華盛頓與華爾街的雙簧戲:華爾街華盛頓雕像

        發(fā)布時(shí)間:2020-03-22 來源: 日記大全 點(diǎn)擊:

          綠芽之聲不絕于耳,復(fù)蘇跡象遍布全球,牛市論調(diào)響徹云霄。終于,祭典變成了慶典。      編者按   金秋十月一片紅。國內(nèi)外陸續(xù)發(fā)布的數(shù)據(jù)與信息。似乎毫無疑問告訴我們這個(gè)消息。道瓊斯指數(shù)在美國時(shí)間10月14日沖破萬點(diǎn);風(fēng)雨飄搖的華爾街好像已然雨過天晴。國內(nèi)前三季度宏觀數(shù)據(jù)出爐,保八無虞,創(chuàng)業(yè)板火爆開板,樓市強(qiáng)力反彈……
          到今年9月15日,距離全球金融危機(jī)全面爆發(fā)剛好一年。到11月5日,距離我國擴(kuò)大內(nèi)需的4萬億投資計(jì)劃頒布,也剛好一年。此時(shí)回頭看,我們真正需要警醒和樂觀之處,到底何在。
          
          70華盛頓與華爾街的雙簧戲
          9月14日,美國總統(tǒng)奧巴馬在紐約華爾街發(fā)表了關(guān)于金融風(fēng)暴的演講。口若懸河,慷慨激昂,鼓舞人心。而實(shí)際上,一年來在華盛頓和華爾街之間。究竟發(fā)生了什么?
          
          74中國經(jīng)濟(jì)要防止“肥胖癥”
          10月22日。國家統(tǒng)計(jì)局公布前三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),“保八”沒問題了。宏觀數(shù)據(jù)很好看,但長期的低消費(fèi)率與高投資率,長期的出口導(dǎo)向所形成的發(fā)展路徑依賴。我們該如何解決?
          
          77“蛇吞象”的博弈
          早在2007年,國內(nèi)不少財(cái)經(jīng)媒體和學(xué)者就在高呼:中國企業(yè)要勇敢走出去。去“撈底”。但問題是:中國企業(yè)怎樣走出去?走到哪里去?在走出去的過程中如何規(guī)避和控制風(fēng)險(xiǎn)?
          
          80外貿(mào)轉(zhuǎn)型是一場持久戰(zhàn)
          中國外貿(mào)企業(yè)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是:收入分配不合理,公共消費(fèi)無保障。導(dǎo)致內(nèi)需市場難以形成,大量中國生產(chǎn)的廉價(jià)產(chǎn)品供全球人民分享,然后,他們滿世界地喊:“反對中國產(chǎn)品低價(jià)傾銷”。
          
          82實(shí)現(xiàn)大國崛起下的金融崛起
          從世界的角度看,中國金融業(yè)目前還處在“啟航”階段,應(yīng)該先作“適者”,積蓄力量,努力轉(zhuǎn)變金融增長方式,再逐步由“適者”向“強(qiáng)者”邁進(jìn)。
          2009年9月14日,在距離雷曼兄弟公司倒閉引發(fā)的金融危機(jī)全面爆發(fā)年滿一周年之際,美國總統(tǒng)奧巴馬現(xiàn)身紐約華爾街,在極具歷史感的聯(lián)邦大廳發(fā)表了關(guān)于金融風(fēng)暴的演講。
          一樣的口若懸河;一樣的慷慨激昂;一樣的嚴(yán)厲指責(zé);一樣的鼓舞人心……
          作為哈佛大學(xué)法學(xué)院的高材生,奧巴馬無疑是在公眾面前演講的絕世高手,歷時(shí)半個(gè)小時(shí)的演講不僅僅是一場演講,更像是一場針對華爾街貪婪與冒險(xiǎn)的指控。遺憾的是,聯(lián)邦大廳不是法庭,沒有被告人,也沒有陪審團(tuán)和律師。
          你要當(dāng)真以為華盛頓正在準(zhǔn)備制裁華爾街,那你可就大錯(cuò)而特錯(cuò)了――這只不過是華盛頓與華爾街雙簧戲表演的持續(xù)而已。人的本性就是貪婪的、冒險(xiǎn)的,幾千年來都是如此,這種指控有什么意義?
          總之,對于華盛頓嚴(yán)厲指責(zé)華爾街的聲音,你可千萬別當(dāng)真。中國有句俗話叫做“不看言語看行動(dòng)”,倘若你有那么點(diǎn)興趣,詳細(xì)分析一下金融危機(jī)全面爆發(fā)以來華盛頓和華爾街的所作所為,你就能發(fā)現(xiàn)這一出雙簧戲的幾幕劇情。
          
