美國高等教育巨額捐贈對中國民辦高等教育的啟示①

　　[摘 要] 美國高等教育系統(tǒng)巨額的捐贈基金，是免稅制度和大學(xué)本身追求捐贈基金累積的結(jié)果。免稅和市場的投資成為美國高校捐贈不斷增加的主要原因。我國民辦高校應(yīng)借鑒美國高等教育捐贈經(jīng)驗，不斷完善相關(guān)捐贈稅法，加大捐贈工作宣傳力度，建立健全捐贈機(jī)制，加強(qiáng)捐贈基金管理，明晰高校產(chǎn)權(quán)關(guān)系，構(gòu)建中國特色的民辦高等教育捐贈的稅制激勵體系。
　　[關(guān) 鍵 詞] 美國；高等教育；民辦高校；捐贈基金；免稅
　　[中圖分類號] G717 [文獻(xiàn)標(biāo)志碼] A [文章編號] 2096-0603（2018）12-0012-02
　　一、引言
　　教育捐贈是社會公益捐贈的一個重要組成部分，是捐贈者為資助教育事業(yè)無償將財產(chǎn)贈予教育組織的一種慈善行為，教育捐贈是我國高等教育成本分擔(dān)的主要補(bǔ)充渠道之一。
　　我國民辦高校經(jīng)過20余年的發(fā)展，招生規(guī)模不斷擴(kuò)大，教育質(zhì)量也有了顯著提升，已成為培養(yǎng)人才和促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要源泉之一。由于民辦高等教育還處于配角地位，民辦高校的辦學(xué)實力還不強(qiáng)，社會認(rèn)可度還不高，也沒有形成整體優(yōu)勢，面臨著辦學(xué)經(jīng)費困難的局面。世界各國在解決辦學(xué)經(jīng)費短缺方面有許多好的做法，美國高等教育已形成了相對成熟與完整的制度，成為各國同類制度的成功典范，反觀我國民辦高校與美國相比還有很大差距。因而，中國民辦高校應(yīng)借鑒美國高校捐贈的經(jīng)驗，弘揚中國兼愛思想的傳統(tǒng)美德，積極開展慈善捐贈活動，拓展籌資渠道，增加民辦高校經(jīng)費，促進(jìn)民辦高校健康穩(wěn)定發(fā)展是我國高等教育繼續(xù)發(fā)展亟待解決的問題。
　　二、美國高校巨額捐贈及基金資產(chǎn)增長情況
　　美國高校特別是民辦高校巨額的捐贈基金資產(chǎn)增值主要來源于捐贈、基金的投資、不動產(chǎn)的增值等方面的收益。有關(guān)統(tǒng)計顯示，美國排名靠前的高校更加依賴捐贈，其中私立大學(xué)辦學(xué)經(jīng)費中有20%來自捐贈。[1]因此，美國高校的捐贈收入已經(jīng)成為民辦高校辦學(xué)經(jīng)費的主要組成部分，成為高校健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
　　2006年，美國的高等教育獲得280億美元的捐贈，2007年達(dá)到了298億美元的歷史最高水平[2]，此后受世界范圍內(nèi)的金融危機(jī)影響，社會捐贈一直處于下降狀態(tài)，至今仍沒有恢復(fù)到2007年水平。高等教育捐贈資產(chǎn)從20世紀(jì)90年代的1030億美元到2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)前的4180億美元，扣除物價上漲等因素，捐贈基金以每年6.2%的速度增長。[3]為保證捐贈基金不斷增值，基金增長率需要大于基金當(dāng)年分配比例和通貨膨脹率之和。但在金融危機(jī)期間，哈佛大學(xué)的捐贈基金從2008年的374億美元下降到2009年的260億美元，即便如此，哈佛大學(xué)管理層仍然決定從基金收益中拿出16.6億美元支持大學(xué)發(fā)展，占當(dāng)年哈佛大學(xué)運行經(jīng)費的44%[4]。捐贈基金的收益分配不斷為哈佛大學(xué)和美國其他大學(xué)提供了源源不斷的經(jīng)費注入，為完成大學(xué)使命立下汗馬功勞。
　　三、美國高校巨額捐贈財產(chǎn)增長的免稅分析
