秋風：解釋金融危機與經(jīng)濟衰退——奧地利學(xué)派的視角

　　介紹《奧地利學(xué)派譯叢》

　　非常感謝大家在這么冷的天里參加這個活動——奧地利學(xué)派也屬于冷門的理論。我首先簡單的介紹一下我們的書。

　　奧地利學(xué)派大家可能有一定了解，它是一個古老的經(jīng)濟學(xué)流派。最早的一批研究者是奧地利人，維也納人，他們發(fā)表了一套非常有趣的理論，這個經(jīng)濟學(xué)流派我們稱為奧地利學(xué)派。有很多人以為是研究奧地利的。

　　我自己在好多年前對奧地利經(jīng)濟學(xué)派感興趣，這是由“哈耶克”引起的，因為接觸了哈耶克，就接觸了奧地利學(xué)派經(jīng)濟學(xué)。我們當時找了一些志同道合的朋友，翻譯、介紹這個學(xué)派。以前也有學(xué)者翻譯哈耶克的書，但是，真正的哈耶克純粹的經(jīng)濟學(xué)理論，至今為止還沒有人介紹。

　　第一個成果是去年出版的《奧地利學(xué)派譯叢》，由“新星”出版社出版，去年那幾本書在當年經(jīng)濟學(xué)純理論的出版物中還是比較出色的，引起了一些關(guān)注。今年，我們在浙江大學(xué)出版社出版了兩本，也是奧地利學(xué)派的基礎(chǔ)性讀物，即《奧地利學(xué)派經(jīng)濟學(xué)在美國——一個傳統(tǒng)的遷入》和《奧地利學(xué)派經(jīng)濟學(xué)的現(xiàn)代基礎(chǔ)》。

　　大家對奧地利學(xué)派如果有興趣，可以看一下這兩本書，尤其是《現(xiàn)代奧地利學(xué)派經(jīng)濟學(xué)的基礎(chǔ)》，一些奧地利經(jīng)濟學(xué)的大家，用外行人都能看得懂的話，對比較深奧的理論做了深入淺出的介紹。學(xué)習(xí)奧地利學(xué)派有一個好處，你不用去懂高等數(shù)學(xué)什么的，只要你認識字就可以去了解這個理論。奧地利學(xué)派還有一個很重要的特征，它特別重視制度問題，而不是說去分析總需求、總供給這些東西。這對我們理解現(xiàn)代經(jīng)濟究竟怎么運轉(zhuǎn)，政府究竟如何去處理經(jīng)濟問題，非常富有啟發(fā)性。這一點，我相信，所有其他的理論都不能與之相比，甚至包括號稱“制度經(jīng)濟學(xué)”的經(jīng)濟學(xué)，它比制度經(jīng)濟學(xué)更關(guān)注制度問題。

　　同時還出版了另外一本書。在國內(nèi)，有一些朋友做奧地利學(xué)派的研究，我們發(fā)起成立了華人哈耶克學(xué)會。確實有一些海外華人學(xué)者進行這方面的研究，有美國學(xué)者，臺灣有好幾個學(xué)者，比如黃春興教授，專門做奧地利學(xué)派研究。我們每年都開會，我們?nèi)ツ陼�議出了一個論文集《自然秩序與理性》。我們在討論中國的自由主義的時候會面臨一個困擾，尤其是在學(xué)過哈耶克理論之后，都會認為，一個自發(fā)形成的秩序是一個自由的秩序，在這個秩序里，每個人通過自愿交往與合作形成制度，形成一個秩序，在這里面我們是自由的。但在中國，我們沒有自由的傳統(tǒng)。那么，我們?nèi)绾稳バ纬蛇@樣一個傳統(tǒng)，就是很大的一個問題，也是困擾我們很多人的問題。這本書，我們所討論的，當然是從純粹理論層面去討論的就是這個令人困擾的問題。我們的討論運用了一種很特別的理論，這對于國內(nèi)討論這個問題，應(yīng)當有一些貢獻。

