趙國鴻：聯(lián)想熱中的冷思考

　　“國際商用機器公司”（IBM）這個名字似乎越來越名不副實，正在走向“國際商用軟件和服務(wù)公司”，而“聯(lián)想”則給予人們更多關(guān)于中國經(jīng)濟和中國公司的聯(lián)想。全球化及其帶來的產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移是大勢，也是機遇，關(guān)鍵在于中國企業(yè)怎么利用好它。

　　12月8日聯(lián)想集團收購IBM公司全球個人電腦業(yè)務(wù)的正式簽約成為全球各大財經(jīng)媒體的頭條新聞，刺激著各色人等，幾家歡喜幾家愁。聯(lián)想并購案肯定將成為2004年度中國十大財經(jīng)新聞之一，也將成為中國本土企業(yè)國際化進程中的標(biāo)志性事件。

　　其實，在聯(lián)想之前，近年來中國本土企業(yè)進行的國際兼并收購已屢見不鮮，比較有影響的有2001年萬向集團美國公司收購美國納斯達克上市公司“UAI”（Universal Automotive Industries, INC.），2003年京東方斥資3.8億美元收購韓國現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會社TFT-LCD液晶顯示業(yè)務(wù)，2002年TCL集團收購德國老牌電器公司施耐德，2004年TCL又分別以成立合資公司的形式控制了法國湯姆遜公司的電視業(yè)務(wù)和阿爾卡特公司的手機業(yè)務(wù)，2004年上汽集團收購韓國雙龍汽車以及五礦正在進行的對加拿大諾蘭達（Noranda Inc.）采礦公司的收購等等。以至于《華爾街日報》稱“中國公司正因掀起一次公司收購狂潮而越來越受到國際矚目”。聯(lián)想與IBM交易在全球的強力曝光和轟動效應(yīng)放大了中國企業(yè)似乎“狂飆猛進”的跨國并購，國外有些評論甚至將中國企業(yè)這些海外收購行為類比于日本企業(yè)上世紀(jì)七、八十年代在全世界的收購狂潮。

　　聯(lián)想對IBM電腦業(yè)務(wù)的收購之所以引起如此大轟動有幾個原因，一是IBM和聯(lián)想都是IT領(lǐng)域的著名企業(yè)，尤其是IBM公司，它既是個人電腦的創(chuàng)始者，又是IT行業(yè)的老大，在國際產(chǎn)業(yè)界有著巨大的影響力，這也是中國企業(yè)首次收購國際著名品牌，大長了中國民族企業(yè)的志氣。二是并購涉及的金額巨大，是中國本土企業(yè)收購境外企業(yè)金額最大的之一。三是收購影響到作為全球最矚目產(chǎn)業(yè)之一的IT業(yè)中“英雄榜”的排位和主要競爭對手間實力對比的變化。四是收購資產(chǎn)牽涉到160個國家和地區(qū)，聯(lián)想幾乎在一夜之間變?yōu)橐患腋叨葒�際化的全球500強企業(yè)，這是中國企業(yè)國際化方面質(zhì)的飛躍。

　　在聯(lián)想、IBM的簽約新聞發(fā)布會上有記者問IBM將電腦業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給聯(lián)想是否是甩包袱。這個問題關(guān)系到公司自身的特殊情況和比較優(yōu)勢。“人間四月芳菲盡，山寺桃花始盛開。”白居易的這句詩講出了同一件事物在不同環(huán)境條件下呈現(xiàn)不同的狀態(tài)和階段。發(fā)達國家和發(fā)展中國家的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)處于不同的發(fā)展階段和狀態(tài)，有各自的分工和比較優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級無論對一個國家地區(qū)還是一個企業(yè)都是在不斷進行的。目前發(fā)達國家和新興工業(yè)化國家正在進行大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，轉(zhuǎn)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、核心制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，將一般制造業(yè)等轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，新的國際分工態(tài)勢正在形成之中。IBM轉(zhuǎn)讓其個人電腦業(yè)務(wù)就是在這一背景下進行的。隨著轉(zhuǎn)讓，“國際商用機器公司”（IBM）這個名字似乎越來越名不副實，正在走向“國際商用軟件和服務(wù)公司”，將業(yè)務(wù)向高附加值的軟件和服務(wù)集中。個人電腦制造對IBM來說可能是雞肋，但對聯(lián)想來說卻是具有競爭優(yōu)勢的核心產(chǎn)業(yè)。盡管聯(lián)想此次并購能否取得成功還需要攻克盡快整合公司業(yè)務(wù)和文化、穩(wěn)固市場、留住人才、控制運營成本、徹底解決品牌問題等難關(guān)，能否鳳凰涅磐還難預(yù)料，但聯(lián)想此舉給予人們更多關(guān)于中國經(jīng)濟和中國公司的聯(lián)想。

