小額外幣存款利率放開(kāi)影響幾何

　　日前，中國(guó)人民銀行上�？偛啃�布，自貿(mào)區(qū)小額外幣存款利率上限正式放開(kāi)。這究竟會(huì)對(duì)哪些外幣存款產(chǎn)生影響，存款者的利息收入又是否會(huì)有大幅提高呢？
　　近日，利率市場(chǎng)化改革迎來(lái)重要一步。2月26日，中國(guó)人民銀行上�？偛啃�布，自3月1日起放開(kāi)中國(guó)（上海）自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)小額外幣存款利率上限。這不僅意味著自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)將在全國(guó)率先實(shí)現(xiàn)外幣存款利率的完全市場(chǎng)化，同時(shí)也為全國(guó)推進(jìn)該項(xiàng)改革打下基礎(chǔ)。
　　對(duì)區(qū)內(nèi)居民利率開(kāi)放
　　所謂小額外幣存款，是指300萬(wàn)美元以下的外幣存款量。根據(jù)此番出臺(tái)的《中國(guó)人民銀行上�？偛筷P(guān)于在中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)放開(kāi)小額外幣存款利率上限的通知》，從3月1日起，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)的小額外幣存款利率上限試點(diǎn)放開(kāi)，上海地區(qū)金融機(jī)構(gòu)對(duì)區(qū)內(nèi)居民小額外幣存貸款可自主定價(jià)。
　　消息一出，大家首先關(guān)注的當(dāng)然是利率放開(kāi)的對(duì)象。到底所謂的“區(qū)內(nèi)居民”是如何界定的呢？對(duì)此，央行給出解釋?zhuān)瑓^(qū)內(nèi)居民包括在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)依法設(shè)立的中外資企事業(yè)法人（含金融機(jī)構(gòu)）、在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)注冊(cè)登記但未取得法人資格的組織、其他組織、境外法人機(jī)構(gòu)駐試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的機(jī)構(gòu)，以及在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)就業(yè)一年以上的境內(nèi)個(gè)人。可以說(shuō)，這一規(guī)定一定程度上限制了央行最為擔(dān)心的外幣存款“搬家”問(wèn)題，也是為了確保穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。
　　在政策發(fā)布會(huì)上，央行上海總部副主任、上海分行行長(zhǎng)張新表示，人民銀行設(shè)計(jì)了縝密的推進(jìn)路線(xiàn)圖，確定了“先貸款后存款，先外幣后本幣”的四步走戰(zhàn)略。而此次在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)推進(jìn)外幣利率市場(chǎng)化改革試點(diǎn)工作，是四步走戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步�！拔覀儗�(duì)風(fēng)險(xiǎn)的總體判斷是風(fēng)險(xiǎn)可控、范圍有限，但我們還是非常謹(jǐn)慎，希望自貿(mào)區(qū)的金融改革，在風(fēng)險(xiǎn)管理上不要出現(xiàn)大規(guī)模的存款搬家，大規(guī)模為套利而出現(xiàn)的跨境資金流動(dòng)。”張新透露，如果改革順利，下一步上海自貿(mào)區(qū)還將進(jìn)行資本項(xiàng)目更大的改革。
　　存款利率或上升
　　另一個(gè)比較受關(guān)注的問(wèn)題是，小額外幣存款利率放開(kāi)，是否意味著利率上升，從而讓存款人獲得更高存款利息呢？
　　對(duì)于這一點(diǎn)，投資者首先應(yīng)當(dāng)了解，目前央行對(duì)外幣利率的管制已經(jīng)比較有限，僅限于一年期及以?xún)?nèi)的美元、日元、歐元、港幣四種幣種的小額外幣存款利率上限，而對(duì)300萬(wàn)美元以上的大額外幣存款利率已經(jīng)沒(méi)有監(jiān)管限制，銀行和客戶(hù)可以自行協(xié)商確定。換言之，此番放開(kāi)的涉及范圍并不是很大，或許不會(huì)引起利率大幅度的變化。
　　而另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)狀是，當(dāng)前銀行實(shí)際執(zhí)行的小額外幣利率遠(yuǎn)低于央行規(guī)定的上限。即便利率放開(kāi)，彈性也未必很大。
　　以美元為例，央行規(guī)定的美元活期存款利率上限為1.15%，一年期定期存款利率上限為3%，而從記者在各家銀行官網(wǎng)獲得的信息看，包括工行、農(nóng)行、建行、交行給出的活期存款利率基本在0.05%左右，美元一年期定期存款利率也只有0.8%，距離上限有很大的空間。歐元、港幣的情況也基本如此。
　　其實(shí)，在不少專(zhuān)家眼中，小額外幣存款利率的放開(kāi)，意味著與海外市場(chǎng)接軌。比利時(shí)聯(lián)合銀行上海分行環(huán)球金融市場(chǎng)部總經(jīng)理周力在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)就表示，上海自貿(mào)區(qū)“松綁”外幣存款利率管制后，利率價(jià)格的走勢(shì)既要參考周邊外圍市場(chǎng)已經(jīng)形成的價(jià)格，還要看國(guó)內(nèi)的外幣供應(yīng)需求情況�！白再Q(mào)區(qū)內(nèi)主要還是出口型的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)，所以市場(chǎng)對(duì)外幣的需求還是很大的，有需求的話(huà)，價(jià)格就自然容易水漲船高。”
