清算格林斯潘

　　 　　格林斯潘具有兩副面孔，一副能夠準(zhǔn)確反映其真正天才的一面，而另一副則反映了他機(jī)會(huì)主義的一面。 　　雖然已在2006年謝幕，82歲的格林斯潘至今仍是人們津津樂(lè)道的傳奇。
　　這個(gè)股票經(jīng)紀(jì)人和雜貨店店員的兒子，成長(zhǎng)于紐約一個(gè)普通的離異家庭。而在人生的巔峰時(shí)刻，他被稱(chēng)為全球的“經(jīng)濟(jì)沙皇”、“美元總統(tǒng)”，無(wú)論走到哪里，都會(huì)在紅地毯上受到國(guó)家元首一般的接待。他的公文包里藏著美國(guó)乃至全球“經(jīng)濟(jì)引擎”的秘密，許多人將其與美國(guó)總統(tǒng)的核按鈕相提并論。伊麗莎白女王授予他英國(guó)爵士稱(chēng)號(hào)，高傲的法國(guó)人也給予他法國(guó)榮譽(yù)勛章的最高榮譽(yù)。人們稱(chēng)他為偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師、預(yù)言家、魔術(shù)師……
　　格林斯潘的政治生涯跨越了6任美國(guó)總統(tǒng)。他擔(dān)任了18年零5個(gè)月的美聯(lián)儲(chǔ)主席，直到79歲時(shí)才由于法律規(guī)定的任期已滿而不得不放棄職位。2000年，克林頓總統(tǒng)問(wèn)他是否愿意急流勇退，74歲的格林斯潘回答說(shuō)：“哦，不。這是世界上最偉大的工作。就像是吃花生，你停不下來(lái)，永遠(yuǎn)不會(huì)感到厭倦。”
　　然而，在格林斯潘盛大謝幕的前后，對(duì)他的批評(píng)聲不絕于耳；次貸危機(jī)爆發(fā)之后，各種質(zhì)疑更是層出不窮。人們開(kāi)始追問(wèn)格氏主政期間的種種失策，贈(zèng)予他一連串新的“頭銜”：機(jī)會(huì)主義者、諂媚者、兩面派……
　　尤其重要的是，次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)的整整一年間，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)危機(jī)的種種舉措，依然帶有格林斯潘的色彩。正是在這個(gè)意義上，清算格林斯潘，此其時(shí)也。
　　
　　重權(quán)在握
　　
　　格林斯潘的權(quán)力，來(lái)源于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（Ｆｅｄｅｒａｌ Ｒｅｓｅｒｖｅ Ｓｙｓｔｅｍ，簡(jiǎn)稱(chēng)Ｆｅｄ，美聯(lián)儲(chǔ)）。
　　美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)履行美國(guó)的中央銀行的職責(zé)，這個(gè)系統(tǒng)是根據(jù)《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》由美國(guó)國(guó)會(huì)于1913年成立的。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的全球權(quán)重，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)乃至世界經(jīng)濟(jì)的影響超過(guò)了其他機(jī)構(gòu)。美國(guó)華盛頓特區(qū)的憲法大道上，美聯(lián)儲(chǔ)總部的白色大理石建筑簡(jiǎn)樸而莊重。這里鄰近著名的華盛頓紀(jì)念碑，大樓的一間會(huì)議室正是二戰(zhàn)期間丘吉爾與羅斯福組成戰(zhàn)時(shí)委員會(huì)并制定同盟國(guó)戰(zhàn)略的地方。如今，同一個(gè)會(huì)議室里，每年召開(kāi)8次會(huì)議來(lái)調(diào)整美國(guó)貨幣的價(jià)格。美聯(lián)儲(chǔ)擁有一個(gè)十分重要的杠桿，就是調(diào)節(jié)官方利率水平。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)判定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快時(shí)，就提高利率，從而提高貨幣借貸成本，放慢流通速度，減緩經(jīng)濟(jì)增速；反之，美聯(lián)儲(chǔ)則通過(guò)降息加速貨幣自由流通，加快經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的速度。基本上，可以把官方利率設(shè)想成經(jīng)濟(jì)快車(chē)的油門(mén)。
