產(chǎn)業(yè)基金對接政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任債務(wù)審批要點(diǎn),模版

　產(chǎn)業(yè)基金對接政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)審批要點(diǎn)

　《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā) [2014]43 號，以下簡稱“43 號文”）和《關(guān)于妥善解決地方政府融資平臺公司在建項(xiàng)目后續(xù)融資問題意見的通知》（國辦發(fā) []40 號）的下發(fā)，導(dǎo)致平臺融資的市場態(tài)勢發(fā)生了較大變化，以產(chǎn)業(yè)基金對接政府承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)（以下簡稱“二類債務(wù)”）的需求有所增加。為進(jìn)一步優(yōu)化本行資產(chǎn)配置，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)將對接二類債務(wù)的產(chǎn)業(yè)基金（以下簡稱“二類債務(wù)對接基金”）業(yè)務(wù)的審批要點(diǎn)列示如下：

　一、平臺客戶的選擇

　各分行應(yīng)綜合考慮平臺客戶所處的區(qū)域、平臺客戶的層 級、平臺當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以及平臺客戶的分類，擇優(yōu)選擇客戶進(jìn)行合作。

　（一）

　平臺客戶的區(qū)域

　重點(diǎn)選擇北京、上海、天津、、杭州、無錫、蘇州等行政區(qū)域范圍內(nèi)的平臺客戶。

　擇優(yōu)選擇常州、鎮(zhèn)江、南通、泰州、揚(yáng)州、徐州等行政區(qū)域范圍內(nèi)的平臺客戶。

　謹(jǐn)慎介入鹽城、連云港、宿遷、淮安等行政區(qū)域范圍內(nèi)的

　平臺客戶。不介入浙江省除杭州外的其他城市行政區(qū)域范圍內(nèi)的平臺客戶。

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　平臺客戶的層級

　客戶的層級應(yīng)為區(qū)縣級及以上層級。

　重點(diǎn)選擇省市級平臺。重點(diǎn)選擇省級、直轄市市級平臺和副省級城市市級平臺。

　擇優(yōu)選擇區(qū)縣級平臺。各分行應(yīng)視區(qū)縣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和負(fù)債水平進(jìn)行選擇。

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　經(jīng)濟(jì)發(fā)展和負(fù)債水平

　對于 2014GDP 在 800 億元以上的區(qū)縣，由其主力平臺組 建的二類債務(wù)對接基金，可給予支持；對于 2014GDP 在 400 至 800 億元之間的區(qū)縣，由其主力平臺組建的產(chǎn)業(yè)基金，可適當(dāng)參與；對于 2014GDP 在 400 億元以下的區(qū)縣，由其主力平臺組建的產(chǎn)業(yè)基金，不應(yīng)介入。

　各分行應(yīng)關(guān)注擬合作平臺所屬政府的政府性債務(wù)水平，如 平臺所屬縣（區(qū)）域當(dāng)?shù)卣�府性債�?wù)與當(dāng)?shù)毓�共預(yù)算收入之比高于 200%，則不應(yīng)介入。

　（四）

　平臺客戶分類

　各分行應(yīng)優(yōu)先從具備以下特征之一的平臺客戶中進(jìn)行選

　擇：一是銀監(jiān)會名單內(nèi)平臺；二是具備企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券、理財(cái)直融工具等公募性質(zhì)直融工具發(fā)行經(jīng)歷的當(dāng)?shù)刂髁ζ脚_；三是擬發(fā)行公募性質(zhì)直融工具的當(dāng)?shù)刂髁ζ脚_，且該平臺應(yīng)至少取得市場主要評級公司的 AA 級及以上級別的主體預(yù)評級或評級；四是當(dāng)?shù)仄渌�重點(diǎn)平臺，各分行應(yīng)視其與本行的合作時(shí)間、合作回報(bào)等擇優(yōu)選擇。

　二、對接債務(wù)的選擇

　存量二類債務(wù)的質(zhì)量差距較大，各分行在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)基金對接前，應(yīng)做好存量二類債務(wù)的篩選工作。

　（一）

　起始時(shí)間

　存量二類債務(wù)所對應(yīng)項(xiàng)目應(yīng)為 43 號文的成文時(shí)間（2014 9 月 21 日）之前，經(jīng)相關(guān)投資主管部門完成審批、核準(zhǔn)或備案手續(xù)，并已開工建設(shè)的項(xiàng)目。

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　存續(xù)時(shí)間

　優(yōu)先選擇到期日在 5 以內(nèi)的存量二類債務(wù)，最長不超過8 。

　（三）

　對接形式

　對接的產(chǎn)品形式為產(chǎn)業(yè)基金。存量二類債務(wù)對應(yīng)的項(xiàng)目應(yīng)作為基金項(xiàng)下的子項(xiàng)目納入基金覆蓋范圍。

　各分行應(yīng)視融資的存續(xù)時(shí)間、還款來源和客戶特點(diǎn)制定對

　接方案。對于債務(wù)對接后新債務(wù)到期日與存量債務(wù)到期日保持一致的，應(yīng)盡量維持原存量二類債務(wù)的各項(xiàng)融資要素不變，或與同期市場平均水平保持一致；對于債務(wù)對接后新債務(wù)到期日晚于存量債務(wù)到期日的，應(yīng)在原要素基礎(chǔ)上，要求當(dāng)?shù)刎?cái)政部門或政府債務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組對該債務(wù)的還款進(jìn)行說明，說明內(nèi)容包括但不限于還款資金安排、還款時(shí)間安排等，緩釋措施應(yīng)不低于原存量二類債務(wù)的緩釋措施；對于債務(wù)對接后新債務(wù)到期日早于存量債務(wù)到期日的，應(yīng)在原要素基礎(chǔ)上，要求當(dāng)?shù)刎?cái)政部門或政府債務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組對該債務(wù)的還款能力進(jìn)行說明，緩釋措施可以維持原存量二類債務(wù)的緩釋措施。

