【鐵礦石暴跌,中國再爭定價權】鐵礦石定價權

　　全球最大的鋼鐵市場―中國的鋼鐵工廠已開始減產(chǎn)，導致鐵礦石價格滑落至15個月新低。 　　 　　鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺“西本新干線”提供的最新市場報告顯示，10月份鐵礦石價格出現(xiàn)大幅下跌，月末河北地區(qū)66%的鐵精粉價格為1200元/噸，較上月末大幅下跌280元/噸，跌幅達19%。而進口礦價更是加速暴跌，月末63.5%印度粉礦外盤報價129美元/噸，比上月末下跌51美元/噸。
　　
　　受歐洲債務危機和中國鋼材市場疲軟影響，鐵礦石價格一直呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。多位業(yè)內(nèi)人士稱，鐵礦石價格料還將繼續(xù)下跌，鐵礦石供求關系也將發(fā)生逆轉(zhuǎn)。這不僅為中國鋼鐵業(yè)盈利帶來利好，也為中國再同三大礦山爭奪鐵礦石定價權提供契機。
　　
　　拐點到來？
　　
　　對鐵礦石價格走軟的原因，中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師赫榮亮認為，中國經(jīng)濟周期性調(diào)整，前期擴大投資擠占了國內(nèi)資源，市場失衡導致制造業(yè)等下游行業(yè)對鋼鐵的需求回落。
　　
　　在中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒看來，受全球經(jīng)濟環(huán)境不景氣拖累，大宗商品市場均不夠樂觀。國內(nèi)市場政策持續(xù)緊縮，下游房產(chǎn)調(diào)控抑制了對鋼鐵產(chǎn)品的需求，從而進一步影響到鐵礦石的出貨量。
　　
　　安海軒表示，首先是一些鋼企以消耗庫存為主，購礦積極性降低；其次是部分鋼廠停產(chǎn)檢修，導致行業(yè)需求降低，包括鋼價下滑等多種因素產(chǎn)生協(xié)同作用導致鐵礦石價格下降。
　　
　　10月31日，寶山鋼鐵股份有限公司總經(jīng)理馬國強在該公司三季度業(yè)績說明會上稱，從目前國際環(huán)境和國內(nèi)政策取向看，鐵礦石價格拐點已經(jīng)到來。
　　
　　在同一天舉行的2011年中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會第四次信息發(fā)布會上，中鋼協(xié)副會長兼秘書長張長富也表示，進口鐵礦石的價格拐點已經(jīng)出現(xiàn)，或?qū)⒏鎰e高價礦時代。
　　
　　中國海關總署此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月份鐵礦石總進口量增長11.1%，至5.081億噸。中國9月份進口鐵礦石6057萬噸，較8月份增長2.5%。8月份進口量為5910萬噸。
　　
　　盡管如此，當前的進口礦價格卻正在下行。由于中國的需求降低，張長富贊揚礦商們主動降價是明智之舉。
　　
　　來自中鋼協(xié)的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，中國進口鐵礦石平均到岸價為165.74美元/噸，同比上漲43.29美元/噸，漲幅達35.35%。
　　
　　但近期受歐洲債務危機和國內(nèi)鋼材市場疲軟影響，鐵礦石價格一直呈現(xiàn)下跌態(tài)勢。就在10月份，鐵礦石價格跌幅高達30%。
　　
　　料將續(xù)跌
　　
　　由于國內(nèi)鋼材需求放緩難以改觀以及港口庫存高企影響，業(yè)內(nèi)人士預測未來鐵礦石價格還將繼續(xù)下跌。
　　
　　中鋼協(xié)副會長兼秘書長張長富表示，后期鐵礦石價格可能繼續(xù)呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，國內(nèi)許多鋼廠目前都觀望價格走向暫停采購礦石。
　　
　　國際鋼協(xié)（WSA）最新發(fā)布的短期展望預測顯示，今明兩年全球鋼鐵消費量將分別同比增長6.5%和5.4%，遠低于2010年水平。今年前三季度，全球粗鋼產(chǎn)量增長8.2%，中國增長10.7%。
　　
　　張長富指出，若扣除中國產(chǎn)量，全球其他國家和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量僅增長6.1%。
