Ｂ輪融資逐年增長手機電視與移動商務(wù)或成投資熱點

　　A：投資規(guī)模分析
　　
　　隨著以手機為基本終端的應(yīng)用和增值服務(wù)的推廣和普及，越來越多的風險投資機構(gòu)和基金開始把注意力集中到中國的無線應(yīng)用領(lǐng)域，2002-2005年中國無線應(yīng)用行業(yè)無論在投資金額還是在投資案例數(shù)量上都呈快速增長趨勢2006年呈穩(wěn)定增長趨勢，2006年中國無線應(yīng)用行業(yè)風險投資金額達到1.28億美金，案例數(shù)量為21個，基本與上一年持平。
　　2002-2007年上半年在中國無線應(yīng)用行業(yè)平均單筆投資金額對比中，2005年最高，平均單筆投資金額達到691萬美元，其次是2006年，達到608萬美元，而2007年上半年，中國無線應(yīng)用行業(yè)平均單筆投資金額僅為366萬美元，遠遠低于前兩年。
　　
　　中國無線應(yīng)用整體行業(yè)投資熱度明顯降低
　　無論從投資總額還是從平均單筆投資金額來看，2007年中國無線應(yīng)用整體行業(yè)投資熱度明顯降低，2007年上半年中國無線應(yīng)用行業(yè)投資案例數(shù)量雖然接近20個，但總投資金額僅為3290萬美元，明顯低于2006年，主要原因在于以下三個方面：
　　●大部分手機游戲、移動搜索和無線廣告等無線應(yīng)用傳統(tǒng)投資行業(yè)企業(yè)都基本獲得了兩輪融資，短期內(nèi)無線應(yīng)用行業(yè)的融資需求不會進一步擴大。
　　●受國家政策的不確定性以及行業(yè)尚處于培育階段等因素影響，廣大投資者對手機電視、移動商務(wù)等新興無線應(yīng)用行業(yè)的投資還處于觀望階段。
　　●隨著新興消費品領(lǐng)域以及傳統(tǒng)行業(yè)投資熱度的不斷升溫，廣大投資者對TMT行業(yè)尤其是無線應(yīng)用領(lǐng)域的關(guān)注度有所降低。
　　
　　
　　B：投資行業(yè)分析
　　
　　在中國無線應(yīng)用領(lǐng)域，以短信、彩信和彩鈴為主要應(yīng)用特征的傳統(tǒng)無線應(yīng)用服務(wù)發(fā)展最早，因此2004年以前的中國無線應(yīng)用投資主要集中在傳統(tǒng)的無線應(yīng)用行業(yè)，隨著2004年中國手機游戲開始興起，2004年中國無線應(yīng)用投資又集中到手機游戲行業(yè)，到了2005年中國無線應(yīng)用投資焦點轉(zhuǎn)移到移動音樂和無線廣告行業(yè)，進入2006年隨著中國無線應(yīng)用行業(yè)的不斷發(fā)展，中國無線應(yīng)用投資主要集中在移動搜索、手機游戲、無線廣告及WAP門戶行業(yè)。
　　
　　移動搜索、手機游戲和無線廣告成為熱點投資行業(yè)
　　2005年至今，中國無線應(yīng)用主要細分行業(yè)投資金額主要集中在移動搜索、手機游戲和無線廣告和移動音樂行業(yè)，移動音樂行業(yè)投資金額在經(jīng)歷了2005年的井噴式增長之后便趨于平靜，而移動搜索、手機游戲和無線廣告三大行業(yè)已經(jīng)成為中國無線應(yīng)用領(lǐng)域的熱點投資行業(yè)，持續(xù)多年得到廣大投資者的關(guān)注，2006年移動搜索行業(yè)投資金額高達4700萬美元，手機游戲為3400萬美元，無線廣告行業(yè)也接近2000萬美元，達到1860萬美元。
　　
　　2006年在中國主要無線應(yīng)用行業(yè)總投資金額為1.277億美元，其中移動搜索行業(yè)所占比例最高，達到37.1%，其次是手機游戲行業(yè)，所占比例為26.6%，其次是無線廣告和WAP門戶，投資金額比例分別為14.6%和14.1%，而移動音樂和移動增值所占比例較低。
　　
　　
　　中國無線應(yīng)用投資行業(yè)階段性趨勢明顯
　　2006年中國無線應(yīng)用行業(yè)投資金額主要集中在移動搜索、手機游戲和無線廣告行業(yè)，其中移動搜索所占比例最高，達到37.1%；2005年主要集中在移動音樂和以移動電子商務(wù)為代表的其他行業(yè)，其中移動音樂所占比例最高，達到47.2%；2004年則主要集中在手機游戲和移動增值，其中手機游戲所占比例最高，達到33.8%。
　　
　　從2004年至今中國無線應(yīng)用行業(yè)投資金額和案例數(shù)量越來越多的向其他行業(yè)領(lǐng)域滲透，盡管每年的投資行業(yè)熱點會有所不同，但各個行業(yè)領(lǐng)域幾乎在每年都會至少發(fā)生一個投資案例。以移動IM、手機電視和移動電子商務(wù)為代表的無線應(yīng)用其他行業(yè)為例，雖然在投資集中度上比不上移動搜索和無線廣告等行業(yè)，但也在逐漸吸引廣大風險投資者的投資興趣。
　　
　　中國無線應(yīng)用投資行業(yè)呈多元化趨勢
