美國稅制改革對海外直接投資的影響

　　[摘 要]12月2日，美國參議院通過了對稅收進行全面改革的法案，此次稅改最明顯的一點是將企業(yè)所得稅的稅率從之前的35%降到了20%。美國作為一個經(jīng)濟大國，對全球經(jīng)濟具有“領頭羊”效應，而減稅必將產(chǎn)生一定的影響。以中國對美國直接投資為例，來分析此次稅改的影響，并提出相關對策。
　　[關鍵詞]美國稅改；對外直接投資；企業(yè)所得稅
　　[中圖分類號]F817
　　[文獻標識碼]A
　　[文章編號]2095-3283（2018）02-0083-03
　　Abstract： On December 2nd the US senate passed a sweeping overhaul of tax， the most obvious of which was a reduction in corporate income tax rates from 35% to 20%. As an economic power， the United States has a “bellwether” effect on the global economy， and tax cuts are bound to have some impact. This article will take Chinas direct investment in the United States as an example to analyze the impact of the tax reform.
　　Keywords： the Tax Reform； Outward Direct Investment； Enterprise Income Tax
　　一、中國對美國直接投資現(xiàn)狀
　　根據(jù)美國商務部的數(shù)據(jù)，中國在美國的直接投資總額從2007年的34億美元增長到2014年的423億美元。 2016年4月，美國相關報告稱，與2014年相比，中國在美國的投資總額增長了近30%，投資企業(yè)也從171家增至193家，增長了13%�？梢�，中國對美國的直接投資規(guī)模越來越大，投資速度越來越快。繼2015年中國對美直接投資首次超過美國對華投資后，中國企業(yè)對美投資依舊熱情高漲。2016年中國企業(yè)對美投資凈額達85.02億美元，再次超過美國對華直接投資。圖1為過去10年里中國對美國直接投資凈額的折線統(tǒng)計圖。
　　由圖1可以看出，中國對美投資總體呈上升趨勢，只是近幾年速度有所放緩。中國企業(yè)在美國的直接投資領域涉及農(nóng)業(yè)、制造業(yè)和服裝業(yè)。2016年中國對美直接投資中所占比重最高的是制造業(yè)。中國企業(yè)在美國的能源、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資最多，并逐漸向金融、高科技領域轉移，2013年，首次超過國有企業(yè)，民營企業(yè)成為對外直接投資的主要力量。
　　二、美國稅制改革概述
　　2017年12月，美國參議院通過了對稅收進行全面改革的法案，此次稅改是1986年以來美國力度最大、涉及面最廣的一次減稅。在企業(yè)稅收方面，特朗普稅改的最大亮點是大幅降低公司稅稅率至20%，這一舉措大大降低了企業(yè)的所得稅稅率。
　　現(xiàn)行美國稅制體系下，企業(yè)采用八級累進稅率，而以所有人形式存在的中小企業(yè)的最高稅率也達到了39.6%。公司所得稅的稅收改革政策，改變之前的累進稅率，提出了單一稅，稅率從35降至20，所以公司的有效稅率越高，越容易得到企業(yè)稅率降低優(yōu)惠。公司可大致分為兩類： 一種是較高的本地收入和有效的稅率，如電信、醫(yī)藥等。另一種是中小型公司。對大多數(shù)行業(yè)來說，大公司更有能力合理地規(guī)劃稅收，因此減稅對中小企業(yè)是有利的。
　　在美國的國際稅制改革后，新稅制將具有不同的特點，不僅保障世界各國的個人所得稅制度，而且保證實施擴大產(chǎn)品出口、稅收對進口商品的影響。因此，稅制改革是改革跨境銷售、服務和無形資產(chǎn)稅收政策，實現(xiàn)從全球稅收向地方稅制的轉變。改革將廢除外資企業(yè)在稅法中的政策，并免除海外業(yè)務的積極收益，節(jié)省100%的股息收入。
　　此外，繼續(xù)保留海外個人控股公司的被動收入政策，包括股息、利息和特許權使用費。在實行新的稅收制度之前，必須對海外留存收益征稅，即對現(xiàn)金征收8.75%的稅，對其他形式的收入征收3.5%的稅，稅收寬限期為8年。對稅法典規(guī)定的、與企業(yè)所有者分離征稅的C型公司，實行20%單一稅率。其中個人最高稅率33%，凈資本利得、紅利收入以及利息收入16.5%，穿透企業(yè)的個人所有者主動經(jīng)營所得的個稅稅率為25%，獨資企業(yè)的合理勞務報酬除外。
　　三、美國稅改對中國對美直接投資的影響
　　特朗普稅改后，中國對美國直接投資會明顯增加，這主要基于以下幾個方面：
　�。ㄒ唬┟绹�投資環(huán)境優(yōu)越
　　根據(jù)經(jīng)合組織的統(tǒng)計，2016年和2017年，美國聯(lián)邦、州和地方企業(yè)所得稅稅率為35.0%，是世界主要發(fā)達國家中最高的。
　　由表1可以看出，主要發(fā)達國家公司稅稅率總體呈現(xiàn)逐漸下降趨勢，但美國該稅率幾十年未變，保持在35%的水平。與主要發(fā)達國家相比，美國目前的企業(yè)所得稅明顯高于德國、英國、加拿大、日本等國。美國稅改后企業(yè)所得稅稅率將從目前的35%下調(diào)至20%，低于發(fā)達國家的平均水平。德國企業(yè)除了公司所得稅外，還要承擔10%至18%的營業(yè)稅；如果企業(yè)稅率降至20%，接近某些避稅天堂的稅率，那么美國的競爭優(yōu)勢將顯著增強，這將使跨國公司在美國投資更具吸引力。
　　眾所周知，美國是世界上經(jīng)濟最發(fā)達的國家。根據(jù)全球競爭力報告，美國多年來一直是世界上最具競爭力的經(jīng)濟體。 其貿(mào)易投資環(huán)境具有很大的優(yōu)勢。 由于中國企業(yè)實際負擔的有效稅率比美國高，加上美國在技術、創(chuàng)新和能源價格等方面的優(yōu)勢，一些中國企業(yè)可能會受到美國低稅率的誘惑，將投資轉移至美國，以削減成本。同時，疊加特朗普對制造業(yè)回流的訴求，對美國的投資力度可能會加大。

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