　　人們自然可以理解低利率的重要性，它常常是繁榮的別名。而關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)著名概括，來(lái)自于格林斯潘的前任馬丁，他說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)的工作就是“在宴會(huì)的適當(dāng)時(shí)候拿走酒壺”。當(dāng)“車(chē)速”飆升時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)必須要遏制狂熱狀態(tài)，避免通貨膨脹，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)有序的發(fā)展。
　　美聯(lián)儲(chǔ)的領(lǐng)袖必須對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)變量有全局性的把握，格林斯潘的全局觀無(wú)疑是超群的。5歲時(shí)他就學(xué)會(huì)了心算3位數(shù)的加減法，時(shí)常在店堂里幫母親計(jì)算賬目，對(duì)數(shù)字有一種天賦的敏感和親近。許多人認(rèn)為格林斯潘幾乎是了解美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最詳盡的人�？肆诸D一次笑著回憶說(shuō)，1996年的一次白宮招待晚宴上，格林斯潘在存衣間交了1美元小費(fèi)后，馬上對(duì)周?chē)�的人說(shuō)：“去年的價(jià)格是75美分。”前美國(guó)眾議員弗蘭克•阿爾卡德也曾用夸張的語(yǔ)言描述格林斯潘：“他是這樣一種人，他知道一輛雪佛萊汽車(chē)上一共有幾千個(gè)平頭螺栓，他還知道如果拔去其中3個(gè)將會(huì)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成什么影響�！�
　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)袖還要擁有敏銳而超前的嗅覺(jué)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的每一次杠桿調(diào)節(jié)，都有6到18個(gè)月的效應(yīng)滯后期。青少年時(shí)，格林斯潘曾就讀于鼎鼎大名的紐約朱利亞音樂(lè)學(xué)院，在薩克斯和單簧管上造詣?lì)H深，這對(duì)他把握經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在律動(dòng)也不乏助益。
　　從1987年由里根總統(tǒng)提名格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，到2006年他任滿卸職，19年間他擁有巨大的政治經(jīng)濟(jì)權(quán)力，在決定利率和影響商業(yè)銀行行為方面具有絕對(duì)的權(quán)威。由于美聯(lián)儲(chǔ)擁有政治上和財(cái)政上的獨(dú)立性，使它制定決策不需要經(jīng)過(guò)任何人的許可。美聯(lián)儲(chǔ)持有大批國(guó)債，利息收益一般每年在200億到300億美元之間，而它自身的財(cái)政預(yù)算大約只需每年30億美元左右。在留下自身運(yùn)作經(jīng)費(fèi)后，美聯(lián)儲(chǔ)差不多將巨額收入的90％左右上繳美國(guó)財(cái)政部。所以，美聯(lián)儲(chǔ)是唯一不需向國(guó)會(huì)乞求年度財(cái)政經(jīng)費(fèi)的政府機(jī)構(gòu)，不必聽(tīng)命于國(guó)會(huì)。在兩次世界大戰(zhàn)爆發(fā)的非常時(shí)刻，為了戰(zhàn)爭(zhēng)籌款，美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)被迫采取寬松的貨幣政策；但在平時(shí)，它的獨(dú)立地位是穩(wěn)固的。1951年，杜魯門(mén)總統(tǒng)期待美聯(lián)儲(chǔ)保持寬松的貨幣政策，他把美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)操作委員會(huì)的所有成員召集到總統(tǒng)辦公室談話。委員們報(bào)以沉默。隨后，杜魯門(mén)發(fā)表聲明宣稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率，沒(méi)有想到，美聯(lián)儲(chǔ)仍舊堅(jiān)持自己的立場(chǎng)，決定采取緊縮性的貨幣政策以抑制通貨膨脹。雖然是美國(guó)總統(tǒng)任命了美聯(lián)儲(chǔ)主席，但總統(tǒng)無(wú)法干涉美聯(lián)儲(chǔ)的具體決策。