　　我們今年開了一個會議，主題是討論中國三十年的轉(zhuǎn)型。我們編了兩本文集，也許明年出版。一本是專門用奧地利學(xué)派經(jīng)濟學(xué)理論分析中國三十年的轉(zhuǎn)型，大家如果到時候看了這本書，可能會看到一些新穎的觀點。這本書將對我們理解中國三十年的制度變遷，做出一定的理論貢獻。還有一本仍然是討論傳統(tǒng)奧地利學(xué)派的主題，講方法論問題，希望大家繼續(xù)關(guān)注。

　　我們還會有一本譯著出版，布坎南的《成本與選擇》。這是一本小冊子，但對于我們理解成本概念非常重要。大家都知道，政府定價通常是按照成本加價原理進行的。比如油價，發(fā)改委告訴我們說，要根據(jù)國際原油成本加個什么利潤率，制訂成品油的價格。如果你看了這個理論就會發(fā)現(xiàn)，發(fā)改委的定價理論完全是胡說八道，因為你沒有辦法算出一個客觀的成本。布坎南告訴我們，所有的成本都是主觀的。一個民營油商的成本與中石油、中石化的成本完全是不一樣的。那么你根據(jù)什么說你那個成本是合理的、客觀的？這本書，已經(jīng)翻譯完成了，明年會出版，希望大家多關(guān)注。

　　解釋美國的金融危機

　　秋風：下面我依據(jù)奧地利學(xué)派的理論對金融危機以及經(jīng)濟衰退做一個簡單的解釋。不過，需要聲明，現(xiàn)在我們不知道美國有沒有經(jīng)濟危機。當然，已經(jīng)發(fā)生了金融危機，這一點是可以肯定的。

　　假設(shè)確實有了經(jīng)濟危機，在我看來，有可能是兩個東西疊加在一起，一個是金融創(chuàng)新自身內(nèi)在的風險的釋放，次貸危機是它的一個直接表現(xiàn)。還有一個是實體經(jīng)濟的周期性因素。后者可以適用于我們中國的，因此，我解釋經(jīng)濟周期或經(jīng)濟衰退的時候，會更多聯(lián)系到中國。

　　先解釋一下金融危機是因何而起。剛才馮興元教授介紹了市場過程理論，不管是討論企業(yè)家、競爭或規(guī)則問題，最后都指向一點，這個市場是由企業(yè)家創(chuàng)造出來的。當然，我們所說的市場，也就是一組規(guī)則，或者是一組制度。這個制度，我們可以把它分成很多層次，比如，一個新的金融產(chǎn)品，它實際上也是一個制度，或者一種新的企業(yè)組織形態(tài)，新的監(jiān)管規(guī)則等等，都是制度。一個市場可以說是一套互補的規(guī)則體系，或者是一套相互支持的制度網(wǎng)絡(luò)。市場過程理論或者奧地利學(xué)派理論的一個核心的命題就是，所有這些制度都是由企業(yè)家創(chuàng)造出來的。所有在市場里面可以有效發(fā)揮作用的制度，從原則上說，都可以由企業(yè)家來發(fā)展出來。即使我們在現(xiàn)實可能觀察到，政府頒布了一個規(guī)則，但從理論上說，如果讓市場自然演進，市場也可以自己發(fā)展出這個制度。這是理論的前提。

　　基于這個前提，我們分析金融動蕩或者金融危機。金融動蕩的本質(zhì)是什么？企業(yè)家在創(chuàng)造金融制度的過程中，由于其理性的限度，由于人性內(nèi)在的一些規(guī)定性，其所創(chuàng)新的制度必然隱含很多風險，這種風險在某個時間點上釋放出來就表現(xiàn)為金融動蕩。金融動蕩是金融企業(yè)家所犯的錯誤最后得到的一個報應(yīng)。這個報應(yīng)會產(chǎn)生很大負作用，對實體經(jīng)濟產(chǎn)生很大的沖擊�；�于這一解釋，面對金融危機，我們就需要一個理性的評估，究竟是讓市場自己去恢復(fù)其正常狀態(tài)，還是由政府出面來進行所謂療救？這需要審慎的考慮。這個考慮從哲學(xué)層面上就是，本不完備的人，究竟怎么生活？