　　
　　就在9月份月，巴西淡水河谷公司出口到中國的鐵礦石價格累計下跌近30%，從當時的每噸報價172.60美元下跌至目前的每噸報價120美元。
　　
　　張長富稱，國內(nèi)市場前三季度全國固定資產(chǎn)投資同比增長24.9%，較1-8月份回落0.1個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長32.0%，較1-8月份回落1.2個百分點。
　　
　　受需求減弱和緊縮政策影響，制造業(yè)增長亦放緩，使鋼材總體需求呈回落趨勢。以汽車為例，前三季度汽車產(chǎn)銷量分別增長2.75%和3.62%，遠低于2010年同期。
　　
　　寶山鋼鐵股份有限公司總經(jīng)理馬國強也表示，展望四季度國內(nèi)宏觀環(huán)境和鋼材市場不容樂觀，但鐵礦石價格的合理調(diào)整有利于鋼鐵行業(yè)及礦山行業(yè)的長期健康發(fā)展。
　　
　　馬國強稱，當前鐵礦石的價格受供求關系、資本市場投機行為、供求雙方的結構等多重因素影響，從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業(yè)盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展的要求。
　　
　　張長富表示：“港口積壓了近1億噸礦石，這些壓在手上的礦石都冒汗了……中國的需求在放緩，鋼鐵廠都在停爐子了，鐵礦石還能想賣高價嗎？”
　　
　　港口庫存反映下游需求疲軟，僅曹妃店、日照和青島港口的庫存積壓都超過1000萬噸。來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，目前八大主要港口鐵礦石庫存量高達約9800萬噸。這些庫存均為高價時購得，價格料達每噸165美元以上。
　　
　　中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒也認為，雖然鐵礦石并未達到供求關系根本性轉(zhuǎn)變的程度，但短期內(nèi)受眾多因素影響，價格恐將持續(xù)一段時間走低。
　　
　　鋼企獲益
　　
　　在此前一段時間，由于鐵礦石、煤炭和電力等資源和能源價格等持續(xù)上漲，成本高企正在削減中國鋼企利潤。公開數(shù)據(jù)顯示，鞍鋼股份前三季凈利更是按年大跌91%。
　　
　　但全球鐵礦石價格已經(jīng)到達拐點。寶山鋼鐵股份有限公司總經(jīng)理馬國強表示，預計國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的盈利狀況將逐步改善。
　　
　　寶鋼股份三季報顯示，1-9月，歸屬于上市公司股東的凈利潤為63.21億元，基本每股收益0.36元。其中，第三季度實現(xiàn)凈利潤12.42億元，同比減少51.32%。
　　
　　馬國強表示，三季度主要下游用鋼行業(yè)的需求復蘇緩慢，主要原料價格維持高位，行業(yè)整體盈利環(huán)比二季度大幅下滑。四季度國內(nèi)宏觀環(huán)境和鋼材市場仍不容樂觀。
　　
　　中鋼協(xié)的最新數(shù)據(jù)表明，今年1至9月份，重點大中型鋼鐵企業(yè)的平均銷售利潤率僅為2.99%，遠低于工業(yè)行業(yè)平均水平。
　　
　　而在這2.99%中，若扣除自有礦山利潤和投資收益，鋼鐵主業(yè)的平均利潤率只有1.5%左右。這是過去十年來的最低值。
　　
　　國內(nèi)鋼鐵行業(yè)持續(xù)處于微利甚至虧損狀態(tài)。中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒表示，鐵礦石價格的高企是造成這一現(xiàn)象的主要原因。
　　
　　鐵礦石價格暴跌的同時，鋼材價格也出現(xiàn)下滑。10月中旬以來，國內(nèi)鋼廠相繼對11月的鋼材出廠價進行下調(diào)：寶鋼股份下調(diào)部分產(chǎn)品價格每噸200-600元不等；武鋼股份下調(diào)各類鋼材價格每噸150-500元不等；鞍鋼股份下調(diào)產(chǎn)品價格的幅度在100-300元/噸之間。
　　
　　中國鋼鐵行業(yè)仍受鐵礦石價格高漲對利潤空間的擠壓，安海軒表示，由于國內(nèi)外市場需求相對低迷，前期鋼鐵行業(yè)產(chǎn)銷增速均有所放緩。
