力不從心【日本政府力不從心】

　　財務(wù)大臣安住淳表示：“如果有必要，政府將果斷采取措施�！� 　　日本銀行（下簡稱日銀）總裁白川方明說：“每次金融政策決議會議，我們都試圖謀求最佳的解決方案�！� 　　在10月26號的國會上，掌管日本貨幣金融政策的這兩人就如何阻止日元升值慷慨發(fā)言，但是東京外匯交易市場上日元匯率依然居高不下，已經(jīng)突破了1美元兌75日元大關(guān)。操控熱錢投機的基金樂觀預(yù)測，日本政府阻止日元升值的辦法不多。
　　政府和日銀從今年8月起開始大規(guī)模對日元匯率進行干預(yù)。但是進入10月以來，日元匯率連續(xù)創(chuàng)下二戰(zhàn)結(jié)束以來最高紀錄時，政府卻沒有出手。因為作為唯一的“王牌”，干預(yù)手段不能輕易使用。
　　8月份以來政府除了干預(yù)匯率以外還出臺了各種阻止日元升值的對策。比如政府正試圖加強對日本企業(yè)的美元融資行為的支持。因日元升值，日本企業(yè)開始收購那些相對貶值的海外企業(yè)，此時需要賣出日元換取美金以融資。
　　然而，這些措施的效果也不理想。美國為了復蘇經(jīng)濟，將美元維持在貶值狀態(tài)，以謀求貿(mào)易黑字。因此，要實現(xiàn)對日元匯率的聯(lián)合干預(yù)比較困難。僅憑日本單方面的力量又難以撬動規(guī)模數(shù)十萬億日元的日美貨幣市場。
　　日銀在最近一年時間里多次采用寬松政策，可日元升值并沒有得到有效遏制。投資者對歐美各國和新興經(jīng)濟體國家的經(jīng)濟在未來抱有擔心，所以將日元視為唯一穩(wěn)定的投資對象――這才是日元升值的根本原因。在世界經(jīng)濟的大趨勢面前，政府和日銀似乎顯得力不從心。
　　日本干預(yù)外匯市場
　　10月31日，日本政府、日本中央銀行采取前所未有的大規(guī)模賣出日元買入美元的方法單方面干預(yù)外匯市場。這一天最終動用的干預(yù)資金約8萬億日元。這是日本政府繼今年8月4日動用4.5萬億日元介入外匯市場以來最大規(guī)模的干預(yù)行為，動用資金將近前一次的兩倍。由此可以看出日本政府急欲控制日元升值的強硬姿態(tài)。
　　安住淳于10月31日上午表示，將在取得滿意效果之前持續(xù)干預(yù)日元。此后，政府準備了10萬億規(guī)模的日元，在對日本國內(nèi)市場干預(yù)的同時也瞄準了海外。據(jù)悉，日本政府及日本央行用于干預(yù)的日元資金已于11月2日支付給金融機構(gòu)。11月1日，在日銀發(fā)表的《11月2日金融市場資金動向預(yù)計》中顯示，國家將為此支付7.68萬億日元的資金。
　　金融市場相關(guān)交易人員表示，這一金額不僅包括了用來干預(yù)匯市的資金，還必須加上對自治團體的支付金額并且扣除稅收收入。金額的出入最多將達到2千億至3千億日元左右，因此可以得出結(jié)論：此次干預(yù)規(guī)模在7.5萬億至8萬億日元。政府向金融機構(gòu)購買美元的行為促使約8萬億日元的資金流入金融市場。日本央行可以通過變賣所持的債券等方法吸收資金，而此次采用的正是這一方法。政府欲通過這種“非不胎化”的手法增加法定存款準備金率并降低利率，以此促成日元的賣出行為。
　　11月1日，東京外匯市場的美元對日元的比價回落到1比78區(qū)間。市場人士認為，當日日本政府并沒有介入?yún)R市的動作。截至下午5點，美元兌日元的匯率與前日同比下跌了0.71日元，1美元兌換78.09至78.11日元。

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