　（四）

　存量二類債務(wù)的對應(yīng)項(xiàng)目

　存量二類債務(wù)所對應(yīng)的項(xiàng)目應(yīng)同時(shí)滿足以下條件：

　1．合規(guī)性手續(xù)完備。分行應(yīng)對項(xiàng)目的合規(guī)性履行盡職調(diào)查程序，優(yōu)先選擇合規(guī)性手續(xù)完備的項(xiàng)目。

　2．項(xiàng)目正常建設(shè)實(shí)施。優(yōu)先選擇按設(shè)計(jì)進(jìn)度正常實(shí)施的項(xiàng)目。

　3．當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目。優(yōu)先選擇當(dāng)?shù)氐闹攸c(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施對接。

　4．還款來源明確。優(yōu)先選擇第一還款來源能夠落實(shí)的項(xiàng) 目，例如當(dāng)?shù)卣�府有明確回購時(shí)間，且已經(jīng)正常履約中的回購協(xié)議等。

　5．政府統(tǒng)籌安排。分行應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，對于債務(wù)的打包置 換，當(dāng)?shù)卣�府對于資金的統(tǒng)籌安排。這種統(tǒng)籌安排包括但不限于政府購買服務(wù)、政府回購等形式。對于存在當(dāng)?shù)卣�府資金統(tǒng)籌安排，尤其是經(jīng)過當(dāng)?shù)刎?cái)政部門或債務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組認(rèn)定將給予資金支持的項(xiàng)目，應(yīng)優(yōu)先選擇；對于暫不存在當(dāng)?shù)卣�府資金統(tǒng)籌安排，亦未取得經(jīng)當(dāng)?shù)刎?cái)政部門或債務(wù)領(lǐng)導(dǎo)小組認(rèn)定將給予資金支持的項(xiàng)目，各分行應(yīng)視項(xiàng)目情況謹(jǐn)慎選擇。

　三、基金要素

�。ㄒ唬┗�金的交易安排及架構(gòu)設(shè)計(jì)對于基金的交易安排和設(shè)計(jì)，分行應(yīng)注意以下事項(xiàng)：

　1．基金的組織形式。基金的組織形式可以為契約制、有限合伙制或公司制。

　2．基金的運(yùn)用方式�；�金的運(yùn)用方式是指基金資金投入底 層項(xiàng)目的形式。應(yīng)優(yōu)先選擇債權(quán)方式和股債結(jié)合方式進(jìn)入底層項(xiàng)目的基金形式，謹(jǐn)慎選擇以純股權(quán)方式進(jìn)入底層項(xiàng)目的形式。以純股權(quán)方式進(jìn)入底層項(xiàng)目的，應(yīng)考慮以股權(quán)加抽回投資條款的形式介入；以股債結(jié)合方式進(jìn)入底層項(xiàng)目的，債權(quán)方式進(jìn)入的金額比例應(yīng)不低于 90%。

　3．優(yōu)先劣后設(shè)計(jì)�；�金層面應(yīng)進(jìn)行優(yōu)先劣后設(shè)計(jì)，其中，

　優(yōu)先劣后的金額比例應(yīng)低于 4:1。劣后份額應(yīng)由創(chuàng)設(shè)基金的主力平臺進(jìn)行購買，不接受由 SPV 或其他資質(zhì)較差的非主力平臺進(jìn)行購買。

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　基金的期限

　各分行應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度、還款來源、還款安排、本行信貸策略和財(cái)務(wù)資源等因素確定基金期限，基金期限最長不超過 8 。

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　基金的退出

　分行應(yīng)與客戶在相關(guān)合同文本中約定，二類債務(wù)對接基金 的退出應(yīng)分為三個(gè)層次：第一層次是底層項(xiàng)目層面的退出，存量項(xiàng)目的正�，F(xiàn)金流應(yīng)回款于本行賬戶，并按照項(xiàng)目產(chǎn)生實(shí)際現(xiàn)金流的情況和分期還款的要求，返還基金；第二層次是基金層面的回購，應(yīng)由組建基金的平臺客戶履行回購義務(wù)；第三層次是優(yōu)先劣后設(shè)計(jì)，應(yīng)由組建基金的主力平臺購買基金的劣后級份額。

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　基金的擔(dān)保

　應(yīng)采取交易安排，使存量二類債務(wù)的原風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施平移 至二類債務(wù)對接基金，對接后基金項(xiàng)下單筆債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)緩釋水平不應(yīng)低于對接前。

　優(yōu)先選擇主力平臺對整個(gè)產(chǎn)業(yè)基金融資交易行為進(jìn)行連帶責(zé)任擔(dān)�；蛄鲃有匝a(bǔ)足的交易安排方式。

　（五）

　基金的模式與金額

　應(yīng)區(qū)分基金的層級進(jìn)行對待。

　對于地市級及以上級別的平臺組建的產(chǎn)業(yè)基金，可以采用 框架型產(chǎn)業(yè)基金的模式，一次性核定框架總金額，存量項(xiàng)目逐步成熟納入基金覆蓋范圍；也可以采用項(xiàng)目型產(chǎn)業(yè)基金的模式，采用項(xiàng)目打包的形式，按照實(shí)際成熟的存量項(xiàng)目實(shí)際余額，核定基金合作的金額。

　對于區(qū)縣級平臺組建的產(chǎn)業(yè)基金，原則上采用項(xiàng)目型產(chǎn)業(yè) 基金的模式。

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