上市公司社會責(zé)任信息披露影響因素研究

　　摘要：當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會發(fā)展成為重要的研究型課題，對社會的發(fā)展帶具有重要的作用。然而，上市公司在我國經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域所占的比重較大，同時也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心力量。本文正是以2010年我國上市公司為樣本，從利益相關(guān)者理論和委托代理理論為出發(fā)點(diǎn)進(jìn)行分析，在上市公司的同等類型的發(fā)展方面做出積極的努力。根據(jù)相關(guān)指標(biāo)體系篩選出427家上市公司，利用這些上市公司的真實(shí)數(shù)據(jù)對其社會責(zé)任信息披露的各方面因素做出全方位，多層次的分析。本文主要對我國上市公司在有關(guān)信息披露方面所面臨的問題進(jìn)行全面的分析與研究，同時這種價值理論的相關(guān)研究具有極好的作用，加強(qiáng)企業(yè)信息披露的發(fā)展能夠使企業(yè)不斷的向前發(fā)展。
　　關(guān)鍵詞：上市公司 信息披露 企業(yè)發(fā)展
　　一、引言
　　隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，在社會經(jīng)濟(jì)與社會環(huán)境之間的相互關(guān)系日益密切，這是當(dāng)前社會發(fā)展過程中所面臨的主要問題。所以，明確企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，在不久體現(xiàn)在全方位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，同時對區(qū)域經(jīng)濟(jì)，其他經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式及體系都會帶來重要的影響�？沙掷m(xù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式與企業(yè)之間的利益及未來的發(fā)展方向息息相關(guān)，所以，企業(yè)在發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)注重可持續(xù)發(fā)展。嚴(yán)格把控企業(yè)在未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，對企業(yè)在內(nèi)部發(fā)展的環(huán)境與體系的建設(shè)應(yīng)當(dāng)注重多重，多層次的發(fā)展。注重公眾利益，將環(huán)境利益等方面的內(nèi)容要考慮到總的體系化發(fā)展進(jìn)程中。中國社會科學(xué)院企業(yè)社會責(zé)任研究中心和證券時報社中國上市公司社會責(zé)任研究中心2011年8月2日聯(lián)合發(fā)布了《2011中國上市公司社會責(zé)任信息披露研究報告》。在此報告中對某上市公司在信息披露方面所面臨的問題作出了全面的分析，根據(jù)有關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)有關(guān)調(diào)查結(jié)果的顯示，截止至在信息披露方面的研究方向上，總體信息的發(fā)展水平及方式仍然處于一個較低的水平。同時，在報告的內(nèi)容方面，對有些內(nèi)容的時效性較為完善，非財務(wù)類信息的所占的比重較大，應(yīng)當(dāng)以此做出全面的評價。在社會性責(zé)任等方面，國內(nèi)外在此方面都做出了一些較為深入而又全面的研究。但是在國內(nèi)還處于起步階段，研究方向與研究思路不為完善，所以，本文以上海某上市公司作為研究對象，對企業(yè)的信息披露體制進(jìn)行研究。
　　二、文獻(xiàn)綜述
　�。ㄒ唬﹪�外文獻(xiàn) 在企業(yè)的社會責(zé)任研究方面，國外各學(xué)者是競相研究，百家爭鳴。在社會責(zé)任的價值研究上，主要存在著兩種不同的觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任會是一種危險的行為，會損害企業(yè)價值。Alexander （1978）認(rèn)為，股票風(fēng)險水平和公司社會責(zé)任之間無顯著的關(guān)系；Abbott和Monson（1979）指出公司社會責(zé)任對投資者的收益沒有顯著影響，他們采用每股價格變化加股利來反映投資者收益。Auppede et a1.（1985）認(rèn)為，企業(yè)社會責(zé)任將浪費(fèi)資本和其他資源，與那些不從事企業(yè)社會責(zé)任活動的公司相比，公司會處于競爭劣勢。另外一種觀點(diǎn)是認(rèn)為企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任會提升公司價值。