　　盡管目前中國無線應(yīng)用投資主要集中在手機游戲、無線廣告等傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域，但隨著中國無線應(yīng)用各行業(yè)的不斷發(fā)展和日益成熟，中國無線應(yīng)用投資行業(yè)多元化趨勢日益增強，手機電視、移動IM、手機軟件和移動商務(wù)也日益成為廣大投資者關(guān)注的焦點。ChinaVenture分析認為，未來以手機電視和移動商務(wù)為代表的一些新興的無線應(yīng)用行業(yè)很可能會成為下一批投資熱點領(lǐng)域。
　　
　　
　　C：投資階段分析
　　
　　投資于發(fā)展期企業(yè)案例數(shù)量增長顯著
　　2002-2007年投資于中國無線應(yīng)用行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)絕大部分處于早期和發(fā)展期，投資于擴張期的企業(yè)案例數(shù)量較少，而投資于發(fā)展期企業(yè)的案例數(shù)量增長非常顯著，案例數(shù)量已經(jīng)由2002年1個增長到2006年13個，這主要由無線應(yīng)用行業(yè)的發(fā)展背景、發(fā)展速度和投資特征所決定的：
　　●無線應(yīng)用行業(yè)的發(fā)展背景：無線應(yīng)用行業(yè)在中國屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，大部分無線應(yīng)用行業(yè)都是最近幾年才發(fā)展起來的，很多企業(yè)還處發(fā)展早期階段。
　　●無線應(yīng)用行業(yè)的發(fā)展速度：隨著無線應(yīng)用行業(yè)的不斷深入發(fā)展，越來越多的企業(yè)進入發(fā)展期，而進入擴展期的企業(yè)數(shù)量很少。
　　●無線應(yīng)用行業(yè)的投資特征：廣大風險投資者對中國無線應(yīng)用行業(yè)的投資尚持謹慎態(tài)度，為了規(guī)避風險更愿意將資金投放在處于發(fā)展期的企業(yè)。
　　
　　
　　D：投資輪次分析
　　
　　大部分融資企業(yè)僅獲得A輪融資
　　2002-2007年在中國無線應(yīng)用行業(yè)所有融資企業(yè)中，共有57家企業(yè)獲得投資，其中僅有34家企業(yè)僅獲得A輪融資，有23家企業(yè)獲得B輪融資，有4家企業(yè)獲得C輪融資，獲得A輪融資企業(yè)數(shù)量所占比例最高，接近60%，獲得C輪融資企業(yè)數(shù)量最少。大部分融資企業(yè)僅獲得A輪融資，僅有少部分企業(yè)獲得B輪融資，極少部分企業(yè)獲得C輪融資。
　　
　　
　　獲得B輪融資企業(yè)數(shù)量逐年增長
　　2002-2007年在中國無線應(yīng)用行業(yè)所有融資企業(yè)中，獲得A輪融資企業(yè)數(shù)量趨于穩(wěn)定，獲得B輪融資的企業(yè)案例數(shù)量呈逐年增長趨勢。
　　
　　
　　E：投資機構(gòu)分析
　　
　　IDGVC和聯(lián)想投資投資無線應(yīng)用行業(yè)案例數(shù)量最多
　　在2002-2007上半年各大投資機構(gòu)對中國無線應(yīng)用行業(yè)總投資案例數(shù)量排名對比中，IDGVC投資案例數(shù)量最多，達到13個，其次是聯(lián)想投資和智基創(chuàng)投，投資案例數(shù)量分別為8個和7個，聯(lián)創(chuàng)策源和集富亞洲投資案例數(shù)量均為5個。
　　
　　
　　IDGVC和智基創(chuàng)投投資無線應(yīng)用行業(yè)金額數(shù)量最高
　　在2002-2007上半年各大投資機構(gòu)對中國無線應(yīng)用行業(yè)總投資金額排名對比中，IDGVC投資金額數(shù)量最多，達到3210萬美元，其次是智基創(chuàng)投和集富亞洲，投資金額數(shù)量分別為2450萬元和和1950萬元，聯(lián)想投資的投資金額是1930萬美元。
　　
　　
　　■觀察
　　
　　●投資退出行業(yè)集中在手機游戲和移動增值
　　2002年至今中國無線應(yīng)用行業(yè)的投資退出行業(yè)主要集中在早期的手機游戲和移動增值行業(yè)，主要原因在于這兩大行業(yè)在我國發(fā)展較早，部分企業(yè)已經(jīng)處于盈利期，其中已經(jīng)成功通過退出的幾家移動增值企業(yè)主要是早期的華友世紀、空中網(wǎng)和掌上靈通，而手機游戲行業(yè)企業(yè)退出時間則主要發(fā)生在最近兩年。除此之外，近幾年來出現(xiàn)的在無線應(yīng)用新行業(yè)中的退出案例僅有移動搜索。
　　
　　●投資退出方式主要以上市和并購為主
　　在無線應(yīng)用行業(yè)已經(jīng)發(fā)生的退出案例中，投資退出方式一般選擇并購或者上市，移動增值行業(yè)選擇的退出方式都是上市，而手機游戲行業(yè)主要選擇的退出方式是并購。隨著未來中國無線應(yīng)用行業(yè)進入盈利期企業(yè)的不斷增多，將會有越來越多的投資機構(gòu)退出，預(yù)計無線廣告和移動搜索這兩大行業(yè)將成為未來的退出的熱點行業(yè)。

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