　　為討論金融危機，我們需要理解普通法。從十九世紀以來我們所看到的金融危機，通常都爆發(fā)于英美這兩個國家，不是說這兩個國家的金融體系不穩(wěn)定，而是表明，這兩個國家的金融創(chuàng)新活動非常發(fā)達，所以它會有危機，有動蕩。像日本、歐洲大陸這些國家，它的金融創(chuàng)新幾乎沒有，所以它就沒有動蕩。如果它有動蕩，多是因為歐美波及的，或者因為實體經(jīng)濟引發(fā)的，這是一個很大的區(qū)別。

　　形成這種區(qū)別的根源就是，這兩個地方有不同的法律，以及由這個法律所決定的不同的治國思路。簡單來說，在這兩個地方的人們用不同的模式來處理自由和制度的關(guān)系，或者是自由和法律的關(guān)系。在英美這樣的普通法傳統(tǒng)里面，有一句話，法無禁止即可行。不管一個行為是法律原來已經(jīng)允許的，還是法律并沒有明文允許的行為，只要法律不禁止，我們就可以去做。它的含義是，我可以任意創(chuàng)新規(guī)則，包括次貸這種金融產(chǎn)品。美國有沒有銀監(jiān)會，有美聯(lián)儲，但金融企業(yè)家不需要向美聯(lián)儲提交一個審計報表，等候批準了，再開展這個業(yè)務(wù)。我們看到，美國歷史上有很多偉大的金融企業(yè)家，他們創(chuàng)新出了很多新的金融產(chǎn)品、金融制度。

　　反過來，在德國、日本這樣的國家，這是不可能的。在這些國家，做所有的事情都需要政府來審批，或者說是由法律來授權(quán)。這個制度安排背后就有另一個自由和法律的模式。孟德斯鳩說過一句話，“自由就是做法律允許的事情”。單就這句話來說，我覺得，孟德斯鳩沒有理解自由是什么。如果自由只是做法律允許的事情，實際上意味著人沒有自由。人只有在國家統(tǒng)治者許可的范圍內(nèi)有自由，這樣的自由不是真正的自由。真正的自由是人們有創(chuàng)造制度的自由，這個才叫真正的自由。

　　這兩個模式誰好誰壞？這是一個權(quán)衡的問題，一個國家或者是一個民族，你究竟要什么，愿意要更多的自由因而冒更大的風險，還是不要這種自由但也因此不能獲得創(chuàng)新的收益。這是一個權(quán)衡的問題，不同的國家都需要做出選擇。一個國家實行大陸的治國方式，可能穩(wěn)定，但社會會越來越?jīng)]有活力。

　　在全球化的背景下，總會有聰明人為笨蛋創(chuàng)造出各種各樣的制度，笨蛋在后面可以走得很輕松，像中國、日本、德國這些國家，實際上都享受了英美制度創(chuàng)新的好處。整個世界需要一個領(lǐng)導(dǎo)者，領(lǐng)導(dǎo)者的含義就是，你要不斷進行制度創(chuàng)新，把好制度提供給大家。所以，領(lǐng)導(dǎo)者是要付出代價的，代價就是，你可能經(jīng)常出現(xiàn)金融動蕩�，F(xiàn)在上海人說，美國發(fā)生金融危機了，我去美國搶點人才回來。還有人說，美國要衰落了，我們中國要當世界的領(lǐng)導(dǎo)者。但是，中國現(xiàn)在這種制度和理念，有沒有可能充當領(lǐng)導(dǎo)者？要看你能不能替這個世界去創(chuàng)新出規(guī)則和制度來？這是一個很大的問題。如果你沒有這個能力，你就不足以成為領(lǐng)導(dǎo)者。

　　這就是我對金融危機的解釋，簡單地說，只要有金融創(chuàng)新，就會有金融危機。你不出門就不會被汽車撞死，這就是金融危機的本質(zhì)所在。

　　解釋經(jīng)濟衰退：周期理論

　　下面我著重講經(jīng)濟衰退，推理的模式跟剛才一樣。只要你有經(jīng)濟繁榮，就會有經(jīng)濟衰退。政府人為制造通貨膨脹會帶來繁榮，其結(jié)果必然是一次衰退。這是奧地利學(xué)派對經(jīng)濟危機解釋的一個最簡單概括。通貨膨脹有多高，你的衰退就會有多嚴重。

