【２００７，我們開始炒黃金】黃金100秒客戶端

　　“Au100，Au10”在溫州、寧波等無數(shù)神秘莫測的地下場所里，買方、賣方加上莊家正緊盯著電腦屏幕上這些奇怪的符號和數(shù)字。一臺電腦，借助一個編寫的交易軟件，每天，在這些封閉的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過保證金幾十倍的杠桿放大，全中國一天的地下交易量高達(dá)100噸黃金，價值200個億。
　　“能想象嗎?國內(nèi)唯一合法的上海黃金交易所，平均一天的交易量不過5噸。而證券市場90年交易所開業(yè)，經(jīng)過十年以上才達(dá)到100個億的交易量�！秉S金問題專家、中國黃金分析師協(xié)會秘書長劉濤平靜地對比這幾個不可思議的數(shù)字：“可見民間對黃金的投資熱情有多高了。”
　　幾年間的松動和變革拖拖沓沓，2007年的7月15日，中國工商銀行和上海黃金交易所聯(lián)合宣布：雙方共同合作開發(fā)的個人實物黃金交易系統(tǒng)正式開通，并從即日起在指定的近60家理財網(wǎng)點全面接受個人投資。個人投資黃金的政策障礙將不復(fù)存在了。
　　平頭百姓們終于能像炒股票、期貨那樣正大光明地炒黃金了�！皝y世藏金，盛世藏古玩�！弊匪萜鹬袊�人最古老的理財觀念，黃金當(dāng)仁不讓是該排第一位的�！堕L恨歌》里的王琦瑤，靠著李主任留下的五根金條度過了戰(zhàn)亂，熬過了動蕩歲月，掐過了時代變遷，80年代的出國熱中，她往女兒女婿手心里塞進了剩下的最后幾根“黃魚”。
　　然而，在劉濤看來，就是這個最能激發(fā)起中國人投資熱情的黃金，實際上卻是難度最高的一種金融投資產(chǎn)品。2007年炒黃金，我們真的準(zhǔn)備好了嗎?
　　
　　讓地下交易合法化
　　
　　人物周刊：政策上，個人投資黃金的障礙已經(jīng)不存在。但在實際操作中。您認(rèn)為還存在其他現(xiàn)實的障礙嗎?
　　劉濤：現(xiàn)在，政策上的障礙已經(jīng)不存在。但是，國務(wù)院的《黃金市場管理條例》還沒有出臺，還在起草階段。和證券市場、期貨市場一樣，黃金市場需要納入國家的整體規(guī)范中。規(guī)范的法規(guī)還沒有出來，地下的黃金交易依然很盛，有關(guān)部門也沒有很大力度去管。
　　
　　另外，國際市場上，黃金的交易品種很多，有現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、還有基金性質(zhì)的ETF�，F(xiàn)在，上海金交所提供的投資品種非常單一，只有現(xiàn)貨和一個接近期貨性質(zhì)的“T+D”延期交割交易。而在地下交易，有期貨、保證金交易的品種等等，這滿足了一些投資者好賭、豪賭的心理。去年最盛的時候，一天地下交易達(dá)到200多噸，即使這得不到法律上的保護。
　　人物周刊：該怎么評價地下黃金交易?劉濤：地下黃金交易，溫州、寧波、南京也很盛；跟賭博一樣，保證金的杠桿交易，可以放大幾十倍，價格稍微有變動，基本都是賠，賺錢的是莊家
　　民間有這么大的投資熱情，然而國家又明令禁止，這也導(dǎo)致地下交易滋生蔓延。地下一天200個億的交易量，完全是地下的，隱秘的，沒有任何媒體宣傳的。而證券市場90年交易所開業(yè)，經(jīng)過十年以上才達(dá)到100個億的交易量；可見民間對黃金的投資熱情有多高了。
　　一旦渠道開啟后，地下自然轉(zhuǎn)到地上。
　　人物周刊：對民間放開黃金市場，會對國家貨幣體系造成沖擊嗎?
　　劉濤：黃金不是一般的商品，是國家重要的、具有戰(zhàn)略性意義的儲備。一個國家的黃金儲備分成兩部分，外匯儲備和民間儲備。黃金是一種國際幣種，增加黃金的儲備量，往往預(yù)示著一個國家戰(zhàn)略意圖的調(diào)整，所以，當(dāng)一個國家增加黃金儲備，在國際上會引起很大的反響和猜疑。上世紀(jì)七八十年代，日本想增加黃金儲備，結(jié)果引起國際恐慌。所以，很多國家對黃金儲備的管理非常謹(jǐn)慎。
　　民間的黃金儲備雖然量很大，但是動員起來卻很難，所以，基本對國家儲備構(gòu)不成影響，也不會對國際政治造成影響。人物周刊：影響黃金價格走勢的因素主要有哪些?
　　劉濤：影響黃金價格走勢的，最主要的是地緣政治和國際關(guān)系。1978年，伊朗的伊斯蘭革命開始，到1979初王朝被推翻，這期間黃金價格從250美元漲到300多美元，足足漲了四分之一。等革命成功，伊朗政局穩(wěn)定下來，和美國關(guān)系鬧僵，在僅僅一年多時間里，國際黃金價格飛漲，到1980年1月22日，價格漲到860多美元／盎司。很多國家開始拋售美元換黃金；由于美元貶值，石油生產(chǎn)國定下協(xié)議，紛紛改用黃金做結(jié)算。這是歷史上黃金價格最高的點，直到時任美國總統(tǒng)的卡特出來說，美國要不惜一切代價保護美國的利益。
　　相比之下，供求關(guān)系對黃金價格影響有限。這幾年，國際上大宗資源價格漲得很快，2000年，黃金產(chǎn)量到達(dá)最高點，價格也落到最低點，從那以后，一直處于上漲趨勢。從250美元，盎司到如今的650元／盎司；但相比其他資源，如石油、銅，黃金的漲幅依然有限。
　　人物周刊：黃金市場如今呈現(xiàn)一個怎樣的趨勢?