　　手握重權(quán)的格林斯潘，究竟是如何操縱經(jīng)濟(jì)引擎的？
　　
　　非理性繁榮
　　
　　1987年10月19日，星期一，格林斯潘出任美聯(lián)儲(chǔ)主席后的第69天，就經(jīng)歷了戰(zhàn)后最嚴(yán)重的金融危機(jī)。
　　這一天，道瓊斯30種工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)急降508點(diǎn)，相當(dāng)于道瓊斯指數(shù)中的股票市值一天損失22．6％，幅度幾乎是眾人皆知的1929年股市崩盤(pán)單日下跌幅度的兩倍。格林斯潘在危機(jī)中展示了自己的魄力。當(dāng)天股市收盤(pán)后，美聯(lián)儲(chǔ)大量買(mǎi)入國(guó)庫(kù)券，巨額現(xiàn)金直接流入賣(mài)出國(guó)庫(kù)券的銀行家手中，風(fēng)聲鶴唳的金融系統(tǒng)被注入了大量流動(dòng)性。第二天股市開(kāi)盤(pán)之前，格林斯潘發(fā)表了簡(jiǎn)短的聲明：“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)始終堅(jiān)守它作為中央銀行所應(yīng)負(fù)的使命，隨時(shí)準(zhǔn)備為經(jīng)濟(jì)和金融系統(tǒng)提供流動(dòng)性�！边@個(gè)表態(tài)對(duì)安撫股市十分關(guān)鍵。1929年股市大崩盤(pán)后，截至1932年道瓊斯指數(shù)最終下跌89％；而在1987年“黑色星期一”之后，道瓊斯指數(shù)當(dāng)年即上漲2％，第二年進(jìn)一步上升了12％，接下來(lái)的一年上漲幅度更是達(dá)到了27％�！度A爾街日?qǐng)?bào)》的一篇文章稱(chēng)這次股市大震蕩“奠定了他‘華爾街之神’的地位”。
　　這是格林斯潘輝煌成就的開(kāi)端�！陡窳炙古说尿_局》一書(shū)作者、美國(guó)南方衛(wèi)理公會(huì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授拉菲•巴特拉在接受《新民周刊》越洋專(zhuān)訪時(shí)說(shuō)，這是金融史上最具諷刺意味的一件事：正是黑色星期一使格林斯潘聲名鵲起，從此平步青云。隨后格林斯潘不停改變自己的態(tài)度，力求與政界和華爾街保持一致。這是格林斯潘得以連續(xù)五次擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的關(guān)鍵因素。
　　在格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的18年多時(shí)間里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的長(zhǎng)達(dá)10年的持續(xù)增長(zhǎng)期，中間只發(fā)生過(guò)兩次溫和的衰退。格林斯潘領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)了紐約股市大崩盤(pán)、亞洲金融危機(jī)、科技股泡沫破滅以及“9•11”恐怖襲擊事件等一系列重大危機(jī)。他運(yùn)用寬松的貨幣政策使美國(guó)股市出現(xiàn)了前所未有的大牛市。
　　誰(shuí)不喜歡牛市？誰(shuí)又會(huì)討厭泡沫，在泡沫最終破滅之前？危機(jī)時(shí)刻大幅而持續(xù)的降息無(wú)可厚非，但如果違背自己的判斷一味迎合，無(wú)視泡沫堆積所潛伏的巨大風(fēng)險(xiǎn)，就難逃“諂媚者”之責(zé)。巴特拉諷刺說(shuō)，只要白宮的主人立場(chǎng)一變，格林斯潘就會(huì)跟著改變。在這個(gè)過(guò)程中，格林斯潘的政策左搖右擺，對(duì)美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了危害。格林斯潘具有兩副面孔，一副能夠準(zhǔn)確反映其真正天才的一面，而另一副則反映了他機(jī)會(huì)主義的一面。
　　1996年底關(guān)于“非理性繁榮”的風(fēng)波，可以看出格林斯潘的權(quán)變。當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)大選塵埃落定，格林斯潘有意通過(guò)減少貨幣供給降低股市泡沫堆積的風(fēng)險(xiǎn)。1996年12月5日晚上，午夜將至，在美國(guó)企業(yè)協(xié)會(huì)的年度晚宴上，到會(huì)的ｌ300名客人無(wú)精打采地聽(tīng)了格林斯潘冗長(zhǎng)而沉悶的演講，很少有人注意到他在第6頁(yè)埋下了一顆重磅炸彈。敏感的新聞?dòng)浾哒页隽诉@個(gè)關(guān)鍵詞，報(bào)道的主要內(nèi)容是：美聯(lián)儲(chǔ)主席公開(kāi)提出質(zhì)疑，認(rèn)為股票市場(chǎng)正處于“非理性繁榮”狀態(tài)�！胺抢硇苑睒s”這個(gè)詞從此大熱。