　　應(yīng)該認識到，聯(lián)想的對外投資行為不只具有個案意義，它更顯示出中國企業(yè)經(jīng)過20多年在國內(nèi)市場中的成長、磨練、積累，開始自己“闖世界”，昨天有TCL，今天有聯(lián)想，明天、后天會有更多的企業(yè)走出境外投資，資本有擴張的天性，尤其是在今天這個全球化的時代，中國的資本也概莫例外。中國本土資本需要在具備相應(yīng)條件的情況下“走出去”，實現(xiàn)資源的全球配置，降低成本，提高競爭力，擴大規(guī)模。這是大勢所趨，不可阻擋。目前我國的對外投資不是多了，而是不足，與我國處于工業(yè)化中期階段應(yīng)有的對外直接投資水平相距甚遠。根據(jù)國際經(jīng)驗，對外直接投資與引進外資的比率，在發(fā)達國家為1.1：10，在發(fā)展中國家為1.5：10；
到2003年末我國累計實際利用外資5014.71億美元，對外投資存量為350億美元，對外直接投資與引進外資的比率僅為0.7：10，明顯偏小。

　　我國企業(yè)對外投資主要由資源、市場、技術(shù)、人才、資金等因素以及它們的組合所驅(qū)動。

　　1、資源導(dǎo)向型，我國經(jīng)濟發(fā)展需要大量的原材料和能源，不能完全自給，2003年全國礦產(chǎn)品進出口貿(mào)易總額突破1600億美元，據(jù)估計，到2020年我國的石油進口量將達5億噸，70%靠進口；
未來20年，鋼的累計需求為45-47億噸，需要進口鐵礦石30億噸，銅供需缺口為5000-6000萬噸，相當(dāng)于目前國內(nèi)探明儲量的數(shù)倍，只有靠進口解決，鋁也需要近1億噸鋁資源（折合金屬鋁）進口。中國石油企業(yè)在海外的收購和五礦對加拿大諾蘭達的收購就屬于此類。國家將采取相應(yīng)政策支持此類跨國投資。

　　2、市場導(dǎo)向型。企業(yè)規(guī)模的壯大需要更大的市場空間，通過出口占領(lǐng)市場一是易受進口國政策、法律、關(guān)稅的影響，例如由于我國的市場經(jīng)濟地位還未得到一些國家承認，經(jīng)常遭遇的反傾銷影響了產(chǎn)品的直接出口。二是生產(chǎn)遠離市場，不能準(zhǔn)確及時把握用戶需求，削弱了企業(yè)的競爭力。聯(lián)想的此次并購主要目的之一就是占領(lǐng)國際市場。

　　3、技術(shù)、人才導(dǎo)向型。在世界上科研機構(gòu)和人才聚集的地方設(shè)立研發(fā)機構(gòu)或高技術(shù)企業(yè)或者購買核心技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)，可充分利用當(dāng)?shù)氐目蒲匈Y源，掌握業(yè)內(nèi)前沿信息，開發(fā)新技術(shù)、生產(chǎn)新產(chǎn)品，增強企業(yè)的國際競爭力。深圳華為在印度班加羅爾的投資就是這一目的。