　　浦發(fā)銀行上海分行行長(zhǎng)、自貿(mào)區(qū)分行行長(zhǎng)王新浩指出，從客戶(hù)角度看，原來(lái)大額外幣存款利率管制已經(jīng)放開(kāi)，但需滿(mǎn)足等值300萬(wàn)美元的要求，準(zhǔn)入門(mén)檻比較高，往往滿(mǎn)足條件的客戶(hù)比較少。小額外幣存款利率的放開(kāi)，降低了準(zhǔn)入門(mén)檻，將更有助于激發(fā)客戶(hù)在資金管理、利率管理方面的需求�！澳壳皝�(lái)看，因?yàn)榇尜J比考核的管理制度，銀行業(yè)為了維持流動(dòng)性，都要加大吸儲(chǔ)的力度。所以，現(xiàn)階段我們的判斷是小額外幣存款利率會(huì)小幅上揚(yáng)�！�
　　“存外幣”吸引力不足
　　盡管外幣市場(chǎng)利率有望逐步開(kāi)放，但對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言，存外幣顯然吸引力不足。有業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)在存外幣的個(gè)人和企業(yè)數(shù)量都不多，企業(yè)有了外幣，會(huì)馬上結(jié)匯，改持有人民幣，而老百姓存點(diǎn)外匯，無(wú)非是為了炒B股，或是工作收入以外幣入賬，會(huì)有一定留存。
　　究其原因，一是外幣存款利率極低，二是人民幣在近兩年來(lái)快速升值，持有外幣等于資產(chǎn)貶值。
　　這里，我們可以算一筆賬。如果持有1萬(wàn)元美元，以年利率0.8%的水平存入銀行，那么到期后可收益80美元，假設(shè)屆時(shí)能以人民幣對(duì)美元6：1的比例兌換，本息合計(jì)為60480元。若先將美元兌換成人民幣，匯率水平保持6：1不變，那么同樣一年時(shí)間，最終的本息合計(jì)將達(dá)到61800元，兩者相差1320元。這一差距還是在維持匯率不變的前提下得到的，如果在一年之內(nèi)人民幣出現(xiàn)升值，兩者之間相差的數(shù)額將會(huì)進(jìn)一步拉大。
　　當(dāng)然，如果你有一定的外幣存款需求，建議選擇一家利率相對(duì)較高的銀行，從目前自貿(mào)區(qū)外各銀行小額外幣存款利率來(lái)看，銀行間的差距還是比較明顯的。
　　自貿(mào)區(qū)特別鏈接
　　中國(guó)銀行辦理自貿(mào)區(qū)
　　開(kāi)放小額外幣存款利率上線(xiàn)后首筆個(gè)人業(yè)務(wù)
　　3月1日，中國(guó)銀行為一名上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)就業(yè)的居民成功辦理了放開(kāi)小額外幣存款利率上限后的首筆個(gè)人小額外幣存款業(yè)務(wù)。為了證明所服務(wù)公司確系自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)，客戶(hù)提交了蓋公章的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、身份證和有效稅單，獲審核通過(guò)，得到了“ZM一”字樣開(kāi)頭的專(zhuān)戶(hù)“議息”存單。不過(guò)雙方都沒(méi)有透露是利率多少。
　　同日，中行還開(kāi)辦了中資行的首筆個(gè)人人民幣跨境結(jié)算，一位客戶(hù)將一筆5000元人民幣的資金轉(zhuǎn)到了香港的個(gè)人賬戶(hù)中去。
　　匯豐中國(guó)成功為上海自貿(mào)區(qū)
　　個(gè)人客戶(hù)辦理人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)
　　匯豐銀行（中國(guó)）有限公司目前宣布，已經(jīng)成功辦理了該行第一筆中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（“上海自貿(mào)區(qū)”）個(gè)人經(jīng)常項(xiàng)下的人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)協(xié)助一位客戶(hù)將其在區(qū)內(nèi)的人民幣工資收入?yún)R至其在香港的人民幣帳戶(hù)。
　　《中國(guó)人民銀行上�？偛筷P(guān)于支持中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)大人民幣跨境使用的通知》的頒布為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大人民幣跨境使用提供了詳細(xì)的操作指引。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，為便利個(gè)人開(kāi)展經(jīng)常項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，在區(qū)內(nèi)就業(yè)或執(zhí)業(yè)的個(gè)人可以開(kāi)立個(gè)人銀行結(jié)算賬戶(hù)或者個(gè)體工商戶(hù)單位銀行結(jié)算賬戶(hù)，上海地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可憑區(qū)內(nèi)個(gè)人提交的收付款指令，直接辦理經(jīng)常項(xiàng)下、直接投資的跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

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