          第一幕:單膝跪地,悲情救市
          
          2008年9月15日,雷曼兄弟公司申請破產(chǎn)保護(hù),全球金融市場立即風(fēng)聲鶴唳、草木皆兵。為了挽救瀕臨崩潰的金融系統(tǒng),時(shí)任美國財(cái)政部長的保爾森立即向國會(huì)提出7000億美元的救市計(jì)劃,即所謂的“問題資產(chǎn)救助計(jì)劃(Troubled Asset ReliefProgram,TARP)”。
          然而,民眾可不這么認(rèn)為,得州民主黨眾議員多哥特就對當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示:“老百姓總被要求來收拾殘局,但從來沒有被邀請去分享盛宴。對于這一次被要求為救助華爾街作貢獻(xiàn),民眾會(huì)感到十分氣憤!
          局勢險(xiǎn)惡。為了讓7000億美元的救市計(jì)劃迅速獲得通過,2008年9月25日,美國總統(tǒng)布什召集兩黨國會(huì)領(lǐng)袖、兩黨總統(tǒng)候選人在白宮開會(huì)討論救市計(jì)劃,然而,保守派人士反對如此龐大的開支計(jì)劃。會(huì)后,為緩和氣氛,更為了爭取眾議院的支持,保爾森在資深政治家、同時(shí)也是祖母級(jí)美女的眾議院議長佩洛西面前單膝點(diǎn)地,提出“紳士”請求,請求她的黨派不要撤銷對該計(jì)劃的支持,以下為原汁原味真實(shí)臺(tái)詞:
          佩洛西:“我想要告訴你的是,不是我,而是共和黨在阻止通過金融救援計(jì)劃!
          保爾森嘆氣:“我知道,我知道。”
          后來,這份計(jì)劃在2008年9月29日美國國會(huì)眾議院的表決中被否決――但這僅僅是為了回應(yīng)民眾對華爾街的指責(zé)。根據(jù)彭博新聞社調(diào)查,當(dāng)時(shí)有55%的民眾反對救市,還有122位經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)名致信國會(huì)反對救援計(jì)劃。10月2日,布什總統(tǒng)發(fā)表演講,大談特談如果不救市,美國經(jīng)濟(jì)將會(huì)如何嚴(yán)重衰退,普通民眾生活水平會(huì)如何如何的降低,所以該計(jì)劃“必須獲得通過”。
          財(cái)政部對計(jì)劃進(jìn)行了一定程度的“修改”,改頭換面之后在2008年10月3日下午再次提交眾議院,面對即將陷入崩潰的金融系統(tǒng),眾議院在無奈之下通過了該計(jì)劃。
          