　　
　　在安海軒看來，鋼鐵產(chǎn)品價格向下波動，鋼鐵行業(yè)盈利水平處于低位。
　　
　　按照東方證券的測算，中國鋼鐵整體行業(yè)利潤低位繼續(xù)下移，預計短期內(nèi)鋼廠利潤難有起色。
　　
　　但鐵礦石價格下跌契機，讓國內(nèi)鋼廠處于主動搶占定價的有利地位，安海軒認為這將對國內(nèi)鋼廠未來在國際貿(mào)易中占據(jù)有利地位發(fā)揮作用。
　　
　　安海軒對馬國強的觀點表示認同，他也認為鐵礦石價格的下跌短期內(nèi)能給國內(nèi)鋼廠帶來極大利好。
　　
　　隨著四季度鋼材價格將步入震蕩行情，尤其是鐵礦石價格下行區(qū)間已經(jīng)確立，業(yè)內(nèi)人士多認為鋼企成本壓力將有所緩解。
　　
　　再爭定價權
　　
　　2011年上半年，中國從中國四大鐵礦石供應國以外地區(qū)進口的鐵礦石約占總進口量的1/5，較上年同期增長4%。
　　
　　中國鐵礦石進口渠道日益多元化。傳媒此前引述中國五礦化工進出口商會會長徐旭的話說，這表明澳大利亞和巴西的傳統(tǒng)地位正在受到挑戰(zhàn)。
　　
　　澳大利亞、巴西、印度和南非是中國傳統(tǒng)的鐵礦石供應國。徐旭在一個會議上建議，中國應積極與俄羅斯、越南和哈薩克斯坦等國家積極發(fā)展鐵礦石貿(mào)易。全球三大礦企力拓股份有限公司、必和必拓和淡水河谷公司控制著全球3/4的海運鐵礦石供應。
　　
　　就在10月27日，蘇丹礦業(yè)部宣布，近期蘇丹將向中國出口2.2萬噸鐵礦石。這是蘇丹北方州自1967年以來首次出口鐵礦石。
　　
　　中國商務部網(wǎng)站的消息稱，某中資企業(yè)已獲得蘇丹向中國出口4萬噸鐵礦石的許可證。
　　
　　全球鋼鐵增長主要來自中國，而中國鋼鐵需求增速在減緩。寶山鋼鐵股份有限公司總經(jīng)理馬國強認為，在2012年底或者在2013年，鐵礦石供應的緊張關系將得到緩解甚至逆轉(zhuǎn)。
　　
　　從全球鐵礦石資源供給、全球鋼鐵行業(yè)盈利狀況來看，鐵礦石價格回歸理性符合產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)展的要求。
　　
　　寶山鋼鐵股份有限公司副總經(jīng)理戴志浩也坦言，寶鋼集團高層最近前往一些國家考察鐵礦，發(fā)現(xiàn)許多國家都在大規(guī)模投資鐵礦石。
　　
　　戴志浩表示，近幾年鐵礦石價格暴漲所吸引的大量投資將在若干年內(nèi)形成大量的產(chǎn)能，全球鐵礦石供求關系已經(jīng)提前發(fā)生逆轉(zhuǎn)。
　　
　　中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒則認為，鐵礦石供求關系的逆轉(zhuǎn)短期難以在此次價格下跌中完全實現(xiàn)。他稱，此次價格下跌受多重因素協(xié)同影響，要實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，還有待市場的進一步發(fā)展。盡管如此，中鋼協(xié)副會長兼秘書長張長富透露，目前三大礦山與中鋼協(xié)正在討論推出更加透明合理的定價新機制。
　　
　　張長富指出，目前國外礦山正在廣泛接觸客戶進行商談，在當前由供需雙方商定價格的基礎上，三大礦山都已提出新的定價想法，但是否成行還需較長時間。
　　
　　鐵礦石暴跌為中國鋼企帶來外圍環(huán)境上的利好，安海軒表示，三大礦山與中鋼協(xié)的協(xié)商，國內(nèi)鋼廠并不完全處于被動地位，相反，有化被動為主動的趨勢。
　　
　　安海軒還認為，鐵礦石采用現(xiàn)貨定價已漸成趨勢，想要回到長協(xié)模式難度很大，此次價格下跌正好提供了這樣的一個爭奪契機。
　　
　　但中商流通生產(chǎn)力促進中心分析師赫榮亮對此表示謹慎，短期的供過于求，并不能改變長期的鐵礦石市場需求增長與供給資源有限的瓶頸。
　　
　　在赫榮亮看來，即使根據(jù)目前的行情改成有利于中國鋼企的定價模式，但可能因得小利而失去了大局。
　　
　　中國鋼廠需謹慎地尋找雙方都合適、能長久維系的規(guī)則，而不是僅適用于此次礦價暴跌時的定價模式。赫榮亮認為，穩(wěn)定的合作才是關鍵。

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