一位，2011年CO2排放量占了全球1/4。因二氧化碳極大的破壞了氣候與環(huán)境，人們對節(jié)能減排的呼聲日益高漲。綠色金融發(fā)展在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)低碳化過程中發(fā)揮著重要作用，中國銀監(jiān)會、中國人民銀行、國家環(huán)保總局于2007年聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》提出金融機(jī)構(gòu)要開展綠色信貸，通過嚴(yán)格的信貸對“兩高一�！钡漠a(chǎn)業(yè)貸款進(jìn)行控制。發(fā)展綠色金融，最終的目的就是要節(jié)能減排，保護(hù)環(huán)境，建設(shè)可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體，但是不能盲目的把資金往只要有涉及綠色概念的企業(yè)就投入，因為實際上其所達(dá)到節(jié)能減排的效果并沒有通過權(quán)威的衡量。

二、文獻(xiàn)綜述

　　（一）國內(nèi)從我國綠色金融的現(xiàn)狀、問題并給出政策建議理論研究入手的學(xué)者。董捷（2013）認(rèn)為我國綠色金融發(fā)展中社會各界綠色金融意識不強(qiáng)、金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融也存在較多問題、綠色金融市場體系和法律體系都不完善等問題，然后給出相應(yīng)的對策建議，比如，加強(qiáng)對綠色金融的宣傳，建議金融主管部門抓緊制定和出臺綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略和配套政策措施，完善綠色金融市場與法律體系；易金平、江春（2014）則以湖北省為例，分析綠色金融的主要問題：綠色金融的基礎(chǔ)保障不完善、深入踐行綠色金融理念的綠色機(jī)構(gòu)不多，綠色金融產(chǎn)品和市場缺少深層次創(chuàng)新、信息不對稱導(dǎo)致綠色金融風(fēng)險較大、碳排放權(quán)交易試點面臨諸多障礙。然后提出湖北綠色金融發(fā)展的優(yōu)化路徑：發(fā)揮政府的引領(lǐng)和統(tǒng)籌作用，夯實金融業(yè)綠色金融發(fā)展基礎(chǔ)、健全域內(nèi)信息共享機(jī)制以及推進(jìn)碳排放權(quán)交易市場建設(shè)等措施；徐劍波（2014）通過總結(jié)福建省綠色金融發(fā)展的成效與做法，分析借鑒國際主要國家發(fā)展綠色金融的先進(jìn)經(jīng)驗，并提出下階段促進(jìn)福建省綠色金融發(fā)展的措施建議，如持續(xù)推進(jìn)綠色信貸產(chǎn)品和機(jī)制創(chuàng)新，支持符合條件環(huán)保企業(yè)上市或股權(quán)融資等措施；張文中（2005）對比國內(nèi)國外綠色金融的發(fā)展水平，國外對于可持續(xù)發(fā)展的觀念日益增強(qiáng)，有關(guān)可持續(xù)的新金融理論已經(jīng)深入開展，并取得相當(dāng)成果。而認(rèn)為國內(nèi)對綠色金融的開展只是徒有虛表，并呼吁我國要引進(jìn)國外研究成果，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行研究，縮短國內(nèi)外差距，制定綠色金融指導(dǎo)原則，將綠色金融融入所有戰(zhàn)略操作層面。
　�。ǘ�）有部分學(xué)者對綠色金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行分析。林嘯基于SWOT戰(zhàn)略選擇，認(rèn)為我國綠色金融發(fā)展劣勢大于優(yōu)勢，分別在宏觀和微觀層面對綠色金融法經(jīng)濟(jì)效益分析表明，前者表明綠色金融將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但經(jīng)濟(jì)增長對綠色金融推動力不強(qiáng)，后者表明綠色金融相關(guān)產(chǎn)業(yè)——低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)收益性和成長性好，但風(fēng)險較大，同時目前金融業(yè)與低碳、環(huán)保行業(yè)關(guān)聯(lián)性偏弱。陳植雄對綠色金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行實證分析，選取GDP與污染治理投資、污染直接經(jīng)濟(jì)損失、污染事故賠罰款總額作為反映我國經(jīng)濟(jì)與綠色金融投資發(fā)展?fàn)顩r的代表，分析結(jié)果表明只有環(huán)境污染治理投資與GDP存在高度線性相關(guān)；寧偉、佘金花（2014）基于協(xié)整檢驗和向量誤差修正模型（VECM），實證研究了綠色金融發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，從長期看來，綠色金融發(fā)展規(guī)模、綠色金融資源配置效率都對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有負(fù)向影響，綠色金融不僅未能促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的增長，反而阻礙了宏觀經(jīng)濟(jì)增長，并且綠色金融資源配置效率是宏觀經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因，但綠色金融發(fā)展規(guī)模不是宏觀經(jīng)濟(jì)增長的Granger原因。
　�。ㄈ�）對中國綠色金融發(fā)展程度測度的分析。曾學(xué)文（2014）、張玉（2016）構(gòu)建出一套適合我國綠色金融發(fā)展的評價體系，將綜合評價指標(biāo)體系按照不同的金融服務(wù)類型分為五個維度，分別為綠色信貸、綠色證券、綠色保險、綠色投資以及碳金融。并從兩方面來賦予權(quán)重，一方面根據(jù)各金融領(lǐng)域的資產(chǎn)規(guī)模等比重來客觀衡量不同綠色金融維度的重要性；另一方面，通過專家打分等方法確定權(quán)重，從而平衡不同維度間的統(tǒng)計口徑差異，從評價結(jié)果看出我國綠色金融發(fā)展總體穩(wěn)中有升，但增速低于我國GDP平均增速。
　　（四）近年來環(huán)境污染研究文獻(xiàn)的重點轉(zhuǎn)向二氧化碳排放因素分析。主要的研究包括Tamazian et al（2009），Tamazian and Rao（2010），Jalil and Feridun（2011），Shahbaz et al（2013），Ozturk and Acaravai（2013），這些研究主要是寫經(jīng)濟(jì)增長、城鎮(zhèn)化、貿(mào)易開放、金融發(fā)展都是二氧化碳排放重要的影響因素；嚴(yán)成樑、李濤（2016），主要通過分析金融發(fā)展對二氧化碳排放的影響，建立了金融發(fā)展作用于二氧化碳排放的機(jī)制模型，并且實證研究了金融發(fā)展對我國二氧化碳強(qiáng)度的影響，研究發(fā)現(xiàn)，信貸規(guī)模與二氧化碳強(qiáng)度之間存在倒U型關(guān)系，F(xiàn)DI規(guī)模與二氧化碳強(qiáng)度之間存在U型關(guān)系，金融市場融資規(guī)模、金融業(yè)競爭、信貸資金分配的市場化有利于降低二氧化碳強(qiáng)度，并給出了一些政策，指出銀行信貸要像綠色經(jīng)濟(jì)和低碳經(jīng)濟(jì)傾斜，尤其是要加大對環(huán)境友好型企業(yè)、能源節(jié)約型企業(yè)的支持，甄別和評估外商直接投資的環(huán)境改善效應(yīng)和技術(shù)提升效應(yīng)，該文的重點建議在于引入有利于我國核心技術(shù)提升和低碳發(fā)展的FDI。

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