【貪婪如何搞垮華爾街】東方華爾街粵語

　　正是這個自助式薪酬體系成為了導(dǎo)致金融危機的幫兇 　　 　　2月初，在英國，重要的銀行家們不得不面對國會的金融委員會，把“很抱歉”掛在嘴邊。但是他們宣稱，這次的危機與獎金文化以及過高的薪酬毫不相關(guān)。
　　相反的是，哈里法克斯蘇格蘭抵押貸款銀行（HBOS）前董事長安迪•霍爾比抱怨道，他自己也損失了不少錢。他的獎金是以股票期權(quán)的形式得到的，而當(dāng)銀行陷入危機以來，他的股票價值已經(jīng)大大縮水�，F(xiàn)在HBOS銀行不得不和LloydsTSB銀行合并，由國家控股43％。
　　英國前副首相約翰•普雷斯科特發(fā)起了反對被國家救助銀行發(fā)放巨獎的思想運動�！袄鲜锹暦Q必須按合同辦事是愚蠢的。沒有政府出手，合同不過是空紙一文�！彼�說。“我們正在經(jīng)歷一個另類羅賓漢――劫貧救富”。上周普雷斯科特向下議院展示了3萬個反高額獎金的簽名。
　　
　　接下去，倫敦金融城要發(fā)放高達(dá)36億英鎊的2008年度獎金，這個災(zāi)難年份的獎金畢竟還有上年獎金的40％之多。同時，前財政大臣布朗最緊密的顧問，現(xiàn)任家庭部長的愛德華•博斯警告道：“事實上這是過去100年以來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，一個全球性的災(zāi)難，將決定下個15年的政策�！�
　　難怪大多數(shù)的英國人怒火沖天了。怒火主要指向蘇格蘭皇家銀行，它被前首席執(zhí)行官弗雷德•古德溫經(jīng)營到破產(chǎn)邊緣，2008年虧損近280億英鎊。
　　得到200億英鎊的稅收救援后，蘇格蘭皇家銀行今年秋天一定會起死回生，該銀行68％現(xiàn)在屬于國家了。盡管如此，這幾天銀行仍打算分發(fā)10億英鎊的獎金�！斑@關(guān)系到員工合同，中許下的承諾，財政大臣達(dá)林很謹(jǐn)慎地解釋到。反對派，同樣是工黨議員的普雷斯科特要求政府不要考慮合同禁止分發(fā)獎金。
　　同時普雷斯科特給新上任的蘇格蘭銀行首席執(zhí)行官赫斯特寫了一封公開信，信中，他批判分發(fā)獎金“不管是從道義角度還是從經(jīng)濟(jì)角度都是令人惡心的”。但是，赫斯特告知一個議員委員會，盡管他“百分之百理解公眾對獎金事件的憤懣”，但是該發(fā)的這10億還是得發(fā)。
　　一個令人瞠目結(jié)舌的結(jié)論。尤其是他的前任古德溫在金融委員會前“無條件地、全方位地為所發(fā)生的事，所帶來的貧困道歉”。古德溫在2004年還因?qū)︺y行業(yè)的貢獻(xiàn)被授予爵位，他在10年中共領(lǐng)取130億英鎊的分紅。
　　這樣過分的事就是在不受約束的資本主義的本土美國都不再被原諒。美國公眾的情緒還在惡化。
　　迄今為止美國人并不反對百萬高薪和巨額獎金。華爾街一直是美國夢的核心，是能讓人快速致富的地方。
　　不過這次確實太過分了。比如現(xiàn)已被解雇的美林老板約翰•賽恩在危機中仍花120萬美元重新裝修他的辦公室，一個字紙簍都花掉1400美元。他可不想放棄1000萬美元的獎金，盡管他的銀行靠緊急出售才得以起死回生。
　　還有雷曼公司前老板富爾德，為了在即將來臨的對自己巨額財產(chǎn)的民事訴訟中保全一部分財產(chǎn)，他秘密將佛羅里達(dá)的海灘別墅以100美元的價格賣給自己老婆。而這座壯觀的別墅的最初賣價是1400萬美元。
　　因國家救援才避免倒閉的保險業(yè)巨頭美國國際集團(tuán)AIG的老板們也爽快批準(zhǔn)員工到英國進(jìn)行狩獵旅游。
　　當(dāng)然還有納斯達(dá)克股票市場公司前董事會主席伯納德•麥道夫用一個雪球式投資騙局詐騙了500億美元。
　　在麥道夫被捕前一天，他老婆一次性轉(zhuǎn)移了1500萬美元的私人財產(chǎn)。
　　現(xiàn)在在很多美國人看來，華爾街的高管們不外乎兩種類型：高傲和貪婪，或罪犯和騙子。
　　“曾經(jīng)的金融界名人搖身變成星級惡棍，”《紐約時報》評價道。甚至作家湯姆•沃爾費也被如此的厚顏無恥震驚。他曾經(jīng)在他的小說《夜都迷情》 （ The Bonfire of the Vanities）中給華爾街宗師們立碑，并稱他們?yōu)椤坝钪嫦壬�”�?