　　政府對非盈利性高等教育的免稅和私立部門對高校的資助，為大學(xué)在平時和危機(jī)時代從容應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動提供了一個很好的緩沖平臺。
　　2008年金融危機(jī)前，全美高等教育捐贈及其基金資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到4180億美元，之所以得到如此豐厚的捐贈和捐贈基金，與政府的免稅政策和免稅法律是分不開的，聯(lián)邦政府以法律的形式確認(rèn)大學(xué)屬于免稅適用范圍。大學(xué)可以享受免稅發(fā)行債券、建立免稅的盈利性基金投資公司以及享有其他免稅收入的權(quán)利，而且還通過法律鼓勵民間和富人的慈善捐贈。依據(jù)現(xiàn)行的聯(lián)邦所得稅法（income tax）501（C）3對免稅的組織進(jìn)行了規(guī)定，即任何為了公共和慈善目的建立的組織，如果其收入在內(nèi)部進(jìn)行分配就失去了免稅組織的地位，所獲得的收入要進(jìn)行征稅。美國高等教育由于具有公共服務(wù)的目的，可以減免稅收，免征所得稅和發(fā)行減稅債券。2010年聯(lián)邦政府通過免稅為大學(xué)間接資助55億美元。地方政府往往使用免稅債券來資助高等教育發(fā)展，2003年對高等教育的免稅債券有60億美元，發(fā)行債券募集的資金主要用于大學(xué)的建設(shè)，債券利息都是由地方稅收財政來償還。
　　為保證大學(xué)捐贈基金增值，美國在建國初期就立法對捐贈基金投資收益免費。1830年，馬塞諸塞州法院確立了捐贈基金管理人的謹(jǐn)慎人（prudent man）原則，成為后來美國大學(xué)捐贈基金管理的基本原則，該原則要求基金受托人盡職盡責(zé)，盡心盡力，保持合理判斷，持久處置捐贈基金需顧及其他收益，保證投資安全可靠[5]。依據(jù)這一原則大學(xué)把捐贈基金集合在一個基金池中進(jìn)行投資運作，所有盈利按照每一個捐贈賬戶單獨核算，然后把盈利按照一定的比例分配到學(xué)校的運行經(jīng)費中，從而既可以保證基金增值又能滿足學(xué)校發(fā)展需要的資金。
　　四、美國高校巨額捐贈基金投資的動力分析
　　美國高等教育慈善捐贈有悠久的歷史，哈佛大學(xué)以及殖民地其他高校的建立基本上都是依靠捐贈才逐步發(fā)展起來的，這也是保證學(xué)術(shù)自由和大學(xué)自治的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。歷史上，大學(xué)對捐贈基金投資比較保守，以固定收益投資為主而不是靠現(xiàn)在的股票投資。早期的捐贈財產(chǎn)基本上都是通過大學(xué)財務(wù)處自己進(jìn)行投資，沒有建立獨立的捐贈基金投資公司。導(dǎo)致目前這種結(jié)果是源于股息收入可以被消費，資本升值或股票升值不能消費的傳統(tǒng)看法，很多收益不是來自股息而是來自資本升值[6]。19世紀(jì)60年代美國繁榮的經(jīng)濟(jì)和持續(xù)攀升的通貨膨脹使這一傳統(tǒng)看法得到改變，1969年福特基金會發(fā)布報告對高校捐贈保守做法提出了批判，由此導(dǎo)致多州頒布大學(xué)基金管理法（Uniform Management of Institutional Funds Act），授權(quán)可以消費捐贈投資的盈利部分，不僅包括利息和股息，還包括資本升值獲得的收入。由此導(dǎo)致我們今天看到的大學(xué)捐贈基金對股票市場的投資。
　　美國高校為什么熱衷于積累捐贈基金，而不是消費掉投資收益呢？依據(jù)耶魯大學(xué)的亨利·漢斯曼（Hey Hansmann）的研究分析主要有以下幾點[7]：

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