　　
　　絕大多數(shù)現(xiàn)場(chǎng)聽(tīng)眾還沒(méi)有回過(guò)神來(lái)，股市卻馬上作出了反應(yīng)，從美洲、歐洲、亞洲到澳大利亞，各地股指普遍下跌。沒(méi)有一個(gè)政客希望經(jīng)濟(jì)放緩，即使這一政策對(duì)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利。華盛頓的國(guó)會(huì)議員馬上做出了充滿敵意的反饋，參議院的主要領(lǐng)袖特倫特•洛特說(shuō)：“我盡量使自己不要成為一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)的反對(duì)者，但是有時(shí)我認(rèn)為他們太過(guò)于關(guān)注某一方面了，而沒(méi)有將更多的事情權(quán)衡考慮。因此，我對(duì)他們的獨(dú)立性產(chǎn)生了一絲擔(dān)心�！边@幾乎是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的公開(kāi)威脅了。一位共和黨人在隨后舉行的聽(tīng)證會(huì)上宣讀了一封來(lái)自選民的信，寫(xiě)信者稱(chēng)在格林斯潘講話結(jié)束后的當(dāng)天自己的損失超過(guò)了400美元，“你可以想象他的這次背后開(kāi)槍給上百萬(wàn)小額投資者和退休人員帶來(lái)了多么大的損失。我請(qǐng)求你們幫我轉(zhuǎn)告他，這是一個(gè)非常嚴(yán)肅的問(wèn)題，絕不能被忽視�！�
　　格林斯潘感受到了壓力。雖然在3個(gè)月后，聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)操作委員會(huì)宣布將利率從5．25％調(diào)整到5．5％，但這是從1995年2月至1999年6月期間的唯一一次加息，同期卻分6次共降息1．5％，而這段時(shí)間恰恰是泡沫盛行。彼得•哈契在《泡沫先生》一書(shū)中寫(xiě)道：美聯(lián)儲(chǔ)向泡沫中注入了貶值的貨幣，不但沒(méi)有抑制住泡沫，反而成了最主要的幫兇。格林斯潘也因此有了一個(gè)外號(hào)：寬松的艾倫（ＥａｓｙＡｌ）。
　　格林斯潘在人們酒酣耳熱、忘乎所以時(shí)，端來(lái)了更多的美酒。他看到了風(fēng)險(xiǎn)，卻在滔滔民意和咄咄逼人的政客面前選擇了躲避。前美聯(lián)儲(chǔ)成員勞倫斯•林賽說(shuō)：“有關(guān)非理性繁榮的演講所帶來(lái)的教訓(xùn)就是，我們正處在一個(gè)民主社會(huì)之中，在這里大多數(shù)人會(huì)從某些事物中受益，盡管這些事物在長(zhǎng)期中會(huì)帶來(lái)不利的影響。”格林斯潘本人在演講中指出：“我們制定貨幣政策的獨(dú)立權(quán)要取決于這項(xiàng)政策是否與廣大美國(guó)人民和他們?cè)趪?guó)會(huì)中的代表所追求的目標(biāo)相一致�！边@種圓滑的措辭，無(wú)疑為自己留好了退路。
　　1996年，人們對(duì)躍躍欲試的格林斯潘說(shuō)：你膽敢動(dòng)我的泡沫！但是，雖然壓力巨大，格林斯潘畢竟失職了。
　　2000年科技股泡沫破滅，7．8萬(wàn)億美元的股票市值灰飛煙滅。為了緩解經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)在兩年半內(nèi)將聯(lián)邦基金利率從6．5％降到1％，這其實(shí)是用一個(gè)新的泡沫來(lái)挽救已經(jīng)破滅的泡沫所帶來(lái)的影響�！芭菽�先生”的大手筆，終于又誘發(fā)了次貸危機(jī)的大爆發(fā)。
　　政客心態(tài)
　　1996年的那個(gè)深夜，格林斯潘冗長(zhǎng)的演講剛剛結(jié)束，諾貝爾獎(jiǎng)得主斯蒂格利茨就與他展開(kāi)了討論。斯蒂格利茨是當(dāng)時(shí)少數(shù)幾個(gè)真正領(lǐng)會(huì)演講內(nèi)容的聽(tīng)眾之一。他在2003年的回憶錄《咆哮的90年代》中寫(xiě)道：“隨后……什么也沒(méi)發(fā)生。”他追問(wèn)道：
　　“格林斯潘究竟做了什么?如果他認(rèn)為股票價(jià)格將要失控――如果他擔(dān)心泡沫會(huì)帶來(lái)更嚴(yán)重的后果――他為什么不繼續(xù)前進(jìn)?為什么不采取行動(dòng)?”