Bowman和Haire （1975）發(fā)現(xiàn)，公司社會的責(zé)任與企業(yè)受益之間存在著一定的聯(lián)系。Comell and Shapiro（1987）認(rèn)為，企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任，會提高公司聲譽(yù)，并進(jìn)而對公司業(yè)績產(chǎn)生積極的影響。Freeman（1991）通過研究得出，從利益相關(guān)者理論來說，長期來看，社會得到的總體性價值，顯示出的社會的發(fā)展前景之間是相互適應(yīng)的，以此來促進(jìn)企業(yè)責(zé)任與業(yè)績之間的均衡性。Trotman and Bradley（1981） 對企業(yè)在信息披露方面所面臨的問題做出了全面形式的調(diào)查，通過結(jié)果的調(diào)查與研究顯示，在企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與發(fā)展空間方面，存在著許多問題，這些問題對企業(yè)的發(fā)展影響較大。在企業(yè)所面臨的風(fēng)險問題中，將社會責(zé)任與信息的披露全面的進(jìn)行結(jié)合，以此能夠保證企業(yè)在利益方面呈現(xiàn)正相關(guān)。
　　（二）國內(nèi)文獻(xiàn) 國內(nèi)學(xué)者從理論和實(shí)證方面影響披露因素進(jìn)行了研究。2009年楊立霏對其業(yè)的信息披露理論做出了全面的分析，指出了企業(yè)在發(fā)展過程中，信息披露的影響因素�？梢詮乃膫�方面做出分析，第一，是企業(yè)的財務(wù)狀況，企業(yè)的財務(wù)狀況能夠影響企業(yè)在信息披露的程度，如果財務(wù)狀況良好，信息披露程度高。第二，企業(yè)所處的生產(chǎn)環(huán)境，如果一個企業(yè)的環(huán)境及生產(chǎn)模式較好，對企業(yè)的健康化發(fā)展所起到的作用是積極的，不同的行業(yè)的信息披露方式是不同的。第三，企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，企業(yè)的規(guī)模較大，在各個方面都會較為完善，所以信息披露透明度高。第四，企業(yè)高層化管理人事，其中獨(dú)立董事的人數(shù)與信息披露水平呈正相關(guān)。孫燁、孫立陽和廉潔（2009）以內(nèi)容分析法為幾大發(fā)展中的重工業(yè)做出了分析，在分析時，將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)狀況，發(fā)展模式，經(jīng)營理念等條件都納入了企業(yè)的信息披露方面，這些方面對企業(yè)的信息披露都具有重要的作用。這些都是企業(yè)在發(fā)展過程信息披露體制的重要影響方面。在企業(yè)的規(guī)模與經(jīng)營理念方面，雖然存在著一定的差異，但是，在信息的披露方面，差異性還是主要與企業(yè)的發(fā)展策略有關(guān)。但是發(fā)展規(guī)模相同的不同行業(yè)差異度是較小。
　　三、研究設(shè)計
　�。ㄒ唬┭芯考僭O(shè) Trotman and Bradley（1981）研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模與社會責(zé)任信息披露正相關(guān)。Cowen（1987）隊企業(yè)信息披露做出了深入的研究，在研究中發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模較大的披露社會責(zé)任信息的企業(yè)，往往受到更多的關(guān)注，在社會信息的所涉及的內(nèi)容相對較廣，尤其是在社會責(zé)任信息方面，所占的比例較大。因此提出假設(shè)：
　　假設(shè)1：假設(shè)公司在發(fā)展過程中的其他條件不變，公司的規(guī)模與企業(yè)信息披露呈正比
　　在文獻(xiàn)回顧中，已有不少學(xué)者研究盈利能力和企業(yè)社會責(zé)任信息披露之間的關(guān)系，但是由于所選數(shù)據(jù)的不同，得出的結(jié)論有盈利能力和企業(yè)社會責(zé)任信息披露之間沒有顯著相關(guān)性、盈利能力與企業(yè)社會責(zé)任信息披露之間存在正相關(guān)兩種不同的結(jié)果。但是，由于存在信息不對稱，好的公司會為了避免被市場誤認(rèn)為是“檸檬”，從而會自愿披露信息以與差的公司分開。而披露社會責(zé)任信息就可以被當(dāng)成是一種能夠長期獲利或者經(jīng)營業(yè)績很好的表象，所以，企業(yè)的發(fā)展效益較好，更加傾向于披露自身企業(yè)的社會責(zé)任信息。本文將用總資產(chǎn)報酬率來表示公司的盈利能力。因此提出假設(shè)如下：

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