          第二幕:總統(tǒng)選舉,決戰(zhàn)金融
          
          金融危機(jī)爆發(fā)之時(shí),正值美國總統(tǒng)大選如火如茶進(jìn)行之時(shí),保爾森拋出救市計(jì)劃先聲奪人,經(jīng)濟(jì)政策自然成了兩位總統(tǒng)候選人辯論的核心議題。
          奧巴馬說:“我們需要給人們使他們重新站起來的喘息空間!彼硎局С志仁,但美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部應(yīng)加強(qiáng)對資金監(jiān)管,降低通貨膨脹,保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定云云。
          麥凱恩說:“不打算用7000億美元來拯救華爾街的銀行業(yè)者和經(jīng)紀(jì)人!彼硎痉磳仁,美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部的主要目標(biāo)應(yīng)該是保持美元強(qiáng)勢和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定云云。
          兩人金融政策乍一看針鋒相對、互不相讓,實(shí)際上是披著“支持”和“反對”的外衣,換湯不換藥,歸根結(jié)底,理念如出一轍:“讓全世界來承受美元濫發(fā)的后果吧!”
          反正只有這兩個(gè)候選人,非此即彼,最終,公眾面前的絕世演講高手奧巴馬成功競選美國總統(tǒng)一職。
          總結(jié)這幕劇情,奧巴馬的“降低通貨膨脹”與“支持7000億美元救市”完全是背道而馳,7000億美元涌入市場怎么能降低通脹?而麥凱恩不救助華爾街,美國控制全球的金融能力會(huì)受到毀滅性打擊,“保持美元強(qiáng)勢和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定”豈不是全成了空話?
          麥凱恩反對救市,卻提不出任何實(shí)質(zhì)性辦法,奧巴馬至少還提出了一個(gè)“加強(qiáng)資金監(jiān)管”的措施,兩人相較,高下立判,奧巴馬技高一籌,于是得勝。
          
          第三幕:救的是AIG還是PIG
          
          聽任華爾街金融衍生品市場倒塌,導(dǎo)致美國金融系統(tǒng)崩潰,繼而造成美元失去世界貨幣的霸權(quán),這是華盛頓和華爾街都絕對不可能接受的結(jié)果。
          所以,救市是必然,無論是參議院還是眾議院,無論是誰當(dāng)總統(tǒng)、誰當(dāng)財(cái)政部長。當(dāng)時(shí)的世界首富股神巴菲特就在2008年9月25日趁低位購入最大投行高盛50億美元的優(yōu)先股,堅(jiān)信美國政府必定出手援助。
          以華盛頓對保險(xiǎn)業(yè)巨頭AIG(美國國際集團(tuán))的救助為例,2008年9月18日,美聯(lián)儲(chǔ)對AIG緊急輸血850億美元,到當(dāng)年11月12日,援助資金上升至1500億美元,而到 2009年3月2日,不得不再次追加300億美元。
          與此同時(shí),眼看一堆華爾街金融機(jī)構(gòu)岌岌可危,華盛頓和美聯(lián)儲(chǔ)允許高盛、摩根士丹利、美國運(yùn)通等多家金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行,便于他們吸收存款、渡過危機(jī),同時(shí)也讓美聯(lián)儲(chǔ)能夠名正言順地行使“最后貸款人’的權(quán)力,提供美元資金援助。
          由此,“太大而不能倒(TBTF,Too BigTo Fail)”這個(gè)詞被創(chuàng)造出來,凡是被華盛頓政府定義為“TBTF”的金融機(jī)構(gòu),都不用再擔(dān)心倒閉之虞了。
          AIG得到1800億美元的資助之后,作為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),它“負(fù)責(zé)任地”把其中大部分轉(zhuǎn)手送給華爾街的其他金融機(jī)構(gòu)(僅高盛一家,就得到了850億美元),保證了華爾街金融系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。但讓人想不到的是,還有一小部分,AIG不是用來補(bǔ)自己的窟窿,也沒有歸還給政府,而是作為高層管理人員的獎(jiǎng)金給發(fā)放下去了。
          美國民眾這下炸了鍋,納稅人被迫為這些“TBTF”機(jī)構(gòu)的賭博行為埋單已經(jīng)夠倒霉,危機(jī)造成民眾生活如此艱難之際,想不到AIG居然還好意思用納稅人的錢給高管濫發(fā)高額獎(jiǎng)金,無怪乎美國民眾要責(zé)問政府,他們救助的究竟是AIG還是PIG(豬)了。
          急切之中,奧巴馬總統(tǒng)也覺得華爾街的金融機(jī)構(gòu)實(shí)在不像話,在一次公眾演講中對公眾提到:“我向你們保證,沒有人比我對AIG更失望……”
          失望歸失望,華盛頓政府終歸還是沒有收回對AIG的援助。
          