　　去年8月份，我在廣州做了一個演講，當時我講，中國很快就要進入衰退了。我們的經(jīng)濟學(xué)家那個時候都講物價的結(jié)構(gòu)性上漲，中國很快就會挺過去。我說，到了農(nóng)產(chǎn)品、食品價格急劇上漲的時候，繁榮就要逆轉(zhuǎn)了。事實證明，我的推測是正確的，我正是根據(jù)奧地利學(xué)派的商業(yè)周期理論作出這一預(yù)測的。

　　有一本書，羅斯巴德的《美國的大蕭條》解釋了1929年的經(jīng)濟衰退，以及后面導(dǎo)致的經(jīng)濟大蕭條。我們要理解奧地利學(xué)派對于繁榮-衰退周期的解釋，需要首先明白幾個概念：

　　第一個概念就是時間偏好，經(jīng)濟學(xué)里面都會講，同樣一個東西，同一個人對于其在現(xiàn)在和未來的估價是不同的。

　　第二點，經(jīng)濟體是一個復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。以人作為中心點，去看這個經(jīng)濟活動的產(chǎn)出，可以分為“低級材貨”和“高級財貨”。門格爾早就指出，所有經(jīng)濟活動都是為了滿足個人的需求，不管這個需求是什么。所有經(jīng)濟活動及其產(chǎn)物，依其與滿足個人主觀需求的關(guān)系，可以進行分類，有直接的，有間接的，越是間接的，我們稱它越高級。

　　第三個概念是資本的不同質(zhì)性。奧地利學(xué)派把凡是能夠進入生產(chǎn)活動的東西都稱為資本，這個資本是不同質(zhì)的。直觀地說，工廠的設(shè)備相當大部分不是通用的，生產(chǎn)鞋的資本品很難用于生產(chǎn)面包。

　　第四個概念是相對價格。不論是貨幣主義，還是凱恩斯主義，都關(guān)注總價格水平。貨幣主義跟奧地利學(xué)派有一點是相同的，都認為通貨膨脹是貨幣現(xiàn)象。由于石油的實際需求增加導(dǎo)致石油價格上漲，導(dǎo)致所有其他東西價格都上去了，這不叫通貨膨脹。有人說什么成本推動型通貨膨脹，在奧地利學(xué)派看來，這純屬胡說八道，世界上不存在成本推動通貨膨脹。所謂通貨膨脹就是指貨幣多發(fā)了。這是通貨膨脹的本質(zhì)，價格上漲只是其結(jié)果而已。

　　但是價格怎么變化，變化的模式是什么，貨幣主義和奧地利學(xué)派的看法不同。貨幣主義更多關(guān)注價格總水平，奧地利學(xué)派卻特別關(guān)注價格的相對結(jié)構(gòu)。貨幣多發(fā)之后導(dǎo)致不同的商品價格上漲的幅度不一樣，這是一個很重要的概念。

　　我上面講了四個概念，時間偏好，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，資本的非同質(zhì)性，相對價格及其結(jié)構(gòu)。接下來我簡單描述一下衰退究竟是怎么發(fā)生的。

　　簡單來說，通貨膨脹是由于中央銀行多發(fā)貨幣引起的。這一點在中國特別容易理解。因為，中國存在一個政治性的商業(yè)周期。你去觀察一下，換屆了，政府肯定就多發(fā)貨幣，各級政府都要搞點政績，各地都會上大量的項目，壓力就到了中央銀行，所以就多發(fā)貨幣。多發(fā)貨幣是通貨膨脹的唯一因素，當然，多發(fā)貨幣在過去的幾年還有一個新因素，由于外匯儲備增加很快。但政治驅(qū)動的多發(fā)貨幣的沖動依然是非常強烈的。