　　劉濤：一是國際格局不穩(wěn)定，特別是中東格局。二是大宗資源在全球配置、生產(chǎn)能力到達(dá)極限，價格在上升。黃金作為一種風(fēng)險防范性的金融商品，對國內(nèi)的個人投資者很有吸引力。中國有個傳統(tǒng)的說法：“亂世藏金，盛世藏古玩。”但是，如果像股票那樣頻繁地買進賣出，對個人投資來說并不合理。
　　
　　誰適合做黃金投資者
　　
　　人物周刊：個人和機構(gòu)究竟該如何投資黃金呢?
　　劉濤：最近一段時間，黃金的價格一直在650～700美元，盎司的區(qū)間波動，已經(jīng)波動了很久，主要不是供求變化引起的，而是伊朗的核問題。
　　投資黃金，需要投資者對國際市場、國際事件非常強的分析把握能力。黃金有關(guān)聯(lián)屬性，它和石油緊密相連，和美元走勢有時同向有時反向，和股市的走向基本是反向，但有時也是同向，所以非常復(fù)雜。投資者要對國際大格局、大背景進行跟蹤、分析、梳理和把握。一般來說，世界大格局大變遷都是十幾二十年為一個階段，黃金價格漲跌也都是基本維持在十年二十年。而多數(shù)個人投資者的水平很難達(dá)到這個層面。
　　從這個角度說，和股票、國債和存款相比，黃金更適合機構(gòu)投資者投資，只有財力雄厚的基金、投資公司才可能擁有分工合作的專業(yè)化團隊。
　　人物周刊：在國際上，黃金交易市場占有多重要的位置?
　　劉濤：在世界貨幣體系中，比美元更重要的，是黃金。黃金市場的參與者主體和其他股市、期貨市場都有差別――黃金是重要國家的外匯儲備組成部分，所以，重要國家都是主要的參與者，還有全球大牌的商業(yè)銀行、大的投資機構(gòu)。
　　高盛公司是做黃金投資最成功的企業(yè)之一。它的戰(zhàn)略視角非常到位。在上個世紀(jì)，高盛大量買入資源性的產(chǎn)品，所有和資源相關(guān)的上市公司、勘探權(quán)。2000年，黃金的價格見底，如今價格已經(jīng)翻了幾倍。所以，去年，高盛的前CEO坐上了美國財政部部長的位子。
　　人物周刊：現(xiàn)在，美元正在持續(xù)貶值。在美元為中心的結(jié)算體制里，黃金扮演著怎樣的角色?
　　劉濤：有一個故事可以說明這兩者之間的關(guān)系：格林斯潘還在美聯(lián)儲主席任上的時候，每晚臨睡前的最后一件事是看看黃金的價格――如果價格在他期許的范圍內(nèi)，那他就能好好睡覺了――黃金價格穩(wěn)定，沖擊美元的因素就沒成熟。
　　在國際上，黃金是除美元之外最重要的國際貨幣。在美國，黃金儲備的管理權(quán)在美國財政部，他們通過黃金的租賃、借貸、回購，來調(diào)節(jié)短時段內(nèi)黃金供應(yīng)和需求量，通過這個來調(diào)整黃金的價格，來保護美元。
　　人物周刊：目前，國內(nèi)的黃金投資者有哪些?
　　劉濤：黃金市場是個新興市場，參與者有投資者、黃金生產(chǎn)加工行業(yè)。中工農(nóng)建交都是黃金交易所的會員，大部分商業(yè)銀行也都進來了，基金公司、保險公司和證券公司如今也參與進入，譬如中國人壽、華安基金。但是，交易量很有限，一年大約2000億元，平均一天只有5噸的交易量。
　　在國際上，黃金是除股票和債券之外，交易量最大的金融產(chǎn)品。倫敦、紐約是世界上最大兩個黃金交易市場，倫敦一年要交易50萬噸黃金。在中國，因為此前不被法律允許，民間只能在封閉環(huán)境里自己玩。所以，“開正道，關(guān)邪道”是非常必要的。
　　人物周刊：2005年。新出現(xiàn)一種職業(yè)叫黃金分析師。這是種怎樣的職業(yè)?未來的需求量會有多大?
　　劉濤：這是國家頒布的一種職業(yè)資格證書。國家對此有一些培訓(xùn)認(rèn)證、管理的規(guī)定，對學(xué)歷和工作年限的要求很高。它的要求非常特殊；一是知識結(jié)構(gòu)是要學(xué)哲學(xué)出身，學(xué)方法論；二是學(xué)國際政治；三、不研究國內(nèi)問題，要求從業(yè)人員從全球觀、整體觀、跨專業(yè)來思考，綜合軍事、政治、經(jīng)濟，研究國家、企業(yè)、市場戰(zhàn)略層面的問題。
　　目前，高級黃金投資分析師全國約有200多人，基本都是銀行系統(tǒng)的高級管理人員，黃金行業(yè)重要省份的黃金局局長和國內(nèi)各大黃金集團總經(jīng)理級別的人員。未來，會需要一些商業(yè)、投資層面的專業(yè)黃金分析師。

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