          第四幕:完美搭檔――伯南克與蓋特納
          
          現(xiàn)在,輪到兩位最佳演員登場了。
          一位是2006年上臺(tái)的美聯(lián)儲(chǔ)掌門人,被稱為既不雄辯、也不多言,毫無神秘感、也缺乏幽默感的美聯(lián)儲(chǔ)主席本?伯南克(BenS.Bernanke);一位是被奧巴馬新任命的財(cái)政部部長蒂莫西?蓋特納(Timothy F. Geithner),相貌頗似科幻電影里的哈利?波特,而他與伯南克一起,的確也給全世界人民展示了“點(diǎn)紙成金”的魔法,讓美國金融系統(tǒng)“起死回生”。
          金融危機(jī)以來,“有毒資產(chǎn)”是個(gè)關(guān)鍵詞匯,但你知道它為什么“有毒”么?
          就是因?yàn)檫@些證券和金融衍生品假定的都是房屋價(jià)格會(huì)不斷上漲,假定的是各類資源的價(jià)格會(huì)不斷上漲,假定的是金融產(chǎn)品價(jià)格更會(huì)飛速上漲――結(jié)果,因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)提高了利率,這下美國房屋不漲了,資源價(jià)格不漲了,證券價(jià)格下跌了……所以才有了金融危機(jī)。
          現(xiàn)在,美聯(lián)儲(chǔ)把美元一年期存款利率調(diào)低到有史以來的最低(0~0.25%),同時(shí)今年3月份還史無前例地宣布購買自己的國債,被投資者形象地稱之為“開動(dòng)印鈔機(jī)”,給了全球人民一個(gè)劇烈通貨膨脹的預(yù)期。
          如此種種政策之下,各類資源、商品乃至證券、金融衍牛品的價(jià)格,還能不上漲么?
          隨后,蓋特納針對保爾森的TARP進(jìn)行改進(jìn),提出了“公私合營投資計(jì)劃(Public,Private Investment Program)”,并公布相應(yīng)細(xì)節(jié):參與競拍的“私人投資者”,只需承擔(dān)7%的資金損失風(fēng)險(xiǎn),其余93%的資金風(fēng)險(xiǎn),山美國納稅人支持的政府擔(dān)!
          為了使得那些“TBTF”的金融機(jī)構(gòu)能夠脫離資產(chǎn)減值所造成的破產(chǎn)威脅,美國金融會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)又對一直以來的“按市值計(jì)價(jià)(Mark-To-Market Accounting)”會(huì)計(jì)準(zhǔn)則做出關(guān)鍵改變,允許金融機(jī)構(gòu)自己估算自己的“有毒資產(chǎn)”價(jià)格。
          如果美舊的“私人投資者”,還不能明白美聯(lián)儲(chǔ)與財(cái)政部合演這一出雙簧戲的“良苦用心”,那他們真是“太不成熟”了!
          果不其然,在這一系列密集的救市組合拳轟炸之下,美國股市大漲,金融系統(tǒng)由此“起死回生”――美股不斷創(chuàng)下新高,截至2009年10月14日,道瓊斯指數(shù)上漲了53%。
          在美聯(lián)儲(chǔ)和美國財(cái)政部“以身作則”的模范表率作用下,世界各國央行都開始了“開動(dòng)印鈔機(jī)”的做法,降利率、放貸款、賣國債,大量增加紙幣供應(yīng)量來“應(yīng)對危機(jī)”。
          不管怎樣,至少從表面上看來,在美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部的帶領(lǐng)下,全球金融系統(tǒng)回歸“正常運(yùn)轉(zhuǎn)”,經(jīng)濟(jì)逐步開始“復(fù)蘇”……
          