　　接下來我們就去想象一下，多發(fā)的貨幣會導(dǎo)致什么結(jié)果？這是奧地利學(xué)派理論的精髓所在。貨幣多發(fā)，會給整個市場體系發(fā)出一個錯誤的信號。我們可以想象一下，市場有一個自然利率，多發(fā)貨幣后形成的實際利率將會低于自然利率，這就會誘導(dǎo)企業(yè)家進行大量的經(jīng)濟活動，所謂投資過熱。大家都想去建一個工廠，因為錢來得太容易了。普通宏觀經(jīng)濟學(xué)也會講過剩投資。奧地利學(xué)派卻強調(diào)，這時出現(xiàn)了大量的錯誤投資。問題不在于投資太多，而在于這個投資投到了錯誤的地方，因為，新增投資并不說均勻地疊加到原來的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)上。相反，它會扭曲生產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

　　所謂的錯誤，就是多發(fā)貨幣把生產(chǎn)結(jié)構(gòu)拉長了。也就是說，企業(yè)家會到低利率誘導(dǎo)，會向離最終消費更遙遠的生產(chǎn)階段去投資。你會發(fā)現(xiàn)，通貨膨脹通常會伴隨一些現(xiàn)象：技術(shù)創(chuàng)新特別發(fā)達。這也算是通貨膨脹的一個好處。(點擊此處閱讀下一頁)

　　我們可以想象，一個經(jīng)濟體有大量的閑錢，人們新發(fā)明了很多行業(yè)、很多技術(shù)，做這些活動的人沒有想象這東西跟最終消費有什么關(guān)系。我們可以想象，以前經(jīng)濟活動只經(jīng)過七個階段就到了最終消費階段，現(xiàn)在變成十一個階段了。

　　因此，多發(fā)貨幣會導(dǎo)致生產(chǎn)結(jié)構(gòu)拉長，這個拉長的過程就表現(xiàn)為經(jīng)濟繁榮，因為經(jīng)濟活動增加了，全社會一片繁榮。但是，這樣的繁榮是不能持續(xù)的，因為它改變了相對價格的結(jié)構(gòu)。

　　最開始的時候，投資品的價格上漲的比較快，因為越來越高級的生產(chǎn)階段需要各種投資品。所以我們可以看到，2003，2004年的時候，鋼鐵、水泥、煤炭這些東西的價格漲得非�？�，就是因為有大量的新增投資。但同時，也會發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象：這些新出現(xiàn)的部門和支持這些部門的產(chǎn)業(yè)部門人們的收入提高，這些收入變成了購買力。比如，山西的煤礦主有錢了，跑北京來買房子了。于是，在通貨膨脹型繁榮的另一個階段，消費品價格開始急劇上漲，尤其是食品價格。這正是2006年年底、2007年我們看到的現(xiàn)象，食品，房屋的價格迅猛上漲。一旦到了這個階段，通貨膨脹型繁榮就要結(jié)束了。

　　為什么？由于通貨膨脹，人們的收入增加。但同樣是由于通貨膨脹，資源大量聚集到高級財貨生產(chǎn)階段。兩者形成反差，消費品價格上漲。這個時候，經(jīng)濟的內(nèi)在機制就要調(diào)整資源的配置，而資本是不同質(zhì)的，你不可能把原來生產(chǎn)鋁的企業(yè)一下變成生產(chǎn)食品，因而，調(diào)整就意味著企業(yè)倒閉。我們所說的錯誤的投資會被清除，清除錯誤投資的過程就形成衰退。企業(yè)要關(guān)門，原來那些錯誤地獲得了就業(yè)崗位的勞動力現(xiàn)在要失業(yè)，或者要降工資。所以，經(jīng)濟危機受沖擊最嚴重的是高科技企業(yè)、金融證券企業(yè)，他們是第一批倒下的，還有其他所謂高端產(chǎn)業(yè)，他們是最初的錯誤投資所形成的。而一些生產(chǎn)最終消費品的部門可能受的沖擊會小一些。