　　幾周前華爾街被曝還為危機年2008年分發(fā)了總計181億美元的年終獎，連總統(tǒng)奧巴馬也無法自制破口大罵：“這種喪失責(zé)任感的行徑簡直是登峰造極�！眾W巴馬同時還不得不向民眾推出又一個巨額救援一攬子計劃，以挽救美國經(jīng)濟(jì)。
　　前幾天美林也被曝去年年底給696位管理人員每人分了至少100萬美元的年終獎。而這個投資銀行單單在第四季度就虧損了150億美元，接受了國家援助。
　　“很清楚，全社會對我們的行業(yè)怒氣沖天，”高盛老板布蘭克費恩上個禮拜在眾議院金融服務(wù)委員會的聽證會上強調(diào)，“很多人認(rèn)為――在很多情況下確實有理――華爾街喪失了公眾責(zé)任感�！�
　　華爾街大人物們不得不難堪地面對金融服務(wù)委員會7個小時的問詢。比如為什么他們擁有公司飛機，或者，“你們究竟為什么需要年終分紅？你們明天會早一點起床嗎？”
　　今天的薪酬體系主要要追溯到70年代。那時投資銀行就好比合伙的律師事務(wù)所，利潤在自己人中分掉。沒有股份的雇員則領(lǐng)到一份透明的獎金。這樣風(fēng)險被控制在一定限度，因為作為主要所有者的合伙人更愿意執(zhí)行保守的政策。
　　后來一些像花旗集團(tuán)或者德意志銀行這樣的大商業(yè)銀行也躋身于投行家行列，苦苦爭奪生意以及華爾街金融機構(gòu)的雇員。
　　摩根斯坦利、美林、雷曼兄弟、貝爾斯登、高盛，為了更好的融資以及分散風(fēng)險，一個接著一個大著膽子上市。
　　一切都變了。他們現(xiàn)在是大型的上市金融大機構(gòu)，他們現(xiàn)在有了新的生意模式，不再僅僅依靠波動劇烈的并購業(yè)務(wù)，而是冒險投機。
　　賭注越大，分紅越豐，這是投行業(yè)中一條不成文的經(jīng)驗。僅僅在20年間華爾街銀行的分紅就從總計19億美元（1985年）上升到最高的2006年的341億美元，增長率為1695％。高管們的薪酬往往是底薪的10到20倍。
　　這個薪酬體系的效力如同“火災(zāi)加速器”，德國大保險公司Münchener Rück 老板尼古勞斯•馮•博姆哈特說。但是點火的卻是別人。
　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者約瑟夫•斯蒂格利茨認(rèn)為這個縱火者的名字就是格林斯潘。當(dāng)他1987年當(dāng)上美聯(lián)儲主席后，一個炙手可熱的時代開始了。那時美國總統(tǒng)里根有意擺脫當(dāng)時的主席福爾克。此人雖然成功遏制了通貨膨脹，但是無論如何堅持要嚴(yán)加監(jiān)管金融市場。而格林斯潘卻是自由市場經(jīng)濟(jì)哲學(xué)家愛茵•蘭德的推崇者。
　　這位新主席采取了放寬性調(diào)整，在接下去的幾年對錢的控制越來越松。 當(dāng)時的流行口號是“金融創(chuàng)新”，任何人不想，也不準(zhǔn)擋“創(chuàng)新”的道。
　　小布什對這套調(diào)整很感興趣，2003年與原來還主張監(jiān)管的多家機構(gòu)的代表儼然變成了砸碎一切條條框框的“解放市場的人”。各州在發(fā)放房貸時欲更嚴(yán)格審查購房人資質(zhì)的嘗試，也被華盛頓阻止。
　　接下去就是跨進(jìn)災(zāi)難的一步，放寬對持股資本的規(guī)定。2004年美國證監(jiān)會允許大投資銀行的負(fù)債額是之前的3倍�，F(xiàn)在可以大量買入基于房地產(chǎn)抵押貸款的有價證券，把房地產(chǎn)市場的泡沫越吹越大。