          第五幕:一周年,祭典還是慶典
          
          時(shí)間是災(zāi)難的解藥,更是遺忘的良藥。
          一年之前的金融風(fēng)暴,橫掃繁華的紐約華爾街,除了冰雪覆蓋的南極洲,恐慌從北美傳遞到歐洲、亞洲、南美、大洋洲、非洲,危機(jī)導(dǎo)致了全球金融市場資產(chǎn)減值超過10萬億美元,并迫使各國政府都采取史無前例的寬松貨幣措施來干預(yù)經(jīng)濟(jì)。
          本來,正是由于過于寬松的貨幣政策才造成了這一輪金融危機(jī),以美聯(lián)儲(chǔ)為首的中央銀行才是這一輪金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住?
          現(xiàn)在,無非是制造一場更新、更大的泡沫,來淹沒舊泡沫破裂所造成的陣痛而已。至于華盛頓和華爾街的關(guān)系,你能指望什么呢?
          在金融危機(jī)全面爆發(fā)一周年之際,正如中央銀行所預(yù)想的那樣,超寬松的全球貨幣政策導(dǎo)致了大宗商品、資源以及股市的大幅度上漲,金融機(jī)構(gòu)開始復(fù)蘇,房地產(chǎn)價(jià)格停止下跌,某些行業(yè)生產(chǎn)開始增加……
          綠芽之聲不絕于耳,復(fù)蘇跡象遍布全球,牛市論調(diào)響徹云霄。祭典終于變成慶典。
          甚至,讓全世界勞動(dòng)人民吃驚的是,諸如高盛、摩根大通、花旗、美國國際、美國銀行等一系列全球金融界的翹楚,這些依賴于政府的資助渡過最冷的寒冬的“TBTF”大型金融機(jī)構(gòu),迅速重整旗鼓,變得更加貪婪、更加投機(jī)、更加冒險(xiǎn)……
          據(jù)10月12日報(bào)道,得益于全球經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn),高盛第三季度營收將達(dá)120億美元,盈利有望增至2008年同期水平的300%;而早在7月,就有機(jī)構(gòu)估算,高盛員工2009年有望平均拿到100萬美元的薪酬福利。
          同時(shí),摩根大通、花旗、美國銀行均與高盛類似,都獲得了高額盈利。
          這些“TBTF”的金融機(jī)構(gòu),他們的運(yùn)行模式并未有什么改變,復(fù)雜的金融衍生品重新開始設(shè)計(jì)售賣,投機(jī)收入仍然是主要的利潤來源。不僅如此,他們還都開始廣泛應(yīng)用“新式武器”――“高頻交易(High-Frequency Trading,HFT)”。
          “HFT”是什么新式武器呢?就是運(yùn)用超級(jí)計(jì)算機(jī)的速度優(yōu)勢,來達(dá)到比其他計(jì)算機(jī)信息處理速度快以毫秒計(jì),比人工交易員速度快以整秒計(jì),從而實(shí)現(xiàn)比其他人更早獲取信息、更早實(shí)現(xiàn)交易的目標(biāo)。
          “HFT”有好幾種模式。舉例來說,有一種被稱為“閃電命令(Flash Order)”的交易模式,就是指那些大型投行用高速、超高速計(jì)算機(jī)比一般人早003秒獲取市場信息,先于市場上的其他投資者參與股票交易,從而將股價(jià)推高或打壓,進(jìn)而賺取暴利。
          高盛大約占據(jù)了全球高頻交易活動(dòng)20%的份額。難怪美國經(jīng)濟(jì)面臨崩潰,兼并、收購量大幅下降的情況下,高盛能在一個(gè)交易日內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)1億美元的驚人盈利。
          這里有一個(gè)或許眾人不太相信的數(shù)據(jù):高頻交易占美國股市總交易量的70%。所以,比的就是計(jì)算機(jī)的速度,比的就是準(zhǔn)更牛氣、誰更有錢來設(shè)計(jì)速度更快的交易。   曾被認(rèn)為是本次金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)椎那懊缆?lián)儲(chǔ)主席格林斯潘,在2009年9月9日接受英國廣播公司專訪的時(shí)候表示,金融危機(jī)還會(huì)重演,但會(huì)和上次不一樣。
          他說,金融危機(jī)的形式各種各樣,但都有一個(gè)基本的根源,那就是人類的本性!俺侨诵愿淖儯駝t我們今后還會(huì)有不同形式的危機(jī)。”
          
