左大培：西方的金融危機與中國

　　一、在西方的資本主義市場經(jīng)濟下，隔一段時間就會發(fā)生一次經(jīng)濟衰退。格林斯潘在以金融衍生產(chǎn)品支持的全球化金融體系中力圖以貨幣政策盡量遏止經(jīng)濟衰退，結(jié)果為整個經(jīng)濟體系造下巨大隱患，導致當前的國際金融危機。

　　三個因素結(jié)合在一起導致了當前的國際金融危機：美國的靠金融衍生產(chǎn)品支持的金融銀行制度，美國每年以占其GDP百分之5－7的速度吸收全世界的儲蓄資金（斯蒂芬?羅齊早就警告了這種金融格局必定崩潰），美聯(lián)儲格林斯潘造成房地產(chǎn)泡沫的宏觀經(jīng)濟政策。

　　美國的金融衍生產(chǎn)品（MBS（住房按揭抵押債券，Mortgage Backed Securities），CDO（抵押債務(wù)債券Collateralized Debt Obligation），CDS（信用違約掉期合約，Credit Default Swap），CMO（房地產(chǎn)抵押貸款債券 Collateralized Mortgage Obligation））縱容、助長并放大了次級抵押貸款危機：它們以不能履行償還約定的不良貸款為基礎(chǔ)；
它們方便了轉(zhuǎn)賣這些不良貸款，從而使放貸的金融機構(gòu)更加大膽地發(fā)放不良貸款；
它們允許以貸款為基礎(chǔ)的證券價格上漲，這種上漲通常與無風險利率成反方向，從而放大了不良貸款的金額，使持有以不良貸款為基礎(chǔ)的證券的金融機構(gòu)在利率上升時遭受巨大損失，或者干脆就是象CDS那樣與實際貸款額脫節(jié)地增大風險資產(chǎn)額。

　　二、此次危機說明：“97體制”是有害于中國的錯誤發(fā)展道路�！�97體制”是一條依附西方的資本主義市場化道路。這條路線在國內(nèi)致力于實行自由放任式的市場化，不顧一切地推行掠奪人民財富的私有化；
對外則完全放棄獨立自主的經(jīng)濟發(fā)展，放棄對國內(nèi)市場的保護，放任外國產(chǎn)品特別是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品占據(jù)中國市場，放任以致懇求西方企業(yè)搶占中國的投資機會、控制中國的各個產(chǎn)業(yè)，甚至將中國的國有企業(yè)都以“賣”為名拱手送給外資企業(yè)，同時調(diào)動一切政策手段力圖通過增加對西方的出口來發(fā)展中國經(jīng)濟。

　　西方的金融危機宣告了

　　——私有化理念的破產(chǎn)：西方各國政府都不得不將銀行國有化，證明現(xiàn)代世界需要國有企業(yè)；
危機的起源之一是美國政府想以信貸支持（包括與政府管理的“房利美”和“房地美”）來在完全市場化的交易中使大眾都擁有私有住宅。

　　——“資產(chǎn)證券化”是錯誤的，不能學習和照搬美國的金融衍生產(chǎn)品；

　　——中國的銀行改革是方向性錯誤，不能學美國的銀行制度；

　　——不能允許房地產(chǎn)泡沫發(fā)展——國務(wù)院最近決定減免住宅交易稅費、下調(diào)住房貸款利率、降低首付比例至20％，在房地產(chǎn)泡沫仍然存在時放松房地產(chǎn)緊縮政策，是完全錯誤的；

　　——不能依靠向美國出口發(fā)展經(jīng)濟——片面依靠出口、最近又重新提高出口退稅率至14％，是重走錯誤的經(jīng)濟發(fā)展道路；

　　——不能再讓外資流入中國——這樣沒有增加中國的投資資金，由此換得的外匯儲備很可能最后會損失掉，而我們換得的是自己的產(chǎn)業(yè)被外國人控制、喪失盈利機會。

　　三、重點強調(diào)：不能再繼續(xù)畸形的資金對流——西方資金流入中國搶占盈利機會，中國資金被擠出國外變成外匯儲備再持有微利資產(chǎn)甚至虧損。連法國這個資金凈流入的國家都建立了戰(zhàn)略投資基金，防止本國企業(yè)被外資趁機收購；

　　四、以兩方面的轉(zhuǎn)變轉(zhuǎn)向獨立自主的集中統(tǒng)籌：

　　——改變經(jīng)濟增長的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)支柱，不能再依靠出口和房地產(chǎn)來拉動總需求，而應(yīng)當轉(zhuǎn)向進口替代，建立獨立自主的經(jīng)濟體系，建立獨立自主的科技研發(fā)和高科技產(chǎn)業(yè)，使投資服務(wù)于建立獨立自主的完整的產(chǎn)業(yè)體系和經(jīng)濟體系，服務(wù)于建立先進的、獨立自主的完整的軍事工業(yè)體系，服務(wù)于科學技術(shù)的研究和開發(fā)，獨立自主地發(fā)展自己的大飛機制造業(yè)，發(fā)展集成電路、替代微軟產(chǎn)品的軟件的生產(chǎn)，建立完整而強大的軍工產(chǎn)業(yè)、裝備工業(yè)、軌道交通和能源產(chǎn)業(yè)、大豆和農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療服務(wù)事業(yè)，堅決實行對本國市場的貿(mào)易保護；

　　——改變單純依靠貨幣政策調(diào)節(jié)宏觀總需求的方針，不僅大幅度擴大財政政策在調(diào)節(jié)宏觀總需求方面的作用，而且轉(zhuǎn)向依靠所有制政策來調(diào)節(jié)宏觀總需求的，有計劃地集中統(tǒng)一控制對外的金融往來，在沒有出現(xiàn)明顯的外貿(mào)逆差時禁止外資流入，以適當?shù)膮R率政策和貿(mào)易保護政策來防止出現(xiàn)對外貿(mào)易逆差，國家大規(guī)模增發(fā)專門用于國有資本投資的公債，以這樣籌得的國有資本金進行實物投資，贖回國內(nèi)的外資企業(yè)，為建立獨立自主的經(jīng)濟體系和制造業(yè)產(chǎn)業(yè)體系服務(wù)。

　　前邊的分析已經(jīng)說明，對中國經(jīng)濟來說，繼續(xù)通過實物出口、金融市場交易而向西方輸送資金、維持房地產(chǎn)業(yè)的泡沫，最終必將受到國際金融危機沉重打擊，陷入危機；
而轉(zhuǎn)向獨立自主的集中統(tǒng)一財經(jīng)計劃，就可以將目前的國際金融危機變?yōu)榘l(fā)展的大好機遇。

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