黃金,不能兩次踏入同一條河流 人不能兩次踏入同一條河流

　　自1971年尼克松宣布終止美元和黃金的直接兌換，1976年IMF通過“黃金非貨幣化”決定以來，黃金并沒有回到泥土里沉睡，其作用時(shí)隱時(shí)現(xiàn)。2008年、2011年夏，在全球外匯市場動(dòng)蕩、股市狂瀉時(shí)，黃金卻未隨大宗商品暴跌，反而強(qiáng)勁上漲。2011年，美國部分州政府通過法案，認(rèn)可黃金的部分貨幣功能，瑞士也正將討論“金瑞郎”。這些事件引起全球?qū)�黃金再貨幣化問題的關(guān)注。
　　黃金的傳奇故事貫穿世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展史。黃金曾一度成為信仰和宗教，國際金本位時(shí)代是黃金最閃耀的時(shí)期。
　　15世紀(jì)，獲取黃金是葡萄牙和西班牙航海者的核心目標(biāo)；16～17世紀(jì)，歐洲重商主義者把黃金和白銀當(dāng)作財(cái)富的惟一代表。黃金最輝煌的時(shí)代是國際金本位時(shí)期（1870～1914），這一時(shí)期被稱為自由資本主義的黃金時(shí)代。經(jīng)濟(jì)史學(xué)家認(rèn)為，金本位成功最關(guān)鍵的因素是信譽(yù)，在游戲規(guī)則下，成員國排除了本幣與黃金脫鉤并改變金價(jià)的可能性；成員國以這種信譽(yù)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步開展合作，英格蘭銀行充當(dāng)“國際交響樂隊(duì)的指揮”。同時(shí)，金本位時(shí)期，美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)增長和工業(yè)化動(dòng)力強(qiáng)勁，歐洲沒有發(fā)生大規(guī)模的戰(zhàn)爭，這為金本位的運(yùn)作提供了適宜的經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境。但是1914年第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)破壞了金本位制運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境，金本位終結(jié)。
　　金本位終結(jié)后，黃金并沒有回到泥土中沉睡。1929年蔓延全球的股災(zāi)和經(jīng)濟(jì)大蕭條強(qiáng)化了人們對黃金的崇拜。在第二次世界大戰(zhàn)中，黃金成為最可靠的支付手段。二戰(zhàn)后，在布雷頓森林體系下，黃金和美元并肩站在一起，擔(dān)當(dāng)全球貨幣穩(wěn)定的重任。1971年美元和黃金脫鉤，1976年“黃金非貨幣化”法案通過后，黃金以自然屬性滿足工業(yè)、首飾和投資需求，同時(shí)部分承擔(dān)國際儲(chǔ)備貨幣職能。
　　新世紀(jì)以來，世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素使黃金復(fù)出，成為避險(xiǎn)的重要選擇。危機(jī)時(shí)期，黃金對金融市場的壓力反應(yīng)敏感，2011年一些國家在法律上開始認(rèn)可黃金的貨幣地位。
　　2001年美國泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后，黃金成為保值和投資的重要選擇，金價(jià)在需求的推動(dòng)下開始出現(xiàn)長期上漲趨勢。2008年9月雷曼兄弟倒閉事件、2011年7月投資者對歐洲和美國債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，都使金融市場壓力加大，股市和匯市出現(xiàn)大震蕩，投資黃金成為投資者克服驚恐和焦慮的“定心丸”，金價(jià)屢創(chuàng)新高。
　　從黃金價(jià)格走勢的規(guī)律來看，長期以來，黃金價(jià)格和美元匯率反向變動(dòng)，但是自2009年以來，黃金價(jià)格走勢出現(xiàn)獨(dú)行的特點(diǎn)，似乎表明黃金的貨幣屬性正在上升。
　　購買黃金不僅是私人實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的選擇，而且對各國中央銀行具有戰(zhàn)略意義。2011年各國央行大量增持黃金，黃金貯藏貨幣功能驟然提升。
　　2011年以來，黃金開始影響到一些國家的貨幣立法和貨幣制度。美國猶他州立法通過接受聯(lián)邦發(fā)行的金幣和銀幣可以作為上繳稅收的法定通貨，黃金和白銀可以在雙方自愿的前提下償還債務(wù)。目前美國有十幾個(gè)州正在討論賦予黃金的法定貨幣功能。瑞士是實(shí)行金本位最長的國家，直到2000年才終止瑞士法郎與黃金的可兌換，2011年7月瑞士議會(huì)宣布將可能在今年討論推出與現(xiàn)行貨幣瑞士瑞郎平行的“金瑞郎”。如果“金瑞郎”的法案通過，意味著瑞郎再次與黃金掛鉤。
　　黃金再貨幣化的征程已經(jīng)開始，但是目前黃金的貨幣職能是不完全的，能夠解決的問題是有限的，金本位的回歸面臨難題。
　　貨幣有五大職能――價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣。當(dāng)前黃金主要發(fā)揮的是支付手段、貯藏手段和世界貨幣職能。價(jià)值尺度、流通手段是貨幣的基本職能，但是目前黃金這兩方面的職能非常有限，這將深刻影響其他三項(xiàng)職能的發(fā)揮。
　　黃金不能兩次踏入同一條河流，和國際金本位和布雷頓森林體系時(shí)期相比，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)格局已經(jīng)發(fā)生根本性的變化。一是已經(jīng)開采的黃金總量遠(yuǎn)不能滿足當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)總量的需求，回歸金本位將使經(jīng)濟(jì)面臨通貨緊縮難題；二是各國匯率制度選擇靈活多樣，資本流動(dòng)規(guī)模大而頻繁，且缺乏國際監(jiān)管；三是當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)缺乏實(shí)質(zhì)性的國際合作，黃金再貨幣化失去了堅(jiān)實(shí)的政治和經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)最根本的問題是失衡、虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的脫節(jié)。黃金復(fù)出不能解決這兩個(gè)根本問題。
　　黃金部分貨幣職能的重現(xiàn)并不是陳腐的金融文明的遺跡，這是市場選擇的結(jié)果。目前，我們?nèi)匀惶幵谖�機(jī)帶來的驚恐當(dāng)中，尤其在國家主權(quán)信用危機(jī)可能發(fā)生的情況下，我們最需要的是各國進(jìn)行實(shí)質(zhì)上宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)與合作，加強(qiáng)各國的財(cái)政紀(jì)律和貨幣紀(jì)律，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇。

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