　　接下去幾年，中美國金融體制的結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化。曾經(jīng)占主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行越來越讓位于紐約魯莽冒失的“金融大師們”。這些大師們發(fā)明出越來越多的衍生產(chǎn)品，它們的名字越來越讓人看不明白，它們的結(jié)構(gòu)越來越冒險。
　　2007年初美國五家大投資銀行共同管理一個價值4萬億美元的投資組合。美國近40％的銀行業(yè)務(wù)自此面臨風(fēng)險。
　　然而誰愿意來操心？投資資金應(yīng)有盡有，來自中國、沙特。這也是格林斯潘低利率政策的結(jié)果。自從銀行把信貸風(fēng)險打成誘人的包馬上轉(zhuǎn)手，誰都沒興趣去審查貸款人的資質(zhì)。反正錢轉(zhuǎn)手就回來了。
　　這些投資銀行把越來越多自己股東的資金投入到不可靠的生意中，大量獲取利潤，不停地繼續(xù)。它們漸漸脫離了真實世界，遁形于一個虛假的世界，這個世界是財富的世界，毫無節(jié)制的世界，自我膨脹的世界。
　　唯一要緊的只是成交額，這是年終銀行家們獲得分紅的依據(jù)。對此的質(zhì)疑帶不來價值，因為沒有人由于阻止了危機而獲得額外的獎金。
　　相反，誰冒了高風(fēng)險誰就可以在接下去幾年生活無憂。他們有什么可以損失的？如果他們冒險進(jìn)行了，他們獲得獎金。如果沒有，那是股東的問題。這個機制是引發(fā)金融危機的罪魁禍?zhǔn)字�一�?
　　投資銀行所有的運作都圍繞著獎金。工資本身，一個新手就可以達(dá)到15萬美元，在他們看來不過用于平時的開銷。對每周工作60小時，放棄私人生活，承受緊張焦慮的報酬實際上是額外的獎金，它能達(dá)到固定工資的5-10倍。獎金是用來奢侈，買法拉利、別墅，一擲千金的。
　　過去幾年整個曼哈頓的豪華公寓大樓直入云霄，未來主義風(fēng)格的玻璃高樓里的小公寓起價是兩到三百萬美元，它們面對的是“年輕的操盤手”，通常是哈佛、普林斯頓大學(xué)的畢業(yè)生，20出頭或二十五六歲，被對沖基金錄用。
　　他們的老板們在中央公園最好的地段置業(yè)。那里的屋頂公寓轉(zhuǎn)手價達(dá)700萬美元。在世界上最昂貴的公寓樓，一個總價為20億美元的新古典主義風(fēng)格的建筑里居住著如高盛老板布蘭克費恩，以及花旗老大桑迪•維爾。另外影星丹澤爾• 華盛頓也住在這里，只是他的樓層低了很多。
　　與一些投資銀行家掙到的相比，即使是好萊塢大明星有時看起來都像乞丐。巨額金錢就這樣一年又一年從企業(yè)中抽走。
　　職員們對獎金如此著魔，出于對公司名聲的擔(dān)憂，高盛老板布蘭克費恩在年景最好的2006年12月，正告他的員工注意舉止適當(dāng)：“我請你們每一個人考慮一下，我們在辦公室內(nèi)外的舉止都會影響到高盛的名聲。給公眾造成傲慢的印象對我們每個人都沒有好處�！�
　　同一個時間，他收入了傳奇般的個人年終獎5300萬美元，另外他還拿到年薪22萬美元。
　　2007年高盛拿出創(chuàng)紀(jì)錄的180億美元來感謝它的員工，每個員工平均拿到62萬3000美元。布蘭克費恩拿到將近700萬美元。
　　雷曼兄弟在2007年也慶祝了他們歡欣鼓舞的利潤增長，并拿出95億來犒勞員工，比上年多了8億美元。
　　這一年，摩根斯坦利也不愿落后。盡管已經(jīng)受到剛開始的銀行危機的影響，它仍然分發(fā)了165億美元的獎金，比上一年增長了18%。 老板約翰•馬克2006年時還拿到4000萬美元，2007年低調(diào)地拿了80萬美元。