　　巴特拉告訴《新民周刊》：美聯(lián)儲(chǔ)主席必須同時(shí)面對(duì)總統(tǒng)和國(guó)會(huì)，這兩方面有太大的差異，常常有不可協(xié)調(diào)的矛盾和利益。中央銀行還要有足夠的勇氣來(lái)抵制政要的影響，否則金融市場(chǎng)特別是華爾街的交易員就會(huì)失去信心。從本質(zhì)上看，華爾街――大交易商、大銀行、大基金和保險(xiǎn)公司，它們討厭通貨膨脹；同時(shí)，在位的政治家，特別是那些為自己再次當(dāng)選而奮斗的總統(tǒng)，則深深憎惡高失業(yè)率。短期內(nèi)，這兩個(gè)目標(biāo)經(jīng)常會(huì)相互沖突�；�于上述這些原因，美聯(lián)儲(chǔ)主席一直宣揚(yáng)他們獨(dú)立于各種勢(shì)力之外，不多話饒舌，不見(jiàn)風(fēng)使舵。
　　然而，由于美聯(lián)儲(chǔ)主席須由美國(guó)總統(tǒng)提名，經(jīng)美國(guó)國(guó)會(huì)上院之參議院批準(zhǔn)方可上任。因此，要想坐穩(wěn)“經(jīng)濟(jì)沙皇”的寶座，必須得適時(shí)地平衡各方面的利益。1976年，福特在總統(tǒng)大選中敗給了卡特，格林斯潘也失去了經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)委員會(huì)主席這一職務(wù)。他意識(shí)到要保持身居高位的唯一出路就是與總統(tǒng)保持良好的關(guān)系，與政治家的友誼是滿足他權(quán)力欲望的途徑。所以他開(kāi)始對(duì)政治家表現(xiàn)出友好態(tài)度，不管是民主黨，還是共和黨。
　　一位觀察家評(píng)論道：“格林斯潘所具備的一些品質(zhì)使他成為一個(gè)優(yōu)秀的政治家，也正是這些品質(zhì)使他變成一個(gè)失敗的中央銀行家�！彼�選擇的往往是自己認(rèn)為精明的政策，而不是明智的政策。
　　英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志副主編克萊夫•克魯克說(shuō)，格林斯潘的變化是如此明顯，以至于好像“有兩個(gè)而不是一個(gè)格林斯潘”。他認(rèn)為“第一個(gè)”格林斯潘在1987年至1996年掌控美聯(lián)儲(chǔ)，“這時(shí)的格林斯潘是一個(gè)穩(wěn)健、目光遠(yuǎn)大和明智的人”，而“第二個(gè)”格林斯潘是1996年以后的，“像一個(gè)賭徒，完全靠人類(lèi)的本能工作”。
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家韋斯伯里在20世紀(jì)90年代中期曾是美國(guó)國(guó)會(huì)一名議員的助手，他回憶起一次對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席的征詢(xún)會(huì)議。會(huì)議開(kāi)始前，幾乎每一位議員助手都告訴他，自己的上司是格林斯潘的好朋友。韋斯伯里感到難以置信，“他們?cè)诟窳炙古嗣媲昂芑炭帧６�這些人都是鐵石心腸的政客――他們會(huì)笑瞇瞇地將釘子插入你眼中。”
　　沃頓商學(xué)院的金融學(xué)講師肯•托馬斯曾經(jīng)研究了格林斯潘從1996年到2004年上半年的日記。他發(fā)現(xiàn)格林斯潘在政治會(huì)議上所花的時(shí)間越來(lái)越多。1996年他與國(guó)會(huì)議員和政府官員進(jìn)行了95次私人會(huì)議，平均每周1．8次。到了2004年，每周達(dá)到了3．9次。格林斯潘與白宮成員舉行會(huì)議的次數(shù)也直線上升�？肆诸D在任期間他只是每月參加一次白宮的會(huì)議，到了2001年布什接任總統(tǒng)，數(shù)字逐漸上升，2004年達(dá)到了52次。托馬斯說(shuō)：“他（格林斯潘）是華盛頓最政治化的人物之一�！�
　　薪水絕不是格林斯潘的動(dòng)力。2000年他決定繼續(xù)連任美聯(lián)儲(chǔ)主席時(shí)，年薪不過(guò)16．5萬(wàn)美元左右，還抵不上幾次演講的酬勞。他的妻子米切爾是美國(guó)全國(guó)廣播公司（ＮＢＣ）的明星記者，連她的收入都是格林斯潘的好幾倍�！杜菽�先生》的作者彼得•哈契說(shuō)，他（格林斯潘）已經(jīng)嘗到禁果的滋味，感覺(jué)美妙無(wú)比，因此他要盡可能地保住自己無(wú)上的權(quán)力。他對(duì)權(quán)力充滿欲望。
　　巴特拉說(shuō)，2005年《格林斯潘的騙局》這本書(shū)剛剛出版時(shí)，很少有人贊同他的觀點(diǎn)，但次貸危機(jī)爆發(fā)之后，情況就不一樣了。目前，美國(guó)有相當(dāng)一部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在過(guò)去10年所采取的寬松貨幣政策，使美國(guó)出現(xiàn)了家庭儲(chǔ)蓄負(fù)增長(zhǎng)和經(jīng)常項(xiàng)目赤字創(chuàng)紀(jì)錄這兩大嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展中付出痛苦的代價(jià)。從2000年前后發(fā)生的經(jīng)濟(jì)大起大落，到后來(lái)的由于利率過(guò)低而催發(fā)的房地產(chǎn)泡沫，主要是格林斯潘的決策失誤造成的。
　　雖然格林斯潘頭頂?shù)墓猸h(huán)漸漸褪去，還是有很多人對(duì)其在位時(shí)的成績(jī)表示肯定。分屬不同學(xué)派的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主蒙代爾和弗里德曼，都曾公開(kāi)稱(chēng)贊格林斯潘是美聯(lián)儲(chǔ)史上最出色的主席，同樣是諾貝爾獎(jiǎng)得主的托賓也毫不吝嗇地給格林斯潘的表現(xiàn)以“Ａ”級(jí)評(píng)分。
　　《格林斯潘的騙局》的中文譯者，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所范建軍博士說(shuō)，當(dāng)初他是帶著一種非常壓抑甚至是極為抵觸的心情來(lái)翻譯這本書(shū)的，直到現(xiàn)在他依然并不認(rèn)同巴特拉的觀點(diǎn)，“非神”的格林斯潘無(wú)可避免會(huì)犯這樣那樣的錯(cuò)誤，但他比較出色地完成了自己的使命。
　　似乎真的有兩個(gè)格林斯潘。一個(gè)是孤傲的經(jīng)濟(jì)大師，每天早晨泡在浴缸里思考未來(lái)，從不接受采訪，發(fā)表意見(jiàn)時(shí)力求費(fèi)解和神秘，每周飛到紐約看望母親直到老人去世；另一個(gè)在權(quán)力場(chǎng)中左右逢源，為了接近權(quán)力核心從頭開(kāi)始練習(xí)網(wǎng)球，用種種手段控制美聯(lián)儲(chǔ)的決策，為了牢牢把持職位不惜躲避真相……
　　國(guó)際清算銀行的兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家克勞迪奧•博里奧和菲利普•洛則道出了格林斯潘的宿命：“一個(gè)受歡迎的銀行家絕不會(huì)是個(gè)優(yōu)秀的銀行家……當(dāng)一個(gè)中央銀行家努力去抑制資產(chǎn)泡沫時(shí)，他采取的政策一定不會(huì)令大家滿意，因?yàn)槊總�(gè)人都喜歡一個(gè)正在膨脹的泡沫。同時(shí)，人們又要求中央銀行家們把眼光放遠(yuǎn)，而有時(shí)這就意味著他們的決策在當(dāng)時(shí)是不受歡迎的，但從長(zhǎng)期來(lái)看卻是對(duì)公眾有利的�！�
　　深受歡迎的格林斯潘，也許真的沒(méi)有那么優(yōu)秀。

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