　　關(guān)于通貨膨脹，還需要注意另一個問題。我們過去幾年經(jīng)歷的是通貨膨脹型繁榮，現(xiàn)在經(jīng)歷的是通貨膨脹型衰退。通貨膨脹在某種程度上對經(jīng)濟有刺激作用，否則，政府也不會人為制造通貨膨脹，現(xiàn)代政府都有制造通貨膨脹的沖動。自從有了中央銀行制度以來，中央銀行都難以抵制政治壓力，因為通貨膨脹會帶來繁榮，它本身確實是好事，只不過是內(nèi)在的不能持續(xù)，必然會導(dǎo)致衰退。但在通貨膨脹過程，我們看到，所有人都發(fā)財了。不過，通貨膨脹有一個逆向再分配效應(yīng)。簡單來說，掙錢越多的人，他從通貨膨脹里面獲得的收益越大，本來收入比較低的人從通貨膨脹里面得到的好處相對來說要少，這是通貨膨脹的另一壞處。

　　如何應(yīng)對衰退

　　中國經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)了衰退，前面作了一個純理論的分析。如果實證地分析，這次衰退還有好幾個因素，包括不少制度性、結(jié)構(gòu)性問題。比如人們所說的內(nèi)外失調(diào)，投資與消費的失調(diào)。政府推動的通貨膨脹型繁榮本身會導(dǎo)致投資與消費的比例出現(xiàn)失調(diào)，但在中國，投資與消費失調(diào)很大程度上是由于政府的經(jīng)濟政策導(dǎo)致的。政府掌握了很多資源，拼命進行投資，政府也采取了很多重商政策，誘導(dǎo)很多投資。加上這些因素，應(yīng)該說，中國經(jīng)濟衰退的情形比世界上所有國家都嚴重。

　　面對經(jīng)濟衰退該怎么辦？奧地利學(xué)派的理論傾向于主張，政府什么也不做。薛兆豐寫了這樣一篇文章，雖然我知道這個理論，但我沒寫，我怕挨罵。不過，我也另有考慮，我們討論經(jīng)濟政策問題，不是做經(jīng)濟學(xué)的演算題，不是寫論文。我們要討論政策，政府要采取什么樣的辦法解決問題，不能完全根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的理論。從政治的角度來說，政府必須要做一些事情，一個現(xiàn)代的政府，面對經(jīng)濟衰退，不可能任何事情不做。我們需要更現(xiàn)實一點，討論政府應(yīng)該怎么做，而不是告訴政府你別做。

　　首先，政府如果要有所作為，我們要告訴政府，盡可能改進制度，在中國，這方面的潛力空間是很大的。比如，取消很多市場領(lǐng)域的管制，就可以帶動很多投資。尤其是在經(jīng)濟衰退的時候，這個時候勞動力價格比較便宜，如果放松管制，就會刺激很多人投資，這會促進經(jīng)濟的恢復(fù)。

　　第二個原則，政府的活動盡可能在市場之外進行。簡單來說，我們是去救人而不是救企業(yè)。如果一個人失業(yè)了，我們給失業(yè)的工人發(fā)點救濟金，而不是強制讓這個企業(yè)維持高工資，或者不能解雇員工。從理論的角度來說，企業(yè)主降低工資，或者解雇一些雇員，這是經(jīng)濟調(diào)整必須的。如果沒有這個過程，資源就沒有辦法實現(xiàn)重新配置。當然我們可以理解，被解雇，被降低工資的人的痛苦，這個時候是需要政府來做事情的，比如提供失業(yè)保障，這樣的政府對市場的自我恢復(fù)不會形成太大的沖擊。

　　第三，哈耶克曾經(jīng)提出過一點，為了阻止消費需求的實質(zhì)性下降，可以在比較低的工資水平上安排一些公共投資。政府安排投資可以，但必須把工資定得比較低，這是為了激勵這些人到私人部門去尋找就業(yè)崗位。

　　總之，即使面對衰退，政府也應(yīng)該更多的給市場一個自我恢復(fù)的空間，政府要做的是防止出現(xiàn)社會動蕩，所以錢應(yīng)該直接花在貧窮的、失業(yè)的、遭受損害的人身上，這是一個基本原則。這樣，市場和政府就會各得其所，經(jīng)濟會逐漸復(fù)蘇，政府權(quán)力不會急劇的膨脹。

　　我們現(xiàn)在所采取的政策，可能存在很大的風險。周小川就曾經(jīng)講過，現(xiàn)在這么大規(guī)模的投資，很可能到明年年中就會出現(xiàn)通貨膨脹。這就會出現(xiàn)一個惡性循環(huán)。從2003年開始的這一輪通貨膨脹，就是寬松貨幣政策所導(dǎo)致的，這樣的繁榮導(dǎo)致衰退，來年再進入新的通貨膨脹型繁榮，那就沒完沒了。