　　同年美林的首席執(zhí)行官斯坦利•奧尼爾被解職，帶走附加養(yǎng)老金1.61億美元。他的繼任者約翰•塞恩在第一年就收獲8300萬美元。
　　2007年華爾街分發(fā)的獎金數(shù)為300多億美元，倫敦為120億美元。面對金融危機的初露端倪，高管們很冷靜。盡管自己的銀行情況已經(jīng)不妙，當(dāng)貝爾斯登的老板詹姆斯•凱恩不得不中斷他在納什維爾為期12天的橋牌錦標(biāo)賽趕回紐約時，仍然非常惱怒。最后他趕在銀行破產(chǎn)之前迅速出售了手上的6000萬美元貝爾斯登股票。其中一半剛夠他給自己和他老婆買下位于第五大街剛改造過的Plaza Hotel 里的兩套公寓。
　　終于，2008年金融危機呼嘯而至。雷曼兄弟以及其他一些如雷貫耳的金融機構(gòu)相繼轟然倒塌。然而這些始作俑者仍然不受干擾地發(fā)放了184億美元獎金。這是有史以來第六大數(shù)目的獎金。2008年美聯(lián)社報道，美國納稅人為拯救他們銀行的16億美元流入了銀行高管們的口袋。
　　接受國家注資2300億美元得以出售的美林再次給高管們發(fā)獎金。他們在股東們決定將美林出售給美國銀行前夕，在12月提前發(fā)放了36億美元的年終獎。
　　如今金融行業(yè)可謂聲名狼藉。在紐約，印著“我恨投資銀行”字樣的體恤衫非常熱銷。數(shù)年來，華爾街是各大高校最優(yōu)秀畢業(yè)生夢寐以求的雇主，今后，這些學(xué)生要好好考慮一下了。因為國家要規(guī)定銀行家們的薪酬，至少是那些接受國家救助的銀行。而這樣的銀行會越來越多。
　　2月初，美國新財長蓋特納介紹對金融行業(yè)的一項救援計劃時，明確表示，接受國家救助的企業(yè)高管的最高年薪，加上獎金，不得超過50萬美元，股票期權(quán)只有在國家收回投入時才準(zhǔn)許出售。甚至高管們習(xí)以為常的一些便利，比如使用公司飛機，也必須大大限制。
　　同時，總統(tǒng)奧巴馬也明確表示，他不想動搖美國文化根基：“我們并不反對財富。并且我們認(rèn)為，成功應(yīng)該得到報償。但是，公眾惱怒的是，現(xiàn)在是過失也在得到報償。”
　　據(jù)報道，奧巴馬一些主要顧問還打算更進(jìn)一步。財政部長蓋特納經(jīng)過長時間的辯論，他反對進(jìn)一步限制銀行家的補償?shù)囊庖姴诺靡酝ㄟ^。辯論的主題是不僅對領(lǐng)導(dǎo)層，對所有銀行員工也必須設(shè)定最高薪酬標(biāo)準(zhǔn)。
　　對已經(jīng)緩和的規(guī)定華爾街反映也很過分。就在上周，金融行業(yè)一個機構(gòu)還在警告不要設(shè)獎金上限�！翱冃И劷鹗沁@個節(jié)奏迅速、壓力巨大的產(chǎn)業(yè)的一個重要和必要的組成部分”，《華爾街日報》寫道，然后警告道：“取消它會阻礙經(jīng)濟(jì)繁榮。”這篇文章的標(biāo)題是：“貪婪是好的”。
　　在年終獎問題上，英國首相布朗之所以表現(xiàn)很謹(jǐn)慎，原因之一可能是國家與金融精英之間的緊密關(guān)系。2009年英國政府才打算將最高薪酬限制在2萬5千英鎊。剩下的以股票形式發(fā)放，并且只有在國家收回投入以后才準(zhǔn)許出售。這項規(guī)定也針對那些將來接受國家救助的私有銀行。
　　隨著4月份通過明年財政預(yù)算，布朗打算制定新的法律來確保終結(jié)銀行業(yè)著眼于短期利潤的文化。

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