　　4、資金導(dǎo)向型。企業(yè)發(fā)展到一定的階段對資金的需求很強烈，而國內(nèi)的融資渠道相對狹窄，通過收購境外上市公司可以獲取新的融資渠道。

　　并購只是一時的風(fēng)光，從一個單純國內(nèi)經(jīng)營的公司走向跨國經(jīng)營是驚險的一躍，成則為王，敗則雞飛蛋打，要真正實現(xiàn)初衷還要過五關(guān)斬六將，這是“聯(lián)想們”必須面對的殘酷現(xiàn)實。聯(lián)系到前些日子發(fā)生的西班牙埃爾切市焚燒中國溫州鞋商倉庫事件以及近日發(fā)生的香港上市公司創(chuàng)維董事長黃宏生等因涉嫌侵吞公款被拘捕和在新加坡上市的中國航油因原油期貨交易巨虧的風(fēng)波，可以看出國內(nèi)企業(yè)在國際化進程中存在諸多問題和誤區(qū)。

　　既然我國企業(yè)“走出去”是不可避免的，那么要怎樣才能避免跨國投資中的折戟沉沙呢？

　　首先，海外投資的風(fēng)險很大，企業(yè)要具備一定條件和風(fēng)險承受能力，必須量力而行，不能盲目求快求大，欲速則不達。國內(nèi)企業(yè)很愛跟風(fēng)，還得請那些受聯(lián)想并購案歡欣鼓舞而躍躍欲試的公司三思而后行。就像很多開始看起來很美好跨國婚姻結(jié)局并不如是一樣，跨國經(jīng)營并非如此浪漫美好，要知己解彼，做好足夠思想準(zhǔn)備。蛇吞象不是常態(tài)，否則蛇就會進化為比霸王龍更可怕的東西了。日本一些大企業(yè)當(dāng)年跨國經(jīng)營中的慘痛教訓(xùn)值得總結(jié)。

　　其次，對外投資公司要提高自身的環(huán)境適應(yīng)能力，過文化關(guān)、法律關(guān)、人才關(guān)，入鄉(xiāng)隨俗，充分認識文化、法律等方面的差異性，積極融入當(dāng)?shù)厣鐣�，適應(yīng)當(dāng)?shù)鼐用竦膬r值觀，盡快本地化，留住并購企業(yè)中的人才，這樣可以幫助企業(yè)真正立住腳。這需要選聘、培養(yǎng)一批具備跨國經(jīng)營知識的專業(yè)人才。

　　再次，要注意樹立自有品牌、提高產(chǎn)品檔次。我國前期的對外直接投資中存在嚴(yán)重的短期行為--價格惡性競爭、不正當(dāng)競爭、假冒偽劣現(xiàn)象，產(chǎn)品檔次低，附加值也較低。這樣既影響了企業(yè)的長遠發(fā)展，也易造成與當(dāng)?shù)馗偁帉κ值拿�盾激化，如西班牙埃爾切市的焚鞋事件�?/p>

　　最后，要加強企業(yè)基礎(chǔ)管理，健全治理結(jié)構(gòu)，強化內(nèi)控制度。很難想象一艘裝備不齊、存在漏洞的船能經(jīng)受遠洋航行驚濤駭浪的考驗。中航油原油期貨巨虧充分暴露出中國海外投資企業(yè)內(nèi)控機制的疏漏。

　　20世紀(jì)90年代末，國家針對經(jīng)濟全球化和我國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r，提出了一項“關(guān)系我國發(fā)展全局和前途”的重大戰(zhàn)略--“走出去”戰(zhàn)略，它泛指中國國內(nèi)企業(yè)到國外投資、開辦企業(yè)、獲取國外資源、就地生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品的跨國商務(wù)活動。