　　秋風：芝加哥學(xué)派的內(nèi)涵較廣，至少可以區(qū)分出一個宏觀經(jīng)濟學(xué)的貨幣主義，或科斯的制度經(jīng)濟學(xué)。貨幣主義與奧地利學(xué)派的價值取向類似，但在方法論上存在很大區(qū)別。奧地利學(xué)派主要是從個人主義和主觀主義方法論思考經(jīng)濟問題的。貨幣主義的方法論是集體主義，喜歡談?wù)摽傮w概念，總需求，貨幣總量，價格總水平等等。奧地利學(xué)派更多討論，在一個經(jīng)濟體中，一個變量會導(dǎo)致企業(yè)家作為個體做出什么樣的反應(yīng)，這些反應(yīng)的組合就構(gòu)成了總的某種趨勢，經(jīng)濟變化的某個趨勢，所以他會更多分析，面對多發(fā)貨幣，企業(yè)家會做出什么樣的反應(yīng)，經(jīng)濟的相對價格結(jié)構(gòu)會發(fā)生何種變化。兩者最后的政策結(jié)論也是比較接近，哈耶克也贊成弗里德曼的貨幣發(fā)行規(guī)則理論。但仍有區(qū)別，哈耶克在這個基礎(chǔ)上又更進了一步，他認為，一個中央銀行也是多余的，或者說，一個中央銀行的存在本身就是經(jīng)濟出現(xiàn)通貨膨脹的根源所在，哈耶克把市場過程理論用于貨幣領(lǐng)域，我去年翻譯的《貨幣的非國家化》就討論了這個問題，哈耶克提出，讓一個市場競爭的過程來決定貨幣發(fā)行量。這樣會形成一個機制，約束貨幣發(fā)行者不會過量發(fā)行貨幣。所以，奧地利學(xué)派比芝加哥學(xué)派更激進，更相信市場本身自我調(diào)節(jié)的機制。

　　秋風：有中央銀行制度以來，中央銀行作為最終貸款人，是有義務(wù)拯救陷入困境的銀行的。假設(shè)銀行系統(tǒng)貸款的傾向非常弱，這個時候中央銀行可以向金融系統(tǒng)注資。所以，我并不反對政府面對經(jīng)濟衰退做一些事情，不像羅斯巴德或者薛兆豐那樣完全相信市場。市場和人類任何事務(wù)一樣，都會出錯，當然，這個錯誤本身是由人性決定的，人本來就會犯錯誤。當然，市場有一個自我校正機制。政府可能更僵化，更容易出現(xiàn)嚴重的錯誤。但是，盡管醫(yī)生也會出錯，但我們生病的時候，仍然有必要找醫(yī)生。政府會犯錯，市場會犯錯誤，重要的是思考，當一個犯錯的時候，另一個能否充當醫(yī)生？所以，我們要討論的問題是，政府怎么樣去救市才最明智？幫助市場更好的運轉(zhuǎn)？這就仿佛政府的分權(quán)安排，我們希望這些權(quán)力之間有一個互補，互相制衡，而不是各干各的。既然我們養(yǎng)活了政府，那在必要的時候就應(yīng)當讓他們?nèi)プ鲆恍┱�確的事情。

　　同學(xué)：怎么看待拉丁美洲的經(jīng)濟問題？

　　秋風：資本主義內(nèi)在具有不穩(wěn)定性，這是可以肯定的。它會給人類帶來很大的福利，這是毫無疑問的。但是，它的高度發(fā)達的信用體系很容易出現(xiàn)錯誤，企業(yè)家對于風險計算會出現(xiàn)錯誤。尤其是市場高度發(fā)達之后，市場交易關(guān)系趨向復(fù)雜，但個企業(yè)家往往沒有辦法計算市場的風險，最后的價格也不能反映真正的風險。當然，大體上，市場可以發(fā)展出自我矯正機制，但這種機制的形成往往需要付出某種代價。

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