          金融危機(jī)這一年
          
          2008年9月7日
          美國聯(lián)邦政府宣布接管陷入困境的房利美和房地美公司,這是美國政府所采取的最為重大的一次救市行動(dòng),標(biāo)志著次貸危機(jī)開始步入高潮。
          
          2008年9月15日
          美國第四大投資銀行雷曼兄弟公司宣布申請破產(chǎn)保護(hù),觸發(fā)亞洲及歐洲股市急跌,從而引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)。這是自1929年以來世界范圍內(nèi)最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
          
          2008年9月16日
          美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)授權(quán)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行向美國國際集團(tuán)(AIG)提供850億美元的緊急貸款。美國政府將持有該集團(tuán)近80%股份。
          
          2008年9月21日
          美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)21日晚宣布,該委員會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了美國金融危機(jī)發(fā)生后至今幸存的最后兩大投資銀行高盛和摩根士丹利提出的轉(zhuǎn)為銀行控股公司的請求。
          
          2008年10月4日
          美國國會(huì)眾議院以263票對171票的投票結(jié)果通過了經(jīng)過修改的大規(guī)模金融救援方案,為該方案付諸實(shí)施完成了關(guān)鍵的一步。
          
          2008年10月8日
          美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行和中國人民銀行等聯(lián)手采取降息措施。
          
          2008年10月12日
          歐元區(qū)國家通過大規(guī)模的救助計(jì)劃。
          
          2008年10月13日
          英國向銀行注資370億英鎊。
          
          2008年10月17日
          德國通過50DO億歐元救市計(jì)劃。
          
          2008年11月9日
          中國政府宣布兩年投資約4萬億元人民幣的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
          
          2008年11月15日
          20國集團(tuán)峰會(huì)在華盛頓達(dá)成金融和經(jīng)濟(jì)改革行動(dòng)計(jì)劃。
          
          2008年11月26日
          歐盟出臺(tái)總額達(dá)2000億歐元的經(jīng)濟(jì)刺激方案。
          
          2008年12月16日
          美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率從1%降至歷史最低點(diǎn)――零點(diǎn)至0.25%區(qū)間,美國進(jìn)入“零利率”時(shí)代。
          
          2009年2月17日
          美國總統(tǒng)奧巴馬簽署總額為7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,旨在挽救或創(chuàng)造350萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì),刺激消費(fèi),重建基礎(chǔ)設(shè)施。
          
          2009年3月9日
          紐約道瓊斯工業(yè)指數(shù)開始反彈到6547點(diǎn),開始復(fù)蘇。
          
          2009年4月1日
          20國集團(tuán)峰會(huì)達(dá)成1.1萬億美元經(jīng)濟(jì)刺激方案,以應(yīng)付全球金融危機(jī)。
          
          2009年4月10日
          日本政府公布總額為56.8萬億日元的日本歷史上最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激新方案。
          
          2009年4月30日
          美國第三大汽車廠商克萊斯勒宣布申請破產(chǎn)保護(hù)。
          
          2009年6月1日
          世界汽車業(yè)巨頭美國通用汽車公司正式申請破產(chǎn)保護(hù),成為美國工業(yè)史上最大的一宗破產(chǎn)保護(hù)案。
          
          2009年6月17日
          美國奧巴馬政府公布金融市場監(jiān)管改革計(jì)劃。
          
          2009年9月24日
          20國集團(tuán)峰會(huì)在美國匹茲堡市舉行,如何穩(wěn)定金融市場和推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是重要議題。

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