　　“走出去”戰(zhàn)略是中國經(jīng)濟發(fā)展到新階段所做的理性選擇，但如何從宏觀層面支撐這一戰(zhàn)略的實施還有很多問題。比如說相關(guān)立法滯后，在跨國經(jīng)營方面沒有相應(yīng)法律，目前主要依靠部門規(guī)章和規(guī)范性文件。由于缺乏法律的規(guī)范、保護和支持，影響了“走出去”戰(zhàn)略的整體推進。再例如，目前我國對外投資多頭管理，權(quán)限不清，責(zé)任不明，監(jiān)管不力，該管的沒管好，不該管的層層設(shè)關(guān)，管理體制亟待完善。既使對外投資審批手續(xù)繁雜，審批時間漫長，使企業(yè)喪失投資機會，增加了企業(yè)的成本；
又易使一些企業(yè)逃避監(jiān)管，造成國有資產(chǎn)和外匯的流失。這次聯(lián)想收購案是經(jīng)發(fā)改委和國務(wù)院的特事特批，保證了及時和保密，今后別的并購不可能都走這條路。此外，信息服務(wù)不能滿足企業(yè)跨國經(jīng)營的需要。信息是發(fā)展對外投資、實施跨國經(jīng)營的必要因素。美國的國際開發(fā)署、加拿大的國際開發(fā)署、日本的海外經(jīng)濟援助基金等都可為本國投資商提供必要的對外投資信息。而我國缺乏一個能及時有效提供國內(nèi)外商情信息的官方或半官方機構(gòu)，國內(nèi)企業(yè)無法及時獲取投資相關(guān)信息，既易使企業(yè)喪失投資機會，又易導(dǎo)致海外投資的盲目性，加大投資風(fēng)險。其四，我國現(xiàn)有外匯和信貸管理管制過于嚴(yán)格和僵化，不能適應(yīng)發(fā)展跨國經(jīng)營的需要。

　　當(dāng)務(wù)之急一是完善有關(guān)法律法規(guī)和政策，為實施“走出去”戰(zhàn)略促進新型工業(yè)化提供法律保障，應(yīng)加緊制定《對外投資法》、《對外投資管理辦法》、《對外承包工程管理條例》、《境外中資機構(gòu)和人員領(lǐng)事保護實施辦法》等專門法律法規(guī)，建立完善相關(guān)法律體系。

　　二是改革現(xiàn)行分類復(fù)雜、可操作性差的海外投資上繳利潤政策，體現(xiàn)出對對外投資的扶持和產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向。應(yīng)在避免雙重征稅前提下，區(qū)別投資的不同情況，分別采取稅收抵免、稅收饒讓、延期納稅、免稅等優(yōu)惠財稅政策鼓勵企業(yè)對外投資。在外匯政策上，也要對跨國經(jīng)營企業(yè)提供便利和優(yōu)待，例如取消境外投資購匯限制、取消投資外匯風(fēng)險審查，放寬境外投資購匯限制，廢除企業(yè)必須將境外投資利潤調(diào)回國內(nèi)的規(guī)定，簡化審批等。

　　三是改革對外投資審批制度，簡化審批程序。現(xiàn)行的審批制度繁瑣、審批層次多、周期長，造成企業(yè)對外投資成本高，結(jié)果是企業(yè)或缺乏積極性對外投資，或逃避審批，反而起到了阻礙“走出去”投資的作用。對各種所有制形式的企業(yè)對外投資，只要不是惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、不違反法律就應(yīng)鼓勵并簡化審批程序�？梢詫�海外投資申請進行分類管理：對國有或國有控股企業(yè)審批嚴(yán)格一些，對非國有企業(yè)可實行登記備案制。

　　四是要加強海外國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)管理和內(nèi)控機制，防止境外企業(yè)國有資產(chǎn)流失。目前商務(wù)部、財政部對海外投資特別是境外國有資產(chǎn)的監(jiān)管乏力，漏洞很多，監(jiān)管的條例及其措施可操作性較差。

　　五是改進和完善對外投資服務(wù)，成立企業(yè)化運作的對外投資服務(wù)機構(gòu)，為對外投資企業(yè)提供準(zhǔn)確及時的信息和周到的支持、服務(wù)，搭建信息平臺，提供各國和地區(qū)法律法規(guī)、稅收政策、市場狀況和企業(yè)資信等投資信息，并通過網(wǎng)絡(luò)、報刊等渠道，及時收集、傳遞和發(fā)布境外市場、境外項目信息，為企業(yè)提供咨詢服務(wù)，幫助其立足、發(fā)展、成長。

　　“我來了，我看見，我參與”，不管“聯(lián)想們”是作為先行者成功還是不幸成為英烈，都將有越來越多中國本土企業(yè)跨出國門，前赴后繼，開始國際化航程，這是中國成為經(jīng)濟強國所必需的。

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