非理性投機是經(jīng)濟危機發(fā)生的根本原因

　　【摘要】經(jīng)濟危機是經(jīng)濟體處于經(jīng)濟非均衡狀態(tài)時的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。經(jīng)濟體中出現(xiàn)大量非理性投機時，就會出現(xiàn)經(jīng)濟泡沫，經(jīng)濟泡沫必然會破裂，此時就會發(fā)生經(jīng)濟危機。
　　【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟危機 理性投機 非理性投機 經(jīng)濟泡沫＼
　　1929年發(fā)生了世界性的經(jīng)濟危機，2008年又一次發(fā)生了經(jīng)濟危機，時隔79年。兩次經(jīng)濟危機都對世界經(jīng)濟產(chǎn)生了極大的危害，對各國人民造成了極大的痛苦，要避免經(jīng)濟危機的發(fā)生就必須清楚地知道發(fā)生經(jīng)濟危機的根本原因，只有知道了根本原因才能夠從根本上避免經(jīng)濟危機的再次發(fā)生，因此深入研究經(jīng)濟危機發(fā)生的根本原因就顯得非常的重要而且有意義。
　　一、文獻綜述
　　熊彼德認為經(jīng)濟周期發(fā)生的原因是由于經(jīng)濟活動中的創(chuàng)新所導致的，由于創(chuàng)新活動是斷斷續(xù)續(xù)的，從而導致經(jīng)濟發(fā)生經(jīng)濟波動而不是持續(xù)的繁榮。凱恩斯認為：造成經(jīng)濟危機的原因在于流通領(lǐng)域中沒有足夠的購買力來使生產(chǎn)出來的全部產(chǎn)品被銷售出去，從而造成了生產(chǎn)過剩。①米爾頓·弗里德曼認為：貨幣存量的變化與經(jīng)濟狀況、貨幣收入以及價格的變化密切相關(guān)。②也就是說：弗里德曼認為經(jīng)濟危機是由于貨幣供應(yīng)量引起的。伯南克認為：總需求的下降是大蕭條爆發(fā)的決定因素，抑制總需求的主要因素是世界范圍內(nèi)的貨幣供給緊縮。③希勒認為：不管哪一種反饋環(huán)理論在起作用，投機性泡沫都不可能永遠持續(xù)下去；投資者對股票的需求也不可能永遠擴大，當這種需求停止時，價格上漲也會停止。④
　　本論文認為經(jīng)濟危機發(fā)生的根本原因是非理性投機所導致的。與希勒的觀點非常接近。不同之處在于本論文把投機分為理性投機和非理性投機，認為理性投機不會導致經(jīng)濟危機，并有益于經(jīng)濟發(fā)展；只有非理性投機才會導致經(jīng)濟危機的發(fā)生。而希勒則沒有對投機進行分類。
　　本論文嘗試從經(jīng)濟總量這一角度建立數(shù)學模型。認為經(jīng)濟危機是經(jīng)濟處于不均衡狀態(tài)時的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，因此從經(jīng)濟均衡狀態(tài)入手逐步分析到經(jīng)濟不均衡狀態(tài)，進而分析出發(fā)生經(jīng)濟危機的根本原因是非理性投機，而且是根本原因。
　　二、經(jīng)濟均衡狀態(tài)
　　宏觀經(jīng)濟學中對于經(jīng)濟體的經(jīng)濟總量有一個公式，即GDP=C+I+G+NX。Y=AD=GDP=C+I+G+NX此公式成立于經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)時，此時經(jīng)濟處于正常運轉(zhuǎn)狀態(tài)。所有的生產(chǎn)要素都已經(jīng)充分利用，所有的商品和服務(wù)都已經(jīng)被充分使用或投資。在經(jīng)濟均衡狀態(tài)下，I=S，即投資等于儲蓄。但是不同的國家C、I、G、NX在GDP中所占比重并不相同，對于發(fā)展中國家來說，存在的主要問題是產(chǎn)能不足，即供給小于需求，因此該經(jīng)濟體要努力擴大生產(chǎn)，提高產(chǎn)量，一般應(yīng)以I所占比重較大或最大，這樣才能加快發(fā)展速度，盡快富裕起來；對于發(fā)達國家，在各個領(lǐng)域都已經(jīng)供給大于需求，因此該經(jīng)濟體應(yīng)該擴大消費，防止需求不足問題，則應(yīng)C所占比重最大，其次為I、G、NX，I、G、NX的比重在不同的階段比重不同。
　　三、經(jīng)濟非均衡狀態(tài)
　　當經(jīng)濟處于非均衡狀態(tài)時，Y=AD=GDP=C+I+G+NX+RS +IRS，RS即Rational speculation理性投機，在此對于理性投機采納薩繆爾森對投機所下的定義：Speculation involves buying and selling in order to make profits from fluctuations in prices. A speculator wants to buy low and sell high. The item might be grain， oil， eggs， stocks， or foreign currencies. Speculators do not buy these items for their own sake. The last thing they want is to see the egg truck show up at their door. Rather， they make a profit from price changes.⑤（譯文：投機就是為了從價格的波動中獲得利潤而進行的買和賣。一個投機者想要的是低買高賣。買賣的項目可以是谷物、石油、雞蛋、股票或者外匯。投機者們購買這些資產(chǎn)不是為其自身著想。他們最不愿意看到的事情就是載著雞蛋的卡車出現(xiàn)在他們的門前。他們更喜歡從價格的變動中獲得利潤。）本文把此類投機歸屬于理性投機，也就是說這些投機者是專業(yè)的投機者，具有豐富的投機知識和經(jīng)驗，對于市場的判斷多數(shù)是正確的。他們對投機品進行時空的轉(zhuǎn)移，使之從豐富的時空轉(zhuǎn)移至稀缺的時空。薩繆爾森認為這類投機對于社會是有益的。IRS即Irrational speculation非理性投機，在此給非理性投機進行定義，非理性投機是指這樣一類投機者進行的投機行為，他們沒有或者有很少關(guān)于投機資產(chǎn)的知識和經(jīng)驗，他們通過跟風理性投機者或者從眾心理而進行投機，購買這些資產(chǎn)也不是為其自身使用，他們的目的也是通過資產(chǎn)價格的波動來獲利。理性投機者與非理性投機者的不同在于，前者投機經(jīng)過精密的計算和自身的知識經(jīng)驗，后者則是一種盲目的樂觀和從眾心理。
　　在理論上對于投資與理性投機難于區(qū)分，故而對于投資與理性投機不做嚴格的區(qū)分。投資與理性投機對于經(jīng)濟體的發(fā)展都具有促進的效果，因此沒有必要做嚴格的區(qū)分。投資分為金融投資與實物投資，金融投資者通過投資購買某一金融資產(chǎn)，預(yù)期會獲得利息或分紅，從而獲利取得投資收益。實物投資者通過購買實物資產(chǎn)進行使用從而再生產(chǎn)，從而使得經(jīng)濟體能夠健康穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展。投機分為金融投機與實物投機，金融投機者購買金融資產(chǎn)不是為了將來獲得利息或分紅，僅僅只是為了獲得金融資產(chǎn)的價差，通過低買高賣獲得價差利潤。實物投機者購買實物資產(chǎn)一般靜置在那兒（例如炒房者購房后既不居住也不出租，只等價格上升到更高價位，然后獲利了結(jié)。），并不使用該項資產(chǎn)的效用，從而失去了制造該產(chǎn)品的初衷，靜等該項資產(chǎn)價位上升，然后出售獲利。

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